# embeddings_queue

created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 3c6cd4e6-7c19-5d7e-be72-db72843045d9
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Microsoft\u00ae Word 2019", "creator": "Microsoft\u00ae Word 2019", "creationdate": "2023-09-29T19:13:29+02:00", "author": "Magdalena Krupi\u0144ska", "moddate": "2023-09-29T19:13:29+02:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/KID-BETA-ETF-WIG20TR-29.09.2023.pdf", "total_pages": 3, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "3c6cd4e6-7c19-5d7e-be72-db72843045d9", "chroma:document": "przypadku inwestor\u00f3w o wy\u017cszej awersji do ryzyka, inwestycja w Certyfikaty Inwestycyjne powinna stanowi\u0107 \njedynie cz\u0119\u015b\u0107 ich ca\u0142kowitego portfela inwestycyjnego. \nRyzyko: \nZ inwestycj\u0105 w Fundusz zwi\u0105zane jest ryzyko rynkowe wynikaj\u0105ce z faktu, \u017ce koniunktura na rynku akcji mo\u017ce \npodlega\u0107 znacz\u0105cym wahaniom, a jej niekorzystne zmiany wobec pozycji zaj\u0119tyc h przez Fundusz mog\u0105 mie\u0107 \nnegatywny wp\u0142yw na stop\u0119 zwrotu. R\u00f3wnocze\u015bnie inwestycja w Fundusz obarczona jest ryzykiem kredytowym \nzwi\u0105zanym z mo\u017cliwo\u015bci\u0105 niewywi\u0105zywania si\u0119 ze swoich zobowi\u0105za\u0144 przez kontrahent\u00f3w, z kt\u00f3rymi Fundusz \nb\u0119dzie zawiera\u0142 umowy po\u017c yczki papier\u00f3w warto\u015bciowych. Fundusz nie uwzgl\u0119dnia ochrony kapita\u0142u przed \nryzykiem rynkowym oraz w odniesieniu do ryzyka kredytowego. Pe\u0142en opis czynnik\u00f3w ryzyka zamieszczony jest w \nProspekcie Funduszu.  \nOkres na jaki \nzosta\u0142 \nutworzony \nFundusz i \nmo\u017cliwo\u015b\u0107 jego \nrozwi\u0105zania : \nFundusz jest utworzony na czas nieokre\u015blony. Nie istnieje termin zapadalno\u015bci Funduszu. Fundusz ulega \nrozwi\u0105zaniu w przypadku: \na) utraty przez Towarzystwo zezwolenia na prowadzenie dzia\u0142alno\u015bci, o ile zarz\u0105dzanie Funduszem nie \nzostanie przej\u0119te przez inne towarzystwo funduszy inwestycyjnych w okresie okre\u015blonym w Ustawie o \nFunduszach Inwestycyjnych; \nb) zaprzestania wykonywania przez Depozytariusza obowi\u0105zk\u00f3w, je\u017celi nie zawarto umowy o wykonywanie \nfunkcji depozytariusza z innym dep ozytariuszem, najp\u00f3\u017aniej do ko\u0144ca Dnia Roboczego nast\u0119puj\u0105cego \npo dniu zaprzestania wykonywania przez Depozytariusza obowi\u0105zk\u00f3w; \nc) up\u0142ywu 6-miesi\u0119cznego okresu, przez kt\u00f3ry Towarzystwo pozostawa\u0142o jedynym uczestnikiem Funduszu; \nd) wydania przez KNF ostatecznej decyzji w sprawie nakazania rozwi\u0105zania Funduszu; \ne) podj\u0119cia przez Towarzystwo decyzji w sprawie rozwi\u0105zania Funduszu na podstawie przes\u0142anek \nopisanych szczeg\u00f3\u0142owo w rozdziale 4.5 \u201eRyzyko rozwi\u0105zania Funduszu\u201d Prospektu \nMo\u017cliwo\u015b\u0107 \ndokonywania \nwyp\u0142at z \nFunduszu: \nFundusz dokonuje wykupu Certyfikat\u00f3w Inwestycyjnych na \u017c\u0105danie Uczestnika. Szczeg\u00f3\u0142owe zasady wykupu \nCertyfikat\u00f3w Inwestycyjnych opisano w dalszej cz\u0119\u015bci niniejszego dokumentu w sekcji \u201eIle czasu powinienem \nposiada\u0107 produkt i czy mog\u0119 wcze\u015bniej wyp\u0142aci\u0107 pieni\u0105dze?\u201d. \nDepozytariusz: Depozytariuszem jest mBank Sp\u00f3\u0142ka Akcyjna.  \nDywidendy: Fundusz nie wyp\u0142aca dywidend. Wszystkie przychody i zyski Funduszu s\u0105 reinwestowane. \nInformacje \ndodatkowe: \nWymagane przepisami prawa dokumenty i informacje o Funduszu, w tym Prospekt i sprawozdania finansowe s\u0105 \ndost\u0119pne bezp\u0142atnie w j\u0119zyku polskim na stronie internetowej www.agiofunds.pl  \nJAKIE S\u0104 RYZYKA I MO\u017bLIWE KORZY\u015aCI? \nWska\u017anik ryzyka stanowi wskaz\u00f3wk\u0119 co do poziomu ryzyka tego produktu w por\u00f3wnaniu z innymi produktami. Pokazuje on, jakie \njest prawdopodobie\u0144stwo straty pieni\u0119dzy na produkcie z powodu zmian rynkowych lub wskutek tego, \u017ce nie mamy mo\u017cliwo\u015bci \nwyp\u0142acenia pieni\u0119dzy. Fundusz zosta\u0142 zakwalifikowany jako 5 w siedmiostopniowej skali, co stanowi umiarkowanie wysok\u0105 klas\u0119 \nryzyka. Oznacza to, \u017ce potencjalne straty wskutek przysz\u0142ych wynik\u00f3w oceniane s\u0105 jako umiarkowanie wysokie. Fundusz do swojej"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: ad34e676-010e-5a5b-84d0-1e75a55fb78f
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Microsoft\u00ae Word 2019", "creator": "Microsoft\u00ae Word 2019", "creationdate": "2023-09-29T19:13:29+02:00", "author": "Magdalena Krupi\u0144ska", "moddate": "2023-09-29T19:13:29+02:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/KID-BETA-ETF-WIG20TR-29.09.2023.pdf", "total_pages": 3, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "ad34e676-010e-5a5b-84d0-1e75a55fb78f", "chroma:document": "Wska\u017anik ryzyka stanowi wskaz\u00f3wk\u0119 co do poziomu ryzyka tego produktu w por\u00f3wnaniu z innymi produktami. Pokazuje on, jakie \njest prawdopodobie\u0144stwo straty pieni\u0119dzy na produkcie z powodu zmian rynkowych lub wskutek tego, \u017ce nie mamy mo\u017cliwo\u015bci \nwyp\u0142acenia pieni\u0119dzy. Fundusz zosta\u0142 zakwalifikowany jako 5 w siedmiostopniowej skali, co stanowi umiarkowanie wysok\u0105 klas\u0119 \nryzyka. Oznacza to, \u017ce potencjalne straty wskutek przysz\u0142ych wynik\u00f3w oceniane s\u0105 jako umiarkowanie wysokie. Fundusz do swojej \nkategorii zosta\u0142 zakwalifikowany na podstawie historycznej zmienn o\u015bci benchmarku funduszu \u2013 indeksu WIG20TR. Wska\u017anik"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: c1a42bb2-8113-5c34-bf61-42f69f34d667
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Microsoft\u00ae Word 2019", "creator": "Microsoft\u00ae Word 2019", "creationdate": "2023-09-29T19:13:29+02:00", "author": "Magdalena Krupi\u0144ska", "moddate": "2023-09-29T19:13:29+02:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/KID-BETA-ETF-WIG20TR-29.09.2023.pdf", "total_pages": 3, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "c1a42bb2-8113-5c34-bf61-42f69f34d667", "chroma:document": "-- 2 -- \n \nryzyka uwzgl\u0119dnia za\u0142o\u017cenie, \u017ce b\u0119dziesz utrzymywa\u0107 produkt 5 lat. Je\u017celi spieni\u0119\u017cysz inwestycj\u0119 na wczesnym etapie, faktyczne \nryzyko mo\u017ce si\u0119 znacznie r\u00f3\u017cni\u0107 , a zwrot mo\u017ce by\u0107 ni\u017cszy. Wska\u017anik nie uwzgl \u0119dnia ryzyka operacyjnego, w szczeg\u00f3lno\u015bci \nwynikaj\u0105cego z zaanga\u017cowania w instrumenty pochodne czy te\u017c ryzyka p\u0142ynno\u015bci. Ten produkt nie uwzgl\u0119dnia \u017cadnej ochrony \nprzed przysz\u0142ymi wynikami na rynku, wi\u0119c mo\u017cesz straci\u0107 cz\u0119\u015b\u0107 lub ca\u0142o\u015b\u0107 swojej inwestycji. \n \nSCENARIUSZE DOTYCZ\u0104CE WYNIK\u00d3W \nOstateczna warto\u015b\u0107 inwestycji w ten produkt zale\u017cy od przysz\u0142ych wynik\u00f3w rynku. Przysz\u0142a sytuacja rynkowa jest niepewna i nie \nmo\u017cna dok\u0142adnie przewidzie\u0107, jak si\u0119 rozwinie. \nPrzedstawione scenariusze niekorzystne, umiarkowane i korzystne s\u0105 ilustracjami wykorzystuj\u0105cymi najgorsze, \u015brednie i najlepsze \nwyniki Funduszu z ostatnich 10 lat. Tego rodzaju scenariusze mia\u0142y miejsce w przypadku inwestycji mi\u0119dzy 2012 a 2022 rokiem.  \nZalecany okres utrzymywania: 5 lat.  \nPrzyk\u0142adowa inwestycja: 50 000 PLN \nScenariusze \nJe\u017celi \nwyjdziesz z \ninwestycji po 1 \nroku \nJe\u017celi \nwyjdziesz z \ninwestycji po 5 \nlatach \nMinimum W tym Funduszu nie ma minimalnego gwarantowanego zwrotu z inwestycji.  \nOszcz\u0119dzaj\u0105cy mo\u017ce straci\u0107 cz\u0119\u015b\u0107 lub ca\u0142o\u015b\u0107 swoich \u015brodk\u00f3w \nScenariusz warunk\u00f3w \nskrajnych \nKo\u0144cowa warto\u015b\u0107 inwestycji po odliczeniu koszt\u00f3w 19 790 z\u0142 15 169 z\u0142 \n\u015arednia roczna stopa zwrotu -60,42% -21,22% \nScenariusz niekorzystny Ko\u0144cowa warto\u015b\u0107 inwestycji po odliczeniu koszt\u00f3w 40 548 z\u0142 34 817 z\u0142 \n\u015arednia roczna stopa zwrotu -18,90% -6,98% \nScenariusz umiarkowany Ko\u0144cowa warto\u015b\u0107 inwestycji po odliczeniu koszt\u00f3w 52 065 z\u0142 52 675 z\u0142 \n\u015arednia roczna stopa zwrotu 4,13% 1,05% \nScenariusz korzystny Ko\u0144cowa warto\u015b\u0107 inwestycji po odliczeniu koszt\u00f3w 66 174 z\u0142 104 086 z\u0142 \n\u015arednia roczna stopa zwrotu 32,35% 15,79% \nPrzedstawione dane liczbowe obejmuj\u0105 wszystkie koszty samego produktu i obejmuj\u0105 maksymalne koszty Twojego doradcy lub \ndystrybutora. W danych liczbowych nie uwzgl\u0119dniono Twojej osobistej sytuacji podatkowej, kt\u00f3ra r\u00f3wnie\u017c mo\u017ce mie\u0107 wp\u0142yw na \nwielko\u015b\u0107 zwrotu. Przedstawione scenariusze s\u0105 ilustracjami opartymi na wynikach z przesz\u0142o\u015bci i za\u0142o\u017ceniach zaprezentowanych \nw tabeli powy\u017cej. Scenariusz warunk\u00f3w skrajnych pokazuje, ile pieni\u0119dzy mo\u017cesz odzyska\u0107 w ekstremalnych warunkach \nrynkowych. \nCO SI\u0118 STANIE, JE\u015aLI BETA ETF WIG20TR PFIZ  NIE MA MO\u017bLIWO\u015aCI WYP\u0141ATY?  \nFundusz i emitowane przez niego certyfikaty inwestycyjne nie podlegaj\u0105 pod jakikolwiek mechanizm gwarancyjny, w szczeg\u00f3lno\u015bci \nnie s\u0105 obj\u0119te gwarancjami Bankowego Funduszu Gwarancyjnego. Inwestor powinien liczy\u0107 si\u0119 z mo\u017cliwo\u015bci\u0105 utraty przynajmniej \ncz\u0119\u015bci wp\u0142aconych \u015brodk\u00f3w. Aktywa Funduszu stanowi\u0105 jego odr\u0119bn\u0105 mas\u0119 maj\u0105tkow\u0105 i nie wchodz\u0105 do masy upad\u0142o\u015bciowej \nTowarzystwa, ani Banku Depozytariusza. Oznacza to, \u017ce Aktywa Funduszu nie zostan\u0105 przeznaczone  na sp \u0142at\u0119 zobowi\u0105za\u0144 \nTowarzystwa czy Banki Depozytariusza w sytuacji upad\u0142o\u015bci jednego z tych podmiot\u00f3w. \n  \nJAKIE S\u0104 KOSZTY? \nW tabelach podano kwoty, kt\u00f3re s\u0105 pobierane z inwestycji na pokrycie r\u00f3\u017cnych rodzaj\u00f3w koszt\u00f3w. Kwoty te zale\u017c\u0105 od kwoty"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: ef23f7ba-8128-5e1d-b04f-4e87e7612ffc
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Microsoft\u00ae Word 2019", "creator": "Microsoft\u00ae Word 2019", "creationdate": "2023-09-29T19:13:29+02:00", "author": "Magdalena Krupi\u0144ska", "moddate": "2023-09-29T19:13:29+02:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/KID-BETA-ETF-WIG20TR-29.09.2023.pdf", "total_pages": 3, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "ef23f7ba-8128-5e1d-b04f-4e87e7612ffc", "chroma:document": "cz\u0119\u015bci wp\u0142aconych \u015brodk\u00f3w. Aktywa Funduszu stanowi\u0105 jego odr\u0119bn\u0105 mas\u0119 maj\u0105tkow\u0105 i nie wchodz\u0105 do masy upad\u0142o\u015bciowej \nTowarzystwa, ani Banku Depozytariusza. Oznacza to, \u017ce Aktywa Funduszu nie zostan\u0105 przeznaczone  na sp \u0142at\u0119 zobowi\u0105za\u0144 \nTowarzystwa czy Banki Depozytariusza w sytuacji upad\u0142o\u015bci jednego z tych podmiot\u00f3w. \n  \nJAKIE S\u0104 KOSZTY? \nW tabelach podano kwoty, kt\u00f3re s\u0105 pobierane z inwestycji na pokrycie r\u00f3\u017cnych rodzaj\u00f3w koszt\u00f3w. Kwoty te zale\u017c\u0105 od kwoty \ninwestycji, okresu utrzymywania produktu oraz wynik\u00f3w osi\u0105ganych przez produkt. Przedstawione kwoty s\u0105 ilustracjami opartymi \nna przyk\u0142adowej kwocie inwestycji i r\u00f3\u017cnych mo\u017cliwych okresach utrzymywania inwestycji.  \nZa\u0142o\u017cyli\u015bmy, \u017ce:  \n\u2022 w pierwszym roku stopa zwrotu Funduszu wyniesie 0%  \n\u2022 w pozosta\u0142ych okresach utrzymywania Fundusz osi\u0105ga wyniki takie, jak pokazano w scenariuszu umiarkowanym \n\u2022 zainwestowano kwot\u0119 50 000 PLN \n \n W przypadku spieni\u0119\u017cenia po 1 \nroku \nW przypadku spieni\u0119\u017cenia po 5 \nlatach \nCa\u0142kowite koszty 375 z\u0142 1 707 z\u0142 \nWp\u0142yw koszt\u00f3w na zwrot w uj\u0119ciu rocznym (*) 0,75% 0,75% \n* Ilustruje to, w jaki spos\u00f3b koszty zmniejszaj\u0105 Tw\u00f3j zwrot ka\u017cdego roku w okresie utrzymywania. Na przyk\u0142ad pokazuje to, \u017ce w \nprzypadku wyj\u015bcia z inwestycji z up\u0142ywem zalecanego okresu utrzymywania inwestycji prognozowany \u015bredni roczny zwrot wynosi \n-1,95% przed uwzgl\u0119dnieniem koszt\u00f3w i -2,70% po uwzgl\u0119dnieniu koszt\u00f3w."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 91c4b8fb-c1fe-5d2b-a3ca-940d758c5fb1
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Microsoft\u00ae Word 2019", "creator": "Microsoft\u00ae Word 2019", "creationdate": "2023-09-29T19:13:29+02:00", "author": "Magdalena Krupi\u0144ska", "moddate": "2023-09-29T19:13:29+02:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/KID-BETA-ETF-WIG20TR-29.09.2023.pdf", "total_pages": 3, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "91c4b8fb-c1fe-5d2b-a3ca-940d758c5fb1", "chroma:document": "-- 3 -- \n \nStruktura koszt\u00f3w: \nW poni\u017cszej tabeli przedstawiono wp\u0142yw poszczeg\u00f3lnych rodzaj\u00f3w koszt\u00f3w, kt\u00f3ry mo\u017cesz uzyska\u0107 na koniec zalecanego okresu \nutrzymywania oraz co oznaczaj\u0105 dane kategorie koszt\u00f3w.  \nKoszty jednorazowe (ponoszone przy wej\u015bciu lub wyj\u015bciu) Je\u017celi wyjdziesz z inwestycji po 1 roku \nKoszty wej\u015bcia*  Nie pobieramy koszt\u00f3w wej\u015bcia.* 0 PLN \nKoszty wyj\u015bcia* Nie pobieramy koszt\u00f3w wyj\u015bcia.* 0 PLN \nKoszty bie\u017c\u0105ce (ponoszone ka\u017cdego roku)  \nOp\u0142aty za zarz\u0105dzanie i \ninne koszty \nadministracyjne lub \noperacyjne \n0,75% warto\u015bci Twojej inwestycji rocznie. Jest to szacunek oparty na \nrzeczywistych kosztach z ostatniego roku pobieranych z aktyw\u00f3w Funduszu. 375 PLN \nKoszty transakcji \n0,15% warto\u015bci Twojej inwestycji rocznie. Jest to szacunkowa kwota koszt\u00f3w \nzwi\u0105zanych z zakupem i sprzeda\u017c\u0105 sk\u0142adnik\u00f3w portfela Funduszu. Rzeczywista \nkwota b\u0119dzie si\u0119 r\u00f3\u017cni\u0107 w zale\u017cno\u015bci od tego, jak du\u017co kupujemy i sprzedajemy. \nKoszty te obci\u0105\u017caj\u0105 aktywa Funduszu. \n75 PLN \nKoszty dodatkowe ponoszone w szczeg\u00f3lnych warunkach  \nOp\u0142aty za wyniki i \npremie motywacyjne 0,00% warto\u015bci Twojej inwestycji rocznie. 0 PLN \n*BETA ETF WIG20TR PFIZ jest funduszem notowanym na Gie\u0142dzie Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie. Uczestnicy Funduszu \nzasadniczo dokonuj\u0105 transakcji na certyfikatach wy\u0142\u0105cznie na tym rynku. W zwi\u0105zku z tym mo\u017cesz unikn\u0105\u0107 koszt\u00f3w wej\u015bcia oraz \nkoszt\u00f3w wyj\u015bcia przeprowadzaj\u0105c tr ansakcje na rynku wt\u00f3rnym (Gie\u0142dzie Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie), gdzie nie \nponiesiesz koszt\u00f3w wej\u015bcia i wyj\u015bcia, jednak\u017ce poniesiesz prowizj\u0119 brokersk\u0105. Prowizje brokerskie nie s\u0105 naliczane lub p\u0142atne na \nrzecz Funduszu. M usisz si\u0119 liczy\u0107 z faktem, i\u017c rynkowa cena certyfikatu mo\u017ce r\u00f3\u017cni\u0107 si\u0119 od wyceny warto\u015bci aktyw\u00f3w netto \ndokonywanej przez Fundusz. Fundusz podpisa\u0142 umow\u0119 animatorem maj\u0105c\u0105 na celu zapewnienie efektywnego i ci\u0105g\u0142ego sk\u0142adania \nzlece\u0144 kupna oraz sprzeda\u017cy certyfikat\u00f3w funduszu. Uczestnicy dokonuj\u0105cy transakcji na certyfikatach za po\u015brednictwem rynku \npierwotnego ponosz\u0105 koszty zgodnie z opisem w prospekcie.  \nILE CZASU POWINIENEM POSIADA\u0106 PRODUKT I CZY MOG\u0118 WCZE\u015aNIEJ WYP\u0141ACI\u0106 PIENI\u0104DZE? \nZalecany minimalny wymagany okres utrzymywania: 5 lat. Wykup certyfikat\u00f3w nast\u0119puje w ka\u017cdym dniu sesyjnym pocz\u0105wszy od \npierwszego dnia notowania certyfikat\u00f3w . Fundusz dokonuje wykupu na \u017c\u0105danie Uczestnika. \u017b\u0105dania wykupu Certyfikat\u00f3w \nInwestycyjnych b\u0119d\u0105 przyjmowane przez Towarzystwo i podmioty po\u015brednicz\u0105c e w przyjmowaniu zapis\u00f3w na certyfikaty \ninwestycyjne. Cena wykupu Certyfikat\u00f3w Inwestycyjnych r\u00f3wna jest Warto\u015bci Aktyw\u00f3w Netto na Certyfikat Inwestycyjny w Dniu \nWykupu. Szczeg\u00f3\u0142owe zasady wykupywania certyfikat\u00f3w okre\u015bla statut funduszu . Stawka Op\u0142aty Umorzeniowej z tytu\u0142u \nwykupywania Certyfikat\u00f3w Inwestycyjnych wynosi do 2%. \nUczestnik mo\u017ce zby\u0107 certyfikat inwestycyjny Funduszu na Warszawskiej Gie\u0142dzie Papier\u00f3w Warto\u015bciowych. W takim przypadku  \nnie ponosi stawki op\u0142aty umorzeniowej lecz prowizj\u0119 brokersk\u0105 ustalon\u0105 przez swojego brokera. Inwestor musi si\u0119 liczy\u0107 z faktem, \ni\u017c rynkowa cena zbycia certyfikatu mo\u017ce r\u00f3\u017cni\u0107 si\u0119 od wyceny warto\u015bci aktyw\u00f3w netto dokonywanej przez Fundusz.  Fundusz"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: ea554aa7-780a-501b-b681-9cca57940950
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Microsoft\u00ae Word 2019", "creator": "Microsoft\u00ae Word 2019", "creationdate": "2023-09-29T19:13:29+02:00", "author": "Magdalena Krupi\u0144ska", "moddate": "2023-09-29T19:13:29+02:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/KID-BETA-ETF-WIG20TR-29.09.2023.pdf", "total_pages": 3, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "ea554aa7-780a-501b-b681-9cca57940950", "chroma:document": "wykupywania Certyfikat\u00f3w Inwestycyjnych wynosi do 2%. \nUczestnik mo\u017ce zby\u0107 certyfikat inwestycyjny Funduszu na Warszawskiej Gie\u0142dzie Papier\u00f3w Warto\u015bciowych. W takim przypadku  \nnie ponosi stawki op\u0142aty umorzeniowej lecz prowizj\u0119 brokersk\u0105 ustalon\u0105 przez swojego brokera. Inwestor musi si\u0119 liczy\u0107 z faktem, \ni\u017c rynkowa cena zbycia certyfikatu mo\u017ce r\u00f3\u017cni\u0107 si\u0119 od wyceny warto\u015bci aktyw\u00f3w netto dokonywanej przez Fundusz.  Fundusz \npodpisa\u0142 umow\u0119 z animatorem maj\u0105c\u0105 na celu zapewnienie efekty wnego i ci\u0105g\u0142ego sk\u0142adania zlece\u0144 kupna oraz sprzeda\u017cy \ncertyfikat\u00f3w funduszu.  \nJAK MOG\u0118 Z\u0141O\u017bY\u0106 REKLAMACJE? \nReklamacje dotycz\u0105ce przeprowadzanej oferty Certyfikat\u00f3w mog\u0105 by\u0107 sk\u0142adane w podmiocie, kt\u00f3ry przyj\u0105\u0142 zapis na Certyfikaty \nlub w kt\u00f3rym mia\u0142 by\u0107 z\u0142o\u017cony zapis na Certyfikaty (Oferuj\u0105cy lub Cz\u0142onek Konsorcjum), na warunkach okre\u015blonych przez dany \npodmiot lub bezpo\u015brednio w Towarzystwie. Reklamacje zwi\u0105zane z uczestnictwem w Funduszu mog\u0105 by\u0107 sk\u0142adane bezpo\u015brednio \nw siedzibie Towarzystwa, listownie na adres Towarzystwa, za po\u015brednictwem poczty elektronicznej, za po\u015brednictwem faksu (przy \nwykorzystaniu danych wskazanych w Rozdziale III Prospektu) lub za po\u015brednictwem Oferuj\u0105cego lub Cz\u0142onka Konsorcjum \u2013 na \nzasadach ustalonych przez dany podmiot. W Towarzystwie reklamacje mog\u0105 by\u0107 sk\u0142adane osobi\u015bcie lub przez pe\u0142nomocnika, na \npodstawie pe\u0142nomocnictwa udzielonego w formie pisemnej, przy czym do skuteczno\u015bci dzia\u0142ania pe\u0142nomocnika i z\u0142o\u017cenia przez \nniego reklamacji, niezb\u0119dne jest okazanie Towarzystwu orygina\u0142u pe\u0142nomocnictwa lub po\u015bwiadczonej kopii oraz  z\u0142o\u017cenie w \nTowarzystwie kopii pe\u0142nomocnictwa. Reklamacja powinna by\u0107 z\u0142o\u017cona niezw\u0142ocznie po uzyskaniu informacji o zaistnieniu \nokoliczno\u015bci budz\u0105cych zastrze\u017cenia. Reklamacja powinna zawiera\u0107: 1) dane umo\u017cliwiaj\u0105ce identyfikacj\u0119 inwestora/Uczestnika \n(imi\u0119 i nazwisko lub firm\u0119, PESEL lub REGON, adres zamieszkania lub siedziby, a tak\u017ce adres do korespondencji, je\u017celi b\u0119dzie \ninny); 2) adres, na kt\u00f3ry ma zosta\u0107 wys\u0142ana odpowied\u017a na reklamacj\u0119; 3) szczeg\u00f3\u0142owy opis przedmiotu reklamacji; 4) okre\u015blenie \n\u017c\u0105dania inwestora lub Uczestnika; 5) kopie dokument\u00f3w niezb\u0119dnych do rozpatrzenia reklamacji. Informacje o mo\u017cliwo\u015bci z\u0142o\u017cenia \nreklamacji oraz o zasadach ich sk\u0142adania i rozpatrywania zamieszczone s\u0105 na stronie internetowej Towarzystwa, pod adresem \nwww.agiofunds.pl. \nINNE ISTOTNE INFORMACJE? \nNa stronie internetowej (www.agiofunds.pl) znajduj\u0105 si\u0119 dodatkowe informacje dotycz\u0105ce Funduszu, w szczeg\u00f3lno\u015bci: raporty \nbie\u017c\u0105ce oraz raporty okresowe Funduszu, p\u00f3\u0142roczne i roczne sprawozdania finansowe oraz raporty kwartalne, statut Funduszu, \nprospekt emisyjny Funduszu w trakcie jego wa\u017cno\u015bci. Znajduj\u0105 si\u0119 r\u00f3wnie\u017c informacje na temat comiesi\u0119cznych historycznych \nscenariuszy dotycz\u0105cych wynik\u00f3w Funduszu oraz wynik\u00f3w osi\u0105gni\u0119tych w przesz\u0142o\u015bci przez Fundusz w okresie 10 lat."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 425c398a-a1c7-5497-bd25-646979d8fe23
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Adobe PDF Library 15.0", "creator": "Adobe InDesign CC 2017 (Windows)", "creationdate": "2017-09-14T18:25:13+02:00", "moddate": "2017-09-14T18:25:16+02:00", "trapped": "/False", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_czyli_kup_sobie_indeks_WIG20.pdf", "total_pages": 5, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "425c398a-a1c7-5497-bd25-646979d8fe23", "chroma:document": "ETF \nCzyli kup sobie index"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: bbd4b878-4509-5446-8d83-7347235cab06
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Adobe PDF Library 15.0", "creator": "Adobe InDesign CC 2017 (Windows)", "creationdate": "2017-09-14T18:25:13+02:00", "moddate": "2017-09-14T18:25:16+02:00", "trapped": "/False", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_czyli_kup_sobie_indeks_WIG20.pdf", "total_pages": 5, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "bbd4b878-4509-5446-8d83-7347235cab06", "chroma:document": "Copyright by Gie\u0142da Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie S.A. Warszawa, wrzesie\u0144 2017 r.\n2 3\nCZYM S\u0104 FUNDUSZE ETF?\nETF (ang. Exchange Traded Fund) jest otwartym funduszem inwestycyjnym notowanym na gie\u0142dzie, \nkt\u00f3rego zadaniem jest odzwierciedlanie zachowania danego indeksu gie\u0142dowego. Jego funkcjonowanie \njest regulowane, tak jak innych funduszy inwestycyjnych, dyrektywami unijnymi i regulacjami krajowymi. \nTytu\u0142y uczestnictwa funduszu typu ETF notowane s\u0105 na gie\u0142dzie na takich samych zasadach jak akcje.\nO ETF na rynkach potocznie m\u00f3wi si\u0119 Easy to use, Transparent, Flexible, czyli prosty w u\u017cyciu, przejrzysty, \nelastyczny, co w sumie bardzo dobrze charakteryzuje ten instrument.\nETF na GPW funkcjonuje od 2010 roku. Jest sprawdzonym i akceptowanym przez inwestor\u00f3w \ninstrumentem finansowym umo\u017cliwiaj\u0105cym udzia\u0142 w zmianach cen wybranego indeksu pasywnie i przy \nzachowaniu najni\u017cszych koszt\u00f3w. Jest to te\u017c idealny spos\u00f3b na dywersyfikacj\u0119 portfela inwestycyjnego.\nETFy na gie\u0142dzie notowane s\u0105 w systemie notowa\u0144 ci\u0105g\u0142ych, co pozwala na inwestowanie:\n \u2666 kr\u00f3tkoterminowo,\n \u2666 \u015brednioterminowo,\n \u2666 d\u0142ugoterminowo. \nWarto wspomnie\u0107, \u017ce poziom op\u0142at za zarz\u0105dzanie jest tu kilkakrotnie ni\u017cszy ni\u017c w przypadku \ntradycyjnych funduszy inwestycyjnych (aktywnie zarz\u0105dzane akcyjne fundusze inwestycyjne pobieraj\u0105 \nroczn\u0105 op\u0142at\u0119 za zarz\u0105dzanie na poziomie 2-4%). W przypadku ETF-\u00f3w notowanych na GPW op\u0142aty \nkszta\u0142tuj\u0105 si\u0119 nast\u0119puj\u0105co:\nPrzy d\u0142ugoterminowym oszcz\u0119dzaniu koszty zarz\u0105dzania mog\u0105 decydowa\u0107 o op\u0142acalno\u015bci inwestycji \n(szczeg\u00f3lnie przy uwzgl\u0119dnieniu inflacji). Procent sk\u0142adany (przez Alberta Einsteina uznany za \u00f3smy cud \n\u015bwiata), w perspektywie d\u0142u\u017cszego oszcz\u0119dzania, zmusza do zwr\u00f3cenia szczeg\u00f3lnej uwagi na wszelkie \nkoszty ponoszone przy inicjowaniu inwestycji, czyli op\u0142aty za kupno/sprzeda\u017c oraz op\u0142aty za zarz\u0105dzanie \nfunduszem (bardzo istotna przy d\u0142u\u017cszym utrzymywaniu pozycji). Inwestuj\u0105c nie jeste\u015bmy w stanie \nprzewidzie\u0107 przysz\u0142o\u015bci, natomiast mo\u017cemy racjonalnie wybiera\u0107 produkty, dzi\u0119ki kt\u00f3rym mamy szans\u0119 \nna zrealizowanie swoich cel\u00f3w, nie ponosz\u0105c zbyt wysokich op\u0142at. \nPoniewa\u017c wycena ETF-\u00f3w jest dokonywana na bie\u017c\u0105co w trakcie sesji gie\u0142dowej, instrumenty te pozwalaj\u0105 \nr\u00f3wnie\u017c na aktywny day trading (otwieranie i zamykanie pozycji w trakcie jednej sesji), czyli na agresywn\u0105 \nstrategi\u0119 inwestowania, b\u0105d\u017a te\u017c na spekulacj\u0119 w \u015brednim terminie \u2013 na podstawie dziennych zmian \nwarto\u015bci indeksu.\nETF-Y DOST\u0118PNE NA WARSZAWSKIM PARKIECIE\n \u2666 ETF na indeks WIG20 \u2013 ETFW20L \u2013 jest to pierwszy ETF na GPW wyemitowany przez LYXOR Asset \nManagement nale\u017c\u0105cy do grupy kapita\u0142owej Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale. Warto\u015b\u0107 jednego ETF-a na WIG20 \nodpowiada 1/10 warto\u015bci indeksu WIG20 i zmienia si\u0119 dok\u0142adnie tak jak warto\u015b\u0107 indeksu. Dodatkowo \nfundusz zbiera dywidendy, dzi\u0119ki czemu stopa zwrotu jest wy\u017csza ni\u017c zmiany warto\u015bci indeksu,\n \u2666 ETF na indeks DAX (indeks dochodowy) - ETFDAX,\n \u2666 ETF na indeks S&P500 (indeks cenowy, ETF wyp\u0142aca co p\u00f3\u0142 roku r\u00f3wnowarto\u015b\u0107 dywidendy wyp\u0142aconej \nprzez sp\u00f3\u0142ki) \u2013 ETFSP500.\nETF-y na indeks DAX oraz na indeks S&P500 s\u0105 notowane na GPW od maja 2011 r. Ich warto\u015b\u0107 r\u00f3wna jest \n1/100 warto\u015bci indeksu \u2013 odpowiednio w EUR i USD po przeliczeniu na PLN."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 1d8bb593-0605-5e9e-a7bc-22fbf2aea22f
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Adobe PDF Library 15.0", "creator": "Adobe InDesign CC 2017 (Windows)", "creationdate": "2017-09-14T18:25:13+02:00", "moddate": "2017-09-14T18:25:16+02:00", "trapped": "/False", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_czyli_kup_sobie_indeks_WIG20.pdf", "total_pages": 5, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "1d8bb593-0605-5e9e-a7bc-22fbf2aea22f", "chroma:document": "fundusz zbiera dywidendy, dzi\u0119ki czemu stopa zwrotu jest wy\u017csza ni\u017c zmiany warto\u015bci indeksu,\n \u2666 ETF na indeks DAX (indeks dochodowy) - ETFDAX,\n \u2666 ETF na indeks S&P500 (indeks cenowy, ETF wyp\u0142aca co p\u00f3\u0142 roku r\u00f3wnowarto\u015b\u0107 dywidendy wyp\u0142aconej \nprzez sp\u00f3\u0142ki) \u2013 ETFSP500.\nETF-y na indeks DAX oraz na indeks S&P500 s\u0105 notowane na GPW od maja 2011 r. Ich warto\u015b\u0107 r\u00f3wna jest \n1/100 warto\u015bci indeksu \u2013 odpowiednio w EUR i USD po przeliczeniu na PLN.\nNad zapewnieniem odpowiedniej p\u0142ynno\u015bci na rynku wt\u00f3rnym czuwaj\u0105 animatorzy (czyli market makers), \ndaj\u0105cy inwestorom w ka\u017cdej chwili mo\u017cliwo\u015b\u0107 kupna i sprzeda\u017cy ETF-\u00f3w. \nETF WIG20 S&P500 DAX\nPoziom op\u0142at w skali roku 0,45% 0,2% 0,15%\nCECHY SZCZEG\u00d3LNE\nNOTOWANIE NA GIE\u0141DZIE \nETF-y s\u0105 notowane na gie\u0142dzie na takich samych zasadach jak akcje. Prowizje za zakup i sprzeda\u017c ETF \nwynosz\u0105 tyle samo, co za zakup i sprzeda\u017c akcji. Fundusze ETF mog\u0105 by\u0107 wykorzystywane w ramach kont \nIKE i IKZE, czyli dzi\u0119ki nim jeste\u015bmy w stanie osi\u0105gn\u0105\u0107 podatkowe korzy\u015bci w kr\u00f3tkim terminie, inwestuj\u0105c \nz my\u015bl\u0105 o d\u0142ugim terminie (emerytura).\nCENA TYTU\u0141\u00d3W UCZESTNICTWA\nJest bardzo silnie skorelowana z warto\u015bci\u0105 instrumentu bazowego (czyli indeksu, kt\u00f3ry ETF ma na\u015bladowa\u0107). \nMo\u017ce podlega\u0107 chwilowym wahaniom powoduj\u0105cym niewielk\u0105 r\u00f3\u017cnic\u0119 w stosunku do indeksu, jednak na \nkoniec dnia wyceniane s\u0105 na podstawie warto\u015bci portfela akcji odzwierciedlaj\u0105cego dany indeks. Pozwala \nto na \u0142atwe i precyzyjne inwestowanie w ca\u0142y interesuj\u0105cy nas rynek.\nPASYWNY SPOS\u00d3B ZARZ\u0104DZANIA \nETF, tak jak zwyk\u0142y otwarty fundusz inwestycyjny (FIO), posiada zarz\u0105dzaj\u0105cego. W przypadku \nETF-a zadaniem zarz\u0105dzaj\u0105cego jest jak najdok\u0142adniejsze odwzorowanie zachowania si\u0119 indeksu, czyli \nzarz\u0105dzanie pasywne i zminimalizowanie b\u0142\u0119du \u015bledzenia, tzw. TRACKING ERROR, kt\u00f3ry jest wynikiem \nm.in. dostosowywania aktyw\u00f3w funduszu do sk\u0142adu danego indeksu, w tym koszt\u00f3w zwi\u0105zanych \nz inwestowaniem w akcje wchodz\u0105ce w sk\u0142ad indeksu oraz sposobu wyp\u0142acania dywidendy przez \nfundusze typu ETF. \nDla por\u00f3wnania, w FIO zarz\u0105dzaj\u0105cy realizuje w\u0142asn\u0105 strategi\u0119 inwestycyjn\u0105. Jego celem jest osi\u0105gni\u0119cie \njak najwy\u017cszej stopy zwrotu z inwestycji z wynikiem lepszym ni\u017c benchmark (np. indeks gie\u0142dowy). Przy \ninwestowaniu w FIO nale\u017cy zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na to, czy ich wyniki s\u0105 rzeczywi\u015bcie lepsze od st\u00f3p zwrotu \nz indeks\u00f3w (zw\u0142aszcza w d\u0142u\u017cszym terminie), pokazuj\u0105cych zachowanie rynk\u00f3w, na kt\u00f3rych fundusze \ninwestuj\u0105.\nMO\u017bLIWO\u015a\u0106 CODZIENNEJ KREACJI I UMARZANIA \nTYTU\u0141\u00d3W UCZESTNICTWA POZA GIE\u0141D\u0104 \nOpr\u00f3cz mo\u017cliwo\u015bci kupowania i sprzedawania ETF-\u00f3w w czasie sesji gie\u0142dowej, dla du\u017cych inwestor\u00f3w \ndost\u0119pne jest tak\u017ce otwarcie/zamkni\u0119cie pozycji na rynku pozagie\u0142dowym, dzi\u0119ki mechanizmowi \ncodziennej kreacji i umarzaniu tytu\u0142\u00f3w. Odbywa si\u0119 to w oparciu o tzw. wycen\u0119 tytu\u0142u funduszu ETF \nz zamkni\u0119cia notowa\u0144 na rynku gie\u0142dowym, czyli tzw. NAV (Net Asset Value \u2013 warto\u015b\u0107 aktyw\u00f3w netto na \njednostk\u0119 uczestnictwa). Proces kreacji/umarzania odbywa si\u0119 w oparciu o wskazane przez emitenta \nzasady, okre\u015blaj\u0105ce np. minimaln\u0105 wielko\u015b\u0107 transakcji czy czas realizacji.\nP\u0141YNNO\u015a\u0106 OBROTU WSPOMAGANA DZIA\u0141ANIAMI ANIMATOR\u00d3W \nAnimatorzy, tak jak na akcjach, wspomagaj\u0105 p\u0142ynno\u015b\u0107 obrotu na podstawie odpowiednich um\u00f3w"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 6bd22e24-b155-5113-8506-45d4349da8f8
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Adobe PDF Library 15.0", "creator": "Adobe InDesign CC 2017 (Windows)", "creationdate": "2017-09-14T18:25:13+02:00", "moddate": "2017-09-14T18:25:16+02:00", "trapped": "/False", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_czyli_kup_sobie_indeks_WIG20.pdf", "total_pages": 5, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "6bd22e24-b155-5113-8506-45d4349da8f8", "chroma:document": "z zamkni\u0119cia notowa\u0144 na rynku gie\u0142dowym, czyli tzw. NAV (Net Asset Value \u2013 warto\u015b\u0107 aktyw\u00f3w netto na \njednostk\u0119 uczestnictwa). Proces kreacji/umarzania odbywa si\u0119 w oparciu o wskazane przez emitenta \nzasady, okre\u015blaj\u0105ce np. minimaln\u0105 wielko\u015b\u0107 transakcji czy czas realizacji.\nP\u0141YNNO\u015a\u0106 OBROTU WSPOMAGANA DZIA\u0141ANIAMI ANIMATOR\u00d3W \nAnimatorzy, tak jak na akcjach, wspomagaj\u0105 p\u0142ynno\u015b\u0107 obrotu na podstawie odpowiednich um\u00f3w \nokre\u015blaj\u0105cych: \n \u2666 maksymaln\u0105 warto\u015b\u0107 spreadu (r\u00f3\u017cnica pomi\u0119dzy limitami cen w zleceniach kupna i sprzeda\u017cy),\n \u2666 minimaln\u0105 wielko\u015b\u0107 sk\u0142adanych zlece\u0144 (wielko\u015b\u0107 zlece\u0144 animator\u00f3w pozwala na natychmiastowe \notwarcie lub zamkni\u0119cie nawet bardzo du\u017cych pozycji),\n \u2666 czas obecno\u015bci animatora w arkuszu, kt\u00f3ry zdecydowanie przekracza 90% czasu trwania sesji."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 095492ac-8051-5ba4-bc70-dd316dc47636
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Adobe PDF Library 15.0", "creator": "Adobe InDesign CC 2017 (Windows)", "creationdate": "2017-09-14T18:25:13+02:00", "moddate": "2017-09-14T18:25:16+02:00", "trapped": "/False", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_czyli_kup_sobie_indeks_WIG20.pdf", "total_pages": 5, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "095492ac-8051-5ba4-bc70-dd316dc47636", "chroma:document": "Copyright by Gie\u0142da Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie S.A. Warszawa, wrzesie\u0144 2017 r.\n4 5\nROLA ZARZ\u0104DZAJ\u0104CEGO FUNDUSZEM \nZadaniem zarz\u0105dzaj\u0105cego funduszem typu ETF jest dopilnowanie, by tytu\u0142y \nuczestnictwa danego funduszu wiernie na\u015bladowa\u0142y zachowanie indeksu, \nna kt\u00f3rym bazuje fundusz. Zarz\u0105dzaj\u0105cy funduszem ponosi koszty replikacji \n(na\u015bladowania) indeksu. Fundusz ponosi koszty depozytariusza, wnosi op\u0142aty \nadministracyjne regulatorowi rynku oraz op\u0142aty licencyjne, kt\u00f3re umo\u017cliwiaj\u0105 \nu\u017cywanie nazwy danego indeksu (np. indeksu  WIG20). W przypadku nabywania \ntytu\u0142\u00f3w uczestnictwa funduszu typu ETF na gie\u0142dzie, inwestor ponosi koszty \nprowizji przy zakupie/sprzeda\u017cy tytu\u0142\u00f3w na gie\u0142dzie \u2013 analogicznie jak to ma miejsce \nw przypadku akcji czy obligacji. Poziom op\u0142at okre\u015blany jest przez dom maklerski, za \npo\u015brednictwem kt\u00f3rego inwestor realizuje swoje transakcje.\nOp\u0142ata za zarz\u0105dzanie (w skali roku) \u2013 pobierana jest przez zarz\u0105dzaj\u0105cego \nfunduszem typu ETF \u201epro rata temporis\u201d \u2013 proporcjonalnie do up\u0142ywu  czasu \n(trwania inwestycji). Przy op\u0142acie za zarz\u0105dzanie na poziomie 0,2% w skali roku, \nw przypadku inwestycji trwaj\u0105cej 3 miesi\u0105ce, nasza op\u0142ata dla zarz\u0105dzaj\u0105cego \nwyniesie \u00bc z 0,2%, czyli jedynie 0,05%.\nZMIANY CEN ETF-\u00d3W OD POCZ\u0104TKU ICH NOTOWANIA\nETF \u2013 FIO \nETF-y maj\u0105 wiele cech wsp\u00f3lnych z funduszami otwartymi, ale ich specyfikacja powoduje jednak, \n\u017ce posiadaj\u0105 tak\u017ce wiele cech unikalnych. \nNAJWA\u017bNIEJSZE R\u00d3\u017bNICE POMI\u0118DZY ETF A FIO INWESTUJ\u0104CYMI W AKCJE\nETF FIO\nTytu\u0142 uczestnictwa funduszy typu ETF s\u0105 \npapierami warto\u015bciowymi\nJednostki uczestnictwa funduszy otwartych nie \ns\u0105 papierami warto\u015bciowymi \nRynek wt\u00f3rny: notowanie ci\u0105g\u0142e na gie\u0142dzie \uf00d\nPasywny styl zarz\u0105dzania Aktywny styl zarz\u0105dzania\nTak jak w przypadku akcji mo\u017cliwe wielokrotne \nkupno/sprzeda\u017c w ci\u0105gu sesji \uf00d\nNaby\u0107 mo\u017cna poprzez:\n \u2666 gie\u0142da \u2013 rynek wt\u00f3rny, jak akcje \n \u2666 rynek pozagie\u0142dowy \u2013 kreacja/umarzanie \n(du\u017ce transakcje)\nNabycie/umorzenie jednostek po cenie \npublikowanej nie cz\u0119\u015bciej ni\u017c raz dziennie, \npoza gie\u0142d\u0105 (mo\u017ce si\u0119 wi\u0105za\u0107 z dodatkowymi \nop\u0142atami)\nWycena w trakcie sesji:\n \u2666 ci\u0105g\u0142a w oparciu o kwotowania animatora \ni kursy zawartych transakcji w czasie sesji\nlub\n \u2666 po zako\u0144czeniu sesji \u2013 w oparciu o NAV \nWycena nie cz\u0119\u015bciej ni\u017c raz na dzie\u0144 po \nzako\u0144czeniu sesji \u2013 warto\u015b\u0107 NAV\nPublikacja sk\u0142adu portfela na ka\u017cdej sesji Publikacja sk\u0142adu portfela co miesi\u0105c \n lub co p\u00f3l roku\nMinimalna wielko\u015b\u0107 inwestycji to jeden tytu\u0142 \nuczestnictwa (1 sztuka)\nMinimalna wielko\u015b\u0107 inwestycji to najcz\u0119\u015bciej \nok. 100 z\u0142, ale mo\u017cliwe nabywanie jednostek \nuczestnictwa w cz\u0119\u015bciach u\u0142amkowych. \nNiska op\u0142ata za zarz\u0105dzanie w skali roku \nOp\u0142ata za zarz\u0105dzanie, op\u0142aty za zakup/\numorzenie okre\u015blane przez fundusz \u2013 \nstosunkowo wysokie \nKoszt zakupu/sprzeda\u017cy na rynku wt\u00f3rnym \n\u2013 prowizja DM, analogicznie jak dla akcji Prowizje okre\u015blane przez fundusz i dystrybutora\nDywidenda zwi\u0119ksza stop\u0119 zwrotu z inwestycji, dla \nindeks\u00f3w cenowych wyp\u0142acany jest ekwiwalent \ndywidendy \u2013 \u015brednia wa\u017cona dywidend sp\u00f3\u0142ek \nwchodz\u0105cych w sk\u0142ad indeksu bazowego. Dla \nindeks\u00f3w dochodowych dywidenda zwi\u0119ksza \nwarto\u015b\u0107 ETFa\nDywidenda jest uwzgl\u0119dniana \nw wycenie jednostki\nETFDAX\nWRZESIE\u0143 2007 WRZESIE\u0143 2017\nETFWIG20L\nETFSP500"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 2d840b02-3a9b-5bb1-889b-48b7a36d7ccd
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Adobe PDF Library 15.0", "creator": "Adobe InDesign CC 2017 (Windows)", "creationdate": "2017-09-14T18:25:13+02:00", "moddate": "2017-09-14T18:25:16+02:00", "trapped": "/False", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_czyli_kup_sobie_indeks_WIG20.pdf", "total_pages": 5, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "2d840b02-3a9b-5bb1-889b-48b7a36d7ccd", "chroma:document": "6 7\nNABYWANIE ETF\nDwa sposoby nabycia/sprzeda\u017cy tytu\u0142\u00f3w uczestnictwa funduszy typu ETF: \n \u2666 nabywanie/sprzedawanie na gie\u0142dzie \u2013 tak jak w przypadku akcji, \n \u2666 kreacja/umarzanie na rynku pozagie\u0142dowym (OTC).\nProces kreacji/umarzania tytu\u0142\u00f3w uczestnictwa funduszy ETF przeznaczony jest dla \ntych, kt\u00f3rzy chc\u0105 dokona\u0107 transakcji o bardzo du\u017cej warto\u015bci, przede wszystkim dla \nanimator\u00f3w i inwestor\u00f3w instytucjonalnych.\nInwestor zainteresowany kreacj\u0105/umorzeniem, kontaktuje si\u0119 \nz tzw. autoryzowanym uczestnikiem (du\u017ca znana instytucja finansowa), kt\u00f3ry na \npodstawie umowy z animatorem i funduszem po\u015bredniczy w tej transakcji. \nAutoryzowany uczestnik kontaktuje si\u0119 z animatorem rynku, kt\u00f3ry zg\u0142asza si\u0119 \ndo funduszu. Na \u017cyczenie animatora, fundusz kreuje/umarza tytu\u0142y uczestnictwa.\nFundusz mo\u017ce r\u00f3wnie\u017c wykreowa\u0107 tytu\u0142y uczestnictwa dla animatora, kt\u00f3ry \nnast\u0119pnie sprzedaje je na rynku wt\u00f3rnym (na gie\u0142dzie). Poniewa\u017c kreacja/umarzanie \ntytu\u0142\u00f3w obci\u0105\u017cana jest wysokimi op\u0142atami, transakcje takie dla podmiot\u00f3w innych \nni\u017c animator rynku s\u0105 stosunkowo rzadkie.\nPAMIETAJ!\nOp\u0142ata za zarz\u0105dzanie w przypadku funduszy ETF jest wielokrotnie ni\u017csza ni\u017c \nw przypadku zwyk\u0142ych funduszy inwestycyjnych, poniewa\u017c ETF-y s\u0105 funduszami \npasywnymi i nie maj\u0105 na celu wygenerowania wy\u017cszej ni\u017c indeks stopy zwrotu. ETF-y \nnie b\u0119d\u0105 mia\u0142y wy\u017cszej stopy zwrotu ni\u017c indeks, z uwagi na wcze\u015bniej wspomniany \ntracking error i op\u0142aty za zarz\u0105dzanie. Wyj\u0105tkiem s\u0105 ETF-y na S&P500 i na DAX, gdzie \npoprzez siln\u0105 korelacj\u0119 z kursem odpowiednio USD/PLN i EUR/PLN, wynik ETF mo\u017ce \nznacz\u0105co \u201dpobi\u0107\u201d benchmark. Z t\u0105 sytuacj\u0105 mieli\u015bmy do czynienia na ETFSP500 \ngdzie w skutek umocnienia si\u0119 dolara do z\u0142ot\u00f3wki ETF na S&P500 osi\u0105gn\u0105\u0142 wy\u017csz\u0105 \nstop\u0119 zwrotu. W przysz\u0142o\u015bci mo\u017ce doj\u015b\u0107 do odwrotnej sytuacji.\nETF - ZALETY I RYZYKA\nETF-y s\u0105 dobrze znanym i cz\u0119sto wykorzystywanym instrumentem finansowym. Inwestuj\u0105 w nie \nzar\u00f3wno inwestorzy indywidualni, jak i instytucjonalni (fundusze emerytalne, firmy ubezpieczeniowe, \nprzedsi\u0119biorstwa, firmy asset management czy private banking), krajowi, jak i zagraniczni. Fundusze ETF \numo\u017cliwiaj\u0105 prost\u0105 i \u0142atw\u0105 ekspozycj\u0119 na ca\u0142y rynek, czyli kupno ca\u0142ego indeksu WIG20, DAX czy S&P500.\nZALETY\n \u2666 Mo\u017cliwo\u015b\u0107 \u0142atwej inwestycji w \u201eca\u0142y rynek\u201d, czyli w g\u0142\u00f3wny indeks danej gie\u0142dy \n(danego kraju, regionu) \u2013 np. WIG20.\n \u2666 Bardzo niskie koszty zarz\u0105dzania (kilkakrotnie ni\u017csze ni\u017c w funduszach inwestycyjnych).\n \u2666 Notowanie na takich samych zasadach jak akcje.\n \u2666 Du\u017ca p\u0142ynno\u015b\u0107 (zapewniona przez animator\u00f3w).\n \u2666 Ci\u0105g\u0142a wycena tytu\u0142\u00f3w w ci\u0105gu dnia.\n \u2666 Niski b\u0142\u0105d odwzorowania \u2013 tzw. tracking error.\n \u2666 Niskie koszty zwi\u0105zane z inwestycj\u0105.\n \u2666 Prostota i przejrzysto\u015b\u0107 inwestycji.\nRYZYKA\n \u2666 Ryzyko rynkowe wynikaj\u0105ce ze zmian cen tytu\u0142\u00f3w uczestnictwa spowodowanych niekorzystnymi \nruchami indeksu bazowego. Ryzyko ograniczone jest do wielko\u015bci inwestycji w dany ETF. Jest ono \nnajcz\u0119\u015bciej mniejsze ni\u017c w przypadku inwestycji w pojedyncze sp\u00f3\u0142ki w zwi\u0105zku z dywersyfikacj\u0105 \nportfela indeksu b\u0119d\u0105cego aktywem bazowym.\n \u2666 Ryzyko kontrahenta, mog\u0105ce wyst\u0105pi\u0107 w przypadku upad\u0142o\u015bci Emitenta. Ograniczone przez form\u0119 \nprawn\u0105 -  fundusz inwestycyjny. Zgromadzone \u015brodki znajduj\u0105 si\u0119 na wydzielonych kontach."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: f2817486-35c4-5f3d-a75b-0efd196023f1
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Adobe PDF Library 15.0", "creator": "Adobe InDesign CC 2017 (Windows)", "creationdate": "2017-09-14T18:25:13+02:00", "moddate": "2017-09-14T18:25:16+02:00", "trapped": "/False", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_czyli_kup_sobie_indeks_WIG20.pdf", "total_pages": 5, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "f2817486-35c4-5f3d-a75b-0efd196023f1", "chroma:document": "ruchami indeksu bazowego. Ryzyko ograniczone jest do wielko\u015bci inwestycji w dany ETF. Jest ono \nnajcz\u0119\u015bciej mniejsze ni\u017c w przypadku inwestycji w pojedyncze sp\u00f3\u0142ki w zwi\u0105zku z dywersyfikacj\u0105 \nportfela indeksu b\u0119d\u0105cego aktywem bazowym.\n \u2666 Ryzyko kontrahenta, mog\u0105ce wyst\u0105pi\u0107 w przypadku upad\u0142o\u015bci Emitenta. Ograniczone przez form\u0119 \nprawn\u0105 -  fundusz inwestycyjny. Zgromadzone \u015brodki znajduj\u0105 si\u0119 na wydzielonych kontach.\n \u2666 Nale\u017cy pami\u0119ta\u0107 o ryzyku walutowym przy inwestowaniu w ETFy oparte na zagranicznych indeksach. \nWahania kurs\u00f3w EUR/PLN oraz USD/PLN wp\u0142ywaj\u0105 na op\u0142acalno\u015b\u0107 inwestycji (os\u0142abienie z\u0142otego \nzwi\u0119ksza stop\u0119 zwrotu dla inwestora licz\u0105cego zyski/straty w tej walucie, umocnienie z\u0142otego \u2013 \nodwrotnie)\nSzczeg\u00f3\u0142owe zasady i warunki procesu kreacji/umarzania okre\u015blone s\u0105 w umowach \npomi\u0119dzy funduszem, animatorem a autoryzowanym  uczestnikiem. Niniejsza broszura ma charakter jedynie edukacyjny i nie stanowi porady prawnej b\u0105d\u017a finansowej, ani oferty kupna b\u0105d\u017a sprzeda\u017cy \n\u017cadnych instrument\u00f3w finansowych albo us\u0142ug inwestycyjnych. Podstawowym \u017ar\u00f3d\u0142em informacji o instrumentach s\u0105 warunki \nobrotu dost\u0119pne na stronie http://www.gpw.pl. Gie\u0142da Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie nie ponosi \u017cadnej odpowiedzialno\u015bci za \njakiekolwiek szkody powsta\u0142e w wyniku wykorzystania informacji zawartych w niniejszej broszurze."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 2672db14-3970-5934-af7b-6ee2fd249fb9
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Adobe PDF Library 15.0", "creator": "Adobe InDesign CC 2017 (Windows)", "creationdate": "2017-09-14T18:25:13+02:00", "moddate": "2017-09-14T18:25:16+02:00", "trapped": "/False", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_czyli_kup_sobie_indeks_WIG20.pdf", "total_pages": 5, "page": 4, "page_label": "5", "page_number": 4, "chunk_id": "2672db14-3970-5934-af7b-6ee2fd249fb9", "chroma:document": "Gie\u0142da Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie S.A.\nKsi\u0105\u017c\u0119ca 4, 00-001 Warszawa\netp@gpw.pl\nwww.gpw.pl"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 9a568c42-a3df-5598-8d60-deedf56b16c4
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Corel PDF Engine Version 3.0.0.739", "creator": "CorelDRAW", "creationdate": "D:20100907111607", "author": "Iwona Fiegler", "moddate--text": "", "creationdate--text": "", "moddate": "", "title": "ulotka6.cdr", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_ulotka.pdf", "total_pages": 2, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "9a568c42-a3df-5598-8d60-deedf56b16c4", "chroma:document": "znajduje si\u0119 na stronie internetowej gie\u0142dy\nwww.gpw.pl\nSzczeg\u00f3\u0142owe informacje nt. nabywania/umarzania tytu\u0142\u00f3w uczestnictwa funduszu znajduj\u0105 si\u0119 \nw prospekcie emisyjnym funduszu.\nETF-y  \u2013  ZALETY  I  RYZYKO\nETF-y s\u0105 dobrze znanym i cz\u0119sto wykorzystywanym instrumentem finansowym. Inwestuj\u0105 w nie zar\u00f3wno \ninwestorzy indywidualni, jak i instytucjonalni (fundusze emerytalne, firmy ubezpieczeniowe, \nprzedsi\u0119biorstwa, firmy asset management, czy private banking), zar\u00f3wno krajowi, jak i zagraniczni. \nFundusze ETF umo\u017cliwiaj\u0105 prost\u0105 i \u0142atw\u0105 inwestycj\u0119 na rynku akcji (oczywi\u015bcie po\u015brednio), czyli w tym \nwypadku tzw. kupowanie indeksu WIG20.\nI n w e s t o r  p o w i n i e n  b y \u0107 t a k \u017ce  \u015bw i a d o m y  r y z y k  z w i \u0105z a n y c h  z  n o w y m  i n s t r u m e n t e m .  R y z y k a  t e  t o  m . i n . :\n\u2022 r y z y k o  r y n k o w e wynikaj\u0105ce ze zmian cen tytu\u0142\u00f3w uczestnictwa spowodowanych niekorzystnymi \nruchami indeksu bazowego. Ryzyko ograniczone jest do wielko\u015bci inwestycji w dany ETF. Jest ono \nnajcz\u0119\u015bciej mniejsze ni\u017c w przypadku inwestycji w pojedyncze akcje w zwi\u0105zku z dywersyfikacj\u0105 \nportfela indeksu b\u0119d\u0105cego aktywem bazowym,\nr y z y k o  k o n t r a h e n t a \u2013 fundusz ETF, tak jak inne fundusze, mo\u017ce by\u0107 nara\u017cony na ryzyko kontrahenta \nwynikaj\u0105ce z zawarcia transakcji instrumentami finansowymi z instytucj\u0105 kredytow\u0105 (bankiem). \nW zwi\u0105zku z tym fundusz jest nara\u017cony na ryzyko, \u017ce dana instytucja kredytowa nie b\u0119dzie mog\u0142a \nwywi\u0105za\u0107 si\u0119 ze swoich zobowi\u0105za\u0144 z tytu\u0142u tych instrument\u00f3w. \nNale\u017cy zauwa\u017cy\u0107, i\u017c ryzyko inwestycyjne w przypadku ETF-\u00f3w jest znacznie mniejsze ni\u017c np. w przypadku \ninstrument\u00f3w z d\u017awigni\u0105 finansow\u0105 (instrument\u00f3w pochodnych), poniewa\u017c tytu\u0142y uczestnictwa s\u0105 \nprzedmiotem obrotu na rynku kasowym.  \nSzczeg\u00f3\u0142owe informacje nt. ryzyk zwi\u0105zanych z inwestycj\u0105 w tytu\u0142y uczestnictwa funduszy typu ETF \nznajduj\u0105 si\u0119 w prospektach emisyjnych.\nW\u015br\u00f3d najwa\u017cniejszych zalet funduszy typu ETF mo\u017cna wskaza\u0107: \nprostot\u0119 i przejrzysto\u015b\u0107 inwestycji,\nmo\u017cliwo\u015b\u0107 \u0142atwej inwestycji \u201ew ca\u0142y rynek\u201d, czyli w indeks WIG20,\nnotowanie na takich samych zasadach jak akcje,\ndu\u017c\u0105 p\u0142ynno\u015b\u0107,\nci\u0105g\u0142\u0105 wycen\u0119 tytu\u0142\u00f3w w ci\u0105gu dnia,\nniskie koszty zwi\u0105zane z inwestycj\u0105,\nniski b\u0142\u0105d odwzorowania \u2013 tzw. tracking error.\nE T F E T F\nE T F  ( t r a n s a k c j e  O T C )\nK l i e n c i\nA n i m a t o r  \nR y n k u\nW I \u0118 C E J I N F O R M A C J I N T . F U N D U S Z U E T F N A W I G 2 0 \nul. Ksi\u0105\u017c\u0119ca 4, 00-498 Warszawa\ntel. 22 628 32 32, fax 22 628 17 54\ngpw@gpw.pl\nBiuro Komunikacji Marketingowej\ntel. 22 537 79 57, fax 22 625 67 48\nmarketing@gpw.pl\nwww.gpw.pl\nWIG20\nCZYLIETFKUP SOBIE INDEKS"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 5b899a67-faff-5a90-9c22-7bc0d5926aec
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Corel PDF Engine Version 3.0.0.739", "creator": "CorelDRAW", "creationdate": "D:20100907111607", "author": "Iwona Fiegler", "moddate--text": "", "creationdate--text": "", "moddate": "", "title": "ulotka6.cdr", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_ulotka.pdf", "total_pages": 2, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "5b899a67-faff-5a90-9c22-7bc0d5926aec", "chroma:document": "CZYM  JEST  ETF? CECHY  SZCZEG\u00d3LNE  ETF-\u00f3w ETF  a  FIO\nwww.gpw.pl\nCechami odr\u00f3\u017cniaj\u0105cymi ETF-y od innych funduszy otwartych s\u0105: \n\u2022 n o t o w a n i e  n a  g i e \u0142d z i e; tytu\u0142y uczestnictwa funduszy typu ETF s\u0105 notowane na gie\u0142dzie na takich \nsamych zasadach, jak akcje,\n\u2022 c e n a  t y t u \u0142\u00f3 w  u c z e s t n i c t w a ,  t a k  j a k  k a \u017cd e g o  i n n e g o  i n s t r u m e n t u  n o t o w a n e g o  n a  g i e \u0142d z i e ,  k s z t a \u0142t u j e   \ns i \u0119 w  o p a r c i u  o  p o p y t  i  p o d a \u017c, ale jest bardzo silnie skorelowana z warto\u015bci\u0105 instrumentu wynikaj\u0105c\u0105 \nz bie\u017c\u0105cej warto\u015bci aktyw\u00f3w netto zgromadzonych w funduszu na jednostk\u0119 uczestnictwa, a ta \nodpowiada najcz\u0119\u015bciej 1/10 (lub 1/100) bie\u017c\u0105cej warto\u015bci indeksu bazowego ETF-a,\n\u2022 p a s y w n y  s p o s \u00f3 b  z a r z \u0105d z a n i a; ka\u017cdy ETF, tak jak zwyk\u0142y otwarty fundusz inwestycyjny (fio), posiada \nzarz\u0105dzaj\u0105cego. W przypadku fio zarz\u0105dzaj\u0105cy realizuje strategi\u0119 inwestycyjn\u0105, kt\u00f3rej celem jest \nosi\u0105gni\u0119cie jak najwy\u017cszej stopy zwrotu z inwestycji z wynikiem lepszym ni\u017c benchmark (np. indeks \ngie\u0142dowy). W przypadku ETF-a zadaniem zarz\u0105dzaj\u0105cego jest jak najdok\u0142adniejsze odwzorowanie \nzachowania si\u0119 indeksu, czyli zarz\u0105dzanie pasywne i zminimalizowanie b\u0142\u0119du \u015bledzenia, tzw. tracking \nerror. Tracking error jest wynikiem m.in. dostosowywania aktyw\u00f3w funduszu do sk\u0142adu danego \nindeksu, w tym koszt\u00f3w zwi\u0105zanych z inwestowaniem w akcje wchodz\u0105ce w sk\u0142ad indeksu oraz \nsposobu wyp\u0142acania dywidendy przez fundusze typu ETF. \n\u2022 m o \u017cl i w o \u015b\u0107 c i \u0105g \u0142e j  ( c o d z i e n n e j )  k r e a c j i  i  u m a r z a n i a  t y t u \u0142\u00f3 w  u c z e s t n i c t w a  p o z a  g i e \u0142d \u0105; codzienna \nkreacja i umarzanie tytu\u0142\u00f3w dokonywane na rynku pozagie\u0142dowym odbywa si\u0119 w oparciu o tzw. wycen\u0119 \ntytu\u0142u funduszu ETF z zamkni\u0119cia notowa\u0144 na rynku gie\u0142dowym, czyli tzw. NAV (Net Asset Value \u2013 \nwarto\u015b\u0107 aktyw\u00f3w netto na jednostk\u0119 uczestnictwa). Proces kreacji/umarzania odbywa si\u0119 w oparciu \no wskazane przez emitenta zasady, okre\u015blaj\u0105ce np. minimaln\u0105 wielko\u015b\u0107 transakcji, czy czas realizacji. \nSzczeg\u00f3\u0142owe informacje na ten temat znajduj\u0105 si\u0119 w prospekcie emisyjnym danego funduszu.\n\u2022 p \u0142y n n o \u015b\u0107 o b r o t u  w s p o m a g a n a  d z i a \u0142a n i a m i  a n i m a t o r \u00f3 w; tak jak na rynku akcji, animatorzy \nwspomagaj\u0105 p\u0142ynno\u015b\u0107 obrotu na podstawie odpowiednich um\u00f3w, okre\u015blaj\u0105cych np. maksymaln\u0105 \nwarto\u015b\u0107 spreadu (r\u00f3\u017cnica pomi\u0119dzy limitami cen w zleceniach kupna i sprzeda\u017cy) oraz minimaln\u0105 \nwielko\u015b\u0107 sk\u0142adanych zlece\u0144.\nZadaniem firmy zarz\u0105dzaj\u0105cej funduszem typu ETF jest, aby tytu\u0142y uczestnictwa danego funduszu jak \nnajwierniej na\u015bladowa\u0142y zachowanie indeksu, na kt\u00f3rym bazuje fundusz. Firma zarz\u0105dzaj\u0105ca funduszem \nponosi tak zwane koszty replikacji (na\u015bladowania) indeksu. Fundusz ponosi koszty depozytariusza, wnosi \nop\u0142aty administracyjne regulatorowi rynku, a tak\u017ce op\u0142aty licencyjne, kt\u00f3re umo\u017cliwiaj\u0105 u\u017cywanie nazwy \ndanego indeksu (np. indeksu WIG20).\nJak ka\u017cda inwestycja w instrument finansowy, inwestycja w tytu\u0142y uczestnictwa funduszy typu ETF \nzwi\u0105zana jest z kosztami. W przypadku nabywania tytu\u0142\u00f3w uczestnictwa funduszu typu ETF na gie\u0142dzie, \ninwestor ponosi dwa podstawowe rodzaje koszt\u00f3w:"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: eeb6b071-6f46-5d6c-9820-e2878d3e68aa
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Corel PDF Engine Version 3.0.0.739", "creator": "CorelDRAW", "creationdate": "D:20100907111607", "author": "Iwona Fiegler", "moddate--text": "", "creationdate--text": "", "moddate": "", "title": "ulotka6.cdr", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_ulotka.pdf", "total_pages": 2, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "eeb6b071-6f46-5d6c-9820-e2878d3e68aa", "chroma:document": "ponosi tak zwane koszty replikacji (na\u015bladowania) indeksu. Fundusz ponosi koszty depozytariusza, wnosi \nop\u0142aty administracyjne regulatorowi rynku, a tak\u017ce op\u0142aty licencyjne, kt\u00f3re umo\u017cliwiaj\u0105 u\u017cywanie nazwy \ndanego indeksu (np. indeksu WIG20).\nJak ka\u017cda inwestycja w instrument finansowy, inwestycja w tytu\u0142y uczestnictwa funduszy typu ETF \nzwi\u0105zana jest z kosztami. W przypadku nabywania tytu\u0142\u00f3w uczestnictwa funduszu typu ETF na gie\u0142dzie, \ninwestor ponosi dwa podstawowe rodzaje koszt\u00f3w:\nSzczeg\u00f3\u0142owe informacje nt. koszt\u00f3w ponoszonych przez fundusz i przez inwestora zawarte s\u0105 \nw prospekcie emisyjnym.\nROLA FIRMY ZARZ\u0104DZAJ\u0104CEJ FUNDUSZEM (ETF-em) \nKOSZTY  DLA  INWESTORA\n\u2022 p r o w i z j a  p r z y  z a k u p i e / s p r z e d a \u017cy  t y t u \u0142\u00f3 w  n a  g i e \u0142d z i e  \u2013 analogicznie jak to ma miejsce \nw przypadku akcji czy obligacji. Okre\u015blana jest przez dom maklerski, za po\u015brednictwem kt\u00f3rego \ninwestor realizuje swoje transakcje,\no p \u0142a t a  z a  z a r z \u0105d z a n i e  ( w  s k a l i  r o k u )   \u2013 odejmowana jest od warto\u015bci inwestycji w fundusz typu \nETF \u201epro rata temporis\u201d \u2013 proporcjonalnie do up\u0142ywu czasu.\nNale\u017cy podkre\u015bli\u0107, \u017ce op\u0142ata za zarz\u0105dzanie w przypadku funduszy ETF jest wielokrotnie ni\u017csza \nni\u017c w przypadku zwyk\u0142ych funduszy inwestycyjnych. Wynika to z  faktu, i\u017c ETF-y s\u0105 funduszami \npasywnymi \u2013 nie maj\u0105 na celu wygenerowania wy\u017cszej ni\u017c indeks stopy zwrotu). \nETF\nczyli kup sobie\nINDEKS WIG20\nJako fundusze inwestycyjne ETF-y maj\u0105 wiele cech wsp\u00f3lnych z funduszami otwartymi. Ich specyfika \npowoduje jednak, \u017ce posiadaj\u0105 tak\u017ce wiele cech unikalnych. Najwa\u017cniejsze z r\u00f3\u017cnic wskazano w poni\u017cszej \ntabeli.\nE T F\nTytu\u0142y uczestnictwa funduszy typu ETF \ns\u0105 papierami warto\u015bciowymi\nNotowanie ci\u0105g\u0142e na gie\u0142dzie\nPasywny\nMo\u017cliwe \u2013 tak jak w przypadku akcji\n\u2022 Gie\u0142da \u2013 rynek wt\u00f3rny, jak akcje\n\u2022 Rynek pozagie\u0142dowy \u2013 kreacja/\n/umarzanie (du\u017ce transakcje)\n\u2022 W trakcie sesji \u2013 ci\u0105g\u0142a w oparciu \no kwotowania animatora i kursy \nzawartych transakcji w czasie \nsesji\n\u2022 Po zako\u0144czeniu sesji \n\u2013 w oparciu o NAV\nPublikacja sk\u0142adu portfela na ka\u017cdej \nsesji\n1 tytu\u0142 uczestnictwa (1 sztuka)\nNiska op\u0142ata za zarz\u0105dzanie \nw skali roku \nKoszt zakupu/sprzeda\u017cy na rynku \nwt\u00f3rnym \u2013 prowizja DM, analogicznie \njak dla akcji\nRaz do roku wyp\u0142acany jest ekwiwalent \ndywidendy \u2013 \u015brednia wa\u017cona dywidend \nsp\u00f3\u0142ek wchodz\u0105cych w sk\u0142ad indeksu \nbazowego\nNajwa\u017cniejsze r\u00f3\u017cnice pomi\u0119dzy ETF-ami a typowymi otwartymi funduszami \ninwestycyjnymi inwestuj\u0105cymi w akcje\nMo\u017cliwe s\u0105 dwa sposoby nabycia/sprzeda\u017cy tytu\u0142\u00f3w uczestnictwa funduszy typu ETF:\n\u2022 nabywanie/sprzedawanie na gie\u0142dzie \u2013 tak jak w przypadku akcji, \n\u2022 kreacja/umarzania na rynku pozagie\u0142dowym (OTC).\nProces kreacji/umarzania tytu\u0142\u00f3w uczestnictwa funduszy ETF przeznaczony jest przede wszystkim dla \nanimator\u00f3w i inwestor\u00f3w, kt\u00f3rzy chc\u0105 dokona\u0107 transakcji o bardzo du\u017cej warto\u015bci. Je\u017celi inwestor \nzainteresowany jest kreacj\u0105/umorzeniem, kontaktuje si\u0119 z tzw. autoryzowanym uczestnikiem (du\u017ca znana \ninstytucja finansowa), kt\u00f3ry na podstawie umowy z animatorem i funduszem, po\u015bredniczy w tej transakcji. \nAutoryzowany uczestnik kontaktuje si\u0119 z animatorem rynku, kt\u00f3ry zg\u0142asza si\u0119 do funduszu. Na \u017cycze-"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 828dc470-c784-5357-aad5-7c4cce89287a
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Corel PDF Engine Version 3.0.0.739", "creator": "CorelDRAW", "creationdate": "D:20100907111607", "author": "Iwona Fiegler", "moddate--text": "", "creationdate--text": "", "moddate": "", "title": "ulotka6.cdr", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_ulotka.pdf", "total_pages": 2, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "828dc470-c784-5357-aad5-7c4cce89287a", "chroma:document": "animator\u00f3w i inwestor\u00f3w, kt\u00f3rzy chc\u0105 dokona\u0107 transakcji o bardzo du\u017cej warto\u015bci. Je\u017celi inwestor \nzainteresowany jest kreacj\u0105/umorzeniem, kontaktuje si\u0119 z tzw. autoryzowanym uczestnikiem (du\u017ca znana \ninstytucja finansowa), kt\u00f3ry na podstawie umowy z animatorem i funduszem, po\u015bredniczy w tej transakcji. \nAutoryzowany uczestnik kontaktuje si\u0119 z animatorem rynku, kt\u00f3ry zg\u0142asza si\u0119 do funduszu. Na \u017cycze-\nnie animatora fundusz kreuje/umarza tytu\u0142y uczestnictwa. Szczeg\u00f3\u0142owe zasady i warunki procesu \nkreacji/umarzania okre\u015blone s\u0105 w umowach pomi\u0119dzy funduszem, animatorem a autoryzowanym \nuczestnikiem. \nFundusz mo\u017ce r\u00f3wnie\u017c wykreowa\u0107 tytu\u0142y uczestnictwa dla animatora, kt\u00f3ry nast\u0119pnie sprzedaje je na \nrynku wt\u00f3rnym (na gie\u0142dzie). Poniewa\u017c kreacja/umarzanie tytu\u0142\u00f3w obci\u0105\u017cana jest wysokimi op\u0142atami, \ntransakcje takie dla podmiot\u00f3w innych ni\u017c animator rynku s\u0105 stosunkowo rzadkie.\nNABYWANIE  ETF-\u00f3w\nETF (ang. Exchange Traded Fund \u2013 fundusz notowany na gie\u0142dzie) to  otwarty fundusz inwestycyjny \nnotowany na gie\u0142dzie, kt\u00f3rego zadaniem jest odzwierciedlanie zachowania si\u0119 danego indeksu \ngie\u0142dowego. Jego funkcjonowanie jest regulowane, tak jak innych funduszy inwestycyjnych, dyrektywami \nunijnymi i regulacjami krajowymi. Charakteryzuje si\u0119 on mo\u017cliwo\u015bci\u0105 sta\u0142ej (codziennej) kreacji \ni umarzania jednostek, zwanych tytu\u0142ami uczestnictwa. Tytu\u0142y uczestnictwa funduszu typu ETF notowane \ns\u0105 na gie\u0142dzie na takich samych zasadach jak akcje.\nNazw\u0119 ETF niekt\u00f3rzy \u2013 oczywi\u015bcie wy\u0142\u0105cznie w celach marketingowych \u2013 t\u0142umacz\u0105 jako Easy to use, \nTransparent, Flexible, czyli p r o s t y  w  u \u017cy c i u ,  p r z e j r z y s t y ,  e l a s t y c z n y, co bardzo dobrze oddaje charakter  \ninstrumentu.\nDzi\u0119ki notowaniu ETF-\u00f3w na gie\u0142dzie w systemie notowa\u0144 ci\u0105g\u0142ych, inwestor ma mo\u017cliwo\u015b\u0107 \ninwestowania kr\u00f3tko-, \u015brednio-, b\u0105d\u017a d\u0142ugoterminowo, co jest wyj\u0105tkowo wa\u017cne dla os\u00f3b ceni\u0105cych \nsobie codzienne otwieranie i zamykanie pozycji (tzw. day-trading), agresywn\u0105 strategi\u0119 inwestowania, \nb\u0105d\u017a te\u017c spekulacj\u0119 na podstawie dziennych zmian indeksu. \nKR\u00d3TKA  HISTORIA  ETF-\u00f3w  NA  \u015aWIECIE\n1989 \u2013 pierwszy ETF notowany na gie\u0142dzie w Toronto w Kanadzie,\n1993 \u2013 w obrocie pojawia si\u0119 ETF na indeks S&P500 w USA, kt\u00f3rego nazwa skr\u00f3cona brzmi SPDR,\n2000 \u2013 pierwszy ETF w Europie,\n2010 \u2013 aktywa ETF na \u015bwiecie osi\u0105gaj\u0105 warto\u015b\u0107 ponad 1bln USD, a liczba  ponad 2100. \nAktywa ETF-\u00f3w w Europie wynosz\u0105 ponad 220 mld USD, a liczba ponad 900.\nMimo \u017ce fundusze ETF na rynku europejskim funkcjonuj\u0105 tylko 10 lat, jest to sprawdzony i akceptowany \nprzez inwestor\u00f3w instrument finansowy umo\u017cliwiaj\u0105cy stosowanie prostych strategii inwestycyjnych, \na zarazem prosty spos\u00f3b na dywersyfikacj\u0119 portfela inwestycyjnego.\nETF  NA  WIG20\nPierwszym ETF-em na GPW jest ETF na indeks WIG20, kt\u00f3rego emitentem jest LYXOR Asset Management \nnale\u017c\u0105cy do grupy kapita\u0142owej Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale. Tytu\u0142y uczestnictwa funduszy typu ETF s\u0105 notowane \nw polskich z\u0142otych w systemie notowa\u0144 ci\u0105g\u0142ych na takich samych zasadach jak akcje. Jednostk\u0105 \nnotowania jest 1 tytu\u0142 uczestnictwa, kt\u00f3rego pocz\u0105tkowa warto\u015b\u0107 odzwierciedla 1/10 warto\u015bci indeksu \nWIG20. Tytu\u0142y uczestnictwa s\u0105 notowane pod nazw\u0105 skr\u00f3con\u0105: ETFW20L. Nad zapewnieniem"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 8280e2e8-acba-53c9-8bdf-fd20628d400a
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Corel PDF Engine Version 3.0.0.739", "creator": "CorelDRAW", "creationdate": "D:20100907111607", "author": "Iwona Fiegler", "moddate--text": "", "creationdate--text": "", "moddate": "", "title": "ulotka6.cdr", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-ETF_ulotka.pdf", "total_pages": 2, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "8280e2e8-acba-53c9-8bdf-fd20628d400a", "chroma:document": "ETF  NA  WIG20\nPierwszym ETF-em na GPW jest ETF na indeks WIG20, kt\u00f3rego emitentem jest LYXOR Asset Management \nnale\u017c\u0105cy do grupy kapita\u0142owej Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale. Tytu\u0142y uczestnictwa funduszy typu ETF s\u0105 notowane \nw polskich z\u0142otych w systemie notowa\u0144 ci\u0105g\u0142ych na takich samych zasadach jak akcje. Jednostk\u0105 \nnotowania jest 1 tytu\u0142 uczestnictwa, kt\u00f3rego pocz\u0105tkowa warto\u015b\u0107 odzwierciedla 1/10 warto\u015bci indeksu \nWIG20. Tytu\u0142y uczestnictwa s\u0105 notowane pod nazw\u0105 skr\u00f3con\u0105: ETFW20L. Nad zapewnieniem \nodpowiedniej p\u0142ynno\u015bci na rynku wt\u00f3rnym czuwaj\u0105 renomowanie firmy inwestycyjne. \nI n d e k s  W I G 2 0\nkwiecie\u0144 1999 \u2013 sierpie\u0144 2010\nC e c h a\nCharakter\nprawny\nRynek wt\u00f3rny\nStyl zarz\u0105dzania\nWielokrotne \nkupno/sprzeda\u017c \nw ci\u0105gu sesji\nNabywanie\nWycena\nSk\u0142ad portfela\nMinimalna wiel-\nko\u015b\u0107 inwestycji\nOp\u0142aty \nza zarz\u0105dzanie\nKoszty zakupu/\n/sprzeda\u017cy\nWyp\u0142ata \ndywidendy\nF I O\nJednostki uczestnictwa funduszy otwartych\nnie s\u0105 papierem warto\u015bciowym\nBrak\nAktywny\nBrak\nNabycie/umorzenie jednostek po cenie \npublikowanej raz dziennie, poza gie\u0142d\u0105\nNajcz\u0119\u015bciej raz na dzie\u0144 po zako\u0144czeniu sesji \u2013 \nwarto\u015b\u0107 NAV\nRzadziej, np. co miesi\u0105c, co p\u00f3\u0142 roku\nNajcz\u0119\u015bciej ok. 100 z\u0142, ale mo\u017cliwe nabywanie \njednostek uczestnictwa w cz\u0119\u015bciach u\u0142amkowych\nOp\u0142ata za zarz\u0105dzanie, op\u0142aty za zakup/umorzenie \nokre\u015blane przez fundusz \u2013 stosunkowo wysokie\nProwizje okre\u015blane przez fundusz \ni dystrybutora\nBrak\n0\n1 000\n2 000\n3 000\n4 000\n1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 412dbc37-e395-5c84-a4be-6bb803a35161
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Microsoft\u00ae Word dla Microsoft 365", "creator": "Microsoft\u00ae Word dla Microsoft 365", "creationdate": "2024-12-16T17:55:53+01:00", "author": "Ko\u0142odziejczyk Grzegorz", "keywords": "#Kategoria: [Wewn\u0119trzne/Dane osobowe < 10 wpis\u00f3w]#", "moddate": "2024-12-16T17:55:53+01:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Regulamin_programu_obnizek_oplat_od_obrotu_ETF_ETC_i_ETN_na_GPW.pdf", "total_pages": 4, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "412dbc37-e395-5c84-a4be-6bb803a35161", "chroma:document": "1 \n \nZa\u0142\u0105cznik do Uchwa\u0142y Nr 1630/2024 \nZarz\u0105du Gie\u0142dy Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie S.A. \nz dnia 16 grudnia 2024 r.  \n \nRegulamin programu obni\u017cek op\u0142at od obrotu  \nETF, ETC i ETN na GPW \n\u00a7 1. Definicje \n1. Program \u2013 program obni\u017cek stawek op\u0142at gie\u0142dowych od obrotu ETF, ETC i ETN, \norganizowany przez G PW, zgodnie z niniejszym Regulaminem  i ustanawiaj\u0105c\u0105 go \nuchwa\u0142\u0105 Zarz\u0105du Gie\u0142dy \n2. GPW, Gie\u0142da \u2013 Gie\u0142da Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie S.A. \n3. Uczestnik Programu \u2013 Cz\u0142onek Gie\u0142dy, w rozumieniu Regulaminu Gie\u0142dy, kt\u00f3ry \nzosta\u0142 zakwalifikowany przez GPW do udzia\u0142u w Programie \n4. Op\u0142aty \u2013 op\u0142aty od obrotu dokonanego ETF, ETC i ETN przez Cz\u0142onk\u00f3w Gie\u0142dy na \ngie\u0142dzie, pobierane przez GPW na podstawie  pkt 3.1.1 Za\u0142\u0105cznika Nr 1 do \nRegulaminu Gie\u0142dy \n5. ETF, ETC, ETN  \u2013 instrumenty finansowe, o kt\u00f3rych mowa odpowiednio w \u00a7 2  \npkt 13a i 23b Regulaminu Gie\u0142dy, notowane na gie\u0142dzie  (rynku regulowanym \nprowadzonym przez GPW) \n6. Komitet \u2013 zesp\u00f3\u0142 pracownik\u00f3w Gie\u0142dy, powo\u0142any przez Zarz\u0105d Gie\u0142dy  do \nwykonywania zada\u0144 GPW okre\u015blonych w niniejszym Regulaminie \n7. O\u015bwiadczenie \u2013 pisemne o\u015bwiadczenie sk\u0142adane przez Cz\u0142onka Gie\u0142dy, zawieraj\u0105ce \nco najmniej deklaracj\u0119 udzia\u0142u w Programie oraz zobowi\u0105zanie, o kt\u00f3rym mowa  \nw \u00a7 3 pkt 4 \n\u00a7 2. Program \n1. Niniejszy Regulamin okre\u015bla szczeg\u00f3\u0142owe zasady i warunki uczestnictwa  \nw Programie. \n2. Program polega na czasowym obni\u017ceniu przez GPW do warto\u015bci zerowej stawek \nop\u0142at gie\u0142dowych od obrotu ETF, ETC i ETN, notowanymi na gie\u0142dzie, dla Cz\u0142onk\u00f3w \nGie\u0142dy, kt\u00f3rzy s\u0105 Uczestnikami Programu. \n3. Program obni\u017cek op\u0142at obowi\u0105zuje od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. \nZarz\u0105d Gie\u0142dy mo\u017ce zdecydowa\u0107 o przed\u0142u\u017ceniu okresu obowi\u0105zywania Programu."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: cde33389-81df-558f-a3e1-ab20c408dc80
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Microsoft\u00ae Word dla Microsoft 365", "creator": "Microsoft\u00ae Word dla Microsoft 365", "creationdate": "2024-12-16T17:55:53+01:00", "author": "Ko\u0142odziejczyk Grzegorz", "keywords": "#Kategoria: [Wewn\u0119trzne/Dane osobowe < 10 wpis\u00f3w]#", "moddate": "2024-12-16T17:55:53+01:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Regulamin_programu_obnizek_oplat_od_obrotu_ETF_ETC_i_ETN_na_GPW.pdf", "total_pages": 4, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "cde33389-81df-558f-a3e1-ab20c408dc80", "chroma:document": "2 \n \n4. Celem Programu jest zwi\u0119kszenie atrakcyjno\u015bci inwestowania w instrumenty typu \nETF, ETC i ETN dla inwestor\u00f3w oraz wzrost obrot\u00f3w tymi instrumentami na gie\u0142dzie. \n5. Na czas trwania Programu, Zarz\u0105d Gie\u0142dy powo\u0142uje Komitet, kt\u00f3rego zakres \nobowi\u0105zk\u00f3w oraz uprawnie\u0144 obejmuje w szczeg\u00f3lno\u015bci: \na) analiz\u0119 O \u015bwiadcze\u0144 i dokumentacji, przekazywanych przez Cz\u0142onk \u00f3w Gie\u0142dy, \nzgodnie z wymogami wynikaj\u0105cymi z niniejszego Regulaminu,  \nb) podejmowanie decyzji o zakwalifikowaniu Cz\u0142onka Gie\u0142dy do udzia\u0142u  \nw programie, \nc) informowanie Cz\u0142onka Gie\u0142dy o odmowie kwalifikacji do udzia\u0142u w Programie, \nd) informowanie Uczestnika Programu o przyj\u0119ciu rezygnacji z udzia\u0142u  \nw Programie. \n\u00a7 3. Warunki uczestnictwa w Programie  \n1. Warunkiem zakwalifikowania i udzia\u0142u w Programie jest obni\u017cenie op\u0142at \ntransakcyjnych pobieranych od klient\u00f3w przez Cz\u0142onka Gie\u0142dy od obrotu na gie\u0142dzie \nETF, ETC i ETN, do poziomu nie wy\u017cszego ni\u017c  0,2% warto\u015bci transakcji  lub   \nrezygnacja z pobierania tych op\u0142at transakcyjnych, z zastrze\u017ceniem \u017ce:  \na) obni\u017cka lub brak pobierania op\u0142at transakcyjnych powinny obowi\u0105zywa\u0107   \nco najmniej  od pierwszego dnia miesi\u0105ca nast\u0119puj\u0105cego po miesi\u0105cu,  \nw kt\u00f3rym nast\u0105pi\u0142o zakwalifikowanie danego podmiotu do udzia\u0142u  \nw Programie oraz przez ca\u0142y okres uczestnictwa Cz\u0142onka Gie\u0142dy w Programie; \nb) w przypadku, gdy obni\u017cka lub brak pobierania op\u0142at transakcyjnych s\u0105 \nuzale\u017cnione od osi\u0105gni \u0119cia przez klienta Cz\u0142onka Gie\u0142dy minimalnej warto\u015bci \nobrotu \u2013 wraz z obni\u017ceniem op\u0142at transakcyjnych powinno tak\u017ce nast\u0105pi\u0107 \nobni\u017cenie progu minimalnej warto\u015bci obrotu o co najmniej 50%; \nc) obni\u017cka lub brak pobierania op\u0142at transakcyjnych oraz obni\u017cka  progu \nminimalnej warto\u015bci obrotu nie mog\u0105 ulec pogorszeniu przez ca\u0142y okres \nuczestnictwa Cz\u0142onka Gie\u0142dy w Programie. \n2. Zg\u0142oszenie do Programu odbywa si\u0119 na podstawie O\u015bwiadczenia, sk\u0142adanego przez \nCz\u0142onka Gie\u0142dy na adres: sales@gpw.pl. \n3. Zakres informacji wymaganych w O\u015bwiadczeniu okre\u015bla Gie\u0142da, z zastrze\u017ceniem  \n\u00a7 4 pkt 1. \n4. Cz\u0142onek Gie\u0142dy, kt\u00f3ry zostanie zakwalifikowany do Programu , zobowi\u0105zuje si\u0119, \u017ce \nw trakcie trwania Programu nie wprowadzi \u017cadnych dodatkowych op\u0142at zwi\u0105zanych"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 4123ec66-25c0-5690-aaf0-c80ce63521b4
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Microsoft\u00ae Word dla Microsoft 365", "creator": "Microsoft\u00ae Word dla Microsoft 365", "creationdate": "2024-12-16T17:55:53+01:00", "author": "Ko\u0142odziejczyk Grzegorz", "keywords": "#Kategoria: [Wewn\u0119trzne/Dane osobowe < 10 wpis\u00f3w]#", "moddate": "2024-12-16T17:55:53+01:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Regulamin_programu_obnizek_oplat_od_obrotu_ETF_ETC_i_ETN_na_GPW.pdf", "total_pages": 4, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "4123ec66-25c0-5690-aaf0-c80ce63521b4", "chroma:document": "3 \n \nz transakcjami ETF, ETC i ETN zawieranymi na rachunek swoich klient\u00f3w na rynku \nregulowanym prowadzonym przez GPW. \n5. Cz\u0142onek Gie\u0142dy, kt\u00f3ry zostanie zakwalifikowany do Programu, mo\u017ce pos\u0142ugiwa\u0107 si\u0119 \nw swoich materia\u0142ach promocyjnych tytu\u0142em \u201ePartner Programu Obni\u017cek Op\u0142at od \nETF, ETC i ETN na GPW\u201d, zgodnie z wytycznymi Gie\u0142dy.  \n6. GPW zobowi\u0105zuje si\u0119 do zapewnienia pe\u0142nej transparentno\u015bci warunk\u00f3w Programu \noraz jego promocji w\u015br\u00f3d uczestnik\u00f3w rynku. \n\u00a7 4. O\u015bwiadczenia i proces weryfikacji \n1. Cz\u0142onek Gie\u0142dy  jest zobowi\u0105zany do przed\u0142o\u017cenia wraz z O\u015bwiadczeniem \nszczeg\u00f3\u0142owego planu obni\u017cek op\u0142at  transakcyjnych oraz dokumentacji \npotwierdzaj\u0105cej zgodno\u015b\u0107 tych dzia\u0142a\u0144 z wymogami, o kt\u00f3rych mowa w  \u00a7 3 pkt 1 \nniniejszego Regulaminu. \n2. Gie\u0142da przeprowadz a weryfikacj\u0119 przekazanych dokument\u00f3w pod wzgl\u0119dem \nformalnym w terminie do 10 dni roboczych od daty ich otrzymania.  \n3. Informacja o zakwalifikowaniu lub odmowie kwalifikacji Cz\u0142onka Gie\u0142dy do Programu \njest przesy\u0142ane na adres poczty elektronicznej, z kt\u00f3rego nast\u0105pi\u0142o zg\u0142oszenie  do \nProgramu. \n4. W przypadku przes\u0142ania przez Cz\u0142onka Gie\u0142dy o\u015bwiadczenia o rezygnacji z udzia\u0142u \nw Programie , o kt\u00f3rym mowa w \u00a7 7, GPW potwierdza zwrotnie otrzymanie \nrezygnacji na adres  poczty elektronicznej , z kt\u00f3rego takie o\u015bwiadczenie zosta\u0142o \nprzys\u0142ane. \n\u00a7 5. Zakres obni\u017cki op\u0142at \nUczestnikowi Programu spe\u0142niaj\u0105cemu warunki uczestnictwa w Programie \nprzys\u0142uguje prawo do obni\u017conych do warto\u015bci zerowej stawek op\u0142at gie\u0142dowych, \npobieranych przez GPW na podstawie  pkt 3.1.1 Za\u0142\u0105cznika Nr 1 do Regulaminu \nGie\u0142dy, od obrotu ETF , ETC i ETN na gie\u0142dzie , dokonywanego w okresie   \nod pierwszego dnia miesi\u0105ca , w kt\u00f3rym nast\u0105pi\u0142o zakwalifikowanie danego \npodmiotu do udzia\u0142u w Programie do ko\u0144ca trwania Programu ,  \na w przypadku wcze\u015bniejszej rezygnacji z udzia\u0142u w Programie - do ko\u0144ca miesi\u0105ca,  \nw kt\u00f3rym Uczestnik Programu z\u0142o\u017cy\u0142 rezygnacj\u0119 z uczestnictwa w Programie."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: ba7f5c1a-a810-5230-9b43-10fd12aa6356
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Microsoft\u00ae Word dla Microsoft 365", "creator": "Microsoft\u00ae Word dla Microsoft 365", "creationdate": "2024-12-16T17:55:53+01:00", "author": "Ko\u0142odziejczyk Grzegorz", "keywords": "#Kategoria: [Wewn\u0119trzne/Dane osobowe < 10 wpis\u00f3w]#", "moddate": "2024-12-16T17:55:53+01:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Regulamin_programu_obnizek_oplat_od_obrotu_ETF_ETC_i_ETN_na_GPW.pdf", "total_pages": 4, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "ba7f5c1a-a810-5230-9b43-10fd12aa6356", "chroma:document": "4 \n \n\u00a7 6. Zmiana warunk\u00f3w Programu \nGie\u0142da zastrzega sobie prawo do zmiany warunk\u00f3w Programu. Zmiany te b\u0119d\u0105 \nog\u0142aszane z co najmniej 3 0-dniowym wyprzedzeniem i b\u0119d\u0105 obowi\u0105zywa\u0107 od daty \nwskazanej w odpowiedniej uchwale Zarz\u0105du Gie\u0142dy. \n\u00a7 7. Rezygnacja z udzia\u0142u w Programie \nUczestnik Programu mo\u017ce zrezygnowa\u0107 z udzia\u0142u w Programie sk\u0142adaj\u0105c odpowiednie \no\u015bwiadczenie na adres: sales@gpw.pl. Przedmiotowe o \u015bwiadczenie powinno \nwskazywa\u0107 w szczeg\u00f3lno\u015bci dat\u0119 rezygnacji z udzia\u0142u w Programie. \n\u00a7 8. Okres obowi\u0105zywania  \nNiniejszy Regulamin obowi\u0105zuje do dnia 31 grudnia 2025 r. , o ile Zarz\u0105d Gie\u0142dy  \nnie postanowi o przed\u0142u\u017ceniu okresu jego obowi\u0105zywania."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 1fce37c2-c29e-59d2-adb2-97ccf3178da2
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:46:45+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:46:45+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Startuje_Program_zerowych_op\u0142at_od_obrotu_ETF_i_ETC.pdf", "total_pages": 2, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "1fce37c2-c29e-59d2-adb2-97ccf3178da2", "chroma:document": "Startuje Program zerowych op\u0142at od obrotu ETF i ETC notowanych na GPW\n2024-12-19 10:01:55\nGie \u0142 da Papier\u00f3w Warto \u015b ciowych w Warszawie og \u0142 asza Program Obni \u017c ek Op \u0142 at od obrotu instrumentami ETF, ETC i\nETN dla Cz \u0142 onk\u00f3w Gie \u0142 dy, kt\u00f3ry wystartuje 1 stycznia 2025 roku i potrwa przez ca \u0142 y rok. Program jest kontynuacj \u0105 \nczasowego zniesienia op \u0142 at w listopadzie i grudniu 2024 roku. Jego celem jest popularyzacja funduszy notowanych\nna gie \u0142 dzie, edukacja Polak\u00f3w na temat nowoczesnych instrument\u00f3w \u0000nansowych oraz przyci \u0105 gni \u0119 cie nowych\ninwestor\u00f3w na warszawski parkiet.\nPo czasowym zniesieniu op\u0142at od obrotu ETF (Exchange Traded Fund) i ETC (Exchange Traded Commodity) w listopadzie i\ngrudniu 2024 roku, Zarz\u0105d Gie\u0142dy Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie zdecydowa\u0142 o uruchomieniu ca\u0142orocznego\nProgramu Obni\u017cek Op\u0142at. Program obejmuje notowane na warszawskiej Gie\u0142dzie instrumenty ETF i ETC, a jego g\u0142\u00f3wnym\nza\u0142o\u017ceniem jest zniesienie op\u0142at od obrotu dla Cz\u0142onk\u00f3w Gie\u0142dy uczestnicz\u0105cych w tej inicjatywie.\nProgram, kt\u00f3ry potrwa przez ca\u0142y 2025 rok, ma na celu zwi\u0119kszenie \u015bwiadomo\u015bci inwestor\u00f3w indywidualnych,\nprzyci\u0105gni\u0119cie nowych uczestnik\u00f3w rynku oraz popraw\u0119 p\u0142ynno\u015bci na warszawskiej Gie\u0142dzie. Aby zakwali\ufb01kowa\u0107 si\u0119 do\nProgramu, Cz\u0142onkowie Gie\u0142dy musz\u0105 obni\u017cy\u0107 op\u0142aty transakcyjne pobierane od klient\u00f3w za obr\u00f3t instrumentami ETF i ETC\nna GPW do poziomu nie wy\u017cszego ni\u017c 0,2% warto\u015bci transakcji lub ca\u0142kowicie je znie\u015b\u0107. Obni\u017cone stawki powinny\nobowi\u0105zywa\u0107 przez ca\u0142y okres uczestnictwa w Programie.\n- Jednym z cel\u00f3w Gie \u0142 dy zawartych w Kierunkach Nowej Strategii, jest zwi \u0119 kszenie dost \u0119 pno \u015b ci nowoczesnych narz \u0119 dzi\ninwestycyjnych oraz wspieranie rozwoju d \u0142 ugoterminowych inwestycji\u00a0w Polsce. ETF-y notowane na GPW to rozwi \u0105 zanie, kt\u00f3re\numo \u017c liwia inwestorom dywersy\u0000kacj \u0119  portfela, przy jednoczesnym udziale w rozwoju polskiej gospodarki. Poprzez dost \u0119 p do\n (/) O G\u0142\u00f3wnym Rynku (o-glownym-rynku) Aktualno\u015bcid d\nWyszukaj aktualno\u015bci R"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: d0e7f3af-d679-57a6-81a2-c1c70d6181be
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:46:45+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:46:45+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Startuje_Program_zerowych_op\u0142at_od_obrotu_ETF_i_ETC.pdf", "total_pages": 2, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "d0e7f3af-d679-57a6-81a2-c1c70d6181be", "chroma:document": "kluczowych indeks\u00f3w, takich jak WIG20TR, mWIG40TR czy sWIG80TR, obejmuj \u0105 cych najwi \u0119 ksze i \u015b rednie sp\u00f3 \u0142 ki z r\u00f3 \u017c nych sektor\u00f3w,\ninwestorzy mog \u0105  korzysta \u0107  ze wzrostu krajowego rynku oraz dywidend wyp \u0142 acanych przez sp\u00f3 \u0142 ki. Liczymy, \u017c e domy i biura\nmaklerskie w \u0142\u0105 cz \u0105  si \u0119  w nasz \u0105  inicjatyw \u0119  \u2013 stwierdza Micha\u0142 Kobza, Cz\u0142onek Zarz\u0105du GPW.\nZ my\u015bl\u0105 zar\u00f3wno o osobach rozpoczynaj\u0105cych swoj\u0105 przygod\u0119 z inwestowaniem, jak\u00a0i do\u015bwiadczonych inwestorach\nchc\u0105cych urozmaici\u0107 swoje portfele inwestycyjne, GPW uruchomi\u0142a stron\u0119 edukacyjno-informacyjn\u0105 na temat ETF-\u00f3w i ETC\nnotowanych na warszawskim parkiecie\nNa stronie www.ETFnaGPW.pl (http://www.etfnagpw.pl/) inwestorzy znajd\u0105 materia\u0142y, kt\u00f3re w prosty i przyst\u0119pny spos\u00f3b\nwyja\u015bniaj\u0105, jak dzia\u0142aj\u0105 ETF-y oraz jakie mo\u017cliwo\u015bci inwestycyjne oferuj\u0105. Fundusze ETF mog\u0105 by\u0107 ciekaw\u0105 propozycj\u0105\ninwestycyjn\u0105 r\u00f3wnie\u017c dla posiadaczy rachunk\u00f3w IKE i IKZE, dzi\u0119ki dost\u0119pnym w ramach tych kont ulgom podatkowym oraz\npreferencyjnym zasadom opodatkowania przy wyp\u0142acie \u015brodk\u00f3w. Strona pe\u0142ni funkcj\u0119 kompendium wiedzy zar\u00f3wno dla\npocz\u0105tkuj\u0105cych, jak\u00a0i zaawansowanych inwestor\u00f3w, wspieraj\u0105c ich w podejmowaniu \u015bwiadomych i przemy\u015blanych decyzji.\nGPW liczy, \u017ce po\u0142\u0105czenie programu Obni\u017cek Op\u0142at oraz dzia\u0142a\u0144 edukacyjnych m.in. poprzez now\u0105 stron\u0119 przyczyni si\u0119 do\npopularyzacji ETF-\u00f3w na polskim rynku kapita\u0142owym.\nWarszawska Gie\u0142da planuje wzbogacanie gamy ETF-\u00f3w zar\u00f3wno pod wzgl\u0119dem liczby notowanych funduszy, jak i\nr\u00f3\u017cnorodno\u015bci aktyw\u00f3w bazowych. Obecnie na GPW notowany jest ETC na \ufb01zyczne z\u0142oto oraz 13 ETF-\u00f3w, za pomoc\u0105\nkt\u00f3rych inwestorzy mog\u0105 uzyska\u0107 ekspozycj\u0119 zar\u00f3wno na polski rynek akcji i obligacji, jak r\u00f3wnie\u017c na rynek akcji\nameryka\u0144skich oraz niemieckich. GPW oferuje zar\u00f3wno tradycyjne ETF-y pasywnie na\u015bladuj\u0105ce indeksy, jak i ETF-y z\nd\u017awigni\u0105, kt\u00f3re umo\u017cliwiaj\u0105 wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych ruch\u00f3w rynkowych.\nW\u015br\u00f3d tradycyjnych ETF-\u00f3w dost\u0119pne s\u0105 instrumenty oparte na indeksach polskich akcji, takich jak WIG20TR, mWIG40TR i\nsWIG80TR, kt\u00f3re s\u0105 indeksami dochodowymi (Total Return) uwzgl\u0119dniaj\u0105cymi wyp\u0142at\u0119 dywidendy przez sp\u00f3\u0142ki. Na Gie\u0142dzie\nmo\u017cna r\u00f3wnie\u017c znale\u017a\u0107 ETF-y na zagraniczne indeksy, w tym S&P 500, DAX i Nasdaq, z kt\u00f3rych cz\u0119\u015b\u0107 oferuje zabezpieczenie\nryzyka walutowego. W segmencie obligacji notowane s\u0105 fundusze oparte na indeksach TBSP i GPWB-BWZ, obejmuj\u0105ce\npolskie obligacje skarbowe.\nDla inwestor\u00f3w poszukuj\u0105cych narz\u0119dzi do tradingu dost\u0119pne s\u0105 ETF-y z d\u017awigni\u0105, takie jak WIG20LEV (lewar x2),\nWIG20short, Nasdaq-100 3x lev oraz Nasdaq-100 2x short, kt\u00f3re pozwalaj\u0105 reagowa\u0107 na kr\u00f3tkoterminowe wydarzenia\nrynkowe.\nNa GPW notowany jest tak\u017ce ETC na z\u0142oto \ufb01zyczne, pozyskiwane w spos\u00f3b odpowiedzialny i przechowywane w Brytyjskiej\nMennicy Kr\u00f3lewskiej. Produkt jest w pe\u0142ni zabezpieczony \ufb01zycznym kruszcem co oznacza, \u017ce inwestorzy maj\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107\njego wymiany na sztabki lub monety bulionowe po bezpo\u015brednim kontakcie z emitentem.\nNotowanie ETF-\u00f3w w polskim z\u0142otym wi\u0105\u017ce si\u0119 z kilkoma udogodnieniami dla polskich inwestor\u00f3w, takimi jak ni\u017csze koszty\ntransakcyjne, \u0142atwiejszy dost\u0119p przez standardowy rachunek maklerski, prostsze rozliczenie podatkowe oraz mo\u017cliwo\u015b\u0107"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 92e471fa-135a-5e60-875e-f43a3a753af9
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:46:45+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:46:45+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Startuje_Program_zerowych_op\u0142at_od_obrotu_ETF_i_ETC.pdf", "total_pages": 2, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "92e471fa-135a-5e60-875e-f43a3a753af9", "chroma:document": "Mennicy Kr\u00f3lewskiej. Produkt jest w pe\u0142ni zabezpieczony \ufb01zycznym kruszcem co oznacza, \u017ce inwestorzy maj\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107\njego wymiany na sztabki lub monety bulionowe po bezpo\u015brednim kontakcie z emitentem.\nNotowanie ETF-\u00f3w w polskim z\u0142otym wi\u0105\u017ce si\u0119 z kilkoma udogodnieniami dla polskich inwestor\u00f3w, takimi jak ni\u017csze koszty\ntransakcyjne, \u0142atwiejszy dost\u0119p przez standardowy rachunek maklerski, prostsze rozliczenie podatkowe oraz mo\u017cliwo\u015b\u0107\n\u015bledzenia notowa\u0144 w czasie rzeczywistym. ETF-y notowane na GPW oferuj\u0105 szerokie mo\u017cliwo\u015bci inwestycyjne, zapewniaj\u0105c\ndost\u0119p do wielu rynk\u00f3w na jednej gie\u0142dzie, transparentno\u015b\u0107 dzia\u0142ania, ni\u017csze koszty inwestycji oraz \u0142atwo\u015b\u0107 zakupu i\nsprzeda\u017cy. Dodatkowym atutem jest brak potrzeby przewalutowania przy transakcjach, co obni\u017ca koszty i u\u0142atwia\ninwestowanie. Dzi\u0119ki dywersy\ufb01kacji portfela oraz dost\u0119pno\u015bci dla r\u00f3\u017cnych typ\u00f3w inwestor\u00f3w, ETF-y umo\u017cliwiaj\u0105 realizacj\u0119\nzr\u00f3\u017cnicowanych strategii inwestycyjnych, zar\u00f3wno dla pocz\u0105tkuj\u0105cych, jak i zaawansowanych uczestnik\u00f3w rynku.\nW listopadzie \u0142\u0105czna warto\u015b\u0107 obrot\u00f3w ETF oraz ETC na warszawskiej Gie\u0142dzie wynios\u0142a 139,0 mln z\u0142, co oznacza wzrost rok\ndo roku o 42,3%. Od stycznia do listopada \u0142\u0105czna warto\u015b\u0107 obrot\u00f3w tymi instrumentami osi\u0105gn\u0119\u0142a 1 358 mln z\u0142, co w\npor\u00f3wnaniu z analogicznym okresem ubieg\u0142ego roku stanowi wzrost o 34,8%.\nSzczeg\u00f3\u0142owe zasady uczestnictwa w Programie Obni\u017cek Op\u0142at od obrotu ETF, ETC i ETN na GPW okre\u015bla Regulamin\nProgramu, dost\u0119pny na stronie GPW (https://www.gpw.pl/pub/GPW/uchwaly/2024/1630_2024_Zal.pdf)."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 569910a3-dc6a-542f-afd1-32226a75f351
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:47:59+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:47:59+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Zerowa_stawka_oplat_gieldowych_na_ETF-y.pdf", "total_pages": 2, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "569910a3-dc6a-542f-afd1-32226a75f351", "chroma:document": "Zerowa stawka op\u0142at gie\u0142dowych na ETF-y\n2024-11-08 12:40:54\nDo ko \u0144 ca 2024 roku domy i biura maklerskie mog \u0105  handlowa \u0107  bez op \u0142 at ETF-ami i instrumentami typu ETC na\nwarszawskiej Gie \u0142 dzie. Zniesienie op \u0142 at dla Cz \u0142 onk\u00f3w Gie \u0142 dy mo \u017c e prze \u0142 o \u017c y \u0107  si \u0119  na wysoko \u015b\u0107  prowizji p \u0142 aconej\nprzez indywidualnych klient\u00f3w. Nowa promocja wpisuje si \u0119  w rosn \u0105 c \u0105  popularno \u015b\u0107  produkt\u00f3w pasywnych\nnotowanych na GPW i mo \u017c e przyczyni \u0107  si \u0119  do wzrostu zainteresowania instrumentami typu ETF w ramach\nd \u0142 ugoterminowych inwestycji poprzez IKE i IKZE.\nObni\u017cona do zera stawka op\u0142at gie\u0142dowych pobieranych od obrotu ETF-ami (Exchange Traded Funds) i instrumentami typu\nETC (Exchange Traded Commodities), obowi\u0105zuje Cz\u0142onk\u00f3w Gie\u0142dy do ko\u0144ca 2024 roku. GPW pracuje nad szerszym\nprogramem zerowych op\u0142at od ETF-\u00f3w dedykowanym na rok 2025, kt\u00f3rego celem b\u0119dzie przyci\u0105gni\u0119cie nowych\ninwestor\u00f3w indywidualnych na warszawski parkiet. W 2025 roku szczeg\u00f3lny nacisk zostanie po\u0142o\u017cony na edukacj\u0119 i\nrozbudow\u0119 wachlarza produkt\u00f3w opartych na krajowych indeksach ma\u0142ych i \u015brednich sp\u00f3\u0142ek mWIG40 i sWIG80. To\npowinno przyczyni\u0107 si\u0119 do poprawy p\u0142ynno\u015bci w segmencie ma\u0142ych i \u015brednich sp\u00f3\u0142ek, co z kolei mo\u017ce wp\u0142yn\u0105\u0107 na popraw\u0119\nich wycen oraz dost\u0119p do kapita\u0142u na \ufb01nansowanie rozwoju.\nProdukty pasywne na GPW stanowi\u0105 atrakcyjn\u0105 opcj\u0119 dla inwestor\u00f3w szukaj\u0105cych niskokosztowych, przejrzystych i\nelastycznych narz\u0119dzi do budowy zdywersy\ufb01kowanego portfela.\n - Wprowadzenie zerowych op \u0142 at dla Cz \u0142 onk\u00f3w Gie \u0142 dy na fundusze ETF to krok, kt\u00f3ry ma za zadanie zwi \u0119 kszy \u0107  ich dost \u0119 pno \u015b\u0107  i\nwesprze \u0107  rozw\u00f3j d \u0142 ugoterminowych inwestycji w Polsce. Chcemy, aby inwestorzy mogli swobodnie budowa \u0107  zdywersy\u0000kowane\nportfele bez dodatkowych koszt\u00f3w transakcyjnych, co sprawi, \u017c e inwestowanie na GPW stanie si \u0119  bardziej atrakcyjne i dost \u0119 pne dla\nszerszego grona os\u00f3b. ETF-y oferowane na warszawskiej Gie \u0142 dzie, to nie tylko wygodny spos\u00f3b inwestowania, ale tak \u017c e wyj \u0105 tkowa\nokazja do bezpo \u015b redniego udzia \u0142 u w rozwoju polskiej gospodarki poprzez dost \u0119 p do kluczowych indeks\u00f3w takich jak WIG20,\nmWIG40 czy sWIG80. Wierzymy, \u017c e instrumenty te spotkaj \u0105  si \u0119  z zainteresowaniem inwestor\u00f3w, w szczeg\u00f3lno \u015b ci do budowy\nd \u0142 ugoterminowych strategii w ramach produkt\u00f3w typu IKE i IKZE \u2013 stwierdza Micha\u0142 Kobza, cz\u0142onek Zarz\u0105du Gie\u0142dy Papier\u00f3w\nWarto\u015bciowych w Warszawie.\nOd 2020 roku obserwujemy dynamiczny wzrost obrot\u00f3w funduszami ETF na GPW. W tym roku obroty przekroczy\u0142y ju\u017c 1,16\nmld z\u0142 i pobi\u0142y zesz\u0142oroczny rekord na poziomie 1,12 mld z\u0142. Sierpie\u0144 okaza\u0142 si\u0119 rekordowym miesi\u0105cem w historii ETF-\u00f3w\nnotowanych na warszawskiej Gie\u0142dzie. Warto\u015b\u0107 obrot\u00f3w osi\u0105gn\u0119\u0142a poziom 167 mln z\u0142. Cho\u0107 do ko\u0144ca 2024 roku pozosta\u0142y\nniespe\u0142na dwa miesi\u0105ce, ju\u017c teraz mo\u017cna m\u00f3wi\u0107 o bardzo dobrym wyniku dla tego segmentu rynku. Wzrost obrot\u00f3w\nodzwierciedla globalny trend rosn\u0105cej popularno\u015bci ETF-\u00f3w, kt\u00f3re stanowi\u0105 ju\u017c oko\u0142o 20% aktyw\u00f3w na \u015bwiatowych rynkach.\nZa notowanymi na warszawskim parkiecie ETF-ami kryj\u0105 si\u0119 indeksy najwi\u0119kszych sp\u00f3\u0142ek notowanych na GPW oraz indeksy\npolskich obligacji skarbowych. Obecnie na warszawskiej Gie\u0142dzie notowanych jest 13 funduszy ETF i jeden ETC:"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 0ece1e71-b442-5c2a-98da-d91d0e8a1363
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:47:59+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:47:59+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Zerowa_stawka_oplat_gieldowych_na_ETF-y.pdf", "total_pages": 2, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "0ece1e71-b442-5c2a-98da-d91d0e8a1363", "chroma:document": "niespe\u0142na dwa miesi\u0105ce, ju\u017c teraz mo\u017cna m\u00f3wi\u0107 o bardzo dobrym wyniku dla tego segmentu rynku. Wzrost obrot\u00f3w\nodzwierciedla globalny trend rosn\u0105cej popularno\u015bci ETF-\u00f3w, kt\u00f3re stanowi\u0105 ju\u017c oko\u0142o 20% aktyw\u00f3w na \u015bwiatowych rynkach.\nZa notowanymi na warszawskim parkiecie ETF-ami kryj\u0105 si\u0119 indeksy najwi\u0119kszych sp\u00f3\u0142ek notowanych na GPW oraz indeksy\npolskich obligacji skarbowych. Obecnie na warszawskiej Gie\u0142dzie notowanych jest 13 funduszy ETF i jeden ETC:\nPasywne pozwalaj\u0105ce budowa\u0107 d\u0142ugoterminowe strategie na:\npolskie akcje - WIG20, mWIG40, sWIG80 wszystkie to indeksy Total Return uwzgl\u0119dniaj\u0105ce wyp\u0142at\u0119 dywidendy przez\nsp\u00f3\u0142ki;\nzagraniczne akcje - S&P 500, DAX, Nasdaq (cz\u0119\u015b\u0107 z nich z zabezpieczonym ryzykiem walutowym);\nobligacje \u2013 indeks TBSP, GPWB-BWZ (indeks obligacji skarbowych o zmiennym oprocentowaniu, o terminie zapadalno\u015bci\npowy\u017cej 6 miesi\u0119cy)\nTradingowe pozwalaj\u0105ce wykorzysta\u0107 kr\u00f3tkoterminowe wydarzenia rynkowe na: WIG20LEV (lewar x2), WIG20short,\nNasdaq-100 3x lev i Nasdaq-100 2x short\n\u2022 \n- \n- \n- \n\u2022 \n (/) O G\u0142\u00f3wnym Rynku (o-glownym-rynku) Aktualno\u015bcid d\nWyszukaj aktualno\u015bci R"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 46b43776-2066-5c8d-9e3f-64f233650ab0
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:47:59+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:47:59+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Zerowa_stawka_oplat_gieldowych_na_ETF-y.pdf", "total_pages": 2, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "46b43776-2066-5c8d-9e3f-64f233650ab0", "chroma:document": "ETC na z\u0142oto \ufb01zyczne pozyskiwane w spos\u00f3b odpowiedzialny i przechowywane w brytyjskiej Mennicy Kr\u00f3lewskiej. Produkt\nten jest w pe\u0142ni zabezpieczony \ufb01zycznym kruszcem co oznacza, \u017ce inwestorzy maj\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 wymiany go na \ufb01zyczne\nsztabki z\u0142ota lub monety bulionowe (konieczny jest bezpo\u015bredni kontakt z emitentem).\nWarszawska Gie\u0142da planuje dalsze wzbogacanie gamy ETF-\u00f3w zar\u00f3wno pod wzgl\u0119dem liczby funduszy, jak i r\u00f3\u017cnorodno\u015bci\naktyw\u00f3w. Rozszerzenie oferty o nowe produkty, to odpowied\u017a na rosn\u0105ce zapotrzebowanie rynku oraz inwestor\u00f3w na\nbardziej z\u0142o\u017cone instrumenty inwestycyjne.\n- Prowadzimy rozmowy z potencjalnymi emitentami, zar\u00f3wno z Polski, jak i z zagranicy, co pozwoli na stopniowy rozw\u00f3j naszej\noferty. Gie \u0142 da aktywnie pracuje tak \u017c e nad umo \u017c liwieniem polskim inwestorom dost \u0119 pu do zagranicznych ETF-\u00f3w poprzez\nplatform \u0119  GlobalConnect. Jest to wa \u017c ny krok w kierunku dalszej globalizacji naszej oferty, kt\u00f3ry zapewni inwestorom mo \u017c liwo \u015b\u0107 \nkorzystania z funduszy notowanych na najwi \u0119 kszych \u015b wiatowych gie \u0142 dach \u2013 podkre\u015bla Grzegorz Ko\u0142odziejczyk, dyrektor Dzia\u0142u\nRozwoju Rynku GPW.\nETF-y notowane na Gie\u0142dzie Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie mog\u0105 by\u0107 sk\u0142adnikiem portfela na kontach IKE i IKZE\npoprzez inwestowanie w nie za po\u015brednictwem rachunku maklerskiego powi\u0105zanego z tymi kontami. Wiele dom\u00f3w i biur\nmaklerskich oferuje mo\u017cliwo\u015b\u0107 prowadzenia IKE i IKZE w formie rachunku inwestycyjnego, na kt\u00f3rym mo\u017cna nabywa\u0107\nr\u00f3\u017cnorodne instrumenty \ufb01nansowe, w tym ETF-y notowane na GPW.\nNotowanie ETF-\u00f3w w walucie krajowej, polskim z\u0142otym, ma wiele zalet dla polskich inwestor\u00f3w: ni\u017csze koszty transakcyjne,\n\u0142atwiejszy dost\u0119p poprzez zwyk\u0142y rachunek maklerski, prostsze rozliczenie podatk\u00f3w oraz dost\u0119p do notowa\u0144 w czasie\nrzeczywistym. Dzi\u0119ki temu inwestowanie w ETF-y jest bardziej przyst\u0119pne i efektywne, co pozwala inwestorom na lepsze\nwykorzystanie ulg podatkowych oferowanych przez konta IKE i IKZE. Inwestuj\u0105c w ETF-y w ramach tych kont, inwestorzy\nmog\u0105 efektywnie budowa\u0107 oszcz\u0119dno\u015bci emerytalne, dywersy\ufb01kuj\u0105c sw\u00f3j portfel poprzez ekspozycj\u0119 na r\u00f3\u017cne indeksy i\nsektory.\n\u2022"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: aecc3eab-a56e-532f-ab34-c7bdb72681ef
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:49:32+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:49:32+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Pierwszy_produkt_typu_ETC_na_fizyczne_zloto_notowany_na_GPW.pdf", "total_pages": 2, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "aecc3eab-a56e-532f-ab34-c7bdb72681ef", "chroma:document": "HANetf wprowadzi na GPW pierwszy produkt typu ETC na \ufb01zyczne z\u0142oto\n2023-08-21 12:51:25\nKOMUNIKAT PRASOWY\n30 sierpnia 2023 r. na Gie \u0142 dzie Papier\u00f3w Warto \u015b ciowych w Warszawie (GPW) zadebiutuje nowy produkt typu\nExchange Traded Commodities (ETC)\nNowy produkt oferuje ekspozycj \u0119  na \u0000zyczne z \u0142 oto pozyskiwane w spos\u00f3b odpowiedzialny i przechowywane w\nbrytyjskiej Mennicy Kr\u00f3lewskiej\nEmitentem pierwszego na GPW ETC na \u0000zyczne z \u0142 oto jest europejska platforma ETF \u2013 HANetf\nNa 30 sierpnia 2023 r. zosta\u0142 wyznaczony pierwszy dzie\u0144 notowa\u0144 na GPW instrumentu typu Exchange Traded\nCommodities (ETC). S\u0105 to najcz\u0119\u015bciej instrumenty pasywne, zabezpieczone w spos\u00f3b \ufb01zyczny, kt\u00f3re dzia\u0142aniem\nprzypominaj\u0105 ETF-y, jednak s\u0105 tworzone i oferowane jako instrumenty d\u0142u\u017cne z pe\u0142nym zabezpieczeniem \ufb01zycznym.\nNajbardziej popularnymi aktywami bazowymi dla instrument\u00f3w ETC s\u0105 \ufb01zyczne metale szlachetne. Pierwszym produktem\nETC na GPW, wyemitowanym przez HANetf, b\u0119dzie ETC na \ufb01zyczne z\u0142oto: The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold\nETC (RMAU). Zapewnia on ekspozycj\u0119 inwestycyjn\u0105 na \ufb01zyczne z\u0142oto, kt\u00f3re zosta\u0142o pozyskane w spos\u00f3b odpowiedzialny\nprzez brytyjsk\u0105 Mennic\u0119 Kr\u00f3lewsk\u0105 (The Royal Mint). Jest to pierwszy produkt \ufb01nansowy wyemitowany we wsp\u00f3\u0142pracy z\nbrytyjsk\u0105 Mennic\u0105 Kr\u00f3lewsk\u0105 i pierwszy ETC na z\u0142oto przechowywane w europejskiej mennicy pa\u0144stwowej.\nJako GPW d\u0105\u017cymy do tego, by umo\u017cliwi\u0107 polskim inwestorom budow\u0119 pasywnego portfela inwestycyjnego daj\u0105cego\nszerok\u0105 ekspozycj\u0119 geogra\ufb01czn\u0105 i tematyczn\u0105 przy wykorzystaniu transparentnych gie\u0142dowych produkt\u00f3w inwestycyjnych o\nrelatywnie niewielkich op\u0142atach za zarz\u0105dzanie. ETC pe\u0142ni\u0105 tak\u0105 funkcj\u0119, uzupe\u0142niaj\u0105c ofert\u0119 o aktywa, na kt\u00f3re nie mo\u017cna\nuzyska\u0107 ekspozycji za pomoc\u0105 ETF-\u00f3w z uwagi na ograniczenia regulacyjne dotycz\u0105ce tych funduszy. Bardzo cieszymy si\u0119, \u017ce\npozyskali\u015bmy emitenta pierwszego na GPW instrumentu typu ETC, kt\u00f3ry na dodatek oparty jest na bardzo lubianym w\u015br\u00f3d\npolskich inwestor\u00f3w aktywie. Du\u017cym atutem tego produktu jest r\u00f3wnie\u017c to, \u017ce wpisuje si\u0119 on w za\u0142o\u017cenia gie\u0142dowej strategii\nESG: z\u0142oto jest pozyskiwane w spos\u00f3b odpowiedzialny z legalnych \u017ar\u00f3de\u0142, a jego du\u017ca cz\u0119\u015b\u0107 to z\u0142oto ze zwery\ufb01kowanego\nrecyklingu \u2013 m\u00f3wi Izabela Olszewska, Cz\u0142onek Zarz\u0105du Gie\u0142dy Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie.\nNowo\u015bci\u0105 w stosunku do dotychczas oferowanych na GPW produkt\u00f3w daj\u0105cych ekspozycj\u0119 na ten kruszec jest pe\u0142ne\n\ufb01zyczne zabezpieczenie i realna mo\u017cliwo\u015b\u0107 otrzymania od emitenta z\u0142ota \ufb01zycznego, odpowiadaj\u0105cego warto\u015bci\nposiadanych instrument\u00f3w ETC. Inwestuj\u0105cy w ten produkt maj\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 wymiany go na \ufb01zyczne sztabki z\u0142ota lub\nmonety bulionowe (konieczny jest bezpo\u015bredni kontakt z emitentem), co stanowi jego wyr\u00f3\u017cnik.\nZ\u0142oto, na kt\u00f3rym oparty jest nowy instrument, jest przechowywane i strze\u017cone w bezpiecznym skarbcu brytyjskiej Mennicy\nKr\u00f3lewskiej w Llantrisant w Walii i regularnie kontrolowane przez niezale\u017cnego audytora. S\u0105 to sztabki z\u0142ota London Bullion\nMarket Association (LBMA) kategorii Good Delivery, pozyskiwane z zachowaniem najwy\u017cszej staranno\u015bci w ramach\nprogramu odpowiedzialnego pozyskiwania z\u0142ota LBMA, dzi\u0119ki czemu inwestor ma pewno\u015b\u0107, \u017ce pochodzi ono z legalnych"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 96d3bbf8-321f-5f43-802e-016232da765c
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:49:32+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:49:32+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Pierwszy_produkt_typu_ETC_na_fizyczne_zloto_notowany_na_GPW.pdf", "total_pages": 2, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "96d3bbf8-321f-5f43-802e-016232da765c", "chroma:document": "Z\u0142oto, na kt\u00f3rym oparty jest nowy instrument, jest przechowywane i strze\u017cone w bezpiecznym skarbcu brytyjskiej Mennicy\nKr\u00f3lewskiej w Llantrisant w Walii i regularnie kontrolowane przez niezale\u017cnego audytora. S\u0105 to sztabki z\u0142ota London Bullion\nMarket Association (LBMA) kategorii Good Delivery, pozyskiwane z zachowaniem najwy\u017cszej staranno\u015bci w ramach\nprogramu odpowiedzialnego pozyskiwania z\u0142ota LBMA, dzi\u0119ki czemu inwestor ma pewno\u015b\u0107, \u017ce pochodzi ono z legalnych\n\u017ar\u00f3de\u0142 w regionach wolnych od kon\ufb02ikt\u00f3w. Cz\u0119\u015b\u0107 tego z\u0142ota w ca\u0142o\u015bci pochodzi z recyklingu. Pozyskanie z\u0142ota z recyklingu\npowoduje mniejsze emisje dwutlenku w\u0119gla ni\u017c wydobywanie z\u0142ota. Ten instrument jest zabezpieczony wy\u0142\u0105cznie\nsztabkami z\u0142ota, a nie \u015brodkami pieni\u0119\u017cnymi czy instrumentami pochodnymi.\n\u2013 Jeste \u015b my dumni, \u017c e mo \u017c emy wprowadzi \u0107  na polski rynek ETC na z \u0142 oto. Ogromnie cieszy nas mo \u017c liwo \u015b\u0107  \u015b cis \u0142 ej wsp\u00f3 \u0142 pracy z GPW\nprzy wprowadzeniu pierwszego notowanego w Polsce instrumentu ETC. Pierwszy w historii ETC wprowadzono do obrotu w Europie\nw 2002 r., a obecnie ETC stanowi \u0105  oko \u0142 o 40 proc. wszystkich produkt\u00f3w ETP notowanych w Europie. Nasz ETC zapewnia\nbezpiecze \u0144 stwo inwestowania w sztabki z \u0142 ota kategorii Good Delivery London Bullion Market Association przechowywane w\njednym z najbezpieczniejszych, specjalnie w tym celu powsta \u0142 ych skarbc\u00f3w, zarz \u0105 dzanym przez jedn \u0105  z najstarszych \u0000rm na\n\u015b wiecie, za \u0142 o \u017c on \u0105  w 889 r. przez Alfreda Wielkiego. Wyj \u0105 tkow \u0105  cech \u0105  tego instrumentu jest to, \u017c e inwestorzy mog \u0105  dokona \u0107  jego\numorzenia, otrzymuj \u0105 c w zamian z \u0142 ote monety i sztabki. Zapewnia on r\u00f3wnie \u017c  jeden z najbardziej zr\u00f3wnowa \u017c onych sposob\u00f3w\n\u2022 \n\u2022 \n\u2022 \n1 \n (/) O G\u0142\u00f3wnym Rynku (o-glownym-rynku) Aktualno\u015bcid d\nWyszukaj aktualno\u015bci R"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 42164a8f-5ed3-5a71-bd75-18028492ebc0
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:49:32+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:49:32+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Pierwszy_produkt_typu_ETC_na_fizyczne_zloto_notowany_na_GPW.pdf", "total_pages": 2, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "42164a8f-5ed3-5a71-bd75-18028492ebc0", "chroma:document": "pozyskiwania \u0000zycznego z \u0142 ota, poniewa \u017c  jest w 100 proc. zabezpieczony sztabkami odpowiedzialnie pozyskiwanego z \u0142 ota LBMA,\nkt\u00f3rego du \u017c a cz \u0119\u015b\u0107  pochodzi z wery\u0000kowalnych \u017a r\u00f3de \u0142  recyklingu. To jedyny taki ETC dost \u0119 pny obecnie na rynku \u2013 zaznacza Nik\nBienkowski, wsp\u00f3\u0142za\u0142o\u017cyciel i wsp\u00f3\u0142prezes zarz\u0105du HANetf.\nETC na z\u0142oto zosta\u0142 stworzony przez HANetf we wsp\u00f3\u0142pracy z brytyjsk\u0105 Mennic\u0105 Kr\u00f3lewsk\u0105 i uruchomiony w lutym 2020 r.\nInstrument jest denominowany w dolarach ameryka\u0144skich, b\u0119d\u0105cych bazow\u0105 walut\u0105 ETC. Jeden ETC odpowiada warto\u015bci\n0,01 uncji z\u0142ota. Cena z\u0142ota zmienia si\u0119 codziennie, a na warto\u015b\u0107 z\u0142ota wp\u0142yw maj\u0105 r\u00f3\u017cne czynniki, w tym jego trudna\ndost\u0119pno\u015b\u0107, wykorzystywanie w procesach przemys\u0142owych i wykorzystywanie jako towaru inwestycyjnego. Na ceny metali\nszlachetnych mog\u0105 wp\u0142ywa\u0107 fundamentalne aspekty poda\u017cy i popytu, rynkowe trendy, sytuacja polityczna i gospodarcza\n(zw\u0142aszcza w krajach produkuj\u0105cych metale szlachetne) oraz katastrofy \u017cywio\u0142owe.\nETC to d\u0142u\u017cne papiery warto\u015bciowe, kt\u00f3re s\u0105 przedmiotem obrotu na gie\u0142dach i s\u0105 nabywane i sprzedawane po kursie\nrynkowym, z za\u0142o\u017cenia odpowiadaj\u0105cym warto\u015bci aktywa bazowego zgromadzonego w skarbcu w przeliczeniu na jeden\ninstrument. ETC mog\u0105 by\u0107 notowane w walutach innych ni\u017c waluta bazowa i znajdowa\u0107 si\u0119 w obrocie na jednej lub kilku\ngie\u0142dach. Ostateczny poziom kursu ETC zale\u017cy wi\u0119c r\u00f3wnie\u017c od kursu wymiany waluty lokalnej w stosunku do USD.\nPowszechn\u0105 praktyk\u0105 najwi\u0119kszych europejskich gie\u0142d jest oferowanie ETF-\u00f3w oraz instrument\u00f3w ETC i ETN (Exchange\nTraded Notes) w jednej grupie produktowej, tzw. Exchange Traded Products (ETP), z uwagi na podobn\u0105 funkcj\u0119 i zasady\ndzia\u0142ania. Pomimo braku harmonizacji unijnej wykszta\u0142ci\u0142a si\u0119 praktyka rynkowa i swoisty standard okre\u015blaj\u0105cy podstawowe\ncechy instrumentu ETC odr\u00f3\u017cniaj\u0105ce je od innych instrument\u00f3w gie\u0142dowych (w szczeg\u00f3lno\u015bci strukturyzowanych):\npasywny charakter instrumentu \u2013 pod\u0105\u017canie za wynikami danego indeksu towarowego\noddzielenie aktyw\u00f3w emitenta od aktyw\u00f3w inwestycyjnych oraz wyst\u0119powanie \u201edepozytariusza\u201d,\nzazwyczaj pe\u0142ne zabezpieczenie \ufb01zyczne instrumentu (w odr\u00f3\u017cnieniu np. od instrument\u00f3w strukturyzowanych, kt\u00f3rych\nzabezpieczeniem s\u0105 aktywa emitenta),\notwarty charakter \u2013 mo\u017cliwo\u015b\u0107 codziennej kreacji i umarzania certy\ufb01kat\u00f3w/jednostek (podobnie jak w ETF-ach),\nudzia\u0142 animatora rynku,\noferowanie instrument\u00f3w inwestorom i mo\u017cliwo\u015b\u0107 obrotu gie\u0142dowego tymi instrumentami na zasadach podobnych np.\ndo akcji czy ETF-\u00f3w.\nWi\u0119cej informacji na temat nowego produktu znajduje si\u0119 na stronie emitenta (wkr\u00f3tce r\u00f3wnie\u017c na stronie GPW):\nhttps://www.hanetf.com/product/7/fund/the-royal-mint-responsibly-sourced-physical-gold-etc\n(https://www.hanetf.com/product/7/fund/the-royal-mint-responsibly-sourced-physical-gold-etc).\n***\nGrupa Kapita \u0142 owa GPW (GK GPW) prowadzi platformy obrotu akcjami, obligacjami skarbowymi i korporacyjnymi, instrumentami\npochodnymi, energi \u0105  elektryczn \u0105  i gazem ziemnym oraz dostarcza indeksy i wska \u017a niki referencyjne, m.in. WIBID i WIBOR. W 2018\nr. Agencja indeksowa FTSE Russell zakwali\u0000kowa \u0142 a polski rynek kapita \u0142 owy do grona rynk\u00f3w rozwini \u0119 tych. Prowadzone przez GK"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: b325d46e-e3b1-5a46-b242-359c6b2632ff
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:49:32+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:49:32+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Pierwszy_produkt_typu_ETC_na_fizyczne_zloto_notowany_na_GPW.pdf", "total_pages": 2, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "b325d46e-e3b1-5a46-b242-359c6b2632ff", "chroma:document": "(https://www.hanetf.com/product/7/fund/the-royal-mint-responsibly-sourced-physical-gold-etc).\n***\nGrupa Kapita \u0142 owa GPW (GK GPW) prowadzi platformy obrotu akcjami, obligacjami skarbowymi i korporacyjnymi, instrumentami\npochodnymi, energi \u0105  elektryczn \u0105  i gazem ziemnym oraz dostarcza indeksy i wska \u017a niki referencyjne, m.in. WIBID i WIBOR. W 2018\nr. Agencja indeksowa FTSE Russell zakwali\u0000kowa \u0142 a polski rynek kapita \u0142 owy do grona rynk\u00f3w rozwini \u0119 tych. Prowadzone przez GK\nGPW rynki s \u0105  najwi \u0119 kszymi w Europie \u015a rodkowej i Wschodniej. Wi \u0119 cej informacji na www.gpw.pl (http://www.gpw.pl/) \u00a0\n Fundusze ETF i inne fundusze inwestycyjne zazwyczaj nie mog \u0105  inwestowa \u0107  bezpo \u015b rednio w z \u0142 oto lub inne towary, co oznacza, \u017c e\nnie mog \u0105  oferowa \u0107  inwestorom wykupu \u0000zycznego z \u0142 ota ze wzgl \u0119 du na ograniczenia regulacyjne.\n\u2022 \n\u2022 \n\u2022 \n\u2022 \n\u2022 \n\u2022 \n1"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: e32be7a7-f48a-5006-bb84-901503d14036
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:50:57+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:50:57+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Inwestowanie_Indeksowe_instrumenty_finansowe_typu_ETN_i_ETC.pdf", "total_pages": 2, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "e32be7a7-f48a-5006-bb84-901503d14036", "chroma:document": "Komunikaty prasowe\nWideokomentarz GPW: \u201eInwestowanie Indeksowe \u2013 instrumenty\ufb01nansowe typu ETN i ETC\u201d\n16-01-2024 11:34\nWideokomentarz GPW #154 - 16.01.2024 r.Wideokomentarz GPW #154 - 16.01.2024 r.\nKOMUNIKAT PRASOWY\nGie \u0142 da Papier\u00f3w Warto \u015b ciowych w Warszawie (GPW) obj \u0119\u0142 a patronat nad ksi \u0105\u017c k \u0105  \u201eInwestowanie Indeksowe \u2013\ninstrumenty \u0000nansowe typu ETN i ETC\u201d autorstwa\u00a0profesora Tomasza Mizio \u0142 ka, profesora Katedry Finans\u00f3w i\nInwestycji Mi \u0119 dzynarodowych na Uniwersytecie \u0141 \u00f3dzkim\nTo pierwsza polska ksi \u0105\u017c ka na temat instrument\u00f3w typu ETC i ETN\nPublikacja b \u0119 dzie mia \u0142 a swoj \u0105  premier \u0119  w najbli \u017c szych tygodniach\nGie\u0142da Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie (GPW) systematycznie pracuje nad rozwojem produkt\u00f3w oferowanych\npolskim inwestorom oraz nad szerzeniem wiedzy na temat inwestowania na gie\u0142dzie. Jednym z produkt\u00f3w, kt\u00f3re jak\npokazuj\u0105 mi\u0119dzynarodowe trendy i statystyki maj\u0105 olbrzymi potencja\u0142 rozwoju,\u00a0s\u0105 instrumenty typu ETF, ETC i ETN do\ninwestowania pasywnego.\nO ile fundusze typu ETF s\u0105 ju\u017c znane wielu polskim inwestorom, o tyle instrumenty typu ETC i ETN, kt\u00f3re dzia\u0142aj\u0105 podobnie\ndo ETF-\u00f3w, ale daj\u0105 ekspozycje na surowce czy kryptowaluty, pozostaj\u0105 jeszcze nowo\u015bci\u0105. Sposobem na pog\u0142\u0119bienie wiedzy\nw tym temacie b\u0119dzie pierwsza polska ksi\u0105\u017cka na temat instrument\u00f3w typu ETC i ETN autorstwa profesora Uniwersytetu\n\u0141\u00f3dzkiego Tomasza Mizio\u0142ka.\n\u2022 \n\u2022 \n\u2022 \n (/) Relacje inwestorskie (relacje-inwestorskie) Centrum informacji (pl-ri-centrum-informacji) Komunikaty prasowed d d"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 3e3ffb10-c4d9-55ae-8ba8-af89b9185acf
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:50:57+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:50:57+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Inwestowanie_Indeksowe_instrumenty_finansowe_typu_ETN_i_ETC.pdf", "total_pages": 2, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "3e3ffb10-c4d9-55ae-8ba8-af89b9185acf", "chroma:document": "Publikacja zatytu\u0142owana \u201eInwestowanie Indeksowe \u2013 instrumenty \ufb01nansowe typu ETN i ETC\u201d b\u0119dzie mia\u0142a swoj\u0105 premier\u0119 w\nnajbli\u017cszych tygodniach. Ksi\u0105\u017cka sk\u0142ada si\u0119 z dw\u00f3ch cz\u0119\u015bci. Pierwsza z nich podzielona zosta\u0142a na trzy rozdzia\u0142y po\u015bwi\u0119cone\ninwestowaniu indeksowemu.\n- W pierwszym rozdziale zosta \u0142 a przedstawiona idea i najwa \u017c niejsze cechy inwestowania indeksowego. Ponadto zosta \u0142 y\nscharakteryzowane najwa \u017c niejsze zalety tego rodzaju podej \u015b cia inwestycyjnego oraz wady towarzysz \u0105 ce tego typu inwestowaniu.\nW kolejnej cz \u0119\u015b ci scharakteryzowane zosta \u0142 y indeksy rynku \u0000nansowego, przede wszystkim indeksy akcyjne, indeksy papier\u00f3w\nd \u0142 u \u017c nych, indeksy towarowe, walutowe i kryptowalutowe, a tak \u017c e indeksy zmienno \u015b ci. W trzeciej cz \u0119\u015b ci zosta \u0142 y przedstawione\nkryteria, jakie inwestor powinien wzi \u0105\u0107  pod uwag \u0119  przy wyborze instrument\u00f3w indeksowych. Zosta \u0142 y r\u00f3wnie \u017c  scharakteryzowane\nkryteria, jakie nale \u017c y uwzgl \u0119 dni \u0107  przy wyborze dostawcy takiego instrumentu indeksowego oraz kryteria, jakie nale \u017c y wzi \u0105\u0107  pod\nuwag \u0119 , je \u017c eli chcemy inwestowa \u0107  na okre \u015b lonej gie \u0142 dzie papier\u00f3w warto \u015b ciowych - powiedzia\u0142 prof. Tomasz Mizio\u0142ek, autor\nksi\u0105\u017cki \u201eInwestowanie Indeksowe\u00a0\u2013 instrumenty \ufb01nansowe typu ETN i ETC\u201d w cotygodniowym \u201eWideokomentarzu GPW\u201d\nzamieszczonym\u00a0na o\ufb01cjalnym kanale Gie\u0142dy w mediach spo\u0142eczno\u015bciowych.\nDruga cz\u0119\u015b\u0107 ksi\u0105\u017cki po\u015bwi\u0119cona b\u0119dzie ju\u017c w ca\u0142o\u015bci instrumentom \ufb01nansowym typu ETN i ETC.\n\u00a0\n- Instrumenty \u0000nansowe typu ETN i ETC zosta \u0142 y scharakteryzowane w dw\u00f3ch odr \u0119 bnych rozdzia \u0142 ach. Zosta \u0142 a przedstawiona\npodstawowa idea funkcjonowania tych instrument\u00f3w \u0000nansowych, ich najwa \u017c niejsze cechy, dost \u0119 pne rodzaje oraz ryzyka\nzwi \u0105 zane z inwestowaniem w instrumenty ETN i ETC. W kolejnym rozdziale instrumenty typu ETN i ETC zosta \u0142 y por\u00f3wnane z\ninstrumentami typu ETF oraz funduszami indeksowymi. W kolejnych dw\u00f3ch rozdzia \u0142 ach scharakteryzowany zosta \u0142  \u015b wiatowy rynek\ninstrument\u00f3w typu ETN i ETC, g \u0142 \u00f3wnie jest to rynek ameryka \u0144 ski i europejski, ale tak \u017c e rynek mi \u0119 dzy innymi w Korei Po \u0142 udniowej,\nKanadzie, a nawet w Kazachstanie. Ostatni rozdzia \u0142  dotyczy pierwszego instrumentu typu ETC, kt\u00f3ry zosta \u0142  wprowadzony w\nsierpniu 2023 roku na Gie \u0142 d \u0119  Papier\u00f3w Warto \u015b ciowych w Warszawie:\u00a0The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC\nwprowadzonym przez HANetf - doda\u0142 prof. Tomasz Mizio\u0142ek.\nAutor publikacji, Tomasz Mizio\u0142ek jest profesorem Katedry Finans\u00f3w i Inwestycji Mi\u0119dzynarodowych\u00a0na Uniwersytecie\n\u0141\u00f3dzkim. Zajmuje si\u0119 mi\u0119dzynarodowym rynkiem \ufb01nansowym, w szczeg\u00f3lno\u015bci instytucjami \ufb01nansowymi wsp\u00f3lnego\ninwestowania oraz indeksami rynku \ufb01nansowego. Jest za\u0142o\u017cycielem\u00a0i redaktorem naczelnym portalu etf.com.pl\n(https://etf.com.pl/).\nGPW obj\u0119\u0142a patronat nad ksi\u0105\u017ck\u0105 \u201eInwestowanie Indeksowe \u2013 instrumenty \ufb01nansowe typu ETN i ETC\u201d.\n\u201eWideokomentarze GPW\u201d zamieszczane s\u0105 na o\ufb01cjalnym koncie Gie\u0142dy na portalu YouTube GPW.\n(https://www.youtube.com/watch?v=S4cya540kwo)\n***\nGrupa Kapita \u0142 owa GPW (GK GPW) prowadzi platformy obrotu akcjami, obligacjami skarbowymi i korporacyjnymi, instrumentami"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 519dacee-cdeb-53e8-bdb9-92a2f9c6653b
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T10:50:57+00:00", "moddate": "2025-03-21T10:50:57+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/GPW-Inwestowanie_Indeksowe_instrumenty_finansowe_typu_ETN_i_ETC.pdf", "total_pages": 2, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "519dacee-cdeb-53e8-bdb9-92a2f9c6653b", "chroma:document": "inwestowania oraz indeksami rynku \ufb01nansowego. Jest za\u0142o\u017cycielem\u00a0i redaktorem naczelnym portalu etf.com.pl\n(https://etf.com.pl/).\nGPW obj\u0119\u0142a patronat nad ksi\u0105\u017ck\u0105 \u201eInwestowanie Indeksowe \u2013 instrumenty \ufb01nansowe typu ETN i ETC\u201d.\n\u201eWideokomentarze GPW\u201d zamieszczane s\u0105 na o\ufb01cjalnym koncie Gie\u0142dy na portalu YouTube GPW.\n(https://www.youtube.com/watch?v=S4cya540kwo)\n***\nGrupa Kapita \u0142 owa GPW (GK GPW) prowadzi platformy obrotu akcjami, obligacjami skarbowymi i korporacyjnymi, instrumentami\npochodnymi, energi \u0105  elektryczn \u0105  i gazem ziemnym oraz dostarcza indeksy i wska \u017a niki referencyjne, m.in. WIBID i WIBOR. W 2018\nr. Agencja indeksowa FTSE Russell zakwali\u0000kowa \u0142 a polski rynek kapita \u0142 owy do grona rynk\u00f3w rozwini \u0119 tych. Prowadzone przez GK\nGPW rynki s \u0105  najwi \u0119 kszymi w Europie \u015a rodkowej i Wschodniej. Wi \u0119 cej informacji na www.gpw.pl (http://www.gpw.pl/)"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: d4fb1e7e-4d78-53f2-81ac-12a32d7eedb7
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_ograniczac_podatki_z_ETF.pdf", "total_pages": 5, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "d4fb1e7e-4d78-53f2-81ac-12a32d7eedb7", "chroma:document": "PODSTAWY ETF\nJak ogranicza \u0107  podatki z ETF?\n\uf017 2024-08-30\uf0e6 Dodaj komentarz\nCelem inwestora jest zysk, a od zysk\u00f3w co do zasady trzeba p \u0142 aci \u0107  podatki. Dotyczy to r\u00f3wnie \u017c  inwestowania w ETF-y.\nChocia \u017c  dzi \u0119 ki kontom emerytalnym podatki mo \u017c na ograniczy \u0107  i unikn \u0105\u0107  obowi \u0105 zku rozliczenia z \u0000skusem. Z kolei,\ninwestuj \u0105 c przez rachunek zwyk \u0142 y, stosuj \u0105 c kilka prostych zasad, wysoko \u015b\u0107  podatk\u00f3w r\u00f3wnie \u017c  mo \u017c na ograniczy \u0107  a\ntak \u017c e znacznie upro \u015b ci \u0107  rozliczenie podatkowe. W tym artykule poznacie 7 wskaz\u00f3wek, dzi \u0119 ki kt\u00f3rym to osi \u0105 gniecie. A\nje \u017c eli macie ochot \u0119  zag \u0142\u0119 bi \u0107  si \u0119  mocniej w meandry rozliczenia (np. rozliczanie strat z lat ubieg \u0142 ych), si \u0119 gnijcie po\nkompleksowy artyku \u0142  ETF \u2013 jak rozlicza \u0107  podatki? Przewodnik krok po kroku.\nRachunek emerytalny\nNajlepszym sposobem na ograniczenie podatk\u00f3w jest inwestowanie przez rachunki emerytalne. Do dyspozycji s \u0105\nprzede wszystkim rachunki IKE i IKZE, kt\u00f3re pozwalaj \u0105  na samodzielne inwestowanie w ETF-y, realizuj \u0105 c dowoln \u0105\nstrategi \u0119 . Od 2023 dost \u0119 pny jest te \u017c  rachunek OIPE, kt\u00f3ry jednak nie umo \u017c liwia samodzielnego inwestowania, lecz\noparty jest us \u0142 ug \u0119  zarz \u0105 dzania aktywami (jak na razie jedynym dostawc \u0105  OIPE w Europie jest Finax, kt\u00f3ry inwestuje\npieni \u0105 dze klient\u00f3w w ETF-y w spos\u00f3b pasywny). Inwestuj \u0105 c przez rachunki emerytalne \u017c adnych podatk\u00f3w nie p \u0142 aci. po\nsprzeda \u017c y ETF-\u00f3w podatek od zysk\u00f3w nie obowi \u0105 zuje. Nie jest te \u017c  pobierany podatek od zagranicznych dywidend. Nie\nsk \u0142 ada si \u0119  te \u017c  \u017c adnych deklaracji podatkowych.\nSpos\u00f3b osi \u0105 gania korzy \u015b ci podatk\u00f3w zale \u017c y od wyboru typu konta:"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 7ab6fa4a-4c4a-58e8-9b69-a9e911ee5e76
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_ograniczac_podatki_z_ETF.pdf", "total_pages": 5, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "7ab6fa4a-4c4a-58e8-9b69-a9e911ee5e76", "chroma:document": "IKE i OIPE dzia \u0142 aj \u0105  na podobnej zasadzie \u2013 po spe \u0142 nieniu pewnych warunk\u00f3w (przede wszystkim inwestowanie do\n60. roku \u017c ycia) inwestor, wyp \u0142 acaj \u0105 c \u015b rodki, b \u0119 dzie zwolniony z podatku od zysk\u00f3w kapita \u0142 owych . W razie ch \u0119 ci\nzako \u0144 czenia inwestycji przed 60. rokiem \u017c ycia, trzeba b \u0119 dzie zap \u0142 aci \u0107  podatek od zysk\u00f3w kapita \u0142 owych (mo \u017c na\ndokona \u0107  zwrotu cz \u0119\u015b ciowego lub ca \u0142 kowitego). Jednak b \u0119 dzie on naliczony automatycznie przez dom maklerski, co\noznacza \u017c e nie trzeba b \u0119 dzie sk \u0142 ada \u0107  \u017c adnych deklaracji podatkowych.\nIKZE \u2013 podobnie, jak w przypadku IKE i OIPE, inwestor r\u00f3wnie \u017c  b \u0119 dzie zwolniony z podatku od zysk\u00f3w\nkapita \u0142 owych, ale tu trzeba inwestowa \u0107  jeszcze d \u0142 u \u017c ej \u2013 do 65. roku \u017c ycia. Mimo, \u017c e po spe \u0142 nieniu odpowiednich\nwarunk\u00f3w, podatku od zysk\u00f3w kapita \u0142 owych nie b \u0119 dzie, to przy wyp \u0142 acie trzeba si \u0119  liczy \u0107  ze zrycza \u0142 towanym\npodatkiem (kt\u00f3rego stawka wynosi 10%), kt\u00f3ry b \u0119 dzie pobrany automatycznie od kwoty wyp \u0142 acanych \u015b rodk\u00f3w.\nZako \u0144 czenie inwestowania przed 65. rokiem \u017c ycia, czyli tak zwany \u201ezwrot\u201d, tu r\u00f3wnie \u017c  jest mo \u017c liwy, ale jedynie\nobejmuj \u0105 cy wszystkie zgromadzone \u015b rodki (zwrot cz \u0119\u015b ciowy nie jest mo \u017c liwy). Ewentualny zwrot z IKZE trzeba\n\u201er \u0119 cznie\u201d doliczy \u0107  do swojego przychodu w danym roku i zap \u0142 aci \u0107  do podatek wed \u0142 ug skali podatkowej. Je \u017c eli\nwysoko \u015b\u0107  zwrotu by \u0142 aby wysoka, mo \u017c e si \u0119  okaza \u0107  \u017c e wpadniemy w 2. pr\u00f3g podatkowy i trzeba b \u0119 dzie zap \u0142 aci \u0107\nwysoki podatek.\nZ punktu widzenia prostoty najlepiej wypadaj \u0105  rachunki IKE i OIPE. Pod wzgl \u0119 dem koszt\u00f3w IKE jest bardziej korzystne\nni \u017c  OIPE (tu wyst \u0119 puje dodatkowa op \u0142 ata za zarz \u0105 dzanie). Natomiast zalet \u0105  OIPE jest to, \u017c e tu mo \u017c na ca \u0142 kowicie\nzautomatyzowa \u0107  inwestowanie (czego rachunki IKE i IKZE aktualnie nie zapewniaj \u0105 ). Je \u017c eli chcecie si \u0119  szczeg\u00f3 \u0142 owo\npor\u00f3wna \u0107  rachunki IKE i OIPE, si \u0119 gnijcie po artyku \u0142  OIPE \u2013 czy warto otworzy \u0107  \u201ceuropejskie IKE\u201d?.\nBroker polski\nPrzez rachunki emerytalne nie mo \u017c na inwestowa \u0107  dowolnych kwot \u2013 wp \u0142 aty obj \u0119 te s \u0105  rocznymi limitami (IKE, IKZE,\nOIPE). Poza tym nie ka \u017c demu te rachunki musz \u0105  odpowiada \u0107 , na przyk \u0142 ad osobom, kt\u00f3re przynajmniej niekt\u00f3re cele\ninwestycyjne realizuj \u0105  w kr\u00f3tkim horyzoncie i zako \u0144 cz \u0105  inwestycje przed 60. lub 65. rokiem \u017c ycia, co oznacza \u017c e\nzasadniczych korzy \u015b ci podatkowych i tak nie nie osi \u0105 gn \u0105 . W takiej sytuacji pozostaje inwestowanie przez rachunek\n\u201ezwyk \u0142 y\u201d, czyli standardowo opodatkowany \u2013 jako uzupe \u0142 nienie lub alternatywa dla rachunk\u00f3w emerytalnych.\nZ punktu widzenia dywersy\u0000kacji ryzyka lokalizacji dobrym wyborem jest konto u brokera zagranicznego (dla mnie\nosobi \u015b cie jest to akurat bardzo wa \u017c ne). Natomiast z perspektywy prostoty rozliczenia, lepiej wypada konto u polskiego\nbrokera. Po ka \u017c dym roku, w kt\u00f3rym dosz \u0142 o do sprzeda \u017c y, polski dom maklerski wystawia klientowi formularz PIT-8C,\nkt\u00f3ry zawiera podsumowanie inwestycji (zestawienie przychod\u00f3w i koszt\u00f3w). Te dwie warto \u015b ci wystarczy przepisa \u0107  do\nformularza PIT-38. Je \u017c eli rozliczacie si \u0119  przez Internet (a jest to spos\u00f3b, kt\u00f3re zdecydowani rekomenduj \u0119 ), b \u0119 dzie"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: dc85ea4e-72b1-50a9-9d89-115e0c1fc163
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_ograniczac_podatki_z_ETF.pdf", "total_pages": 5, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "dc85ea4e-72b1-50a9-9d89-115e0c1fc163", "chroma:document": "osobi \u015b cie jest to akurat bardzo wa \u017c ne). Natomiast z perspektywy prostoty rozliczenia, lepiej wypada konto u polskiego\nbrokera. Po ka \u017c dym roku, w kt\u00f3rym dosz \u0142 o do sprzeda \u017c y, polski dom maklerski wystawia klientowi formularz PIT-8C,\nkt\u00f3ry zawiera podsumowanie inwestycji (zestawienie przychod\u00f3w i koszt\u00f3w). Te dwie warto \u015b ci wystarczy przepisa \u0107  do\nformularza PIT-38. Je \u017c eli rozliczacie si \u0119  przez Internet (a jest to spos\u00f3b, kt\u00f3re zdecydowani rekomenduj \u0119 ), b \u0119 dzie\njeszcze pro \u015b ciej. Jako, \u017c e kopia PIT-8C tra\u0000a do urz \u0119 du skarbowego, na portalu podatki gov.pl b \u0119 dzie na Was czeka \u0107\nwst \u0119 pnie wype \u0142 niony PIT-38. Wystarczy go zatwierdzi \u0107  dos \u0142 ownie jednym klikni \u0119 ciem (chocia \u017c  przed zatwierdzeniem\nzalecam na niego jeszcze kontrolnie zerkn \u0105\u0107 ). Jak to wygl \u0105 da krok po kroku dowiecie si \u0119  z artyku \u0142 u ETF \u2013 jak rozlicza \u0107\npodatki inwestuj \u0105 c przez polskiego brokera.\nNa marginesie, PIT-8C dostarczaj \u0105  nie tylko polskie domy maklerskie, ale mocy prawa obowi \u0105 zek wystawiania tego\nformularza czasem maj \u0105  te \u017c  inne instytucje, na przyk \u0142 ad zagraniczne domy maklerskie prowadz \u0105 ce w Polsce\ndzia \u0142 alno \u015b\u0107  w formie oddzia \u0142 u. Przyk \u0142 adem takiej instytucji jest s \u0142 owacki robo-doradca Finax. Od czasu utworzenia w\nPolsce oddzia \u0142 u zapewnia on swoim klientom PIT-8C.\nJako uzupe \u0142 nienie dodam, \u017c e aktualnie klienci funduszy inwestycyjnych, w tym indeksowych kt\u00f3re maj \u0105  podobn \u0105\n\u0000lozo\u0000 \u0119  co ETF-y, r\u00f3wnie \u017c  otrzymuj \u0105  formularz PIT-8C po ka \u017c dym roku, po kt\u00f3rych osi \u0105 gn \u0119 li przych\u00f3d (czyli dokonali\nsprzeda \u017c y). To oznacza, \u017c e fundusze inwestycyjne nie notowane na gie \u0142 dzie (w tym indeksowe) aktualnie mo \u017c na"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: ad28be38-4550-56b4-9771-68e13f7ac746
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_ograniczac_podatki_z_ETF.pdf", "total_pages": 5, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "ad28be38-4550-56b4-9771-68e13f7ac746", "chroma:document": "rozlicza \u0107  razem z ETF-ami i innymi inwestycjami gie \u0142 dowymi. Zmiany obowi \u0105 zuj \u0105  od rozliczenia za rok 2024, co\noznacza \u017c e w 2025 klienci takich funduszy po raz pierwszy otrzymaj \u0105  formularze PIT-8C.\nNa deser dodam, \u017c e zalet \u0105  polskich broker\u00f3w jest te \u017c  to, \u017c e ewentualne podatki od odsetek naliczanych w przypadku\nutrzymywania got\u00f3wki na rachunku maklerskim s \u0105  rozliczane automatycznie i sami nie musimy uwzgl \u0119 dnia \u0107  ich. Co\nprawda, niewiele instytucji w og\u00f3le oferuje oprocentowanie got\u00f3wki, ale zdarzaj \u0105  si \u0119  wyj \u0105 tki jak XTB.\nETF-y akumuluj \u0105 ce\nJe \u017c eli inwestujecie cz \u0119\u015b ciowo lub w ca \u0142 o \u015b ci przez brokera polskiego, b \u0119 dziecie otrzymywa \u0107  PIT-8C, co jest bardzo\nwygodne. Jednak PIT-8C nie uwzgl \u0119 dnia dywidend zagranicznych. Wst \u0119 pnie wype \u0142 niony PIT-8C na portalu\npodatki.gov.pl te \u017c  nie b \u0119 dzie ich uwzgl \u0119 dnia \u0142 . Je \u017c eli korzystacie z ETF-\u00f3w wyp \u0142 acaj \u0105 cych dywidendy, rozliczenie\npodatkowe dywidend b \u0119 dzie trzeba wykona \u0107  samodzielnie. Chocia \u017c  niekt\u00f3rzy brokerzy stosuj \u0105  u \u0142 atwienia:\nXTB zapewnia automatycznie dodatkowy raport podatkowy z podsumowaniem dywidend, wi \u0119 c do PIT-38 b \u0119 dzie\ntrzeba jedynie przenie \u015b\u0107  dwie warto \u015b ci (podatek nale \u017c ny oraz podatek ju \u017c  zap \u0142 acony u \u017a r\u00f3d \u0142 a)\nmBank, na \u017c\u0105 danie klienta, dostarcza raport z wyp \u0142 aconymi dywidendami, kt\u00f3re jednak trzeba samodzielnie\nprzeliczy \u0107  na z \u0142 ote po \u015b rednim kursie NBP z dnia poprzedzaj \u0105 cego ich otrzymanie.\nJak uwzgl \u0119 dni \u0107  dywidendy w rozliczeniu przez portal podatki.gov.pl dowiecie si \u0119  z artyku \u0142 u ETF \u2013 jak rozlicza \u0107  podatki\ninwestuj \u0105 c przez polskiego brokera(akapit \u201eJak uwzgl \u0119 dni \u0107  dywidendy zagraniczne\u201d).\nNa marginesie, w przypadku ETF-\u00f3w tworzonych wed \u0142 ug prawa polskiego, podatek od dywidend by \u0142 yby pobierany\nautomatycznie i nie trzeba by by \u0142 o ich rozlicza \u0107  (tak samo jak nie rozliczamy podatku od odsetek z lokat), ale aktualnie\npolskie ETF-y dywidend nie wyp \u0142 acaj \u0105 .\nJe \u017c eli inwestujecie przez rachunek \u201ezwyk \u0142 y (standardowo opodatkowany), aby unikn \u0105\u0107  obowi \u0105 zku rozliczania\ndywidend zagranicznych, warto stosowa \u0107  ETF-y akumuluj \u0105 ce dywidendy. Dzi \u0119 ki temu odchodzi po \u0142 owa \u201epodatkowego\nb\u00f3lu g \u0142 owy\u201d. Takie rozwi \u0105 zanie jest te \u017c  bardziej efektywne (reinwestowane dywidendy nie s \u0105  pomniejszane o podatek\ni prowizj \u0119 ).\nJe \u017c eli inwestujecie przez rachunek emerytalny IKE lub IKZE podatku od dywidend \u0000skusowi si \u0119  nie p \u0142 aci, jednak\nr\u00f3wnie \u017c  w tym przypadku warto stosowa \u0107  ETF-y akumuluj \u0105 ce dywidendy. Po pierwsze, w ten spos\u00f3b unikamy prowizji\nod reinwestowanych kwot dywidend. Po drugie, co prawda nie p \u0142 acimy podatku \u0000skusowi, ale podatek mo \u017c e by \u0107\npobrany w kraju, w kt\u00f3rym ETF ma siedzib \u0119 . Stawki podatku u \u017a r\u00f3d \u0142 a (od dywidend) bywaj \u0105  r\u00f3 \u017c ne. Dlatego, je \u017c eli\ndecydujecie si \u0119  na ETF-y dystrybuuj \u0105 ce dywidendy, preferujcie fundusze maj \u0105 ce siedzib \u0119  w kraju, gdzie obowi \u0105 zuje\nstawka podatku u \u017a r\u00f3d \u0142 a 0% (na szcz \u0119\u015b cie jest to zdecydowana wi \u0119 kszo \u015b\u0107  ETF-\u00f3w w Europie). W momencie pisania\ntego artyku \u0142 u s \u0105  to:\nIrlandia\nLuksemburg\nJersey\nUK\nNie sprzedawaj"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 25e195b9-3291-5d58-ba1d-4e5f8e92cac9
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_ograniczac_podatki_z_ETF.pdf", "total_pages": 5, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "25e195b9-3291-5d58-ba1d-4e5f8e92cac9", "chroma:document": "Je \u017c eli korzystacie z rachunk\u00f3w \u201ezwyk \u0142 ych\u201d (standardowo opodatkowanych) i stosujecie ETF-y akumuluj \u0105 ce dywidendy,\npodatku od dywidend p \u0142 aci \u0107  nie b \u0119 dziecie. Jednak po ka \u017c dym roku, w kt\u00f3rym dokonacie sprzeda \u017c y, b \u0119 dzie trzeba\nzap \u0142 aci \u0107  podatek i rozliczy \u0107  si \u0119  z \u0000skusem. Je \u017c eli korzystacie z brokera polskiego, rozliczenie podatkowe b \u0119 dzie jak\n\u201ebu \u0142 ka z mas \u0142 em\u201d, bo -jak ju \u017c  wiecie- na podatki.gov.pl b \u0119 dzie na Was czeka \u0142  wst \u0119 pnie wype \u0142 niony PIT-38. Ale, je \u015b li\nkorzystacie z brokera zagranicznego (na czym mi osobi \u015b cie bardzo zale \u017c y), b \u0119 dzie trudniej. Wst \u0119 pnie wype \u0142 niony PIT-\n38 nie b \u0119 dzie tam na Was czeka \u0142 . Wykonanie oblicze \u0144 , kt\u00f3re normalnie wykonuje dom maklerski przygotowuj \u0105 c\nformularz PIT-8C, b \u0119 dzie le \u017c e \u0107  po waszej stronie. To mo \u017c e by \u0107  do \u015b\u0107  skomplikowane, zw \u0142 aszcza dla os\u00f3b\npocz \u0105 tkuj \u0105 cych, a bez wzgl \u0119 du na poziom do \u015b wiadczenia, zawsze zajmuje czas.\nJe \u017c eli, inwestuj \u0105 c przez rachunek \u201ezwyk \u0142 y\u201d stosujecie strategie pasywne, ilo \u015b\u0107  \u201eb\u00f3lu\u201d zwi \u0105 zanego z samodzielnym\nrozliczeniem mo \u017c na na kilka sposob\u00f3w ograniczy \u0107 . Je \u017c eli macie w portfelu kilka klas aktyw\u00f3w i zamierzacie\nwykonywa \u0107  rebalancing (co jest wysoce wskazane):\nstosujecie ETF-y typu multi-asset. Dzi \u0119 ki temu rebalancing portfela wykonywany jest \u201ewewn \u0105 trz\u201d funduszu, co\noznacza, \u017c e do sprzeda \u017c y instrument\u00f3w de facto nie dochodzi, a w zwi \u0105 zku z tym obowi \u0105 zek podatkowy si \u0119  nie\npojawia. W ten spos\u00f3b obowi \u0105 zek podatkowy jest odraczany do momentu sprzeda \u017c y takiego ETF-u.\nje \u017c eli ETF-y multi-asset Wam nie odpowiadaj \u0105  , w miar \u0119  mo \u017c liwo \u015b ci wykonujcie rebalancing dop \u0142 atami. A je \u017c eli\nregularnie dop \u0142 acacie \u015b rodki do portfela, zamiast inwestowa \u0107  je wed \u0142 ug pocz \u0105 tkowo przyj \u0119 tej alokacji, lokujcie\n\u015b rodki w taki spos\u00f3b, aby przywr\u00f3c \u0105  po \u017c\u0105 dany przez przez Was proporcje aktyw\u00f3w w portfelu (czyli w\nuproszczeniu, za nowe \u015b rodki kupujcie te aktywa, kt\u00f3rych udzia \u0142  spad \u0142 ). Dzi \u0119 ki temu b \u0119 dziecie unika \u0107\nsprzedawania aktyw\u00f3w, kt\u00f3rych udzia \u0142  w portfelu wzr\u00f3s \u0142 , co oznacza \u017c e obowi \u0105 zek podatkowy nie b \u0119 dzie si \u0119\npojawia \u0142 .\nJe \u017c eli realizujecie zar\u00f3wno strategie pasywne oraz aktywne (kt\u00f3re generuj \u0105  wiele zdarze \u0144  podatkowych), to aktywne\nwarto realizowa \u0107  przez rachunki emerytalne (IKE i IKZE), a pasywne przez rachunki zwyk \u0142 e, stosuj \u0105 c ETF-y multi-asset\nlub realizuj \u0105  rebalancing dop \u0142 atami.\nStosuj \u0105 c powy \u017c sze wskaz\u00f3wki obowi \u0105 zek rozliczenia podatkowego mo \u017c na odroczy \u0107  w czasie. Mo \u017c e si \u0119  okaza \u0107 , \u017c e\nobowi \u0105 zek rozliczenia pojawi si \u0119  dopiero po wielu latach, by \u0107  mo \u017c e dopiero na emeryturze, kiedy b \u0119 dzie chcieli\nsprzeda \u0107  aktywa i wyp \u0142 aci \u0107  pieni \u0105 dze, a przez ca \u0142 y wcze \u015b niejszy okres rozliczania podatk\u00f3w nie b \u0119 dzie. Kiedy \u015b  jednak\nobowi \u0105 zek rozliczenia si \u0119  pojawi i w\u00f3wczas trzeba b \u0119 dzie z \u0142 o \u017c y \u0107  deklaracj \u0119  podatkow \u0105 . Przy tej okazji polecam Wam\nartyku \u0142  ETF \u2013 jak rozlicza \u0107  podatki inwestuj \u0105 c przez brokera zagranicznego?, kt\u00f3ry zawiera instrukcj \u0119  sk \u0142 adania\ndeklaracji przez portal podatki.gov.pl.\nRaporty podatkowe broker\u00f3w"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: ec0d65ae-83ab-561b-bc75-55f7558da26b
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_ograniczac_podatki_z_ETF.pdf", "total_pages": 5, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "ec0d65ae-83ab-561b-bc75-55f7558da26b", "chroma:document": "sprzeda \u0107  aktywa i wyp \u0142 aci \u0107  pieni \u0105 dze, a przez ca \u0142 y wcze \u015b niejszy okres rozliczania podatk\u00f3w nie b \u0119 dzie. Kiedy \u015b  jednak\nobowi \u0105 zek rozliczenia si \u0119  pojawi i w\u00f3wczas trzeba b \u0119 dzie z \u0142 o \u017c y \u0107  deklaracj \u0119  podatkow \u0105 . Przy tej okazji polecam Wam\nartyku \u0142  ETF \u2013 jak rozlicza \u0107  podatki inwestuj \u0105 c przez brokera zagranicznego?, kt\u00f3ry zawiera instrukcj \u0119  sk \u0142 adania\ndeklaracji przez portal podatki.gov.pl.\nRaporty podatkowe broker\u00f3w\nJe \u017c eli przez rachunek \u201ezwyk \u0142 y\u201d u brokera zagranicznego zamierzacie inwestowa \u0107  w spos\u00f3b aktywny i do zdarze \u0144\npodatkowych b \u0119 dzie dochodzi \u0107  cz \u0119 sto, dobrym pomys \u0142 em mo \u017c e by \u0107  korzystanie z instytucji, kt\u00f3ra zapewnia klientom\nraport podatkowy, u \u0142 atwiaj \u0105 ce rozliczenie z polskim \u0000skusem.\nPrzyk \u0142 adem domu maklerskiego, kt\u00f3ry bezp \u0142 atnie zapewnia swoim klientom taki raport\u00a0jest Saxo Bank oraz\u00a0DIF Broker.\nPodobny raport oferuje te \u017c  Exante, chocia \u017c  od pewnego czasu jego uzyskanie jest p \u0142 atne \u2013 35 EUR (wi \u0119 c w tym\nprzypadku lepiej skorzysta \u0107  z narz \u0119 dzi podatkowych, o czym za chwil \u0119 ).\nNiestety, kopia takiego raportu podatkowego nie tra\u0000a do urz \u0119 du skarbowego, co oznacza \u017c e na portalu podatki.gov.pl\nnie b \u0119 dzie na was czeka \u0107  wst \u0119 pnie wype \u0142 niony PIT-38. Ale taki raport i tak b \u0119 dzie du \u017c ym u \u0142 atwieniem, bo maj \u0105 c go w\nr \u0119 ku, do PIT-38 b \u0119 dziecie musieli jedynie przepisa \u0107  odpowiednie liczby. Jak, korzystaj \u0105 c z brokera zagranicznego,"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: f12078ae-9b38-5c15-a82b-b5e1953654ea
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_ograniczac_podatki_z_ETF.pdf", "total_pages": 5, "page": 4, "page_label": "5", "page_number": 4, "chunk_id": "f12078ae-9b38-5c15-a82b-b5e1953654ea", "chroma:document": "rozliczy \u0107  si \u0119  z \u0000skusem przez podatki.gov.pl dowiecie si \u0119  z artyku \u0142 u ETF \u2013 jak rozlicza \u0107  podatki inwestuj \u0105 c przez\nbrokera zagranicznego?\nNarz \u0119 dzia podatkowe\nZagraniczne domy maklerskie nie maj \u0105  obowi \u0105 zku wystawiania PIT-8C i tego nie robi \u0105 . A takich, kt\u00f3re z w \u0142 asnej\ninicjatywy zapewniaj \u0105  klientom raport podatkowy dostosowany do rozliczenia z \u0000skusem jest niewiele, a ich oferta w\nszerszym uj \u0119 ciu nie zawsze musi by \u0107  atrakcyjna. Na szcz \u0119\u015b cie zaczynaj \u0105  powstawa \u0107  narz \u0119 dzia podatkowe, kt\u00f3re\npomagaj \u0105  taki raport uzyska \u0107 . Jakie to narz \u0119 dzia, jak dzia \u0142 aj \u0105  i czym si \u0119  od siebie r\u00f3 \u017c ni \u0105  dowiecie si \u0119  z artyku \u0142 u\nNarz \u0119 dzia podatkowe \u2013 jak rozlicza \u0107  broker\u00f3w zagranicznych.\nPrawdopodobnie najcz \u0119\u015b ciej obs \u0142 ugiwanym przez narz \u0119 dzia podatkowe instytucj \u0105  jest Interactive Brokers \u2013 to\nnajlepszy dom maklerski wed \u0142 ug Rankingu Broker\u00f3w Zagranicznych umo \u017c liwiaj \u0105 cych inwestowanie w ETF-y UCITS.\nJedn \u0105  z jego zalet jest dost \u0119 pno \u015b\u0107  zlece \u0144  cyklicznych, kt\u00f3re umo \u017c liwiaj \u0105  automatyzacj \u0119  regularnego inwestowania.\nMo \u017c na, przyk \u0142 adowo, zautomatyzowa \u0107  kupowanie ETF typu multi-asset (np. Vanguard LifeStrategy 80% Equity UCITS\nETF (EUR) Accumulating), dzi \u0119 ki czemu rebalancing portfela b \u0119 dzie wykonywany automatycznie \u201ewewn \u0105 trz\u201d ETF, a\nskoro b \u0119 dziemy wykonywa \u0107  jedynie dop \u0142 aty, podatek \u201egie \u0142 dowy\u201d (z tytu \u0142 u sprzeda \u017c y) nie b \u0119 dzie si \u0119  pojawia \u0142 .\nPodobnie, jak w przypadku raportu uzyskanego bezpo \u015b rednio od jakiego \u015b  brokera, raport podatkowy wygenerowany\nprzez narz \u0119 dzia podatkowe r\u00f3wnie \u017c  nie tra\u0000a do urz \u0119 du skarbowego co oznacza, \u017c e na portalu podatki.gov.pl nie\nb \u0119 dzie na was czeka \u0107  wst \u0119 pnie wype \u0142 niony PIT-38. Ale taki raport i tak b \u0119 dzie du \u017c ym u \u0142 atwieniem, bo maj \u0105 c go w\nr \u0119 ku, do PIT-38 b \u0119 dziecie musieli jedynie przepisa \u0107  odpowiednie liczby. Jak, korzystaj \u0105 c z brokera zagranicznego,\nrozliczy \u0107  si \u0119  z \u0000skusem przez podatki.gov.pl dowiecie si \u0119  z artyku \u0142 u ETF \u2013 jak rozlicza \u0107  podatki inwestuj \u0105 c przez\nbrokera zagranicznego?\nWarto zaznaczy \u0107 , \u017c e wad \u0105  broker\u00f3w zagranicznych jest to, \u017c e podatek od odsetek z tytu \u0142 u utrzymywania wolnych\n\u015b rodk\u00f3w na rachunku (lub innych przychod\u00f3w, np. po \u017c yczanie papier\u00f3w) nie jest pobierany automatycznie.\nRozliczenie takich przychod\u00f3w pozostaje po stronie inwestora. Niekt\u00f3re narz \u0119 dzie takie przychody uwzgl \u0119 dniaj \u0105 , a\ninne nie. Dlatego warto wybiera \u0107  te narz \u0119 dzia, kt\u00f3re obs \u0142 uguj \u0105  wszystkie osi \u0105 gane przez nas przychody. W\nprzeciwnym wypadku, je \u017c eli przychody z takich dodatkowych \u017a r\u00f3de \u0142  s \u0105  niewielkie, cz \u0119 sto lepiej zrezygnowa \u0107  z ich\nosi \u0105 gania, aby unikn \u0105\u0107  obowi \u0105 zku p\u00f3 \u017a niejszego rozliczania ich.\nLiczba rachunk\u00f3w\nJe \u017c eli korzystacie z brokera zagranicznego, kt\u00f3ry nie zapewnia raportu podatkowego a narz \u0119 dzia podatkowe go nie\nobs \u0142 uguj \u0105  (lub nie chcecie z nich korzysta \u0107 ), pozostaje Wam samodzielne wykonanie odpowiednich oblicze \u0144 . Je \u017c eli\nkorzystacie z kilku rachunk\u00f3w maklerskich, wype \u0142 niaj \u0105 c deklaracj \u0119  PIT-38\u00a0trzeba b \u0119 dzie wszystkie liczby zsumowa \u0107  w"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 22f8de3c-5e9b-5ed2-83b2-6db7c80ed5ce
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:28:57+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_ograniczac_podatki_z_ETF.pdf", "total_pages": 5, "page": 4, "page_label": "5", "page_number": 4, "chunk_id": "22f8de3c-5e9b-5ed2-83b2-6db7c80ed5ce", "chroma:document": "osi \u0105 gania, aby unikn \u0105\u0107  obowi \u0105 zku p\u00f3 \u017a niejszego rozliczania ich.\nLiczba rachunk\u00f3w\nJe \u017c eli korzystacie z brokera zagranicznego, kt\u00f3ry nie zapewnia raportu podatkowego a narz \u0119 dzia podatkowe go nie\nobs \u0142 uguj \u0105  (lub nie chcecie z nich korzysta \u0107 ), pozostaje Wam samodzielne wykonanie odpowiednich oblicze \u0144 . Je \u017c eli\nkorzystacie z kilku rachunk\u00f3w maklerskich, wype \u0142 niaj \u0105 c deklaracj \u0119  PIT-38\u00a0trzeba b \u0119 dzie wszystkie liczby zsumowa \u0107  w\nobr \u0119 bie poszczeg\u00f3lnych rodzaj\u00f3w podatk\u00f3w (podatek z tytu \u0142 u sprzeda \u017c y instrument\u00f3w osobno, podatek od dywidend\nosobno).\nAby upro \u015b ci \u0107  rozliczenie warto ograniczy \u0107  liczb \u0119  rachunk\u00f3w, najlepiej do jednego \u2013 w\u00f3wczas odpada konieczno \u015b\u0107\nsumowania pozycji z rachunk\u00f3w w r\u00f3 \u017c nych domach maklerskich.\n0 \nArticle Rating"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 1d74fd11-d56e-56a6-9882-8f721732591e
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_rachunek_maklerski_do_inwestowania_w_ETF.pdf", "total_pages": 7, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "1d74fd11-d56e-56a6-9882-8f721732591e", "chroma:document": "PODSTAWY ETF\nJak wybra \u0107  rachunek maklerski do\ninwestowania w ETF?\n\uf017 2024-08-16\uf0e6 Komentarze\nMaj \u0105 c okre \u015b lon \u0105  strategi \u0119  inwestycyjn \u0105  i wybrane ETF-y mo \u017c na si \u0119  uda \u0107  na gie \u0142 d \u0119  \u201ena zakupy\u201d. Aby kupi \u0107  ETF, trzeba\nposiada \u0107  rachunek maklerski. Ile warto ich mie \u0107 ? Jak najmniej! Mo \u017c e to oznacza \u0107  nawet jeden. Najcz \u0119\u015b ciej w zupe \u0142 no \u015b ci\nwystarcz \u0105  dwa lub trzy. Im mniej rachunk\u00f3w, tym mniej hase \u0142  do zapami \u0119 tywania (cho \u0107  to akurat nie musi by \u0107  k \u0142 opotem\nprzy wsparciu dobrego narz \u0119 dzia), \u0142 atwiej kontrolowa \u0107  stan swoich inwestycji czy rozlicza \u0107  podatki. Wyb\u00f3r domu\nmaklerskiego to sprawa bardzo indywidualna. Dokonuj \u0105 c go, warto uwzgl \u0119 dni \u0107  swoje cele inwestycyjne, horyzont\nczasowy, strategi \u0119  czy osobiste preferencje."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 962e820a-07a6-537b-a647-3d1a6fe6b5b7
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_rachunek_maklerski_do_inwestowania_w_ETF.pdf", "total_pages": 7, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "962e820a-07a6-537b-a647-3d1a6fe6b5b7", "chroma:document": "Rodzaje rachunk\u00f3w maklerskich: \u201ezwyk \u0142 y\u201d czy\nemerytalny\nPolscy inwestorzy, kt\u00f3rzy chc \u0105  inwestowa \u0107  w ETF-y bezpo \u015b rednio (stosuj \u0105 c swoj \u0105  indywidualn \u0105  strategi \u0119 ), maj \u0105  do\ndyspozycji 2 rodzaje rachunk\u00f3w:\nzwyk \u0142 y \u2014 czyli standardowo opodatkowany\nemerytalny \u2013 oferuj \u0105 cy korzy \u015b ci podatkowe\nIKE \u2014 Indywidualne Konto Emerytalne\nIKZE \u2014 Indywidualne Konto Zabezpieczenia Emerytalnego\nRachunek emerytalny\nRachunek emerytalny specjalny rodzaj rachunku, kt\u00f3ry oferuje korzy \u015b ci podatkowe, jednak podlega pewnym\nograniczeniom:\nCzas inwestycji:\u00a0Aby uzyska \u0107  korzy \u015b ci podatkowe trzeba inwestowa \u0107  przez min. 5 lat do osi \u0105 gni \u0119 cia odpowiedniego\nwieku: IKE \u2013 60 lat, IKZE \u2013 65 lat.\nSpos\u00f3b osi \u0105 gania korzy \u015b ci: IKE \u2013 korzy \u015b ci podatkowe uzyskiwane s \u0105  \u201ena ko \u0144 cu\u201d (brak podatku od zysk\u00f3w\nkapita \u0142 owych),\u00a0IKZE \u2013 korzy \u015b ci podatkowe uzyskuje si \u0119  na bie \u017c\u0105 co, w ka \u017c dym roku \u2013 w formie odliczenia podatkowego (w\nrocznym rozliczeniu PIT)\nBrak rozliczenia podatkowego: \u2013 Inwestuj \u0105 c przez IKE/IKZE odpada obowi \u0105 zek rozliczenia podatkowego \u2013\u00a0nie trzeba\nsk \u0142 ada \u0107  \u017c adnych deklaracji podatkowych, co jest bardzo wygodne.\nJak wybra \u0107  rachunek maklerski do ETF?Jak wybra \u0107  rachunek maklerski do ETF?"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 4c62d427-3a39-576a-bba3-eb35faa5a84b
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_rachunek_maklerski_do_inwestowania_w_ETF.pdf", "total_pages": 7, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "4c62d427-3a39-576a-bba3-eb35faa5a84b", "chroma:document": "Mo \u017c liwo \u015b\u0107  wyp \u0142 aty \u015b rodk\u00f3w: W razie potrzeby si \u0119 gni \u0119 cia po pieni \u0105 dze przed osi \u0105 gni \u0119 ciem 60. lub 65. r. \u017c . istnieje\nmo \u017c liwo \u015b\u0107  zwrotu. Konsekwencj \u0105  tego b \u0119 dzie jedynie konieczno \u015b\u0107  zap \u0142 acenia podatku (analogicznie jak przy rachunku\n\u201ezwyk \u0142 ym\u201d)\nLimity wp \u0142 at: Jednak wp \u0142 aty do IKE i IKZE obj \u0119 te s \u0105  rocznymi limitami. S \u0105  zale \u017c ne od przeci \u0119 tnego wynagrodzenia w\ngospodarce i od wielu lat systematycznie rosn \u0105 . Mo \u017c na je sprawdzi \u0107  np. na stronie Ministerstwa Rodziny (IKE, IKZE).\nDzi \u0119 ki korzy \u015b ciom podatkowym efektywno \u015b\u0107  inwestycja mo \u017c e by \u0107  wi \u0119 ksza. Dlatego w pierwszej kolejno \u015b ci warto rozwa \u017c y \u0107\nw \u0142 a \u015b nie rachunki emerytalne. Mo \u017c na otworzy \u0107  IKE, IKZE lub oba. Trzeba jednak zaznaczy \u0107 , \u017c e aby uzyska \u0107  zasadnicze\nkorzy \u015b ci podatkowe, nale \u017c y inwestowa \u0107  stosunkowo d \u0142 ugo \u2014 do 60. (IKE) lub 65. (IKZE) roku \u017c ycia. Poza tym wp \u0142 aty na te\nrachunki obj \u0119 te s \u0105  rocznymi limitami.\nIKE/IKZE mo \u017c e by \u0107  oferowane tylko przez polskich broker\u00f3w. Dlatego przez rachunki emerytalne mo \u017c na inwestowa \u0107  tylko\nw ETF-y maj \u0105 ce siedzib \u0119  w Europie (UCITS).\n Uwaga! Aby wybra \u0107  najbardziej odpowiedni dom maklerski pod rachunek emerytalny (IKE lub IKZE), warto\nsi \u0119 gn \u0105\u0107  poRanking broker\u00f3w: ETF przez IKE/IKZE.\nPoza rachunkami IKE/IKZE korzy \u015b ci podatkowe mo \u017c na te \u017c  osi \u0105 ga \u0107  inwestuj \u0105 c przez trzeci typ konta emerytalnego\nzaliczanego do trzeciego \u0000lara \u2013 OIPE, czyli Og\u00f3lnoeuropejski Indywidualny Produkt Emerytalny. Jego konstrukcja bardzo\npodobna do IKE, jednak w odr\u00f3 \u017c nieniu od IKE i IKZE nie mo \u017c na przez nie realizowa \u0107  dowolnej strategii. Inwestycje s \u0105\ndokonywane w oparciu o us \u0142 ug \u0119  zarz \u0105 dzania aktywami, a o strategii decyduje \u0000rma zarz \u0105 dzaj \u0105 ca. Aktualnie w ca \u0142 ej\nEuropie istnieje tylko jeden dostawca tego typu rachunku \u2013 s \u0142 owacki robo-doradca Finax, kt\u00f3ry portfelami OIPE zarz \u0105 dza w\nspos\u00f3b pasywny. Struktura op \u0142 at jest inna ni \u017c  w przypadku inwestowania przez IKE czy IKZE, wi \u0119 c to czy si \u0119  op \u0142 aca, zale \u017c y\nod kilku czynnik\u00f3w, mi \u0119 dzy innymi czasu trwania inwestycji. Je \u017c eli interesuj \u0105  Was szczeg\u00f3 \u0142 y, si \u0119 gnijcie po artyku \u0142  OIPE \u2013\nczy warto otworzy \u0107  \u201ceuropejskie IKE\u201d?\nRachunek \u201ezwyk \u0142 y\u201d (standardowo opodatkowany)\nCzasem mo \u017c e si \u0119  okaza \u0107 , \u017c e rachunki emerytalne inwestorowi nie odpowiadaj \u0105 , bo przyk \u0142 adowo:\nchce realizowa \u0107  cele o kr\u00f3tszym horyzoncie ni \u017c  emerytura (np. przysz \u0142 o \u015b\u0107  dzieci), wi \u0119 c zasadniczych korzy \u015b ci\npodatkowych nie osi \u0105 gnie (bo wyp \u0142 aci pieni \u0105 dze wcze \u015b niej)\nchce inwestowa \u0107  pieni \u0105 dze dla swoich pociech przez \u201ekonto dla dziecka\u201d (kt\u00f3rego w \u0142 a \u015b cicielem jest dziecko a nie\nrodzic)\ndysponuje wi \u0119 kszym kapita \u0142 em i roczne limity wp \u0142 at s \u0105  zbyt niskie (w\u00f3wczas przez rachunek \u201ezwyk \u0142 y\u201d mo \u017c e wp \u0142 aca \u0107\n\u015b rodki, kt\u00f3re \u201enie zmie \u015b ci \u0142 y\u201d si \u0119  na IKE/IKZE ze wzgl \u0119 du na limity wp \u0142 at)\nchce si \u0119 gn \u0105\u0107  po ETF-y o unikalnych strategiach, na przyk \u0142 ad z USA, kt\u00f3re nie s \u0105  dost \u0119 pne przez rachunki emerytalne\nchce zdywersy\u0000kowa \u0107  ryzyko lokalizacji inwestycji, otwieraj \u0105 c dodatkowo tak \u017c e rachunek u brokera zagranicznego"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: dce5b60a-7652-5b20-b43a-86d2f848fdc8
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_rachunek_maklerski_do_inwestowania_w_ETF.pdf", "total_pages": 7, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "dce5b60a-7652-5b20-b43a-86d2f848fdc8", "chroma:document": "zale \u017c y mu na specjalnych funkcjonalno \u015b ciach, kt\u00f3rych rachunki emerytalne mog \u0105  nie zapewnia \u0107  (np. automatyzacja\nzlece \u0144  kupna \u2013 \u201eZlecenia cykliczne w Interactive Brokers lub Plany inwestycyjne w XTB)\nW takich okoliczno \u015b ciach, w drugiej kolejno \u015b ci, warto rozwa \u017c y \u0107  rachunek zwyk \u0142 y, czyli standardowo opodatkowany \u2014\njako uzupe \u0142 nienie lub ewentualnie zamiennik dla rachunku emerytalnego.\nRachunek zwyk \u0142 y mo \u017c e by \u0107  prowadzony przez broker\u00f3w polskich lub zagranicznych. Mo \u017c e on oferowa \u0107  inwestowanie w\nETF-y europejskie lub ameryka \u0144 skie. I tak, z punktu widzenia polskiego inwestora chc \u0105 cego inwestowa \u0107  samodzielnie,\nuwa \u017c am \u017c e warto wyr\u00f3 \u017c ni \u0107  3 kategorie broker\u00f3w:\nBroker polski: ETF-y europejskie\nBroker zagraniczny: ETF-y europejskie\nBroker zagraniczny: ETF-y ameryka \u0144 skie\nBroker polski\nG \u0142 \u00f3wn \u0105  zalet \u0105 polskich dom\u00f3w maklerskich jest to, \u017c e komunikuj \u0105  si \u0119  w j\u0119 zyku polskim oraz zapewniaj \u0105  PIT-8C, czyli\nformularz podatkowy pomagaj \u0105 cy przy rozliczeniu podatkowym. Dzi \u0119 ki temu, \u017c e kopia PIT-8C tra\u0000a do urz \u0119 du skarbowego\nrozliczenie podatkowe b \u0119 dzie szczeg\u00f3lnie \u0142 atwe, bo na stronie podatki.gov.pl b \u0119 dzie na nas czeka \u0142  wst \u0119 pnie wype \u0142 niony\nPIT-38. Jak takie rozliczenie podatkowe wygl \u0105 da dowiecie si \u0119  z artyku \u0142 u ETF \u2013 jak rozlicza \u0107  podatki inwestuj \u0105 c przez\npolskiego brokera?\nCo do wad, op \u0142 aty bywaj \u0105  wysokie. Wiele dom\u00f3w maklerskich stosuje op \u0142 aty za przechowywanie instrument\u00f3w oraz ma\ndo \u015b\u0107  wysokie minimalne warto \u015b ci prowizji (pozytywnym wyj \u0105 tkiem jest XTB). Paleta wyboru przewa \u017c nie si \u0119 ga niskich\nkilkuset pozycji, co wydaje si \u0119  du \u017c\u0105  liczb \u0105  ale ETF-\u00f3w na niekt\u00f3re aktywa mo \u017c e brakowa \u0107  (chocia \u017c  domy maklerskie cz \u0119 sto\ndodaj \u0105  ETF-y na pro \u015b b \u0119  klient\u00f3w)\nRachunek u brokera polskiego mo \u017c e by \u0107  dobrym wyborem przede wszystkim dla os\u00f3b, kt\u00f3re s \u0142 abo znaj \u0105  angielski i zale \u017c y\nim na otrzymywaniu PIT-8C, kt\u00f3ry pomaga w rozliczeniu podatkowym. Warto te \u017c  doda \u0107 , \u017c e zaczynaj \u0105  powstawa \u0107\nrozwi \u0105 zania pomagaj \u0105 ce automatyzowa \u0107  inwestowanie, jak Plany Inwestycyjne w XTB\u201d, co r\u00f3wnie \u017c  mo \u017c e by \u0107  zach \u0119 caj \u0105 ce\n(po szczeg\u00f3 \u0142 y odsy \u0142 am do artyku \u0142 u \u201e\u201cPlany Inwestycyjne\u201d \u2013 automat inwestycyjny w XTB\u201e).\n Uwaga! Aby wybra \u0107  najbardziej odpowiedni dom maklerski pod rachunek \u201ezwyk \u0142 y\u201d u brokera polskiego,\nwarto si \u0119 gn \u0105\u0107  po Ranking broker\u00f3w polskich.\nBroker zagraniczny \u0000ETF-y europejskie)\nBroker zagraniczny zapewnia dywersy\u0000kacj \u0119  ryzyka lokalizacji, co oznacza \u017c e w razie zawirowa \u0144  i ch \u0119 ci wyp \u0142 aty pieni \u0119 dzy\nza granic \u0119 , nasze pieni \u0105 dze ju \u017c  tam b \u0119 d \u0105 . Jakie jest znaczenie takiej dywersy\u0000kacji pokazuje przyk \u0142 ad Ukrainy \u2013\nnatychmiast po wybuchu wojny z Rosj \u0105  w 2022 rz \u0105 d wprowadzi \u0142  ograniczenia transferu pieni \u0119 dzy poza granice Ukrainy,\nco opisywa \u0142 em w artykule \u201eBroker polski czy zagraniczny \u2013 lekcje z Ukrainy\u201e.\u00a0W moim subiektywnym odczuciu najbardziej"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 46d6c55d-df7f-58db-ba85-c620bd2ae4c9
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_rachunek_maklerski_do_inwestowania_w_ETF.pdf", "total_pages": 7, "page": 4, "page_label": "5", "page_number": 4, "chunk_id": "46d6c55d-df7f-58db-ba85-c620bd2ae4c9", "chroma:document": "cenione miejsca rejestracji broker\u00f3w zagranicznych to kraje zachodnie, np. USA, Irlandia, Dania czy Holandia. Jak\nprzygotowa \u0107  portfel na czarne scenariusze geopolityczne dowiecie si \u0119  z artyku \u0142 u \u201eJak przygotowa \u0107  portfel na wypadek\nwojny\u201e.\nZagraniczni brokerzy przewa \u017c nie maj \u0105  szersz \u0105  ofert \u0119 funduszy. W instytucjach takich jak Interactive Brokers, dost \u0119 pny\njest praktycznie ka \u017c dy instrument. A je \u017c eli jakiego \u015b  brakuje, mo \u017c na poprosi \u0107  o jego dodanie (dzia \u0142 a to sprawnie \u2013\ntestowa \u0142 em).\nZagraniczne instytucje przewa \u017c nie maj \u0105  te \u017c  ni \u017c sze prowizje (chocia \u017c  s \u0105  wyj \u0105 tki \u2013 niekt\u00f3rzy, nawet je \u015b li maj \u0105  ni \u017c sze stawki,\nto minimalne warto \u015b ci prowizji bywaj \u0105  wy \u017c sze ni \u017c  w polskich \u0000rmach). Za to do \u015b\u0107  powszechne jest, \u017c e op \u0142 ata depozytowa\n(za przechowywanie instrument\u00f3w) raczej nie jest pobierana, a z czym mo \u017c na si \u0119  spotka \u0107  w polskich instytucjach.\nU zagranicznych broker\u00f3w szybciej ni \u017c  u polskich zacz \u0119\u0142 y by \u0107  dost \u0119 pne mo \u017c liwo \u015b ci automatyzowania inwestycji.\nPrzyk \u0142 adem s \u0105  zlecenia cykliczne w Interactive Brokers, kt\u00f3re umo \u017c liwiaj \u0105  automatyzacj \u0119  kupowania ETF-\u00f3w i akcji. O\nszczeg\u00f3 \u0142 ach mo \u017c ecie przeczyta \u0107  w artykule \u201eZlecenia cykliczne w Interactive Brokers \u2013 \u201cautomat inwestycyjny\u201d bez koszt\u00f3w\nzarz \u0105 dzania.\nNiestety, w ka \u017c dej beczce miodu jest \u0142 y \u017c ka dziegdziu. Zagraniczne domy maklerskie nie zapewniaj \u0105  PIT-8C. Chocia \u017c  warto\nwiedzie \u0107 , \u017c e przybywa narz \u0119 dzi podatkowych (w tym bezp \u0142 atnych lub cz \u0119\u015b ciowo bezp \u0142 atnych), kt\u00f3re zapewniaj \u0105\nanalogiczne raporty podatkowe. Jednak niedogodno \u015b ci \u0105  pozostaje to, \u017c e na portalu podatki.gov.pl na inwestora nie b \u0119 dzie\nczeka \u0142  wst \u0119 pnie wype \u0142 niony PIT-38 \u2013 tak, jak to si \u0119  dzieje, gdy wystawiony jest PIT-8C. Z uzyskanego raportu podatkowego\nwarto \u015b ci trzeba b \u0119 dzie przepisa \u0107  do PIT-38 r \u0119 cznie. Jak to zrobi \u0107  dowiecie si \u0119  z artyku \u0142 u ETF \u2013 jak rozlicza \u0107  podatki\ninwestuj \u0105 c przez brokera zagranicznego?\nO\u0000cjalnym j \u0119 zykiem komunikacji przewa \u017c nie jest angielski, chocia \u017c  brokerzy coraz cz \u0119\u015b ciej t \u0142 umacz \u0105  swoje strony\ninternetowe i platformy do handlu na j \u0119 zyk polski. Bariera j \u0119 zykowa przestaje by \u0107  problemem. Ale w cz \u0119\u015b ci instytucji\nnadal niezb \u0119 dny jest angielski, na przyk \u0142 ad Interactive Brokers.\n Uwaga! Aby wybra \u0107  najbardziej odpowiedni dom maklerski pod rachunek \u201ezwyk \u0142 y\u201d u brokera zagranicznego\noferuj \u0105 cego ETF-y europejskie, warto si \u0119 gn \u0105\u0107  po Ranking broker\u00f3w zagranicznych: ETF-y europejskie.\nBroker zagraniczny \u0000ETF-y ameryka \u0144 skie)\nETF-y ameryka \u0144 skie oferuj \u0105  unikalne strategie, kt\u00f3rych w Europie czasem brakuje (np. ETF-y na managed futures), co\nwydaje si \u0119  ich najwi \u0119 ksz \u0105  zalet \u0105 . S \u0142 yn \u0105  z niskich koszt\u00f3w zarz \u0105 dzania oraz wysokiej p \u0142 ynno \u015b ci. Chocia \u017c  trzeba zauwa \u017c y \u0107 ,\n\u017c e koszty zarz \u0105 dzania i transakcyjne w Europie systematycznie spadaj \u0105  i r\u00f3 \u017c nica si \u0119  zaciera.\nNiestety, dost \u0119 p do ETF-\u00f3w ameryka \u0144 skich dla Europejczyk\u00f3w jest bardzo ograniczony. Chocia \u017c  istnieje kilka furtek,\nkt\u00f3re umo \u017c liwiaj \u0105  korzystanie z nich. Mo \u017c na w nie inwestowa \u0107  przez:"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 71baa8f8-7a59-5f7b-8200-619255f486a5
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_rachunek_maklerski_do_inwestowania_w_ETF.pdf", "total_pages": 7, "page": 5, "page_label": "6", "page_number": 5, "chunk_id": "71baa8f8-7a59-5f7b-8200-619255f486a5", "chroma:document": "Brokera europejskiego lub ameryka \u0144 skiego, kt\u00f3ry prowadzi w Europie dzia \u0142 alno \u015b\u0107  w formie oddzia \u0142 u pod warunkiem\nposiadania statusu Klienta Profesjonalnego (np. Interactive Brokers)\nBrokera ameryka \u0144 skiego, kt\u00f3ry nie prowadzi w Europie dzia \u0142 alno \u015b\u0107  w formie oddzia \u0142 u (np. Tastytrade), bez posiadania\nstatusu Klienta Profesjonalnego\nNiekt\u00f3rych broker\u00f3w europejskich, bez posiadania statusu klienta Profesjonalnego (np. Exante, DIF Broker)\nPomijaj \u0105 c dost \u0119 pno \u015b\u0107  ETF-\u00f3w ameryka \u0144 skich, wyst \u0119 puj \u0105  te \u017c  inne niedogodno \u015b ci lub wady:\nETF-y tworz \u0105  jedynie jednostki Distributing, kt\u00f3re z polskiej persepktywy s \u0105  mniej efektywne podatkowo ni \u017c\nAccumulating oraz wymagaj \u0105  rozliczania z \u0000skusem\nFormularze PIT-8C nie s \u0105  wystawiane, a narz \u0119 dzia podatkowe rzadko zapewniaj \u0105  ich obs \u0142 ug \u0119  (chocia \u017c  dywidend PIT-8C\ni tak by ich nie obejmowa \u0142 )\nKomunikacja przewa \u017c nie jest w j \u0119 zyku angielskim, j \u0119 zyk polski nale \u017c y do rzadko \u015b ci.\nMimo szerokiej palety wyboru, niekt\u00f3re rodzaje ETF-\u00f3w s \u0105  ci \u0119\u017c ko dost \u0119 pne, np. pasywnie zarz \u0105 dzane fundusze multi-\nasset. Przyk \u0142 adem takiego funduszu w USA jest iShares Core Growth Allocation ETF, ale w Europie wyb\u00f3r takich\nfunduszy jest wiekszy, jak cho \u0107 by te z rodziny Vanguard LifeStrategy).\nKoszty zasilania rachunku i wyp \u0142 at przewa \u017c nie s \u0105  wysokie. Przelewy SWIFT w USD cz \u0119 sto s \u0105  drogie, a wyp \u0142 ata z\nrachunku cz \u0119 sto obarczona jest spor \u0105  op \u0142 at \u0105 . To oznacza, \u017c e niskie koszty zarz \u0105 dzania i transakcyjne mog \u0105  zosta \u0107\nzniwelowane przez te op \u0142 aty, zw \u0142 aszcza przy ma \u0142 ych kwotach inwestycji.\nZniech \u0119 ca te \u017c  Estate Tax, czyli ameryka \u0144 ski podatek spadkowy, kt\u00f3ry mo \u017c e wynosi \u0107  nawet kilkadziesi \u0105 t procent i mo \u017c e\nby \u0107  pobierany w razie \u015b mierci posiadacza rachunku, je \u017c eli aktywa wynosz \u0105  ponad 60 000 USD.\nZ polskiego punktu widzenia lepszym pomys \u0142 em wydaje si \u0119  wyb\u00f3r brokera oferuj \u0105 cego ETF-y europejskie. Broker\nudost \u0119 pniaj \u0105 cy ETF-y ameryka \u0144 skie wed \u0142 ug mnie\u00a0 powinien by \u0107  jedynie ewentualnym \u201edodatkiem\u201d, np. gdyby inwestorowi\nbardzo zale \u017c a \u0142 o na unikalnych strategiach, kt\u00f3rych ETF-y z Europy nie oferuj \u0105 .\n Uwaga! Aby wybra \u0107  najbardziej odpowiedni dom maklerski pod rachunek \u201ezwyk \u0142 y\u201d u brokera zagranicznego\noferuj \u0105 cego ETF-y ameryka \u0144 skie, warto si \u0119 gn \u0105\u0107  po Ranking broker\u00f3w zagranicznych: ETF-y ameryka \u0144 skie.\nLiczba rachunk\u00f3w a bezpiecze \u0144 stwo\n\u015a rodki w domach maklerskich s \u0105  obj \u0119 te krajowymi systemami rekompensat. Takie programy ochrony inwestor\u00f3w s \u0105\npowszechne stosowane, chocia \u017c  na ka \u017c dym rynku ich zakres jest nieco inny. Przyk \u0142 adowo, pieni \u0105 dze broker\u00f3w du \u0144 skich\ns \u0105  chronione do kwoty 100 000 EUR, irlandzkich \u2013 do 20 000 EUR, a polskich \u2013 w 100% do 3000 EUR, a w 90% do 22 500\nEUR."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 81475579-fa83-5c6c-92b3-b71f2d1731bf
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_rachunek_maklerski_do_inwestowania_w_ETF.pdf", "total_pages": 7, "page": 6, "page_label": "7", "page_number": 6, "chunk_id": "81475579-fa83-5c6c-92b3-b71f2d1731bf", "chroma:document": "Czy, je \u017c eli kto \u015b  zamierza inwestowa \u0107  wi \u0119 ksze pieni \u0105 dze, ze wzgl \u0119 d\u00f3w bezpiecze \u0144 stwa powinien rozwa \u017c y \u0107  otwarcie kilku\nrachunk\u00f3w? Raczej nie. Nie ma ryzyka, \u017c e w razie upad \u0142 o \u015b ci domu maklerskiego instrumenty inwestora zostan \u0105  utracone.\nRyzyku podlegaj \u0105  jedynie \u015b rodki pieni \u0119\u017c ne, czyli got\u00f3wka. Je \u017c eli zamierzacie trzyma \u0107  u brokera du \u017c o got\u00f3wki, wi \u0119 cej ni \u017c\nwynosz \u0105  limity ochrony, w\u00f3wczas faktycznie mo \u017c na rozwa \u017c y \u0107  wi \u0119 cej rachunk\u00f3w. Ale je \u017c eli wp \u0142 acane \u015b rodki na bie \u017c\u0105 co\ninwestujesz i got\u00f3wki na rachunku zostaje niewiele, to nie ma si \u0119  czym przejmowa \u0107 .\nUpad \u0142 o \u015b ci dom\u00f3w maklerskich nale \u017c\u0105  do rzadko \u015b ci, ale czasem si \u0119  zdarzaj \u0105 . Co si \u0119  w\u00f3wczas dzieje? W razie bankructwa\ninwestycje klient\u00f3w zostan \u0105  przeniesione do innej instytucji. Przyk \u0142 adowo, po upadku Internetowego Domu Maklerskiego\nw 2014 roku inwestycje klient\u00f3w zosta \u0142 y przeniesione do PKO BP.\nJakie warto mie \u0107  rachunki maklerskie?\nTak, jak wskaza \u0142 em na pocz \u0105 tku, uwa \u017c am \u017c e im mniej, tym lepiej. Wyb\u00f3r rachunk\u00f3w maklerskich zale \u017c y od indywidualnej\nsytuacji, przekona \u0144  czy postrzeganych ryzyk. Staraj \u0105 c si \u0119  przyj \u0105\u0107  potrzeby i perspektyw \u0119  \u201eprzeci \u0119 tnego\u201d polskiego\ninwestora uwa \u017c am, \u017c e warto rozwa \u017c y \u0107  rachunki maklerskie w nast \u0119 puj \u0105 cej kolejno \u015b ci:\nW pierwszej kolejno \u015b ci \u2013 rachunki IKE i IKZE (Ranking broker\u00f3w IKE/IKZE)\nW drugiej kolejno \u015b ci \u2013 rachunek zwyk \u0142 y u brokera oferuj \u0105 cego ETF-y europejskie (zagranicznego lub ewentualnie\npolskiego), np. jako uzupe \u0142 nienie rachunk\u00f3w emerytalnych (Ranking broker\u00f3w zagranicznych: ETF-y europejskie)\nW trzeciej kolejno \u015b ci \u2013 rachunek zwyk \u0142 y u brokera zagranicznego ETF-y ameryka \u0144 skie, np. gdy w \u015b r\u00f3d ETF-\u00f3w\neuropejskich brakuje strategii, na kt\u00f3rych inwestorowi zale \u017c y (Ranking broker\u00f3w zagranicznych: ETF-y ameryka \u0144 skie)\nJakie rachunki ma Stockbroker.pl?\nMoim g \u0142 \u00f3wnym celem jest emerytura i w pierwszej kolejno \u015b ci wype \u0142 niam rachunki emerytalne \u2013 IKE i IKZE \u2013 ze wzgl \u0119 du\nna korzy \u015b ci podatkowe. M\u00f3j bazowy scenariusz jest optymistyczny, wi \u0119 c zak \u0142 adam \u017c e Polska b \u0119 dzie si \u0119  rozwija \u0107  i\nsystem emerytalny b \u0119 dzie funkcjonowa \u0107  stabilnie. Bior \u0105 c pod uwag \u0119  poziom oszcz \u0119 dno \u015b ci Polak\u00f3w, \u017c e bardzo wielu\nosobom pewnie w zupe \u0142 no \u015b ci wystarczy jeden rachunek \u2013 IKE lub IKZE. Ale mog \u0119  sobie wyobrazi \u0107  te \u017c , \u017c e kto \u015b  kto ma\nodmienne ni \u017c  moje (pesymistyczne) za \u0142 o \u017c enia, mo \u017c e nie chcie \u0107  korzysta \u0107  z takich kont, wybieraj \u0105 c -jako podstawowe-\nna przyk \u0142 ad konto u brokera zagranicznego.\nW drugiej kolejno \u015b ci wp \u0142 acam \u015b rodki na rachunek zwyk \u0142 y u brokera zagranicznego ze wzgl \u0119 du na ch \u0119\u0107  dywersy\u0000kacji\nryzyka lokalizacji. Mimo, \u017c e m\u00f3j bazowy scenariusz dla Polski jest optymistyczny, cz \u0119\u015b\u0107  \u015b rodk\u00f3w chc \u0119  mie \u0107\nzainwestowan \u0105  przez instytucj \u0119  zagraniczn \u0105 , aby si \u0119  zabezpieczy \u0107  na czarne scenariusze, mimo, \u017c e ich\nprawdopodobie \u0144 stwo oceniam jako niskie (jednak mog \u0105  sobie wyobrazi \u0107 , \u017c e osoby kt\u00f3rym nie zale \u017c y na takiej\ndywersy\u0000kacji, dla wi \u0119 kszej prostoty wol \u0105  korzysta \u0107  z rachunku \u201ezwyk \u0142 ego\u201d u brokera polskiego). Te \u015b rodki cz \u0119\u015b ciowo"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 384c546d-9fd6-5026-be89-ea5309416381
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:30:34+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_rachunek_maklerski_do_inwestowania_w_ETF.pdf", "total_pages": 7, "page": 6, "page_label": "7", "page_number": 6, "chunk_id": "384c546d-9fd6-5026-be89-ea5309416381", "chroma:document": "ryzyka lokalizacji. Mimo, \u017c e m\u00f3j bazowy scenariusz dla Polski jest optymistyczny, cz \u0119\u015b\u0107  \u015b rodk\u00f3w chc \u0119  mie \u0107\nzainwestowan \u0105  przez instytucj \u0119  zagraniczn \u0105 , aby si \u0119  zabezpieczy \u0107  na czarne scenariusze, mimo, \u017c e ich\nprawdopodobie \u0144 stwo oceniam jako niskie (jednak mog \u0105  sobie wyobrazi \u0107 , \u017c e osoby kt\u00f3rym nie zale \u017c y na takiej\ndywersy\u0000kacji, dla wi \u0119 kszej prostoty wol \u0105  korzysta \u0107  z rachunku \u201ezwyk \u0142 ego\u201d u brokera polskiego). Te \u015b rodki cz \u0119\u015b ciowo\ninwestowane s \u0105  te \u017c  z my \u015b l \u0105  o \u201eprzysz \u0142 o \u015b ci dzieci\u201d (to m\u00f3j drugi g \u0142 \u00f3wny cel). Aktualnie nie posiadam specjalnego \u201ekonta\ndla dzieci\u201d, chocia \u017c  takie konta istniej \u0105  i maj \u0105  one swoje zalety i mog \u0105  one by \u0107  prowadzone na bardzo dobrych\nwarunkach (szczeg\u00f3 \u0142 y opisa \u0142 em w artykule Jak inwestowa \u0107  pieni \u0105 dze dla dziecka?). Aktualnie nie inwestuj \u0119  w ETF-y\nameryka \u0144 skie, ale w przysz \u0142 o \u015b ci nie wykluczam otwarcia konta, kt\u00f3re to umo \u017c liwia.\nPosiadam te \u017c  rachunek emerytalny OIPE, ale wp \u0142 aty na niego realizuj \u0119  dopiero w trzeciej kolejno \u015b ci. Bior \u0105 c pod uwag \u0119\nm\u00f3j horyzont inwestycyjny, OIPE op \u0142 aca si \u0119  nieco bardziej ni \u017c  rachunek \u201ezwyk \u0142 y\u201d, podoba mi si \u0119  te \u017c  elastyczno \u015b\u0107  wyp \u0142 at\nna etapie konsumpcji maj \u0105 tku (przyczyny otwarcia OIPE szczeg\u00f3 \u0142 owo opisa \u0142 em w artykule OIPE \u2013 czy warto otworzy \u0107\n\u201ceuropejskie IKE\u201d?). Jednak pod k \u0105 tem dywersy\u0000kacji ryzyka lokalizacji lepiej wypada na przyk \u0142 ad Interactive Brokers, a\nrozbija si \u0119  to o szczeg\u00f3 \u0142 y, kt\u00f3re opisa \u0142 em w artykule Jak przygotowa \u0107  portfel na wypadek wojny. Dlatego OIPE jest u\nmnie dopiero na trzecim miejscu. Chocia \u017c  mog \u0119  sobie wyobrazi \u0107  osoby, dla kt\u00f3rych jest to konto numer jeden, na\nprzyk \u0142 ad ze wzgl \u0119 du na mo \u017c liwo \u015b\u0107  pe \u0142 nej automatyzacji procesu inwestowania, czego dostawcy IKE i IKZE nie\nzapewniaj \u0105  (przynajmniej obecnie)."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 268ccc34-185c-5e2d-91ea-18e090610037
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "268ccc34-185c-5e2d-91ea-18e090610037", "chroma:document": "PODSTAWY ETF\nJak wybra \u0107  ETF?\n\uf017 2024-08-10\uf0e6 Dodaj komentarz\nJe \u017c eli macie wybran \u0105  strategi \u0119 , wed \u0142 ug kt\u00f3rej b \u0119 dziecie inwestowa \u0107 , pozostaje wybra \u0107  odpowiednie ETF-y. Na dan \u0105\ngrup \u0119  aktyw\u00f3w bardzo cz \u0119 sto dost \u0119 pnych jest wiele ETF-\u00f3w, kt\u00f3re s \u0105  do siebie podobne lub wr \u0119 cz replikuj \u0105  one\nidentyczny indeks. Z tego materia \u0142 u dowiecie si \u0119 , jak spo \u015b r\u00f3d wielu wybra \u0107  \u201cnajlepszy\u201d ETF? Ten materia \u0142  jest do \u015b\u0107\nobszerny, ale nie wyci \u0105 gajcie wniosku, \u017c e selekcja ETF-\u00f3w jest tak skomplikowana. Przeciwnie \u2013 to bardzo proste.\nKluczowych jest kilka pierwszych czynnik\u00f3w. Kolejne s \u0105  mniej istotne, ale je r\u00f3wnie \u017c  omawiam, aby zwr\u00f3ci \u0107  uwag \u0119  na\ncz \u0119 sto pope \u0142 niane b \u0142\u0119 dy i rozprawi \u0107  si \u0119  z mitami."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 0861d82d-463b-532a-9d7d-d05823d4460b
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "0861d82d-463b-532a-9d7d-d05823d4460b", "chroma:document": "Gdzie szuka \u0107  ETF-\u00f3w?\nInformacje o ETF-ach mo \u017c na znale \u017a\u0107  na stronach ich dostawc\u00f3w i w dokumentach funduszy takich jak KIID oraz\nfactsheet, czyli karta funduszu, ale te informacje s \u0105  rozproszone, wi \u0119 c por\u00f3wnywanie r\u00f3 \u017c nych ETF-\u00f3w jest bardzo\nk \u0142 opotliwe. Dlatego warto korzysta \u0107  z wyszukiwarek ETF-\u00f3w takich jak atlasETF.pl, justETF.com czy extraETF.com,\nkt\u00f3re zawieraj \u0105  bazy funduszy i umo \u017c liwiaj \u0105  ich por\u00f3wnywanie. Dane mog \u0105  si \u0119  nieco inne, bo ich dostawcy bywaj \u0105\nr\u00f3 \u017c ni. Ka \u017c da platforma ma te \u017c  swoje zalety i wady.\nJa przez d \u0142 ugi czas korzysta \u0142 em g \u0142 \u00f3wnie z justETF, czasem tak \u017c e z extraETF. Aktualnie g \u0142 \u00f3wnie z atlasETF, w kt\u00f3rego\nrozwoju mam zreszt \u0105  przyjemno \u015b\u0107  pomaga \u0107 . Atlas wyr\u00f3 \u017c nia to, \u017c e z jednej strony w bazie danych opr\u00f3cz ETF-\u00f3w\neuropejskich s \u0105  tak \u017c e ameryka \u0144 skie, co jest unikalne na skal \u0119  \u015b wiatow \u0105 . Z drugiej strony jest on \u201eskrojony\u201d pod\npolskich inwestor\u00f3w, co oznacza mi \u0119 dzy innymi \u017c e tre \u015b ci s \u0105  w j \u0119 zyku polskim, wyniki funduszy s \u0105  prezentowane\nmi \u0119 dzy innymi w polskich z \u0142 otych i mo \u017c na sprawdza \u0107  dost \u0119 pno \u015b\u0107  ETF-\u00f3w u polskich broker\u00f3w (r\u00f3wnie \u017c  wed \u0142 ug typu\nrachunku \u2013 zwyk \u0142 ego lub IKE/IKZE).\nStrategia (indeks)\nZgodnie z danymi Trackinsight, ponad 90% ETF-\u00f3w realizuje strategi \u0119  indeksow \u0105, co oznacza \u017c e fundusz stara si \u0119\nodzwierciedli \u0107  wynik jakiego \u015b  indeksu lub innego \u201eaktywa bazowego\u201d (np. z \u0142 oto). Na rynku europejskim najwi \u0119 cej ETF-\n\u00f3w stara si \u0119  odzwierciedli \u0107  indeksy S&P 500, MSCI Emerging Markets i MSCI World. To, za jakim indeksem pod \u0105\u017c\u0105\ndany ETF, przewa \u017c nie wiadomo ju \u017c  po jego nazwie. Przyk \u0142 adowo, Xetra-Gold odwzorowuje z \u0142 oto, a iShares Core S&P\n500 UCITS ETF USD (Acc) indeks S&P 500. Je \u017c eli nazwa budzi w \u0105 tpliwo \u015b ci, mo \u017c na sprawdzi \u0107  opis funduszu na stronie\ndostawcy, w jego dokumentach lub wyszukiwarce ETF.\nNa dany rynek cz \u0119 sto wyst \u0119 puje kilka indeks\u00f3w. Przyk \u0142 adowo, akcje ameryka \u0144 skie odzwierciedla indeks S&P 500 oraz\nMSCI USA. Co prawda, wyszukiwarki pozwalaj \u0105  por\u00f3wnywa \u0107  ETF-y na r\u00f3 \u017c ne indeksy w obr \u0119 bie jednego rynku, ale\nby \u0142 oby to jak por\u00f3wnywanie jab \u0142 ek z gruszkami, bo indeksy maj \u0105  inny sk \u0142 ad i r\u00f3 \u017c nice w wynikach mog \u0105  nic nam nie\nJak wybra \u0107  ETF?Jak wybra \u0107  ETF?"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 915b2c68-c498-5468-bb54-4645f2cad28e
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "915b2c68-c498-5468-bb54-4645f2cad28e", "chroma:document": "m\u00f3wi \u0107 . Dlatego najlepiej por\u00f3wnywa \u0107  ETF-y na ten sam indeks. Chc \u0105 c znale \u017a\u0107  ETF na dany indeks, w wyszukiwarce\nsi \u0119 gamy po \u0000ltr \u201eIndeks\u201d i okre \u015b lamy nasz wyb\u00f3r. Je \u017c eli nie wiecie jaki indeks wybra \u0107 , pomocny mo \u017c e by \u0107  artyku \u0142  \u201eTOP\n100 ETF na wszystkie rynki\u201e.\nWarto zaznaczy \u0107 , \u017c e na rynku zaczynaj \u0105  si \u0119  pojawia \u0107  ETF-y aktywnie zarz \u0105 dzane, kt\u00f3re zwykle nie pod \u0105\u017c aj \u0105  za \u017c adnym\nindeksem (np. do tego grona s \u0105  zaliczane m.in. multi-assety jak Vanguard LifeStrategy 80% Equity UCITS ETF (EUR) \u2013\nAcc). Cho \u0107  w przypadku niekt\u00f3rych indeks mo \u017c e by \u0107  podany. Pe \u0142 ni on w\u00f3wczas funkcj \u0119  punktu odniesienia (tzw.\nbenchmark), dzi \u0119 ki czemu \u0142 atwiej ocenia \u0107  wyniki funduszu. Przyk \u0142 adowo, HSBC Multi Factor Worldwide Equity UCITS\nETF jest funduszem aktywnie zarz \u0105 dzanym, kt\u00f3ry za benchmark przyj \u0105\u0142  indeks MSCI ACWI.\nAktywa pod zarz \u0105 dzaniem\nAktywa pod zarz \u0105 dzaniem m\u00f3wi \u0105 , ile pieni \u0119 dzy inwestorzy powierzyli w zarz \u0105 dzanie danemu funduszowi ETF. Warto\npreferowa \u0107  ETF-y o wysokich aktywach ze wzgl \u0119 du na kilka aspekt\u00f3w. Po pierwsze, brokerzy udost \u0119 pniaj \u0105  przede\nwszystkim ETF-y o najwi \u0119 kszych aktywach. Co z tego, \u017c e fundusz kt\u00f3ry wybierzemy b \u0119 dzie wyj \u0105 tkowy, je \u017c eli nie b \u0119 dzie\ndost \u0119 pny przez nasz dom maklerski.\u00a0Co prawda, cz \u0119 sto mo \u017c na poprosi \u0107  brokera o dodanie brakuj \u0105 cego instrumentu,\nale to zajmuje czas i bywa pewnym wysi \u0142 kiem.\nPo drugie,\u00a0wielko \u015b\u0107  aktyw\u00f3w przek \u0142 ada si \u0119  na rentowno \u015b\u0107  funduszu dla \u0000rmy zarz \u0105 dzaj \u0105 cej. Dostawcy ETF to nie\norganizacje charytatywne, lecz \u0000rmy kt\u00f3re kieruj \u0105  si \u0119  zyskiem. Je \u017c eli aktywa ETF-u nie pozwalaj \u0105  na spe \u0142 nienie za \u0142 o \u017c e \u0144\nbiznesowych, dostawca mo \u017c e go przekszta \u0142 ci \u0107 w inny fundusz (a czasem nawet zamkn \u0105\u0107). Przyk \u0142 adowo, Beta ETF\nWIGtech w 2023 zosta \u0142  przekszta \u0142 cony w Beta ETF Obligacji 6M.\u00a0\nW razie przekszta \u0142 cenia pro\u0000lu funduszu mo \u017c e si \u0119  okaza \u0107 , \u017c e jego nowa strategia niekoniecznie b \u0119 dzie nam\nodpowiada \u0107 . To mo \u017c e wr \u0119 cz wymusi \u0107  na nas sprzeda \u017c  jednostek takiego ETF-u. Niestety, wtedy mo \u017c e si \u0119  okaza \u0107 , \u017c e\nmoment do zamkni \u0119 cia inwestycji jest niekorzystny i oznacza dla nas strat \u0119 . Ewentualne zamkni \u0119 cie funduszu nie\noznacza utraty pieni \u0119 dzy, ale wi \u0105\u017c e si \u0119  z niedogodno \u015b ciami \u2013 po zwrocie pieni \u0119 dzy z umorzenia inwestor, chc \u0105 c je\nponownie zainwestowa \u0107 , musi po \u015b wi \u0119 ci \u0107  czas na znalezienie nowego funduszu, zap \u0142 aci \u0107  prowizj \u0119  od jego zakupu\noraz, je \u017c eli inwestowa \u0142  przez standardowy rachunek, zap \u0142 aci \u0107  ewentualny podatek i z \u0142 o \u017c y \u0107  deklaracj \u0119  podatkow \u0105 .\nPytanie, jak du \u017c e fundusz powinien mie \u0107  aktywa, aby zminimalizowa \u0107  ryzyko przekszta \u0142 cenia lub zamkni \u0119 cia? W\nEuropie powszechnie przyjmuje si \u0119 , \u017c e w odniesieniu do najta \u0144 szych funduszy, o rocznych kosztach rz \u0119 du 0,1-0,2%\n(najcz \u0119\u015b ciej na popularne, szeroko zdywersy\u0000kowane indeksy), fundusz jest rentowny dla dostawcy, je \u017c eli aktywa\nwynosz \u0105  minimum 100 mln EUR. W przypadku dro \u017c szych funduszy, o bardziej niszowych strategiach, gdzie koszty\nzarz \u0105 dzania mog \u0105  by \u0107  kilkakrotnie wi \u0119 ksze (np. 0,5% \u2013 1%), warto \u015b\u0107  aktyw\u00f3w zapewniaj \u0105 ca rentowno \u015b\u0107  mo \u017c e by \u0107"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 5adecd03-3b03-5967-b908-64eaba8a7983
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "5adecd03-3b03-5967-b908-64eaba8a7983", "chroma:document": "kilkakrotnie mniejsza. Du \u017c o zale \u017c y od danego dostawcy \u2013 ka \u017c dy mo \u017c e mie \u0107  nieco inne za \u0142 o \u017c enia biznesowe.\nPrzyk \u0142 adowo, dla polskiego dostawca Beta ETF minimalna zak \u0142 adana warto \u015b\u0107  aktyw\u00f3w to kilkadziesi \u0105 t milion\u00f3w\nz \u0142 otych.\nPo trzecie, aktywa w pewnym stopniu przek \u0142 adaj \u0105  si \u0119  te \u017c  na p \u0142 ynno \u015b\u0107. Fundusze o du \u017c ych i \u015b rednich aktywach\nprzewa \u017c nie maj \u0105  podobn \u0105 , wysok \u0105  p \u0142 ynno \u015b\u0107 . te o najmniejszych aktywach czasem mniejsz \u0105  i tych lepiej unika \u0107 . Ale\nwi \u0119 cej o p \u0142 ynno \u015b ci p\u00f3 \u017a niej.\nWiek\nWielko \u015b\u0107  aktyw\u00f3w przek \u0142 ada si \u0119  na rentowno \u015b\u0107  funduszu dla dostawcy, ale ich zebranie zajmuje czas. Nie ma si \u0119  co\ndziwi \u0107 , \u017c e dany ETF ma niskie aktywa, je \u017c eli jego historia jest kr\u00f3tka. Dostawcy daj \u0105  funduszom przewa \u017c nie kilka lat na\nzdobycie odpowiednich aktyw\u00f3w pod zarz \u0105 dzaniem.\nJe \u017c eli mamy w \u0105 tpliwo \u015b ci, czy aktywa ETF-u s \u0105  wystarczaj \u0105 co wysokie, aby by \u0142  dla dostawcy rentowny, co ci \u0119\u017c ko\nobiektywnie okre \u015b li \u0107 , warto sprawdzi \u0107  wiek funduszu. Je \u017c eli ma on ju \u017c  d \u0142 ug \u0105  histori \u0119  prawdopodobnie oznacza to, \u017c e\nprzetrwa \u0142  pr\u00f3b \u0119  czasu i jego dzia \u0142 alno \u015b\u0107  b \u0119 dzie kontynuowana. Co oznacza \u201ed \u0142 uga historia\u201d, zale \u017c y od indywidualnego\nprzypadku. Funduszowi o popularnej strategii, na \u201esprawdzenie si \u0119  w boju\u201d, dostawca pewnie b \u0119 dzie dawa \u0142  mniej\nczasu, np. 2-3 lata, a funduszowi o bardziej niszowym pro\u0000lu (na specy\u0000czne sektory, tematy czy czynniki) wi \u0119 cej, np.\n3-5 lat, bo grupa docelowa jest mniejsza. Co wi \u0119 cej, za \u0142 o \u017c enia biznesowe mog \u0105  si \u0119  zmienia \u0107 , cho \u0107 by dlatego \u017c e koszty\nrosn \u0105 , a rynek funduszy si \u0119  konsoliduje. Jest te \u017c  czynnik szcz \u0119\u015b cia: je \u015b li dostawca otworzy \u0142  fundusz akcyjny, a rynek\nten dynamicznie ro \u015b nie, to pomaga w podnoszeniu aktyw\u00f3w funduszu. Z jednej strony kapita \u0142  jest windowany przez\nsam rynek, z drugiej strony wzrosty zach \u0119 caj \u0105  kolejnych inwestor\u00f3w do kupna funduszu.\nWarto preferowa \u0107  ETF-y o d \u0142 u \u017c szej historii, ale je \u017c eli fundusz zebra \u0142  du \u017c e aktywa w kr\u00f3tszym czasie, na przyk \u0142 ad po\nroku, to nie trzeba si \u0119  obawia \u0107 , \u017c e jego historia jest kr\u00f3tka, bo dostawca b \u0119 dzie zainteresowany zachowaniem\nproduktu, kt\u00f3ry jest dla niego rentowny. Przyk \u0142 adowo, Invesco FTSE All-World UCITS ETF Acc po 8 miesi \u0105 cach od startu\nw 2023 roku zebra \u0142  ponad 100 mln dolar\u00f3w, wi \u0119 c prawdopodobnie ju \u017c  wtedy spe \u0142 nia \u0142  za \u0142 o \u017c enia biznesowe dostawcy."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 831b5812-ee17-5730-a11f-e26e88b2d3e1
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 4, "page_label": "5", "page_number": 4, "chunk_id": "831b5812-ee17-5730-a11f-e26e88b2d3e1", "chroma:document": "Koszty zarz \u0105 dzania\nJak mawia \u0142  John Bogle, ojciec inwestowania indeksowego: cost is everything, czyli koszt jest wszystkim. Im mniejsze\nkoszty, tym lepiej dla inwestora, bo wi \u0119 cej zostaje w jego kieszeni. Na rynkach europejskich do okre \u015b lania koszt\u00f3w\nzarz \u0105 dzania s \u0142 u \u017c y wska \u017a nik Total Expense Ratio, czyli TER, po polsku \u2013 wska \u017a nik koszt\u00f3w ca \u0142 kowitych. Mo \u017c na go\nsprawdzi \u0107  w na stronie dostawcy, w wyszukiwarce lub karcie funduszu. Wyj \u0105 tkiem jest dokument funduszu KIID, czyli\nKey Investor Information Document, w kt\u00f3rym stosuje si \u0119  wska \u017a nik koszt\u00f3w bie \u017c\u0105 cych (\u201eOngoing charges\u201d), ale w\nprzypadku ETF-\u00f3w jego warto \u015b\u0107  powinna by \u0107  identyczna co wska \u017a nika TER.\nCo ciekawe, czasem zdarza si \u0119 , \u017c e dro \u017c szy ETF uzyskuje wy \u017c sze zwroty ni \u017c  ta \u0144 szy. Mo \u017c e si \u0119  tak dzia \u0107  wtedy, gdy\nfundusz uzyskuje dodatkowe przychody na przyk \u0142 ad z tytu \u0142 u po \u017c yczania papier\u00f3w (a robi tak wiele funduszy) lub gdy\nstosuje bardziej efektywn \u0105  metod \u0119  odwzorowania indeksu (np. syntetyczn \u0105  w przypadku ETF-\u00f3w na akcje\nameryka \u0144 skie).\u00a0Dlatego na ko \u0144 cu, opr\u00f3cz koszt\u00f3w zarz \u0105 dzania, warto sprawdza \u0107  r\u00f3 \u017c nic \u0119  odwzorowania, czyli\nTracking Di\u0000erence. Pokazuje on r\u00f3 \u017c nic \u0119  mi \u0119 dzy stop \u0105  zwrotu funduszu i jego benchmarku (indeksu). R\u00f3 \u017c nica\nodwzorowania to prawdziwy koszt jaki ponosi inwestor, cho \u0107  do jej policzenia ETF musi mie \u0107  jasno okre \u015b lony\nbenchmark (indeks). Wi \u0119 kszo \u015b\u0107  go ma, ale nie wszystkie. Przyk \u0142 adem funduszy bez benchmarku s \u0105  ETF-y typu multi-\nasset z rodziny Vanguard LifeStrategy.\nWz\u00f3r na r\u00f3 \u017c nic \u0119  odwzorowania jest prosty i sama kalkulacja to bu \u0142 ka z mas \u0142 em, ale jej samodzielne wykonanie dla\nwielu funduszy mo \u017c e by \u0107  czasoch \u0142 onne. Aby uprosi \u0107  sobie \u017c ycie, chc \u0105 c wy \u0142 oni \u0107  ETF-y na ten sam indeks, wystarczy\nposortowa \u0107  list \u0119  funduszy wed \u0142 ug stopy zwrotu za dany okres. Zwyci \u0119 zca takiego \u201crankingu\u201d to fundusz o najmniejszej\nr\u00f3 \u017c nicy odwzorowania. Voila! Wi \u0119 cej na ten temat dowiesz si \u0119  z artyku \u0142 u \u201eTracking Di\u0000eerence \u2013 jak wybra \u0107  najta \u0144 szy\nETF?\u201d\nPolityka dystrybucji dywidendy"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 76001b7c-8882-50aa-8d2d-6adaaf1fc454
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 5, "page_label": "6", "page_number": 5, "chunk_id": "76001b7c-8882-50aa-8d2d-6adaaf1fc454", "chroma:document": "Ten sam ETF mo \u017c e mie \u0107  r\u00f3 \u017c ne kategorie jednostek:\nDistributing, czyli dystrybuuj \u0105 ce, kt\u00f3re wyp \u0142 acaj \u0105  dywidendy,\nAccumulating, czyli akumuluj \u0105 ce, kt\u00f3re nie ich wyp \u0142 acaj \u0105  lecz otrzymywane dywidendy z akcji lub odsetki z\nobligacji reinwestuj \u0105 .\u00a0\nWyb\u00f3r typu jednostki teoretycznie jest neutralny. Jednak w praktyce jednostki akumuluj \u0105 ce s \u0105  bardziej efektywne.\nGdyby posiadacz jednostek dystrybuuj \u0105 cych chcia \u0142  otrzymywane dywidendy ponownie zainwestowa \u0107 , reinwestowana\nkwota b \u0119 dzie pomniejszona o prowizj \u0119  z tytu \u0142 u zakupu, a w przypadku rachunku zwyk \u0142 ego dodatkowo o podatek od\ndywidendy (trzeba te \u017c  po \u015b wi \u0119 ci \u0107  czas). Dlatego, na etapie akumulacji maj \u0105 tku, lepszym rozwi \u0105 zaniem raczej s \u0105\njednostki akumuluj \u0105 ce, gdzie otrzymywane dywidendy (lub odsetki w przypadku ETF-\u00f3w obligacyjnych) s \u0105\nautomatycznie reinwestowane przez fundusz, co oznacza ze do zdarze \u0144  podatkowych nie dochodzi i odbywa si \u0119  to\nbezprowizyjnie.\nChocia \u017c  zdarzaj \u0105  si \u0119  przypadki, kiedy wyb\u00f3r jednostek wyp \u0142 acaj \u0105 cych dywidendy jest rozs \u0105 dnym pomys \u0142 em. S \u0105  osoby,\nkt\u00f3re lubi \u0105  zapach \u015b wie \u017c ej got\u00f3wki na rachunku, co dzia \u0142 a na nich motywuj \u0105 co. Je \u017c eli regularnie wp \u0142 ywaj \u0105 ce na\nrachunek dywidendy pomagaj \u0105  trwa \u0107  przy swojej inwestycji, to wyb\u00f3r ETF-\u00f3w dystrybuuj \u0105 cych mo \u017c e by \u0107  rozs \u0105 dnym\nrozwi \u0105 zaniem, mimo tego matematycznie s \u0105  one mniej efektywne.\nETF-y dystrybuuj \u0105 ce dywidendy mog \u0105  te \u017c  by \u0107  przydatne na etapie konsumpcji maj \u0105 tku. Je \u017c eli dywidenda\nautomatycznie wpada na rachunek, nie trzeba p \u0142 aci \u0107  prowizji i po \u015b wi \u0119 ca \u0107  czasu na z \u0142 o \u017c enie zlecenia sprzeda \u017c y. Przy\nczym, w praktyce, ta wygoda ma swoje ograniczenia, bo wysoko \u015b\u0107  dywidend zale \u017c y g \u0142 \u00f3wnie od wielko \u015b ci\nzainwestownego kapita \u0142 u. ETF-y maj \u0105  co prawda r\u00f3 \u017c n \u0105  stop \u0119  dywidendy, ale w obr \u0119 bie danej strategii, r\u00f3 \u017c nice s \u0105\nniewielkie. Mo \u017c e si \u0119  okaza \u0107 , \u017c e otrzymywane dywidendy s \u0105  niewystarczaj \u0105 ce na pokrywanie koszt\u00f3w \u017c ycia.\nTymczasem, dokonuj \u0105 c sprzeda \u017c y jednostek akumuluj \u0105 cych, mo \u017c na dopasowa \u0107  wielko \u015b\u0107  zlecenia do swoich potrzeb.\nMetoda replikacji\nETF-y mog \u0105  stosowa \u0107  r\u00f3 \u017c ne metody replikacji, czyli sposoby odwzorowania indeksu. Najcz \u0119\u015b ciej wyr\u00f3 \u017c nia si \u0119  3\ng \u0142 \u00f3wne typy:\nmetoda \u0000zyczna (pe \u0142 na), kt\u00f3ra polega zwyczajnie na kupowaniu wszystkich sk \u0142 adnik\u00f3w danego indeksu (to\nnajprostsza i najcz \u0119\u015b ciej stosowana metoda),\nmetoda \u0000zyczna niepe \u0142 na, czyli tzw. sampling albo po polsku \u2013 pr\u00f3bkowanie, kt\u00f3ra polega na inwestowaniu w\ncz \u0119\u015b\u0107  sk \u0142 adnik\u00f3w indeksu (stosuje si \u0119  j \u0105  na przyk \u0142 ad, gdy indeks sk \u0142 ada si \u0119  z bardzo du \u017c ej liczby instrument\u00f3w),"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: d0385be0-7ca1-584e-87b4-05cd3f427afc
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 6, "page_label": "7", "page_number": 6, "chunk_id": "d0385be0-7ca1-584e-87b4-05cd3f427afc", "chroma:document": "metoda syntetyczna, kt\u00f3ra opiera si \u0119  o instrumenty pochodne (stosuje si \u0119  j \u0105  na przyk \u0142 ad w celu optymalizacji\npodatkowej lub gdy kupowane aktywa s \u0105  trudno dost \u0119 pne).\nMetoda replikacji przewa \u017c nie ma neutralny wp \u0142 yw na wyniki, chocia \u017c  zdarzaj \u0105  si \u0119  wyj \u0105 tki, jak ETF-y na akcje\nameryka \u0144 skie. Fundusze wykorzystuj \u0105 ce metod \u0119  syntetyczn \u0105  przewa \u017c nie uzyskuj \u0105  wy \u017c sze stopy zwrotu ni \u017c  stosuj \u0105 ce\nreplikacj \u0119  \u0000zyczn \u0105 , poniewa \u017c  w spos\u00f3b legalny mog \u0105  omija \u0107  podatek u \u017a r\u00f3d \u0142 a pobierany od dywidend. We \u017a my\nprzyk \u0142 ad ETF-\u00f3w na indeks S&P 500. \u201cSyntetyki\u201d systematycznie uzyskuj \u0105  wy \u017c sze zwroty od ich \u201c\u0000zycznych\u201d braci.\nNa samym ko \u0144 cu, dokonuj \u0105 c wyboru, warto trzyma \u0107  si \u0119  zasady \u201cinwestuj w to, co rozumiesz\u201d. Je \u017c eli wybieraj \u0105 c\nmetod \u0119  syntetyczn \u0105 , kt\u00f3r \u0105  przewa \u017c nie trudniej zrozumie \u0107 , inwestor mia \u0142 by \u017a le spa \u0107 , niech lepiej wybierze \u0000zyczn \u0105 ,\nnawet je \u017c eli mia \u0142 oby to oznacza \u0107  ni \u017c sze stopy zwrotu.\u00a0Natomiast, je \u017c eli zrozumienie metody syntetycznej nie stanowi\nproblemu, kryterium sposobu replikacji mo \u017c na pomin \u0105\u0107 , pozwalaj \u0105 c aby poszukiwania najbardziej efektywnego\nfunduszu oprze \u0107  o koszty i r\u00f3 \u017c nic \u0119  odwzorowania.\nP \u0142 ynno \u015b\u0107\nETF-y nale \u017c\u0105  do najbardziej p \u0142 ynnych instrument\u00f3w na rynkach \u0000nansowych. Oczywi \u015b cie zdarzaj \u0105  si \u0119  bardziej\nniszowe kierunki inwestycyjne i tam p \u0142 ynno \u015b\u0107  jest mniejsza, a czasem nawet bardzo ma \u0142 a, ale to margines. P \u0142 ynno \u015b\u0107\nETF-\u00f3w zasadniczo jest wysoka, co oznacza, \u017c e r\u00f3 \u017c nice mi \u0119 dzy ofertami kupna i sprzeda \u017c y, czyli spready, s \u0105  niskie,\nwi \u0119 c \u0142 atwo je kupi \u0107  lub sprzeda \u0107 , nawet przy du \u017c ych kwotach, bez istotnego wp \u0142 ywu na cen \u0119 .\nJe \u017c eli inwestujecie d \u0142 ugoterminowo \u2013 spready, podobnie jak prowizje maklerskie, maj \u0105  marginalny wp \u0142 yw na wyniki.\nJe \u017c eli macie horyzont inwestycyjny liczony w latach lub dekadach mo \u017c ecie nie zawraca \u0107  sobie g \u0142 owy\np \u0142 ynno \u015b ci \u0105 .\u00a0P \u0142 ynno \u015b\u0107  mo \u017c e mie \u0107  wi \u0119 ksze znaczenie przy za \u0142 o \u017c eniu kr\u00f3tkiego horyzontu, gdy transakcje zawiera si \u0119\ncz \u0119 sto. Przyk \u0142 adowo, dla daytrader\u00f3w, czyli os\u00f3b inwestuj \u0105 cych w horyzoncie jednego dnia, mog \u0105  one by \u0107  wr \u0119 cz\nkluczowe.\nP \u0142 ynno \u015b\u0107  mo \u017c e by \u0107  opisywana r\u00f3 \u017c nymi miernikami, jednak ich dost \u0119 pno \u015b\u0107  jest niestety ograniczona. Przyk \u0142 adem\npublicznie dost \u0119 pnego wska \u017a nika p \u0142 ynno \u015b ci jest Xetra Liquidity Measure, w skr\u00f3cie XLM, obliczany przez rynek Xetra\nwe Frankfurcie dla notowanych na nim ETF-\u00f3w. Mo \u017c na po niego si \u0119 gn \u0105\u0107  bezpo \u015b rednio przez stron \u0119  Deutsche Boerse,\nale mo \u017c na go sprawdzi \u0107  na stronach poszczeg\u00f3lnych funduszy na atlasETF.\nJako miar \u0119  p \u0142 ynno \u015b ci cz \u0119 sto traktowane s \u0105  te \u017c  aktywa pod zarz \u0105 dzaniem. I w ograniczonym zakresie jest to s \u0142 uszne \u2013\nETF-y o najwy \u017c szym aktywach przewa \u017c nie s \u0105  bardzo p \u0142 ynne. Jednak, wbrew obiegowym opiniom, nie jest prawd \u0105  \u017c e\n\u201cim wy \u017c sze aktywa funduszu, tym wy \u017c sza p \u0142 ynno \u015b\u0107 \u201d, o czym mo \u017c na si \u0119  przekona \u0107  na przyk \u0142 adzie ETF-\u00f3w na S&P500.\nETF-y o wysokich aktywach faktycznie maj \u0105  wysok \u0105  p \u0142 ynno \u015b\u0107 , ale te o aktywach \u015b rednich s \u0105  r\u00f3wnie p \u0142 ynne. W tym"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 93d6669e-8529-5847-8c3f-22305dcb2ab9
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 6, "page_label": "7", "page_number": 6, "chunk_id": "93d6669e-8529-5847-8c3f-22305dcb2ab9", "chroma:document": "Jako miar \u0119  p \u0142 ynno \u015b ci cz \u0119 sto traktowane s \u0105  te \u017c  aktywa pod zarz \u0105 dzaniem. I w ograniczonym zakresie jest to s \u0142 uszne \u2013\nETF-y o najwy \u017c szym aktywach przewa \u017c nie s \u0105  bardzo p \u0142 ynne. Jednak, wbrew obiegowym opiniom, nie jest prawd \u0105  \u017c e\n\u201cim wy \u017c sze aktywa funduszu, tym wy \u017c sza p \u0142 ynno \u015b\u0107 \u201d, o czym mo \u017c na si \u0119  przekona \u0107  na przyk \u0142 adzie ETF-\u00f3w na S&P500.\nETF-y o wysokich aktywach faktycznie maj \u0105  wysok \u0105  p \u0142 ynno \u015b\u0107 , ale te o aktywach \u015b rednich s \u0105  r\u00f3wnie p \u0142 ynne. W tym\nwypadku pod wzgl \u0119 dem p \u0142 ynno \u015b ci nieco odstaj \u0105  jedynie produkty aktywach o najmniejszych. To wszystko oznacza, \u017c e"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: a9788111-efe2-5384-8f9c-0a2a42ca01cc
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 7, "page_label": "8", "page_number": 7, "chunk_id": "a9788111-efe2-5384-8f9c-0a2a42ca01cc", "chroma:document": "ograniczanie wyboru ETF-\u00f3w tylko do produkt\u00f3w o najwy \u017c szych aktywach, z punktu widzenia p \u0142 ynno \u015b ci mo \u017c e by \u0107\npochopne.\nPami \u0119 tajmy, \u017c e p \u0142 ynno \u015b\u0107  ETF uzale \u017c niona jest te \u017c  od p \u0142 ynno \u015b ci rynku, w kt\u00f3rym dany ETF inwestuje oraz \u017c e potra\u0000\nokresowo \u201ewysycha \u0107 \u201d. Mieli \u015b my przyk \u0142 adowo w historii przypadki, gdzie bardzo du \u017c e ETF-y obligacyjne i akcyjne\nokaza \u0142 y si \u0119  zaskakuj \u0105 co ma \u0142 o p \u0142 ynne podczas pandemii COVID. W marcu 2020 p \u0142 ynno \u015b\u0107  potra\u0000 \u0142 a by \u0107  nawet 10-krotnie\nni \u017c sza ni \u017c  w marcu 2019. Ale to temat na inn \u0105  okazj \u0119 .\nNa g \u0142 \u00f3wnych rynkach europejskich p \u0142 ynno \u015b\u0107  ETF-\u00f3w przewa \u017c nie jest zbli \u017c ona, chocia \u017c  zdarzaj \u0105  si \u0119  wyj \u0105 tki.\nPrzyk \u0142 adowo, bazuj \u0105 c na wska \u017a niku \u201cAverage Daily Bid Ask Spread\u201d dost \u0119 pnym przez Bloomberga, fundusz Vanguard\nFTSE All-World UCITS ETF Accumulating na rynku Xetra potra\u0000 \u0142  mie \u0107  spread na poziomie 0,05% a na Euronext w\nAmsterdamie 0,39%, czyli 8 razy wy \u017c szy. Ale podkre \u015b lam, \u017c e to absolutnie nie jest regu \u0142 a. Niestety, aktualnie dost \u0119 p\ndo takich danych jest bardzo kosztowny, co ogranicza mo \u017c liwo \u015b\u0107  samodzielnego wykonania takiej analizy. Je \u017c eli z\nczasem pojawi \u0105  si \u0119  na atlasETF, damy Wam zna \u0107 . \nWaluta funduszu\nJeden ETF mo \u017c e inwestowa \u0107  w wielu krajach jednocze \u015b nie \u2013 w r\u00f3 \u017c nych walutach. Przyk \u0142 adowo, w USA \u2013 w dolarze, w\nNiemczech \u2013 w euro, w Wielkiej Brytanii \u2013 w funcie brytyjskim, w Japonii w jenie, a w Chinach w juanie. Skoro\ninwestycje mog \u0105  by \u0107  dokonywane w r\u00f3 \u017c nych walutach, pojawia si \u0119  pytanie, w jakiej walucie przedstawia \u0107  wyniki? Aby\nm\u00f3c sprowadzi \u0107  inwestycje w r\u00f3 \u017c nych walutach do wsp\u00f3lnego mianownika, ka \u017c dy ETF przyjmuje jak \u0105\u015b  walut \u0119\nbazow \u0105. Waluta bazowa funduszu, w skr\u00f3cie waluta funduszu, to ta do kt\u00f3rej s \u0105  przeliczane wszystkie inwestycje.\nWaluta funduszu s \u0142 u \u017c y do cel\u00f3w raportowych. W tej walucie prezentowane s \u0105  stopy zwrotu np. w dokumentach KIID.\nWalut \u0105  funduszy maj \u0105 cych siedzib \u0119  w Europie najcz \u0119\u015b ciej s \u0105  dolar i euro. Jako walut \u0119  funduszu najcz \u0119\u015b ciej\nwybierana jest ta, w kt\u00f3rej ETF inwestuje najwi \u0119 cej \u015b rodk\u00f3w. Przyk \u0142 adowo, Vanguard FTSE All-World UCITS ETF\nAccumulating (VWRA) inwestuje w akcje na ca \u0142 ym \u015b wiecie, w r\u00f3 \u017c nych walutach. Ale wi \u0119 kszo \u015b\u0107  \u015b rodk\u00f3w inwestuje w\nUSA, gdzie obowi \u0105 zuje DOLAR i walut \u0105  funduszu jest w \u0142 a \u015b nie DOLAR.\nWaluta funduszu czasem jest te \u017c  dobierana do grupy docelowej. Przyk \u0142 adowo, Amundi S&P 500 UCITS ETF \u2013 D-EUR,\npomimo \u017c e inwestuje w ca \u0142 o \u015b ci w akcje USA, za walut \u0119  funduszu przyj \u0105\u0142  EUR. Dzi \u0119 ki czemu mieszka \u0144 cy strefy EURO,\nkt\u00f3rzy s \u0105  tu ewidentnie grup \u0105  docelow \u0105 , zagl \u0105 daj \u0105 c do dokument\u00f3w funduszu (np. KIID), widz \u0105  stopy zwrotu\nprzeliczone do ich rodzimej waluty (i nie musz \u0105  tego robi \u0107  samodzielnie). I tu wa \u017c na uwaga \u2013 por\u00f3wnywanie st\u00f3p\nzwrotu funduszy o r\u00f3 \u017c nej walucie bazowej na dany indeks jest bez sensu, bo wyniki b \u0119 d \u0105  kompletnie inne.\nPor\u00f3wnujcie albo fundusze o tej samej walucie bazowej albo korzystajcie z wyszukiwarki, kt\u00f3ra umo \u017c liwia przeliczanie\nst\u00f3p zwrotu na wybran \u0105  walut \u0119  (tylko pami \u0119 tajcie, \u017c e w\u00f3wczas przyj \u0119 ty kurs walutowy mo \u017c e nieco zniekszta \u0142 ca \u0107"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 4853af0a-c3e0-5819-a6ab-30c410e0dbe3
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 7, "page_label": "8", "page_number": 7, "chunk_id": "4853af0a-c3e0-5819-a6ab-30c410e0dbe3", "chroma:document": "przeliczone do ich rodzimej waluty (i nie musz \u0105  tego robi \u0107  samodzielnie). I tu wa \u017c na uwaga \u2013 por\u00f3wnywanie st\u00f3p\nzwrotu funduszy o r\u00f3 \u017c nej walucie bazowej na dany indeks jest bez sensu, bo wyniki b \u0119 d \u0105  kompletnie inne.\nPor\u00f3wnujcie albo fundusze o tej samej walucie bazowej albo korzystajcie z wyszukiwarki, kt\u00f3ra umo \u017c liwia przeliczanie\nst\u00f3p zwrotu na wybran \u0105  walut \u0119  (tylko pami \u0119 tajcie, \u017c e w\u00f3wczas przyj \u0119 ty kurs walutowy mo \u017c e nieco zniekszta \u0142 ca \u0107\nwynik, co mo \u017c e mie \u0107  znaczenie na przyk \u0142 ad przy szukaniu funduszu o najni \u017c szej r\u00f3 \u017c nicy odwzorowania)."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: a7d65392-6c9f-52b1-badf-732d00e25635
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 8, "page_label": "9", "page_number": 8, "chunk_id": "a7d65392-6c9f-52b1-badf-732d00e25635", "chroma:document": "Najwa \u017c niejsza informacja jest taka, \u017c e waluta funduszu nie generuje ryzyka walutowego. Owszem, inwestuj \u0105 c na\nrynkach zagranicznych pojawia si \u0119  ryzyko walutowe, ale nie ma ono nic wsp\u00f3lnego z walut \u0105  funduszu. Ryzyko\nwalutowe dla inwestora wynika z tego, \u017c e ETF inwestuje w innych walutach ni \u017c  waluta inwestora. Przyk \u0142 adowo,\nAmundi S&P 500 UCITS ETF \u2013 D-EUR inwestuje w ca \u0142 o \u015b ci w akcje ameryka \u0144 skie w dolarze, a walut \u0105  bazow \u0105  funduszu\njest euro. Polski inwestor ponosi ryzyko walutowe USD/PLN. \u015a rodki inwestora ani przez chwil \u0119  nie s \u0105  zamieniane na\nEUR. W euro raportowany jest jest jedynie wynik.\nHedging walutowy\nFundusz mo \u017c e inwestowa \u0107  na r\u00f3 \u017c nych rynkach, w r\u00f3 \u017c nych walutach, co jest \u017a r\u00f3d \u0142 em ryzyka walutowego. Ale tego\nryzyka mo \u017c na unikn \u0105\u0107 . W tym celu dostawca tworzy jednostki zabezpieczone walutowo. Dostawca zabezpiecza\nwalut \u0119 , kieruj \u0105 c si \u0119  miejscem zamieszkania klienta, kt\u00f3remu fundusz jest dedykowany. Przyk \u0142 adowo:\ninwestorzy ze strefy EURO s \u0105  zainteresowani zabezpieczeniem do EUR\ninwestorzy ze Szwajcarii do franka szwajcarskiego,\na inwestorzy z Polski \u2013 do z \u0142 otego.\nZabezpieczenie walutowe oznacza, \u017c e fundusz jest zabezpieczony przed wahaniami walut, w kt\u00f3rych inwestuje, w\nstosunku do waluty kt\u00f3r \u0105  zabezpiecza. To oznacza, \u017c e zmiany kurs\u00f3w walut nie wp \u0142 ywaj \u0105  na wynik funduszu ani\npozytywnie ani negatywnie. Nazwy jednostek zabezpieczonych walutowo zawieraj \u0105  specjalne oznaczenia: EUR-\nhedged, USD-hedged czy PLN-hedged. W Europie najcz \u0119 sciej wyst \u0119 puj \u0105  jednostki EUR-hedged, co zrozumia \u0142 e, bo\nnajwi \u0119 cej mieszka \u0144 c\u00f3w starego kontynentu pos \u0142 uguje si \u0119  w \u0142 a \u015b nie euro.\nNa rynkach europejskich ETF-y z hedgingiem stanowi \u0105  ok. 10% rynku. Czy warto z nich korzysta \u0107 ? To zale \u017c y. Waluty\nnajwi \u0119 kszy wp \u0142 yw maj \u0105  na obligacje. ETF obligacyjny bez zabezpieczenia walutowego potra\u0000 mie \u0107  zmienno \u015b\u0107  prawie\ntak wysok \u0105  jak fundusz akcyjny. A raczej nie tego oczekuje si \u0119  po obligacjach. Dlatego, w przypadku obligacji,"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: e384b0b8-0803-54d5-a012-62e552b35e64
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 9, "page_label": "10", "page_number": 9, "chunk_id": "e384b0b8-0803-54d5-a012-62e552b35e64", "chroma:document": "zabezpieczenie walutowe jest po \u017c\u0105 dane. I st \u0105 d obligacje s \u0105  najcz \u0119\u015b ciej zabezpieczan \u0105  klas \u0105  aktyw\u00f3w. Najbardziej\npopularne jednostki to EUR-hedged i USD-hedged. W momencie tworzenia tego materia \u0142 u ETF-y na obligacje\nzagraniczne zabezpieczone do Z \u0141 OTEGO nie istniej \u0105 . B \u0119 d \u0105 c inwestorem z Polski, oczekuj \u0105 cym niskiej zmienno \u015b ci,\nmo \u017c na rozwa \u017c y \u0107  polskie ETF-y na obligacje skarbowe: Beta ETF TBSP czy Beta ETF Obligacji 6M. Chc \u0105 c mie \u0107\nzdywersy\u0000kowane ryzyko emitenta mo \u017c na rozwa \u017c y \u0107  nie notowane na gie \u0142 dzie fundusze indeksowe, np. inPZU\nObligacje Rynk\u00f3w Rozwini \u0119 tych.\nAkcje s \u0105  du \u017c o rzadziej zabezpieczane walutowo. Ale w horyzoncie kilku miesi \u0119 cy lub lat waluty te \u017c  potra\u0000 \u0105  istotnie\nwp \u0142 yn \u0105\u0107  r\u00f3wnie \u017c  ich na wynik \u2013 poprawi \u0107  lub pogorszy \u0107 . Aby si \u0119  przed tym zabezpieczy \u0107 , mo \u017c na skorzysta \u0107  z polskich\nfunduszy Beta ETF S&P 500 PLN-hedged czy Nasdaq-100 PLN-hedged.\nChocia \u017c  w d \u0142 u \u017c szym terminie wp \u0142 yw walut na akcje jest raczej neutralny. W perspektywie historycznej, z punktu\nwidzenia polskiego inwestora, brak hedgingu mo \u017c e wr \u0119 cz poprawia \u0107  wyniki. Dotyczy to zw \u0142 aszcza inwestowania w\nakcje USA. Historycznie stopy zwrotu funduszy bez zabezpieczenia, wyra \u017c one w PLN, by \u0142 y nieco wy \u017c sze, a zmienno \u015b\u0107\nni \u017c sza ni \u017c  gdyby stosowa \u0107  hedging.\nWaluta notowania\nTen sam ETF mo \u017c e by \u0107  notowany na r\u00f3 \u017c nych rynkach w r\u00f3 \u017c nych walutach. Przyk \u0142 adowo, na rynku Xetra we\nFrankfurcie, Euronext w Amsterdamie, Borsa Italiana w Mediolanie i Euronext w Pary \u017c u ETF-y najcz \u0119\u015b ciej notowane s \u0105\nw EUR. Z kolei w Londynie \u2013 w funcie i dolarze, a w Szwajcarii \u2013 we franku szwajcarskim, ale tak \u017c e w euro i dolarze.\nTrzeba wyra \u017a nie zaznaczy \u0107 , \u017c e waluta notowania to ma \u0142 o istotny czynnik. Jej wyb\u00f3r to przede wszystkim kwestia\nwygody. Przyk \u0142 adowo, mieszka \u0144 cy strefy EURO mog \u0105  preferowa \u0107  ETF-y notowane w EURO, bo chc \u0105 c zainwestowa \u0107\nmog \u0105  pos \u0142 u \u017c y \u0107  si \u0119  rodzim \u0105  walut \u0105  bez konieczno \u015b ci wymiany jej na inn \u0105 , a dodatkowo przelewy SEPA w EURO s \u0105\nbezp \u0142 atne. Tak samo jak my w Polsce wolimy pewnie kupi \u0107  co \u015b  w polskim z \u0142 otym, a nie w EURO czy DOLARZE, bo jest\nto wygodniejsze. Cho \u0107  niestety p\u00f3ki co mamy niewiele ETF-\u00f3w notowanych w polskim z \u0142 otym.\nPocz \u0105 tkuj \u0105 cy inwestorzy czasem upatruj \u0105  w walucie notowania \u017a r\u00f3d \u0142 a ryzyka walutowego. To cz \u0119 sty b \u0142\u0105 d! Waluta\nnotowania nie ma wp \u0142 ywu na ryzyko walutowe (nie ma znaczenia, czy dany ETF kupimy w wersji notowanej w EUR,\nUSD czy innej walucie). We \u017a my przyk \u0142 ad Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Acc, kt\u00f3ry jest notowany we\nFrankfurcie w EURO oraz w Londynie w DOLARZE.\u00a0VWRA, czyli fundusz notowany w dolarze, za rok 2023 mia \u0142  stop \u0119\nstop \u0119  zwrotu 21,6%. VWCE, czyli fundusz w EURO mia \u0142  stop \u0119  ni \u017c sz \u0105  zwrotu \u2013 17,3%. Czy to oznacza, \u017c e waluty popsu \u0142 y\nwynik VWCE w EURO? Nie! Trzeba wzi \u0105\u0107  pod uwag \u0119 , \u017c e w tym czasie EURO umocni \u0142 o si \u0119  do DOLARA. Je \u017c eli kursy VWCE"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 8060d107-c436-5ac1-bf6d-3443ee231976
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 10, "page_label": "11", "page_number": 10, "chunk_id": "8060d107-c436-5ac1-bf6d-3443ee231976", "chroma:document": "z pocz \u0105 tku i ko \u0144 ca roku przeliczymy na dolary, to oka \u017c e si \u0119  \u017c e stopa zwrotu wysz \u0142 a taka sama jak VWRA, czyli\nfunduszu notowanego w DOLARZE. Innymi s \u0142 owy, je \u017c eli posiadacz jednostki w EUR po zako \u0144 czeniu inwestycji\nzamieni \u0142 by swoje euro na dolary, jego \u0142\u0105 czna stopa zwrotu by \u0142 aby mniej wi \u0119 cej taka sama, co inwestora, kt\u00f3ry\nposiada \u0142  jednostk \u0119  dolarow \u0105 .\nDostawca\nWarto wybiera \u0107  du \u017c ych, znanych dostawc\u00f3w. Dzi \u0119 ki temu mo \u017c na by \u0107  spokojnym, \u017c e inwestycje ETF-y b \u0119 d \u0105\nprowadzone zgodnie z zasadami sztuki. Rynek dostawc\u00f3w ETF jest silnie skoncentrowany. Zdecydowan \u0105  wi \u0119 kszo \u015b\u0107\naktyw\u00f3w zebra \u0142 y fundusze zarz \u0105 dzane przez kilkana \u015b cie \u0000rm. \u015a wiatowymi liderami s \u0105 \u00a0iShares\u00a0(Blackrock)\noraz\u00a0Vanguard. Ponadto w USA prym wiod \u0105 \u00a0SPDR (State Street)\u00a0czy\u00a0Invesco. W Europie dodatkowo\ndzia \u0142 aj \u0105 \u00a0Xtrackers\u00a0(DWS),\u00a0Lyxor/Amudni\u00a0czy\u00a0UBS.\nWarto zna \u0107  te nazwy. Natomiast wst \u0119 pn \u0105  selekcj \u0119  za inwestor\u00f3w i tak wykonuj \u0105  ju \u017c  domy maklerskie, nie oferuj \u0105 c\nprodukt\u00f3w \u201cszemranych\u201d dostawc\u00f3w. Poza tym, stosowanie kryterium wielko \u015b ci aktyw\u00f3w r\u00f3wnie \u017c  ju \u017c  odsiewa\npodmioty o w \u0105 tpliwej reputacji. To oznacza, \u017c e w praktyce to kryterium mo \u017c na pomin \u0105\u0107 .\nSiedziba funduszu\nSiedziba funduszu, z angielskiego \u201cdomicile\u201d, to jeden znajmniej istotnych czynnik\u00f3w. Mo \u017c e ona mie \u0107  znaczenie dla\nos\u00f3b preferuj \u0105 cych ETF-y wyp \u0142 acaj \u0105 ce dywidendy, zw \u0142 aszcza inwestuj \u0105 cych przez rachunki emerytalne. Aby nie\np \u0142 aci \u0107  podatk\u00f3w od dywidend, korzystaj \u0105 c z IKE lub IKZE, warto wybiera \u0107  ETF-y maj \u0105 ce siedzib \u0119  w krajach gdzie\nobowi \u0105 zuje zerowa stawka podatku u \u017a r\u00f3d \u0142 a, czyli w momencie tworzenia tego materia \u0142 u, w Irlandii, Luksemburgu,\nWielkiej Brytanii i Jersey. W praktyce, niewiele ETF-\u00f3w w Europie ma siedzib \u0119  poza tymi krajami. ETF-y z tych kraj\u00f3w to\nte \u017c  dobry wyb\u00f3r przy inwestowaniu przez rachunek \u201czwyk \u0142 y\u201d, czyli standardowo opodatkowany, bo w\u00f3wczas na\npodatku od dywidend na pewno przep \u0142 aca \u0107  nie b \u0119 dziemy.\nSiedziba funduszu ma czasem te \u017c  wp \u0142 yw na jego efektywno \u015b\u0107. Przyk \u0142 adowo, ETF-y inwestuj \u0105 ce w akcje ameryka \u0144 skie\nmaj \u0105 ce siedzib \u0119  w Irlandii, stosuj \u0105 ce replikacj \u0119  \u0000zyczn \u0105 , p \u0142 ac \u0105  ni \u017c szy podatek u \u017a r\u00f3d \u0142 a (ten, kt\u00f3rym obci \u0105\u017c ane s \u0105\ndywidendy). Dlatego wiele os\u00f3b zaleca w tym przypadku preferowanie ETF-\u00f3w maj \u0105 cych siedzib \u0119  w \u0142 a \u015b nie w\nIrlandii.\u00a0To oczywi \u015b cie s \u0142 uszne, ale w praktyce, mo \u017c na nie zawraca \u0107  sobie tym g \u0142 owy. Dostawcy funduszy to \u201em \u0105 dre\nbestie\u201d, kt\u00f3re potra\u0000 \u0105  \u0142\u0105 czy \u0107  kropki i\u2026 nie zgadniecie: zdecydowana wi \u0119 kszo \u015b\u0107  takich ETF-\u00f3w ma siedzib \u0119  w \u0142 a \u015b nie w\nIrlandii. Przyk \u0142 adowo, w \u015b r\u00f3d ETF-\u00f3w na S&P 500 \u2013 wszystkie!\nPodsumowanie"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 490440ad-4916-50da-ba0d-015c5a2db47f
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:32:23+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Jak_wybrac_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 11, "page_label": "12", "page_number": 11, "chunk_id": "490440ad-4916-50da-ba0d-015c5a2db47f", "chroma:document": "Podsumowuj \u0105 c, na poszczeg\u00f3lne indeksy lub grupy aktyw\u00f3w bardzo cz \u0119 sto wyst \u0119 puje wiele podobnych ETF-\u00f3w.\nKryteri\u00f3w, kt\u00f3re mog \u0105  mie \u0107  wp \u0142 yw na wyb\u00f3r, potencjalnie jest wiele. Natomiast niekt\u00f3re s \u0105  bardziej istotne, a inne\nmniej.\nPrzede wszystkim, warto zwraca \u0107  uwag \u0119  na koszty zarz \u0105 dzania i r\u00f3 \u017c nic \u0119  odwzorowania, wybieraj \u0105 c najta \u0144 sze i\nnajbardziej efektywne rozwi \u0105 zania. Aby unikn \u0105\u0107  ryzyka, \u017c e wybrany przez nas fundusz zostanie zamkni \u0119 ty, dobrze\njest preferowa \u0107  ETF-y o wi \u0119 kszych aktywach. D \u0105\u017c\u0105 c do maksymalnej efektywno \u015b ci, co do zasady, warto te \u017c  stosowa \u0107\nETF-y akumuluj \u0105 ce dywidendy. Pozosta \u0142 e elementy maj \u0105  du \u017c o mniejsze znaczenie i warto je bra \u0107  pod uwag \u0119  jedynie\nw szczeg\u00f3lnych przypadkach.\n4.3 \nArticle Rating\nTagi Jak zacz \u0105\u0107  inwestowa \u0107  w ETF\n\uf0e0Powiadomienia o nowych komentarzach\uf0d7 \n0 KOMENTARZY\n{ } [ + ] \nB\u0105d\u017a pierwszy!\n\uf03e"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: f271a3ba-f33f-5545-a920-8007c4dca509
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "f271a3ba-f33f-5545-a920-8007c4dca509", "chroma:document": "PODSTAWY ETF\n10 rodzaj\u00f3w ETF\n\uf017 2024-08-02\uf0e6 Komentarze\nETF-y to fundusze notowane na gie \u0142 dzie. \u015a wiat ETF-\u00f3w obejmuje wiele ich rodzaj\u00f3w i maj \u0105  one r\u00f3 \u017c ne zastosowanie. Jedne\nlepiej nadaj \u0105  si \u0119  do inwestowania pasywnego, a inne do aktywnego, a niekt\u00f3re wykorzystuje si \u0119  w obu podej \u015b ciach. W tym\nmateriale poznacie 10 rodzaj\u00f3w funduszy ETF i dowiecie si \u0119  jakie maj \u0105  zastosowanie.\nTo jest materia \u0142  z serii \u201cJak zacz \u0105\u0107  inwestowa \u0107  w ETF\u201d. Poni \u017c ej pozosta \u0142 e artyku \u0142 y z tego cyklu:\nCo to jest ETF?\nCzym jest inwestowanie pasywne?\nAktywne inwestowanie w ETF"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 7c1c671b-de96-5a78-98e0-d5365f38e38c
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "7c1c671b-de96-5a78-98e0-d5365f38e38c", "chroma:document": "Akcyjne\nPo pierwsze \u2013 ETF-y akcyjne. Akcje to podstawowa klasa aktyw\u00f3w stosowana do budowy portfeli. Akcje s \u0105  najbardziej\nzyskowne ale te \u017c  najbardziej zmienne (nie licz \u0105 c kryptowalut, ale to zupe \u0142 nie inna kategoria). Przyk \u0142 adowo, za ostatnie\n100 lat \u2013 czyli lata 1924-1923 ameryka \u0144 ski rynek akcji wyra \u017c ony indeksem S&P 500 r\u00f3s \u0142  oko \u0142 o 10% rocznie w uj \u0119 ciu\nnominalnym (a po uwzgl \u0119 dnieniu in\u0000acji ok. 7%), ale w tym czasie potra\u0000 \u0142  zanurkowa \u0107 nawet o ponad -80%. Takie bujanie\npotra\u0000 \u0105  wytrzyma \u0107  tylko najwi \u0119 ksi twardziele.\nAby odwzorowa \u0107  \u015b wiatowy rynek akcji mo \u017c e wystarczy \u0107  nawet jeden ETF. Dwa najbardziej popularne indeksy globalnych\nakcji to MSCI ACWI (za kt\u00f3rym pod \u0105\u017c a np. iShares MSCI ACWI UCITS ETF) oraz FTSE All-World (kt\u00f3rego stara si \u0119\nodwzorowa \u0107  np. Vanguard FTSE All-World UCITS ETF). Warto wspomnie \u0107  te \u017c  o mniej znanym indeksie Solactive GBS Global\nMarkets Large & Mid Cap Index ze wzgl \u0119 du na ni \u017c sze koszty ETF-\u00f3w, kt\u00f3re za nim pod \u0105\u017c aj \u0105  (przyk \u0142 adowo, Amundi Prime\nAll Country World UCITS ETF).\nMo \u017c na te \u017c  inwestowa \u0107  bardziej selektywnie, wybieraj \u0105 c ETF-y na poszczeg\u00f3lne regiony, kraje czy sektory. To daje szans \u0119\nna wi \u0119 ksze zyski, ale te \u017c , jako \u017c e ka \u017c dy kij ma dwa ko \u0144 ce, mo \u017c e si \u0119  okaza \u0107 , \u017c e efekt b \u0119 dzie odwrotny do zamierzonego.\nPoza tym wi \u0119 ksza koncentracja przewa \u017c nie oznacza wi \u0119 ksz \u0105  zmienno \u015b\u0107  \u2013 mocniejsze wzrosty ale te \u017c  g \u0142\u0119 bsze spadki.\nEkspozycj \u0119  na rynki rozwini \u0119 te zapewniaj \u0105  ETF-y na takie indeksy jak MSCI World (np. iShares Core MSCI World UCITS ETF\nUSD (Acc)) czy FTSE Developed (np. Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF Acc), na rynki wschodz \u0105 ce \u2013 MSCI\nEmerging Markets (np. iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD (Acc) i FTSE Emerging (np. Vanguard FTSE Emerging\nMarkets UCITS ETF USD Acc), na Europ \u0119 \u2013 MSCI Europe (np. iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc)) i Eurostoxx 50\n(np. Xtrackers Euro Stoxx 50 UCITS ETF 1C), na USA \u2013 S&P 500 (np. iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)) i MSCI USA\n(np. Invesco MSCI USA UCITS ETF), na Chiny \u2013 MSCI China (np. iShares MSCI China UCITS ETF USD (Acc)).\nZ indeks\u00f3w sektorowych warto wyr\u00f3 \u017c ni \u0107  Nasdaq-100 na sektor technologiczny (np. iShares Nasdaq 100 UCITS ETF (Acc)),\nMSCI World Health Care \u2013 na sektor ochrony zdrowia (np. Xtrackers MSCI World Health Care UCITS ETF 1C), czy FTSE\nEPRA/NAREIT Developed \u2013 na sektor nieruchomo \u015b ci (np. iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF USD (Acc)).\n10 rodzaj\u00f3w ETF10 rodzaj\u00f3w ETF"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 1971e355-a913-5dcc-ac1a-08023ddfeb68
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "1971e355-a913-5dcc-ac1a-08023ddfeb68", "chroma:document": "Przy czym, te ostatnie czasami traktowane s \u0105  jako osobna klasa aktyw\u00f3w (nieruchomo \u015b ci), ale to temat na osobn \u0105\n\u201crozpraw \u0119 \u201d.\nNa pojedynczy indeks cz \u0119 sto wyst \u0119 puje wiele ETF-\u00f3w. ETF-y na dany indeks mo \u017c ecie sprawdzi \u0107  np. przez skaner na\natlasETF.\u00a0Poni \u017c ej popularne indeksy na rynki globalne, regionalne, krajowe i sektorowe wraz z przyk \u0142 adami ETF-\u00f3w na nie.\nWi \u0119 cej indeks\u00f3w i przyk \u0142 adowych ETF-\u00f3w znajdziecie we wpisie TOP 100 ETF na wszystkie rynki.\nglobalne\u00a0\u2013 rynki rozwini \u0119 te i wschodz \u0105 ce\nMSCI All Country World Index (odwzorowuje go np. iShares MSCI ACWI UCITS ETF)\nFTSE All-World (np. Vanguard FTSE All-World UCITS ETF))\nSolactive GBS Global Markets Large & Mid Cap Index (np. Amundi Prime All Country World UCITS ETF))\nregionalne\nRynki rozwini \u0119 te\nMSCI World (np. iShares Core MSCI World UCITS ETF USD (Acc))\nFTSE Developed (np. Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF USD)\nSolactive GBS Developed Markets Large & Mid Cap USD Index (np. Amundi Prime Global UCITS ETF DR)\nRynki wschodz \u0105 ce\nMSCI Emerging Markets (np. iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD (Acc))\nFTSE Emerging (np. Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF USD \u2013 Acc)\nSolactive GBS Emerging Markets Large & Mid Cap (np. Amundi Prime Emerging Markets UCITS ETF DR (C))\nEuropa\nMSCI Europe (np. iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc))\nEurostoxx 50 (np. Xtrackers Euro Stoxx 50 UCITS ETF 1C)\nAzja i Pacy\u0000k bez Japonii \u2013 MSCI Paci\u0000c ex Japan (np. iShares Core MSCI Paci\u0000c ex Japan UCITS ETF (Acc))\nkrajowe\nUSA\nS&P 500 (np. iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc))\nMSCI USA (np. Invesco MSCI USA UCITS ETF)\nChiny \u2013 MSCI China (np. iShares MSCI China UCITS ETF USD (Acc))\nJaponia \u2013 MSCI Japan (np. iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF USD (Acc))\nWielka Brytania \u2013 FTSE 100 (np. iShares Core FTSE 100 UCITS ETF (Dist))\nsektorowe\nSp\u00f3 \u0142 ki technologiczne \u2013 Nasdaq-100 (np. iShares Nasdaq 100 UCITS ETF (Acc))\nOchrona Zdrowia \u2013\u00a0MSCI World Health Care (Xtrackers MSCI World Health Care UCITS ETF 1C)\nNieruchomo \u015b ci \u2013 FTSE EPRA/NAREIT Developed (np. iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF USD (Acc))"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 79fa9fad-6953-55b4-8480-e626b4159e65
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "79fa9fad-6953-55b4-8480-e626b4159e65", "chroma:document": "Obligacyjne\nPo drugie \u2013 ETF-y obligacyjne. Ka \u017c dy chcia \u0142 by zarabia \u0107  jak najwi \u0119 cej, ale ma \u0142 o kto wytrzyma tak du \u017c\u0105  zmienno \u015b\u0107 , jakiej\ndo \u015b wiadczamy na akcjach. Aby mniej \u201cbuja \u0142 o\u201d, do portfela najcz \u0119\u015b ciej dodaje si \u0119  tak \u017c e obligacje, co najcz \u0119\u015b ciej oznacza\nte \u017c  ni \u017c sze stopy zwrotu. Przyk \u0142 adowo, w okresie 1924-2023, czyli 100 lat, portfel 60/40, sk \u0142 adaj \u0105 cy si \u0119  w 60% z akcji i 40% z\nobligacji, zarobi \u0142  mniej ni \u017c  S&P 500, ale jego maksymalne obsuni \u0119 cie wynosi \u0142 o nie ponad 80%, a 62%, czyli znacz \u0105 co\nmniej. Dlatego obligacje to druga najwa \u017c niejsza klasa aktyw\u00f3w. Przy okazji \u2013 podajemy celowo tak d \u0142 ugi okres 100-letni,\naby uchwyci \u0107  trudne okresy dla obligacji (gdyby spojrze \u0107  tylko za ostatnie 50 lat, wyniki by \u0142 yby znacznie bardziej\npozytywne).\nRynek obligacji dzieli si \u0119  przede wszystkim wed \u0142 ug rodzaju emitenta. Najbardziej bezpieczne s \u0105  obligacje rz \u0105 dowe\nrynk\u00f3w rozwini \u0119 tych. Przyk \u0142 adem indeksu na nie jest FTSE World Government Bond, za kt\u00f3rym pod \u0105\u017c a na przyk \u0142 ad\nXtrackers II Global Government Bond UCITS ETF 1C \u2013 EUR Hedged.Do bezpiecznych zaliczane s \u0105  te \u017c  obligacje\nkorporacyjne o wysokim ratingu. Przyk \u0142 adem indeksu na nie jest Bloomberg Euro Corporate Bond, kt\u00f3rego zachowanie\nstara si \u0119  odzwierciedli \u0107  mi \u0119 dzy innymi Vanguard EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF EUR Acc.\nNajbardziej popularne s \u0105  ETF-y na indeksy \u201eaggregate\u201d, skupiaj \u0105 ce r\u00f3 \u017c ne rodzaje obligacji o wysokim ratingu (rz \u0105 dowe,\nkorporacyjne, ale te \u017c  inne). Mo \u017c na w nie inwestowa \u0107  na przyk \u0142 ad przez iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF\nEUR Hedged \u2013 Acc, kt\u00f3rego zadaniem jest odzwierciedlenie wyniku indeksu Bloomberg Global Aggregate Bond.\nNa szczeg\u00f3lne wyr\u00f3 \u017c nienie zas \u0142 uguj \u0105  obligacje polskie, bo w ich przypadku polscy inwestorzy nie ponosz \u0105  ryzyka\nwalutowego, co wa \u017c ne zw \u0142 aszcza gdy obligacje w porfelu maj \u0105  stanowi \u0107  wi \u0119 kszo \u015b\u0107 . Do dyspozycji inwestor\u00f3w s \u0105  2 ETF-y:\nBeta ETF TBSP oraz Beta ETF Obligacji 6M.\nUzupe \u0142 nieniem palety instrument\u00f3w bezpiecznych s \u0105  obligacje \u201canty-in\u0000acyjne\u201d, w przypadku kt\u00f3rych odsetki zale \u017c ne s \u0105\nwysoko \u015b ci in\u0000acji, chocia \u017c  trzeba powiedzie \u0107 , \u017c e ich konstrukcja jest zupe \u0142 nie inna ni \u017c  znanych z polskiego podw\u00f3rka\ndetalicznych obligacji skarbowych indeksowanych in\u0000acj \u0105 . Tu przyk \u0142 adem indeksu jest Bloomberg Euro Government\nIn\u0000ation-Linked Bond (EUR Hedged), na kt\u00f3rego ekspozycj \u0119  mo \u017c na uzyska \u0107  za pomoc \u0105  iShares Euro In\u0000ation Linked\nGovernment Bond UCITS ETF.\nNie wszystkie rodzaje obligacji s \u0105  synonimem \u201ebezpiecznej przystani\u201d. Obligacje rz \u0105 dowe rynk\u00f3w wschodz \u0105 cych s \u0105\nzaliczane do aktyw\u00f3w do \u015b\u0107  ryzykownych i mog \u0105  mie \u0107  zmienno \u015b\u0107  por\u00f3wnywaln \u0105  do akcji. Mo \u017c na w nie inwestowa \u0107  na\nprzyk \u0142 ad przez Xtrackers II USD Emerging Markets Bond UCITS ETF 1C \u2013 EUR Hedged, kt\u00f3ry za cel inwestycyjny przyj \u0105\u0142\nodzwierciedlenie indeksu FTSE Emerging Markets USD Government and Government-Related Bond Select (EUR Hedged).\nDo aktyw\u00f3w ryzykownych zalicza si \u0119  te \u017c  obligacje korporacyjne \u201eHigh Yield\u201d, p \u0142 ac \u0105 ce wy \u017c sze odsetki ale cechuj \u0105 cych si \u0119"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 6de3e944-24a3-5435-90b3-43a1f2843039
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "6de3e944-24a3-5435-90b3-43a1f2843039", "chroma:document": "zaliczane do aktyw\u00f3w do \u015b\u0107  ryzykownych i mog \u0105  mie \u0107  zmienno \u015b\u0107  por\u00f3wnywaln \u0105  do akcji. Mo \u017c na w nie inwestowa \u0107  na\nprzyk \u0142 ad przez Xtrackers II USD Emerging Markets Bond UCITS ETF 1C \u2013 EUR Hedged, kt\u00f3ry za cel inwestycyjny przyj \u0105\u0142\nodzwierciedlenie indeksu FTSE Emerging Markets USD Government and Government-Related Bond Select (EUR Hedged).\nDo aktyw\u00f3w ryzykownych zalicza si \u0119  te \u017c  obligacje korporacyjne \u201eHigh Yield\u201d, p \u0142 ac \u0105 ce wy \u017c sze odsetki ale cechuj \u0105 cych si \u0119\nte \u017c  wy \u017c szym ryzykiem kredytowym, co oznacza \u017c e ryzyku niewyp \u0142 acalno \u015b ci jest wi \u0119 ksze. Ich zmienno \u015b\u0107  r\u00f3wnie \u017c  potra\u0000 by \u0107\nbardzo wysoka, zbli \u017c ona nawet do rynku akcji. Mo \u017c na si \u0119  o tym przekona \u0107  zerkaj \u0105 c na przyk \u0142 ad na iShares Global High\nYield Corp Bond UCITS ETF USD \u2013 Acc, kt\u00f3rego polityka inwestycyjna zak \u0142 ada pod \u0105\u017c anie za indeksem\u00a0Markit iBoxx Global\nDeveloped Markets Liquid High Yield Capped.\nNa pojedynczy indeks cz \u0119 sto wyst \u0119 puje wiele ETF-\u00f3w. ETF-y na dany indeks mo \u017c ecie sprawdzi \u0107  np. przez skaner na\natlasETF.\u00a0Poni \u017c ej popularne indeksy na r\u00f3 \u017c ne rodzje obligacji wraz z przyk \u0142 adami ETF-\u00f3w na nie. Wi \u0119 cej przyk \u0142 ad\u00f3w\nindeks\u00f3w i ETF-\u00f3w znajdziecie we wpisie TOP 100 ETF na wszystkie rynki.\nRz \u0105 dowe rynk\u00f3w rozwini \u0119 tych\nRynki rozwini \u0119 te \u2013 FTSE World Government Bond \u2014 Developed Markets \u2013 EUR Hedged (np. Xtrackers II Global\nGovernment Bond UCITS ETF 1C \u2013 EUR Hedged)\nPolska \u2013 TBSP (Beta ETF TBSP)"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 69b5a82c-f74a-5099-8788-bb44caf9c7ca
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 4, "page_label": "5", "page_number": 4, "chunk_id": "69b5a82c-f74a-5099-8788-bb44caf9c7ca", "chroma:document": "Aggregate (rz \u0105 dowe i inne o wysokim ratingu)\n\u015a wiat \u2013 Bloomberg Global Aggregate Bond \u2013 EUR Hedged (np. iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR\nHedged \u2013 Acc)\nEuropa \u2013 Bloomberg Euro Aggregate Treasury (np. Vanguard EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF EUR Acc)\nKorporacyjne (o wysokim ratingu)\n\u015a wiat \u2013 Bloomberg Global Aggregate Corporate (np. iShares Global Corp Bond EUR Hedged UCITS ETF \u2013 Dist)\nEuropa \u2013 Bloomberg Euro Corporate Bond (np. Xtrackers II EUR Corporate Bond UCITS ETF 1C)\nIn\u0000acyjne\n\u015a wiat \u2013 Bloomberg World Government In\u0000ation-Linked Bond (np. iShares Global In\u0000ation Linked Govt Bond UCITS\nETF USD \u2013 Acc)\nEuropa \u2013 Bloomberg Euro Government In\u0000ation-Linked Bond \u2013 EUR Hedged (np. iShares Euro In\u0000ation Linked\nGovernment Bond UCITS ETF)\nRz \u0105 dowe rynk\u00f3w wschodz \u0105 cych\nFTSE Emerging Markets USD Government and Government-Related Bond Select (EUR Hedged) (np. Xtrackers II USD\nEmerging Markets Bond UCITS ETF 1C \u2013 EUR Hedged)\nHigh-Yield (korporacyjne o niskim ratingu)\n\u015a wiat \u2013 Markit iBoxx Global Developed Markets Liquid High Yield Capped (np. iShares Global High Yield Corp Bond\nUCITS ETF USD \u2013 Acc)\nEuropa \u2013 Markit iBoxx Euro Liquid High Yield (np. iShares \u20ac High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR \u2013 Acc)\nTowarowe\nPo trzecie \u2013 ETF-y towarowe. To trzecia najwa \u017c niejsza klasa aktyw\u00f3w. Ich zmienno \u015b\u0107  jest wysoka, nierzadko wy \u017c sza ni \u017c\nrynku akcji, chocia \u017c  wysokie stopy zwrotu niekoniecznie id \u0105  za tym w parze. Jednak mog \u0105  one nieco poprawia \u0107\ndywersy\u0000kacj \u0119 , wi \u0119 c bywaj \u0105  dodawane do portfela. Ale najcz \u0119\u015b ciej s \u0105  jedynie dodatkiem. Ich udzia \u0142  w portfelach\npasywnych rzadko przekracza 10-20%. Wi \u0119 ksze znaczenie mog \u0105  mie \u0107  w strategiach aktywnych.\nDo najbardziej popularnych surowc\u00f3w nale \u017c\u0105  metale szlachetne:\nZ \u0142 oto\nSrebro\nPlatyna\nKr\u00f3lem jest z \u0142 oto, ale powodzeniem ciesz \u0105  si \u0119  te \u017c  srebro i platyna. W USA inwestuje si \u0119  w nie przez ETF-y, ale w Europie,\nze wzgl \u0119 d\u00f3w prawnych, do inwestowania w nie stosuje si \u0119  instrumenty ETC, czyli Exchnage Traded Commodities. Ich\nkonstrukcja jest nieco inna ni \u017c  ETF, ale podobnie jak ETF-y s \u0105  notowane na gie \u0142 dzie i maj \u0105  ten sam cel: skopiowa \u0107  wynik\njakiego \u015b  aktywa bazowego. Instrumenty ETC s \u0105  zabezpieczone \u0000zycznym kruszcem, kt\u00f3ry jest przechowywany u tak\nzwanych depozytariuszy, kt\u00f3rymi najcz \u0119\u015b ciej s \u0105  du \u017c e banki inwestycyjne. Przyk \u0142 adem ETC na z \u0142 oto jest Xetra-Gold, w\nsrebro mo \u017c na zainwestowa \u0107  na przyk \u0142 ad przez iShares Physical Silver ETC, a ekspozycj \u0119  na platyn \u0119  mo \u017c na uzyska \u0107  na\nprzyk \u0142 ad dzi \u0119 ki iShares Physical Platinum ETC."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 90e4f3a9-73ca-5943-b035-aec53c79ff08
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 5, "page_label": "6", "page_number": 5, "chunk_id": "90e4f3a9-73ca-5943-b035-aec53c79ff08", "chroma:document": "Poza instrumentami ETC na metale szlachetne funkcjonuj \u0105  te \u017c  ETF-y odwzorowuj \u0105 ce\u00a0zdywersy\u0000kowany koszyk towar\u00f3w.\nDo najbardziej popularnych indeks\u00f3w surowcowych nale \u017c\u0105 :\nBloomberg Commodity (np. Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF Acc)\nGSCI\nCRB\nNajbardziej powszechny jest indeks Bloomberg Commodity, na kt\u00f3rego ekspozycj \u0119  zapewnia na przyk \u0142 ad Invesco\nBloomberg Commodity UCITS ETF Acc. Aby uzyska \u0107  ekspozycj \u0119  na GSCI trzeba si \u0119 gn \u0105\u0107  po ETF-y maj \u0105 ce siedzib \u0119  w USA\n(np. iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust), do kt\u00f3rych dost \u0119 p jest ograniczony. W momencie tworzenia tego\nartyku \u0142 u ETF-u na indeks CRB nie by \u0142 o ani jednego.\nKryptowaluty\nPo czwarte \u2013 ETF-y na kryptowaluty. Kryptowaluty to waluty wirtualne, kt\u00f3re s \u0105  traktowane jako alternatywna klasa\naktyw\u00f3w. Tym, co mo \u017c e do nich przyci \u0105 ga \u0107  s \u0105  historyczne stopy zwrotu. We \u017a my przyk \u0142 ad Bitcoina. Niebotyczne 10 000% za\n10 ostatnich lat pobudza wyobra \u017a ni \u0119  i wiele os\u00f3b liczy, \u017c e przysz \u0142 o \u015b\u0107  b \u0119 dzie r\u00f3wnie udana (czy tak faktycznie b \u0119 dzie nie\nwiadomo). Warto jednak zwr\u00f3ci \u0107  uwag \u0119 , \u017c e zmienno \u015b\u0107  by \u0142 a r\u00f3wnie wysoka \u2013 spadki rz \u0119 du -80% nie s \u0105  tu niczym\nnadzwyczajnym.\nKorelacja kryptowalut z g \u0142 \u00f3wnymi klasami aktyw\u00f3w przez d \u0142 ugi czas by \u0142 a niska, co b \u0119 d \u0105 c podstaw \u0105  dywersy\u0000kacji,\nzach \u0119 ca \u0142 o do stosowania ich w podej \u015b ciu pasywnym. Jednak powoli \u201cdojrzewaj \u0105 \u201d one jako pe \u0142 noprawna klasa aktyw\u00f3w.\nAktualnie ich korelacja z akcjami jest du \u017c o wi \u0119 ksza, co ogranicza potencja \u0142  dywersy\u0000kacji. Wydaje si \u0119 , \u017c e mog \u0105  mie \u0107\nzastosowanie przede wszystkim w inwestowaniu aktywnym.\nW USA w kryptowaluty mo \u017c na inwestowa \u0107  w formie ETF (np. iShares Bitcoin Trust). W Europie, ze wzgl \u0119 d\u00f3w prawnych, nie\nprzez ETF, lecz instrumenty ETN (Exchange Traded Notes). ETN to, podobnie jak ETF i ETC, produkt notowany na gie \u0142 dzie.\nJego celem r\u00f3wnie \u017c  jest odwzorowanie jakiego \u015b  \u201eaktywa bazowego\u201d. Podobnie, jak ETC, jest instrumentem typu d \u0142 u \u017c nego,"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 7931bf49-13fd-5485-908d-290bf855e80f
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 6, "page_label": "7", "page_number": 6, "chunk_id": "7931bf49-13fd-5485-908d-290bf855e80f", "chroma:document": "zabezpieczonym \u0000zycznie (w tym wypadku kryptowalutami) i przechowywany u tzw. depozytariuszy, czyli\nwyspecjalizowanych podmiot\u00f3w rynku \u0000nansowego.\nKr\u00f3lem kryptowalut jest Bitcoin i jego odwzorowuje najwi \u0119 cej instrument\u00f3w, na przyk \u0142 ad ETC Group Physical Bitcoin ETN.\nSporo jest te \u017c  instrument\u00f3w na Ethereum (np. WisdomTree Physical Ethereum ETC). Zaczynaj \u0105  powstawa \u0107  tak \u017c e ETN-y na\nkoszyki wielu kryptowalut, dzi \u0119 ki czemu nie trzeba dokonywa \u0107  selekcji, lecz mo \u017c na \u201cjednym klikni \u0119 ciem\u201d kupi \u0107\nzdywersy\u0000kowany koszyk kryptowalut, na przyk \u0142 ad 21Shares Crypto Basket Index ETP.\nMulti-asset\nPo pi \u0105 te \u2013 ETF-y multi-asset. To bardzo ma \u0142 a grupa produkt\u00f3w pod wzgl \u0119 dem wielko \u015b ci aktyw\u00f3w pod zarz \u0105 dzaniem, ale z\npunktu widzenia inwestor\u00f3w indywidualnych niezwykle przydatna.\nETF typu multi-asset to kompletny portfel inwestycyjny w jednym funduszu. Inwestuje on jednocze \u015b nie w kilka klas\naktyw\u00f3w, najcz \u0119\u015b ciej w akcje i obligacje (jak w przypadku Vanguard LifeStrategy 60% Equity UCITS ETF (EUR) Accumulating,\nkt\u00f3ry 60% aktyw\u00f3w lokuje w akcje, a 40% w obligacje), ale czasem te \u017c  inne (np. Amundi Multi-Asset Portfolio Defensive\nUCITS ETF Dist poza akcjami i obligacjami 10% aktyw\u00f3w ma w z \u0142 ocie). Dzi \u0119 ki takim ETF-om nie trzeba samodzielnie\nwybiera \u0107  cz \u0119\u015b ci akcyjnej i obligacyjnej, dostawca robi to za nas. Automatycznie wykonywany jest te \u017c  rebalancing, dzi \u0119 ki\nczemu oszcz \u0119 dzamy na prowizjach, podatkach i czasie.\nDo najbardziej popularnych rodzin multi-asset-\u00f3w w Europie nale \u017c\u0105 :\nVanguard LifeStrategy\nBlackRock ESG Multi-Asset\nVanEck Multi-Asset\nAmundi Multi-asset\nGdyby sukces mierzy \u0107  zebranymi aktywami, funduszem numer jeden jest Vanguard LifeStrategy 80% Equity UCITS ETF\nAccumulating, chocia \u017c  po pi \u0119 tach depcze mu Vanguard LifeStrategy 60% Equity UCITS ETF (EUR) Accumulating.\nCzynnikowe\nPo sz\u00f3ste \u2013 ETF-y czynnikowe, inaczej \u201cfaktorowe\u201d, od angielskiego terminu \u201cfactor\u201d. Pozwalaj \u0105  na inwestowanie na rynku\nwed \u0142 ug pewnego, jasno zde\u0000niowanego kryterium zarz \u0105 dzania portfelem w spos\u00f3b aktywny. Przyk \u0142 adem takiego czynnika\njest momentum, co oznacza, \u017c e inwestuje si \u0119  wykorzystuj \u0105 c anomali \u0119  momentum, czyli w uproszczeniu \u2013 kupowane s \u0105\nakcje \u201cw trendzie\u201d. Taki ETF mo \u017c e zarabia \u0107  wi \u0119 cej ni \u017c  jego odpowiednik nie oparty o momentum. Przyk \u0142 adem jest iShares\nEdge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF USD (Acc), kt\u00f3ry przez ostatnie 10 lat zarobi \u0142  195%, czyli wi \u0119 cej ni \u017c  iShares\nMSCI World UCITS ETF USD (Dist) \u2013 144% (dywidendy zosta \u0142 y uwzgl \u0119 dnione). Jednak trzeba powiedzie \u0107 , \u017c e by \u0142  to\nsprzyjaj \u0105 cy dla momentum okres, bo na rynku panowa \u0142  wyra \u017a ny trend. W warunkach \u0000auty, czyli trendu bocznego,\nmomentum mo \u017c e da \u0107  gorsze wyniki ni \u017c  szeroki rynek."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: fde29e9d-ea9c-553b-b415-40f0c980602f
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 7, "page_label": "8", "page_number": 7, "chunk_id": "fde29e9d-ea9c-553b-b415-40f0c980602f", "chroma:document": "Innymi czynnikami mog \u0105  by \u0107  Small Cap (ma \u0142 e sp\u00f3 \u0142 ki), Minimum Volatility (niska zmienno \u015b\u0107 ) czy Value (tak zwane sp\u00f3 \u0142 ki\ndefensywne, czy tanie \u201cfundamentalnie\u201d). Sporym zainteresowaniem cieszy si \u0119  czynnik High Dividend, czyli sp\u00f3 \u0142 ki kt\u00f3re\nwyp \u0142 acaj \u0105  wysokie dywidendy. Przyk \u0142 adem jest SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF.\nInwestowanie w ETF-y czynnikowe przewa \u017c nie kwali\u0000kuje si \u0119  jako aktywne \u2013 cho \u0107  z perspektywy inwestora mo \u017c na je kupi \u0107\ni po prostu trzyma \u0107  w portfelu \u2013 ca \u0142 a \u201cmagia\u201d robiona jest za nas przez emitenta ETF-u.\nTematyczne"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 660232d0-a9b5-5e2f-8b51-ef08620b2886
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 8, "page_label": "9", "page_number": 8, "chunk_id": "660232d0-a9b5-5e2f-8b51-ef08620b2886", "chroma:document": "Po si\u00f3dme \u2013 ETF-y tematyczne. S \u0105  one czasem por\u00f3wnywane do sektorowych. Jednak, w odr\u00f3 \u017c nieniu od nich, inwestuj \u0105\none nie w konkretne bran \u017c e, lecz w sp\u00f3 \u0142 ki wybrane wed \u0142 ug pewnego klucza tematycznego, cz \u0119 sto opartego o jakie \u015b  trendy\nrynkowe (np. zmiany klimatyczne, czysta energia, sztuczna inteligencja, cyfryzacja, robotyka, blockchain itd). Bardzo\npopularnym funduszem tego nurtu jest iShares Global Clean Energy UCITS ETF USD (Dist). W inwestowaniu pasywnym\ntakich ETF-\u00f3w si \u0119  nie stosuje. Kwali\u0000kowane s \u0105  raczej do \u015b wiata inwestowania aktywnego.\nETF-y tematyczne mog \u0105  uzyskiwa \u0107  wy \u017c sze stopy ni \u017c  szeroki rynek, ale wielu z nich si \u0119  to nie udaje. We \u017a my te \u017c  przyk \u0142 ad\njednego z temat\u00f3w inwestycyjnych \u2013 p\u00f3 \u0142 przewodniki. W ostatnich 4 latach wzros \u0142 y one o 125%, podczas gdy globalne akcje\nzyska \u0142 y jedynie 40%. Jednak wi \u0119 kszo \u015b\u0107  temat\u00f3w inwestycyjnych w tym okresie zachowa \u0142 a si \u0119  gorzej ni \u017c  globalny koszyk\nakcji, w tym czysta energia, gry, mobilno \u015b\u0107  przysz \u0142 o \u015b ci, blockchain czy woda. Pytanie brzmi, kto wiedzia \u0142  kilka lat temu, \u017c e\ntrzeba by \u0142 o wej \u015b\u0107  akurat w p\u00f3 \u0142 przewodniki, a nie inne tematy? Stawianie takich prognoz to piekielnie trudna sztuka,\nobarczona du \u017c ym ryzykiem niepowodzenia."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 958d3cee-b8c4-5a45-920e-1ba68238377e
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 9, "page_label": "10", "page_number": 9, "chunk_id": "958d3cee-b8c4-5a45-920e-1ba68238377e", "chroma:document": "ESG\nPo \u00f3sme \u2013 ETF-y ESG. Za skr\u00f3tem ESG stoj \u0105  Environement, Society i Governance. To idea zak \u0142 adaj \u0105 ca inwestowanie z\ndba \u0142 o \u015b ci \u0105  o \u015b rodowisko, spo \u0142 ecze \u0144 stwo i \u0142 ad korporacyjny \u2013 takie przynajmniej s \u0105  za \u0142 o \u017c enia. Czyli celem jest, w\nuproszczeniu, zmniejsza \u0107  ryzyko, eliminuj \u0105 c \u201enieodpowiedzialne\u201d sp\u00f3 \u0142 ki oraz zmienia \u0107  \u015b wiat na lepsze. Na ile jest to\nmo \u017c liwe \u2013 zdania s \u0105  podzielone. Czasami zaliczane s \u0105  one do ETF-\u00f3w tematycznych, a czasami wyodr \u0119 bniane\u00a0 jako osobna\nkategoria ETF-\u00f3w.\nESG to bardzo silny trend, zw \u0142 aszcza w Europie, chocia \u017c  sporo w ostatnich latach pojawi \u0142 o si \u0119  negatywnych opinii, je \u015b li\nidzie o ich wyniki. Dobrym przyk \u0142 adem jest iShares MSCI USA ESG Enhanced UCITS ETF USD \u2013 jeden z najwi \u0119 kszych\nfunduszy ESG. Na przestrzeni ostatnich 5 lat jego wyniki by \u0142 y bardzo zbli \u017c one do jego odpowiednika nie stosuj \u0105 cego\nkryteri\u00f3w ESG (iShares VII PLC \u2013 iShares MSCI USA ETF USD Acc), a dok \u0142 adnie \u2013 fundusz ESG okaza \u0142  si \u0119  nieco s \u0142 abszy.\nWydaje si \u0119 , \u017c e inwestorzy powoli trac \u0105  wiar \u0119  w skuteczno \u015b\u0107  tych funduszy, bo klienci zacz \u0119 li wycofywa \u0107  z nich pieni \u0105 dze\n(w 2023 w USA po raz pierwszy saldo nap \u0142 yw\u00f3w by \u0142 o ujemne)."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: c0567b3d-7f61-5d84-a154-0072a5e46be7
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 10, "page_label": "11", "page_number": 10, "chunk_id": "c0567b3d-7f61-5d84-a154-0072a5e46be7", "chroma:document": "Lewarowane i odwr\u00f3cone\nPo dziewi \u0105 te \u2013 ETF-y lewarowane i odwr\u00f3cone. S \u0105  to dwie odr \u0119 bne grupy, ale cz \u0119 sto si \u0119  ze sob \u0105  przeplataj \u0105 . ETF-y\nlewarowane to fundusze, kt\u00f3re pozwalaj \u0105  na inwestowanie z d \u017a wigni \u0105 . Dzi \u0119 ki temu zyski mog \u0105  by \u0107  wi \u0119 ksze, ale straty\noczywi \u015b cie te \u017c . Z kolei ETF-y odwr\u00f3cone pozwalaj \u0105  \u201cgra \u0107  na spadki\u201d \u2014 zyskuj \u0105  na warto \u015b ci w okresie gie \u0142 dowych spadk\u00f3w.\nNajcz \u0119\u015b ciej odwzorowywane w tej kategorii ETF-\u00f3w s \u0105  indeksy akcyjne, obligacyjne i surowce. Przyk \u0142 adem ETF-u\nlewarowanego jest Xtrackers S&P 500 2x Leveraged Daily Swap UCITS ETF 1C, kt\u00f3ry stosuje 2-krotn \u0105  d \u017a wigni \u0119, co oznacza,\n\u017c e je \u017c eli indeks S&P 500 ro \u015b nie o 1% to ETF powinien rosn \u0105\u0107  o 2% (i analogicznie je \u017c eli indeks spada o 1%, to fundusz\nspada o 2%).\nPrzyk \u0142 adem ETF-u odwr\u00f3conego jest Xtrackers ShortDAX Daily Swap UCITS ETF 1C, kt\u00f3ry dzia \u0142 a tak, \u017c e je \u015b li indeks DAX\nspada o 1%, to ETF ro \u015b nie o 1% (a gdy indeks ro \u015b nie o 1%, to ETF spada o t \u0105  warto \u015b\u0107 .\nETF-y odwr\u00f3cone i lewarowane to narz \u0119 dzia inwestowania kr\u00f3tkoterminowego. Zalecany horyzont inwestycyjny w ich\nprzypadku wynosi zwykle jeden dzie \u0144, bo w d \u0142 u \u017c szym okresie wyniki funduszy i ich instrument\u00f3w bazowych \u201crozje \u017c d \u017c aj \u0105\nsi \u0119 \u201d. Jak to mo \u017c e wygl \u0105 da \u0107  mo \u017c ecie sprawdzi \u0107  na przyk \u0142 adzie Amundi Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF Acc,\nkt\u00f3ry zosta \u0142  przedstawiony w artykule Aktywne inwestowanie w ETF.\nPoni \u017c ej przyk \u0142 adowe indeksy, za kt\u00f3rymi pod \u0105\u017c aj \u0105  ETF-y lewarowane i odwr\u00f3cone wraz z przyk \u0142 adami:\nS&P 500 \u2013 USA\nLewarowany: Xtrackers S&P 500 2x Leveraged Daily Swap UCITS ETF 1C\nOdwr\u00f3cony: Xtrackers S&P 500 2x Inverse Daily Swap UCITS ETF 1C\nNasdaq-100\nLewarowny: Amundi Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF Acc"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 0e0728c1-74dc-52f4-ad78-db5795c0d5ec
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:34:08+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-10_rodzajow_ETF.pdf", "total_pages": 12, "page": 11, "page_label": "12", "page_number": 11, "chunk_id": "0e0728c1-74dc-52f4-ad78-db5795c0d5ec", "chroma:document": "Odwr\u00f3cony: \u00a0WisdomTree NASDAQ 100 3x Daily Short\nDAX \u2014 Niemcy\nLewarowany: Xtrackers LevDAX Daily Swap UCITS ETF 1C\nOdwr\u00f3cony: Xtrackers ShortDAX Daily Swap UCITS ETF 1C\nWIG20 \u2014 Polska\nLewarowany: Beta ETF WIG20lev\nOdwr\u00f3cony: Beta ETF WIG20short\nAktywnie zarz \u0105 dzane\nI wreszcie \u2013 po dziesi \u0105 te \u2013 ETF-y aktywnie zarz \u0105 dzane. Ich celem przewa \u017c nie nie jest odwzorowanie indeks\u00f3w, cho \u0107  i tu s \u0105\nwyj \u0105 tki, bo niekt\u00f3re aktywne strategie maj \u0105  jasno okre \u015b lone benchmarki czyli punkty odniesienia. Niekt\u00f3re inwestuj \u0105  w\nspos\u00f3b dyskrecjonalny (czyli uznaniowy), podobnie jak fundusze aktywnie zarz \u0105 dzane nie notowane na gie \u0142 dzie. Inne za \u015b ,\ncho \u0107  s \u0105  aktywne, inwestuj \u0105  wed \u0142 ug \u015b ci \u015b le okre \u015b lonych regu \u0142 , wr \u0119 cz algorytm\u00f3w. Wcze \u015b niej wspominali \u015b my, \u017c e ETF-y\n\u201cfaktorowe\u201d te \u017c  s \u0105  de facto aktywnymi funduszami \u2013 ale zwyczajowo stanowi \u0105  one odr \u0119 bn \u0105  kategori \u0119 .\nPrzyk \u0142 adem funduszy z tej grupy s \u0105  ETF-y na managed-futures (iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF), kt\u00f3re mog \u0105\nwykorzystywa \u0107  strategie pod \u0105\u017c ania za trendem. To m \u0142 oda grupa ETF-\u00f3w, kt\u00f3ra jednak bardzo szybko si \u0119  rozwija.\nPodsumowanie\nPodsumowuj \u0105 c, akcje i obligacje to najliczniejsza kategoria ETF-\u00f3w. Wraz z towarami s \u0105  najbardziej uniwersalnymi\nproduktami i z powodzeniem stosuje si \u0119  w inwestowaniu pasywnym i aktywnym.\nDo inwestowania stricte pasywnego stworzone s \u0105  multi-asset-y. Natomiast rynek ETF mocno si \u0119  rozwija w kierunku\naktywnym. Tu coraz wi \u0119 ksz \u0105  grup \u0119  stanowi \u0105  ETF-y tematyczne, czynnikowe i ESG. Ro \u015b nie te \u017c  wyb\u00f3r w \u015b r\u00f3d ETN-\u00f3w na\nkryptowaluty, ETF-\u00f3w odwr\u00f3conych i lewarowanych oraz aktywnie zarz \u0105 dzanych.\nMusicie wiedzie \u0107 , \u017c e te kategorie ETF-\u00f3w nie zawsze s \u0105  tak oczywiste. Bardzo cz \u0119 sto bywa, \u017c e ETF jest na pograniczu wielu\nkategorii: zarazem ETF akcyjnego, lewarowanego, odwr\u00f3conego i aktywnego. Klasy\u0000kacja, kt\u00f3r \u0105  przedstawili \u015b my, ma za\nzadanie uporz \u0105 dkowa \u0107  ten \u015b wiat, ale jest tylko umowna, bo bardzo precyzyjnie tego po prostu zrobi \u0107  si \u0119  nie da.\n4.8 \nArticle Rating\nTagi Jak zacz \u0105\u0107  inwestowa \u0107  w ETF\n\uf0e0Powiadomienia o nowych komentarzach\uf0d7"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: e89a2770-ee97-5d63-9920-50bfebc80e50
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Aktywne_inwestowanie_w_ETF.pdf", "total_pages": 10, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "e89a2770-ee97-5d63-9920-50bfebc80e50", "chroma:document": "PODSTAWY ETF\nAktywne inwestowanie w ETF\n\uf017 2024-07-26\uf0e6 Komentarz\nFundusze indeksowe i ETF-y zosta \u0142 y stworzone z my \u015b l \u0105  o inwestowaniu pasywnym. Ale z czasem inwestorzy dostrzegli,\n\u017c e jako narz \u0119 dzie tanie, mog \u0105  si \u0119  \u015b wietnie sprawdzi \u0107  tak \u017c e w inwestowaniu aktywnym. Dzi \u015b  dowiecie si \u0119  na czym\npolega aktywne inwestowanie w ETF oraz czy warto i \u015b\u0107  t \u0105  drog \u0105 ."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 1202952f-1b8c-5912-93e6-70bd53fd2cc4
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Aktywne_inwestowanie_w_ETF.pdf", "total_pages": 10, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "1202952f-1b8c-5912-93e6-70bd53fd2cc4", "chroma:document": "Dlaczego inwestowanie aktywne?\nETF-y i fundusze indeksowe idealnie sprawdzaj \u0105  si \u0119  w inwestowaniu pasywnym. Jednak to podej \u015b cie ma swoje\nograniczenia.\nPo pierwsze, trzeba nastawi \u0107  si \u0119  na d \u0142 ugi horyzont, zazwyczaj przyjmuje si \u0119  minimum 5. Dla niekt\u00f3rych to bariera\nnie do pokonania. Zw \u0142 aszcza m \u0142 ode osoby mog \u0105  mie \u0107  problem ze stawianiem sobie dalekosi \u0119\u017c nych cel\u00f3w, typu\nemerytura. W podej \u015b ciu aktywnym d \u0142 ugi horyzont te \u017c  przewa \u017c nie jest wymagany. Chocia \u017c  s \u0105  strategie, kt\u00f3re mog \u0105  by \u0107\nrealizowane np. w horyzoncie \u015b rednim, liczonym w miesi \u0105 cach. Przy czym trzeba zaznaczy \u0107 , \u017c e wymagaj \u0105  one\npredyspozycji mentalnych, po \u015b wi \u0119 cenia czasu i ABSOLUTNIE nie daj \u0105  gwarancji sukcesu.\nPo drugie, w pasywnym inwestowaniu trzeba akceptowa \u0107  obsuni \u0119 cia kapita \u0142 u i cierpliwie obserwowa \u0107  topniej \u0105 cy w\nczasie spadk\u00f3w kapita \u0142 . A wykonywanie rebalancingu zak \u0142 ada wr \u0119 cz dokupowanie trac \u0105 cych na warto \u015b ci aktyw\u00f3w. Dla\nwielu os\u00f3b to mo \u017c e by \u0107  sprzeczne z intuicj \u0105 . Inwestor mo \u017c e tego nie wytrzyma \u0107  i chc \u0105 c wycofa \u0107  \u015b rodki z rynku\nwcze \u015b niej, b \u0119 dzie musia \u0142  zrealizowa \u0107  strat \u0119 . Strategie aktywne mog \u0105  zak \u0142 ada \u0107  reagowanie na spadki, co wiele os\u00f3b\nmo \u017c e odbiera \u0107  jako bardziej naturalne.\nPo trzecie, podej \u015b cie aktywne mo \u017c e dawa \u0107  szans \u0119  na wy \u017c sze stopy zwrotu ni \u017c  to co oferuje podej \u015b cie pasywnie, czyli\nwyniki szerokich indeks\u00f3w gie \u0142 dowych, na przyk \u0142 ad poprzez koncentrowanie portfela na jakim \u015b  wycinku rynku. Chc \u0105 c\nw podej \u015b ciu pasywnym ograniczy \u0107  ryzyko, mo \u017c na doda \u0107  wi \u0119 cej obligacji, ale najcz \u0119\u015b ciej odbywa si \u0119  to kosztem stopy\nzwrotu, natomiast inwestuj \u0105 c aktywnie, jest szansa aby obni \u017c y \u0107  zmienno \u015b\u0107 , niekoniecznie po \u015b wi \u0119 caj \u0105 c du \u017c\u0105  cz \u0119\u015b\u0107\nzysku, na przyk \u0142 ad stosuj \u0105 c tak zwany trend-following.\nTo wszystko oczywi \u015b cie brzmi bardzo dobrze, ale jak to w \u017c yciu bywa, cudowne rozwi \u0105 zania nie istniej \u0105 . \u017b ycie\ninwestora aktywnego wcale nie jest us \u0142 ane r\u00f3 \u017c ami. Absolutnie nie chc \u0119 , aby \u015b cie po tym materiale odnie \u015b li wra \u017c enie,\n\u017c e inwestowanie pasywne mo \u017c e i jest OK, ale je \u015b li kto \u015b  nie jest gotowy na d \u0142 u \u017c szy termin, a do tego chce zarobi \u0107\nwi \u0119 cej lub nie ponosi \u0107  ryzyka, to powinien od razu zainteresowa \u0107  si \u0119  aktywnym.\nAktywne inwestowanie w ETFAktywne inwestowanie w ETF"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: d03c7d8b-8fd1-51e3-acbe-036f72afdd71
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Aktywne_inwestowanie_w_ETF.pdf", "total_pages": 10, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "d03c7d8b-8fd1-51e3-acbe-036f72afdd71", "chroma:document": "Ot\u00f3 \u017c , wedle wszelkich bada \u0144 , jest dok \u0142 adnie odwrotnie. Dla wi \u0119 kszo \u015b ci inwestor\u00f3w o wiele bardziej korzystne jest\nskupienie si \u0119  na swoim \u017c yciu i karierze \u2013 w efekcie umo \u017c liwiaj \u0105 c wy \u017c sz \u0105  stop \u0105  oszcz \u0119 dno \u015b ci. Dzi \u0119 ki temu mo \u017c na\nregularnie dop \u0142 aca \u0107  do portfela wi \u0119 cej kapita \u0142 u. To bardziej sprawdzony przepis na sukces ni \u017c szukanie drogi na\nskr\u00f3ty, anga \u017c uj \u0105 c sw\u00f3j czas w pogoni za cudown \u0105  strategi \u0105 . Lepiej skupi \u0107  si \u0119  na pracy, a w inwestowaniu obra \u0107  kurs\nna prostot \u0119 , niskie koszty i minimum zaanga \u017c owania.\nSelekcja\nPierwszy pomys \u0142 na podej \u015b cie aktywne to selekcja. O ile portfel pasywny zak \u0142 ada mo \u017c liwie szerok \u0105  dywersy\u0000kacj \u0119 ,\npodej \u015b cie aktywne zak \u0142 ada koncentrowanie swoich inwestycji na wybranym regionie, kraju, sektorze, czynniku czy\ntemacie.\u00a0\nPrzyk \u0142 adowo, zamiast ETF-u na ca \u0142 y \u015b wiat mo \u017c na kupi \u0107  ETF na przyk \u0142 ad na rynki rozwini \u0119 te (np. Vanguard FTSE\nDeveloped World UCITS ETF USD Acc), wschodz \u0105 ce (np. iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD \u2013 Acc), Stany\nZjednoczone (np. Invesco S&P 500 UCITS ETF), Chiny (np. Xtrackers CSI300 Swap UCITS ETF 1C), sp\u00f3 \u0142 ki technologiczne\n(np. iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD \u2013 Acc), sp\u00f3 \u0142 ki dywidendowe (np. SPDR\u00ae S&P US Dividend Aristocrats UCITS\nETF \u2013 Dist), zielon \u0105  energi \u0119  (np. iShares Global Clean Energy UCITS ETF USD \u2013 Acc), sztuczn \u0105  inteligencj \u0119  (np. Xtrackers\nArti\u0000cial Intelligence &Big Data UCITS ETF 1C), metale szlachetne (np. Xetra-Gold), kryptowaluty (np. ETC Group Core\nBitcoin ETP), a nawet tusze wieprzowe (WisdomTree Lean Hogs). Mo \u017c na wybra \u0107  jeden lub wiele ETF-\u00f3w, w zale \u017c no \u015b ci\nod przekona \u0144 , co do tego, jak b \u0119 dzie zmienia \u0107  si \u0119  \u015b wiat. W uproszczeniu \u201czak \u0142 adamy si \u0119  z rynkiem o to, co b \u0119 dzie\nmocniej ros \u0142 o\u201d.\nWi \u0119 ksza koncentracja mo \u017c e oznacza \u0107  wy \u017c sze stopy zwrotu. We \u017a my indeks MSCI USA Information Technology. W\nokresie 2008-2023 ameryka \u0144 skie sp\u00f3 \u0142 ki technologiczne zarobi \u0142 y prawie 4 razy wi \u0119 cej ni \u017c  szeroko zdywersy\u0000kowany All\nCountry World Indeks."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: e931c7ed-fd6a-5694-bd2d-021c765516ce
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Aktywne_inwestowanie_w_ETF.pdf", "total_pages": 10, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "e931c7ed-fd6a-5694-bd2d-021c765516ce", "chroma:document": "Jednak w ka \u017c dej beczce miodu jest \u0142 y \u017c ka dziegdziu. Po pierwsze, ryzyko mo \u017c e by \u0107  wi \u0119 ksze. Na \u201cpok \u0142 adzie sp\u00f3 \u0142 ek IT\u201d\nbuja \u0142 o mocniej, co osobom cierpi \u0105 cym na \u201cinwestycyjn \u0105  chorob \u0119  morsk \u0105 \u201d, mo \u017c e si \u0119  nie spodoba \u0107 . Przyk \u0142 adowo w 2022\nsp\u00f3 \u0142 ki technologiczne spada \u0142 y nawet o -46%, podczas gdy globalny koszyk akcji spada \u0142  jedynie o -26%.\nPo drugie, historyczne wyniki nie s \u0105  gwarancj \u0105  na przysz \u0142 o \u015b\u0107 . Potwierdza to przyk \u0142 ad Japonii. Od 2. wojny \u015b wiatowej\nakcje z kraju kwitn \u0105 cej wi \u015b ni ros \u0142 y jak na dro \u017c d \u017c ach, aby pod koniec lat \u201880 osi \u0105 gn \u0105\u0107  najwi \u0119 kszy udzia \u0142  w rynku\nglobalnym, wyprzedzaj \u0105 c nawet USA. Jednak od lat 90\u2019 Japonia przesta \u0142 a rosn \u0105\u0107  i przez d \u0142 ugi czas mocno odstawa \u0142 a\nod reszty \u015b wiata. Dla jasno \u015b ci, to nie by \u0142  wyj \u0105 tek \u2013 takich sytuacji w przesz \u0142 o \u015b ci by \u0142 o bardzo wiele."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: bff7001f-6595-5e8d-85bb-2435cb07194b
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Aktywne_inwestowanie_w_ETF.pdf", "total_pages": 10, "page": 4, "page_label": "5", "page_number": 4, "chunk_id": "bff7001f-6595-5e8d-85bb-2435cb07194b", "chroma:document": "We \u017a my te \u017c  przyk \u0142 ad jednego z temat\u00f3w inwestycyjnych \u2013 P\u00f3 \u0142 przewodniki. W ostatnich 4 latach wzros \u0142 y one o 125%,\npodczas gdy globalne akcje zyska \u0142 y jedynie 40%. To oznacza, \u017c e w tym okresie op \u0142 aca \u0142 y si \u0119  je mie \u0107  3 razy bardziej.\nJednak trzeba wzi \u0105\u0107  pod uwag \u0119 , \u017c e koncentracja nie zawsze si \u0119  op \u0142 aca. Wi \u0119 kszo \u015b\u0107  temat\u00f3w inwestycyjnych w tym\nokresie zachowa \u0142 a si \u0119  gorzej ni \u017c  globalny koszyk akcji, w tym czysta energia, gry, mobilno \u015b\u0107  przysz \u0142 o \u015b ci, blockchain czy\nwoda. Pytanie brzmi, kto wiedzia \u0142  kilka lat temu, \u017c e trzeba by \u0142 o wej \u015b\u0107  akurat w p\u00f3 \u0142 przewodniki, a nie inne tematy?\nStawianie takich prognoz to piekielnie trudna sztuka, obarczona du \u017c ym ryzykiem niepowodzenia."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 89563618-7506-530d-9b70-eb88b629c5fc
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Aktywne_inwestowanie_w_ETF.pdf", "total_pages": 10, "page": 5, "page_label": "6", "page_number": 5, "chunk_id": "89563618-7506-530d-9b70-eb88b629c5fc", "chroma:document": "Sp\u00f3jrzcie te \u017c  na historyczne stopy zwrotu poszczeg\u00f3lnych klas aktyw\u00f3w w podziale na lata kalendarzowe. Cie \u017c ko\nwskaza \u0107  jak \u0105\u015b  regu \u0142\u0119 . Zwyci \u0119 skie aktywa zmieniaj \u0105  si \u0119  z roku na rok, co te \u017c  udowadnia jak trudn \u0105  sztuk \u0105  jest\nprognozowanie, kt\u00f3re aktywa maj \u0105  najwi \u0119 kszy potencja \u0142  na przysz \u0142 o \u015b\u0107 .\nTiming rynkowy\nDrugi przyk \u0142 ad aktywnego sposobu inwestowania to timing rynkowy. W najwi \u0119 kszym skr\u00f3cie, chodzi o szukanie\nnajlepszych moment\u00f3w do kupna lub sprzeda \u017c y. Przy czym trzeba tu wyr\u00f3 \u017c ni \u0107  dwa osobne podej \u015b cia: inwestowanie z\ntrendem i przeciw-trendowo.\nPodej \u015b cie przeciw-trendowe polega na szukaniu punkt\u00f3w zwrotnych na rynku, czyli \u201ckupi \u0107  tanio, sprzeda \u0107  drogo\u201d i\nopiera si \u0119  o teori \u0119  \u201epowrotu do \u015b redniej\u201d (z angielskiego \u201emean reversion\u201d). W uproszczeniu, zak \u0142 ada ono kupowanie\npo okresie spadk\u00f3w, gdy wydaje si \u0119 , \u017c e rynek dotar \u0142  do dna, a sprzedawanie po okresie wzrost\u00f3w, gdy rynek dotar \u0142  do\nszczytu. Do okre \u015b lania punkt\u00f3w zwrotnych mog \u0105  by \u0107  wykorzystywane r\u00f3 \u017c ne przes \u0142 anki, jednak nie b \u0119 dziemy ich\nszczeg\u00f3 \u0142 owo omawia \u0107 , bo to temat na ksi \u0105\u017c k \u0119 . Zreszt \u0105 , niejedna na ten temat powsta \u0142 a.\nDo podej \u015b cia przeciw-trendowego czasami zalicza si \u0119  tak zwane u \u015b rednianie (z angielskiego DCA, czyli Dollar Cost\nAveraging). Polega to na podziale kapita \u0142 u na kilka cz \u0119\u015b ci i systematycznym kupowaniu akcji wraz z ich spadkami,\nu \u015b redniaj \u0105 c w ten spos\u00f3b ich cen \u0119  zakupu. Czysto statystycznie rynki akcji cz \u0119\u015b ciej rosn \u0105  ni \u017c  spadaj \u0105 , wi \u0119 c zasadniczo\nlepiej zainwestowa \u0107  ca \u0142 o \u015b\u0107  od razu \u2013 jest to dobrze udowodnione na przyk \u0142 ad w ksi \u0105\u017c ce \u201cPo prostu kupuj\u201d Nicka\nMaggiulli. Jednak od strony behawioralnej u \u015b rednianie jest cz \u0119 sto dobrym pomys \u0142 em. Mo \u017c e pom\u00f3c pokona \u0107  barier \u0119\nstrachu przed zainwestowaniem ca \u0142 ych oszcz \u0119 dno \u015b ci na samym szczycie. Zreszt \u0105 , w praktyce jeste \u015b my skazani na\n\u201cu \u015b rednianie\u201d, bo przychody osi \u0105 gamy najcz \u0119\u015b ciej regularnie i oszcz \u0119 dno \u015b ci trzeba inwestowa \u0107  systematycznie.\nInwestowanie z trendem ma przeciwne za \u0142 o \u017c enia. Przyjmujemy, \u017c e okre \u015b lenie punkt\u00f3w zwrotnych jest zbyt trudne i\nnie staramy si \u0119  tego robi \u0107 , lecz jedynie REAGOWA \u0106  na zmian \u0119  trendu rynkowego. Czyli \u201cwskakujemy do jad \u0105 cego\npoci \u0105 gu, jak tylko zauwa \u017c ymy \u017c e wyruszy \u0142  w drog \u0119 \u201d. Albo inaczej, \u201ckupujemy drogo, a sprzedajemy jeszcze dro \u017c ej\u201d. Tu"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 0a424ebe-0069-518e-b2aa-16da1061d3a9
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Aktywne_inwestowanie_w_ETF.pdf", "total_pages": 10, "page": 6, "page_label": "7", "page_number": 6, "chunk_id": "0a424ebe-0069-518e-b2aa-16da1061d3a9", "chroma:document": "spektrum narz \u0119 dzi i wariant\u00f3w strategii r\u00f3wnie \u017c  jest bardzo szerokie, ale przewa \u017c nie zupe \u0142 nie inne ni \u017c  w podej \u015b ciu\nprzeciwtrendowym.\nPrzyk \u0142 adem strategii tego typu jest Global Equities Momentum, w skr\u00f3cie GEM. Zak \u0142 ada ona inwestowanie w akcje lub\nobligacje, w zale \u017c no \u015b ci od tego gdzie zosta \u0142  rozpoznany trend. Koszyki akcji i obligacji mog \u0105  by \u0107  szeroko\nzdywersy\u0000kowane lub bardziej skoncentrowane, co pokazuje, \u017c e selekcj \u0119  i timing rynkowy mo \u017c na \u0142\u0105 czy \u0107 . Szczeg\u00f3 \u0142 owy\nopis tej strategii mo \u017c na znale \u017a\u0107  na przyk \u0142 ad na atlasETF.pl \u2013 link poni \u017c ej.\nW okresie 1970-2022 dawa \u0142 a ona wy \u017c sze stopy zwrotu ni \u017c  akcje ameryka \u0144 skie. Ma \u0142 o tego, ryzyko mierzone\nobsuni \u0119 ciami kapita \u0142 u by \u0142 o du \u017c o ni \u017c sze \u2013 podczas gdy akcje USA potra\u0000 \u0142 y spada \u0107  nawet o -55%, to portfel GEM\nzanurkowa \u0142  jedynie do -33. Co prawda, aby ograniczy \u0107  spadki mo \u017c na by \u0142 o po prostu kupi \u0107  portfel 60/40, ale trzeba by\nto \u201cokupi \u0107 \u201d ni \u017c szym zyskiem. Natomiast GEM zanurkowa \u0142  na podobn \u0105  g \u0142\u0119 boko \u015b\u0107 , ale mia \u0142  wy \u017c szy zwrot. Nawet, gdyby\nte liczby by \u0142 y podobne, plusem GEM mo \u017c e by \u0107  wi \u0119 ksza intuicyjno \u015b\u0107 , bo tu reaguje si \u0119  na spadki. To dla wielu os\u00f3b\nmo \u017c e okaza \u0107  si \u0119  kluczowe w kontek \u015b cie trwania przy swojej strategii w trudnych momentach.\nAle oczywi \u015b cie s \u0105  te \u017c  minusy. Zdarzaj \u0105  si \u0119  okresy na rynku, gdy nie ma wyra \u017a nego trendu, a mog \u0105  one obejmowa \u0107\nnawet wiele lat. W\u00f3wczas strategie typu trend-following maj \u0105  gorsze wyniki ni \u017c  pasywne. W takich warunkach sygna \u0142 y\nnowego trendu cz \u0119 sto s \u0105  \u201cfa \u0142 szywe\u201d. Wiele transakcji mo \u017c e ko \u0144 czy \u0107  si \u0119  strat \u0105 , bardzo cz \u0119 sto nawet wi \u0119 kszo \u015b\u0107 . Mo \u017c na\nsi \u0119  poczu \u0107  jak kto \u015b , kto wskakuje do autobusu dalekobie \u017c nego, kupuje bilet, po czym okazuje si \u0119 , \u017c e ten po chwili\nzje \u017c d \u017c a do zajezdni. Po serii takich przeja \u017c d \u017c ek mo \u017c e si \u0119  odechcie \u0107  podr\u00f3 \u017c owania. Innymi s \u0142 owy, mo \u017c na straci \u0107  wiar \u0119\nw skuteczno \u015b\u0107  strategii i j \u0105  porzuci \u0107 .\nStrategie typu trend-following mo \u017c na realizowa \u0107  w oparciu o kilka ETF-\u00f3w, samodzielnie przenosz \u0105 c \u015b rodki mi \u0119 dzy\nfunduszami. Ale s \u0105  te \u017c  gotowe ETF-y realizuj \u0105 ce aktywne strategie \u2013 na przyk \u0142 ad tak zwane strategie managed\nfutures. Przyk \u0142 adem takiego funduszu jest DBMF, czyli iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF. Temat jest na tyle\nszeroki, \u017c e ich om\u00f3wienie zdecydowania wymaga przygotowania osobnego materia \u0142 u. Historycznie, dodaj \u0105 c je do"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: f622f072-cce1-5715-a474-55fc9825a2bc
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Aktywne_inwestowanie_w_ETF.pdf", "total_pages": 10, "page": 7, "page_label": "8", "page_number": 7, "chunk_id": "f622f072-cce1-5715-a474-55fc9825a2bc", "chroma:document": "portfela pasywnego mo \u017c na by \u0142 o obni \u017c y \u0107  \u0142\u0105 czne ryzyko ca \u0142 ego portfela. Jednak tego typu produkty s \u0105  dost \u0119 pne\naktualnie tylko na rynku ameryka \u0144 skim, do kt\u00f3rego dost \u0119 p jest ograniczony.\nD \u017a wignia finansowa\nTrzeci przyk \u0142 ad podej \u015b cia aktywnego to inwestowanie z d \u017a wignia \u0000nansowa, czyli na tak zwanym lewarze. Istniej \u0105\nsposoby, aby inwestowa \u0107  wi \u0119 ksz \u0105  kwot \u0105  ni \u017c  ta, kt\u00f3r \u0105  si \u0119  dysponuje. Innymi s \u0142 owy, mo \u017c na inwestowa \u0107  za cz \u0119\u015b ciowo\npo \u017c yczone pieni \u0105 dze. S \u0142 u \u017c\u0105  do tego ETF-y lewarowane, czyli stosuj \u0105 ce d \u017a wigni \u0119  \u0000nansow \u0105 . Najcz \u0119\u015b ciej stosowana jest\nd \u017a wignia 2-krotna, czasem 3-krotna. To oznacza, \u017c e inwestuj \u0105 c 100 EUR, warto \u015b\u0107  naszej inwestycji odpowiada 200 lub\n300 EUR. Dzi \u0119 ki temu mo \u017c na zwi \u0119 kszy \u0107  zyski 2- lub 3-krotnie. Ale, oczywi \u015b cie, ten kij ma dwa ko \u0144 ce, bo straty te \u017c  mog \u0105\nby \u0107  zwielokrotnione.\nNajbardziej popularne ETF-y z d \u017a wigni \u0105  pod \u0105\u017c aj \u0105  za indeksami akcyjnymi. Najwi \u0119 ksze fundusze odwzorowuj \u0105\npopularne indeksy z g \u0142 \u00f3wnych rynk\u00f3w, jak Nasdaq-100 (np. Amundi Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF Acc),\nS&P 500 (np. Xtrackers S&P 500 2x Leveraged Daily Swap UCITS ETF 1C) czy DAX (np. Amundi LevDax Daily (2x)\nleveraged UCITS ETF Acc). Zdarzaj \u0105  si \u0119  te \u017c  ETF-y lewarowane na akcje pojedynczych sp\u00f3 \u0142 ek (np. Leverage Shares 3x\nAmazon ETP Securities). ETF-y lewarowane istniej \u0105  tak \u017c e na rynku polskim. Od kilku lat dost \u0119 pny jest Beta ETF\nWIG20lev, a wkr\u00f3tce na rynku pojawi \u0105  lewarowany i odwr\u00f3cony na Nasdaq-100.\nETF-y odwr\u00f3cone powstaj \u0105  przewa \u017c nie na te same rynki co lewarowane. A zatem za pomoc \u0105  ETF mo \u017c na zagra \u0107  na\nspadki na Nasdaq-100 (np. WisdomTree NASDAQ 100 3x Daily Short), S&P 500 (np. Xtrackers S&P 500 Inverse Daily\nSwap UCITS ETF 1C) czy DAX (Xtrackers ShortDAX Daily Swap UCITS ETF 1C). Jest te \u017c  ETF odwr\u00f3cony na WIG20 (Beta ETF\nWIG20short), a wkr\u00f3tce zadebiutuje tak \u017c e odwr\u00f3cony ETF na Nasdaq-100.\nTrzeba wiedzie \u0107 , \u017c e tego typu instrumenty s \u0105  przeznaczone do kr\u00f3tkoterminowej spekulacji. Rekomendowany\nhoryzont inwestycyjny w ich przypadku wynosi 1 dzie \u0144. Je \u017c eli inwestujemy w horyzoncie kilku dni lub kilku tygodni,\n\u015b wiat si \u0119  raczej nie zawali. Ale w d \u0142 u \u017c szym okresie wyniki ETF-\u00f3w i ich indeks\u00f3w po prostu si \u0119  rozje \u017c d \u017c aj \u0105 . We \u017a my\nprzyk \u0142 ad Amundi Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF Acc. R\u00f3 \u017c nica odwzorowania w poszczeg\u00f3lnych latach\nkalendarzowych wynosi \u0142 a oko \u0142 o 1%. Natomiast r\u00f3 \u017c nica odwzorowania na przyk \u0142 ad za 10 lat wynios \u0142 a ponad 120%. Jak\nna inwestowanie indeksowe, to bardzo du \u017c o. Chocia \u017c  3x wy \u017c sza stopa zwrotu ni \u017c  funduszu nielewarowanego (np.\nInvesco EQQQ NASDAQ-100 UCITS ETF Dist) mo \u017c e by \u0107  kusz \u0105 ca. Tylko koniecznie trzeba doda \u0107 , \u017c e obsuni \u0119 cia si \u0119 ga \u0142 y\nnie -40%, lecz prawie -80%, jak w 2009 roku. Takie przeci \u0105\u017c enia mog \u0105  wytrzyma \u0107  tylko najbardziej zaprawieni w boju\npiloci my \u015b liwc\u00f3w."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: effd1799-71ee-5834-b32f-c49a3189b8a4
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Aktywne_inwestowanie_w_ETF.pdf", "total_pages": 10, "page": 8, "page_label": "9", "page_number": 8, "chunk_id": "effd1799-71ee-5834-b32f-c49a3189b8a4", "chroma:document": "Je \u017c eli kto \u015b  wie, co robi, droga wolna mo \u017c na z nich korzysta \u0107  \u2013 wszystko jest dla ludzi. Jednak trzeba pami \u0119 ta \u0107 , \u017c e\nkr\u00f3tkoterminowa spekulacja to ci \u0119\u017c ki kawa \u0142 ek chleba. Opr\u00f3cz dobrej strategii, trzeba mie \u0107  predyspozycje. Cz \u0119 ste\nzawieranie transakcji mo \u017c e by \u0107  obci \u0105\u017c aj \u0105 ce mentalnie i prowadzi \u0107  do czego \u015b  w rodzaju \u201cwypalenia zawodowego\u201d.\nWymaga te \u017c  czasu, a nie ka \u017c dy ma go w nadmiarze, zw \u0142 aszcza je \u015b li ju \u017c  wykonuje pe \u0142 noetatow \u0105  prac \u0119 .\nD \u017a wignia \u0000nansowa jest te \u017c  cz \u0119 sto stosowana we wspomnianych ETF-ach na managed futures. To kolejny przyk \u0142 ad na\nto, \u017c e r\u00f3 \u017c ne rodzaje \u201caktywno \u015b ci\u201d s \u0105  cz \u0119 sto \u0142\u0105 czone.\nPodsumowanie\nPami \u0119 tajcie, \u017c e na koniec dnia prawdopodobnie lepiej wyjdzie na inwestowaniu kto \u015b  pos \u0142 uguj \u0105 cy si \u0119  przeci \u0119 tn \u0105\nstrategi \u0105 , na przyk \u0142 ad pasywn \u0105 , o ile b \u0119 dzie j \u0105  konsekwentnie stosowa \u0142 , ni \u017c  kto \u015b  maj \u0105 cy w r \u0119 ku teoretycznie lepsz \u0105\nmetod \u0119 , ale kt\u00f3r \u0105  porzuci na polu bitwy.\u00a0Jak to mawia Warren Bu\u0000ett, najwybitniejszy inwestor aktywny ostatnich\ndekad: nie musisz by \u0107  sprytniejszy od reszty. Ale b \u0105 d \u017a  bardziej zdyscyplinowany.\nInwestowanie aktywne mo \u017c e dawa \u0107  szanse na wy \u017c sze zyski lub ni \u017c sze ryzyko. Zdarzaj \u0105  si \u0119  strategie, kt\u00f3re nie\nwymagaj \u0105  przyjmowania d \u0142 ugiego horyzontu liczonego w latach, ale np. w miesi \u0105 cach. Dla wielu os\u00f3b mo \u017c e ono by \u0107\nte \u017c  bardziej intuicyjne \u2013 cz \u0119\u015b\u0107  strategii zak \u0142 ada reagowanie na sytuacj \u0119  na rynku.\nZ drugiej strony praktyka pokazuje, \u017c e nie jest to takie proste. Dane JP Morgan dla rynku ameryka \u0144 skiego pokazuj \u0105 , \u017c e\nprzeci \u0119 tny inwestor zarabia mniej ni \u017c  indeksy gie \u0142 dowe, co potwierdza jak trudne jest inwestowanie aktywne. Mi \u0119 dzy\ninnymi dlatego, \u017c e wyniki historyczne niekoniecznie powtarzaj \u0105  si \u0119  w przysz \u0142 o \u015b ci. S \u0105  okresy, czasem d \u0142 ugie, kiedy\nstrategie aktywne zachowuj \u0105  si \u0119  gorzej ni \u017c  pasywne i trudno o wytrwa \u0142 o \u015b\u0107 . Mo \u017c na skraca \u0107  horyzont, ale stosuj \u0105 c\nnawet daytrading mog \u0105  zdarza \u0107  si \u0119  stratne lata, wi \u0119 c i tak lepiej nastawi \u0107  si \u0119  na d \u0142 u \u017c szy okres. Inwestowanie aktywne\ncz \u0119 sto wymaga wi \u0119 kszej wiedzy i czasu, co bywa barier \u0105  nie do przeskoczenia. Zreszt \u0105 , podej \u015b cie pasywne powsta \u0142 o\ndlatego, \u017c e aktywne by \u0142 o zwyczajnie trudne."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: caede6fe-b2ba-5b86-a6ca-fcfcb69490c2
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:35:10+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Aktywne_inwestowanie_w_ETF.pdf", "total_pages": 10, "page": 9, "page_label": "10", "page_number": 9, "chunk_id": "caede6fe-b2ba-5b86-a6ca-fcfcb69490c2", "chroma:document": "A co, je \u017c eli nie odpowiada nam ani inwestowanie aktywne ani pasywne? Alternatywnie mo \u017c na trzyma \u0107  pieni \u0105 dze na\ns \u0142 abej lokacie lub nieoprocentownym rachunku. Ale w dobie wysokiej in\u0000acji oznacza to gwarantowan \u0105  strat \u0119 .\nInwestowanie nigdy nie jest \u0142 atwe. Ale je \u017c eli chcemy chroni \u0107  kapita \u0142 , jeste \u015b my na nie skazani. Warto w tym celu\nwykorzystywa \u0107  ETF-y, bez wzgl \u0119 du na to czy b \u0119 dziecie to robi \u0107  pasywnie czy aktywnie.\n3.7 \nArticle Rating\nTagi Jak zacz \u0105\u0107  inwestowa \u0107  w ETF\nPawel\uf017 7 miesi \u0119 cy temu\nSuper przedstawiony temat. Inwestuje pasywnie od 2 lat. 30/70, VWCE+EDO+troch \u0119  kruszcu\u2026I\nzaczyna mnie kusi \u0107 , \u017c eby pokombinowa \u0107  z ETF, \u017c eby je rozdzieli \u0107  cho \u0107  na Delevoped i Emerging i\nprzewa \u017c y \u0107  lekko emerging w stosunku do ACWI\n0 Odpowiedz\n\uf0e0Powiadomienia o nowych komentarzach\uf0d7 \n1 KOMENTARZ\n{ } [ + ] \nDo\u0142\u0105cz do dyskusji\n\uf03e\n\uf0e7 \uf06d najstarszy \uf0dd"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: d4037fe8-8beb-5fd3-8e0e-894f2847e665
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "d4037fe8-8beb-5fd3-8e0e-894f2847e665", "chroma:document": "PODSTAWY ETF\nCzym jest inwestowanie pasywne?\n\uf017 2024-07-22\uf0e6 Komentarze\nW 1976 John Bogle stworzy \u0142  pierwszy fundusz indeksowy. Jego celem by \u0142 o odwzorowanie indeksu S&P500. W latach 90-\ntych XX wieku zacz \u0119\u0142 y pojawia \u0107  si \u0119  tak \u017c e ETF-y, kt\u00f3re mia \u0142 y ten sam cel. Tak narodzi \u0142 o si \u0119  inwestowanie pasywne. Jest to\npodej \u015b cie proste, tanie i niewymagaj \u0105 ce czasowo, czyli idealne dla os\u00f3b kt\u00f3re na co dzie \u0144  chc \u0105  si \u0119  skupi \u0107  na w \u0142 asnej\npracy, rodzinie i pasjach. Jednak inwestowanie nigdy nie jest \u0142 atwe. W tym materiale dowiecie si \u0119 , na czym polega\ninwestowanie pasywne, jakie wi \u0105\u017c\u0105  z nim trudno \u015b ci oraz jak je pokonywa \u0107 ."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 857e0fac-23c8-5c89-9d3c-cd2618c7890a
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "857e0fac-23c8-5c89-9d3c-cd2618c7890a", "chroma:document": "John Bogle\nJohn Bogle, tw\u00f3rca Vanguard, uwa \u017c any jest za ojca pasywnej rewolucji. Zauwa \u017c y \u0142  on, \u017c e u \u015b rednione wyniki aktywnie\nzarz \u0105 dzanych funduszy inwestycyjnych, po uwzgl \u0119 dnieniu koszt\u00f3w, s \u0105  poni \u017c ej wynik\u00f3w indeks\u00f3w gie \u0142 dowych. R\u00f3 \u017c nica\nmi \u0119 dzy wynikiem indeksu, czyli rynku, a \u015b redni \u0105  wynik\u00f3w funduszy wynosi \u0142 a 1,6 punktu procentowego, czyli tyle co \u2013\nUWAGA \u2013 przeci \u0119 tny koszt jaki te fundusze stosowa \u0142 y.\nI tak doszed \u0142  do wniosku, \u017c e dostarczaj \u0105 c wynik r\u00f3wny \u015b redniej rynkowej, ale BEZ ponoszenia wysokich koszt\u00f3w, b \u0119 dzie\nm\u00f3g \u0142  pokona \u0107  wi \u0119 kszo \u015b\u0107  aktywnych funduszy. Na tym w \u0142 a \u015b nie polega \u0142  GENIUSZ John\u2019a Bogle. Dlatego, w 1976 roku\nuruchomi \u0142  pierwszy fundusz indeksowy na 500 najwi \u0119 kszych sp\u00f3 \u0142 ek ameryka \u0144 skich \u2013 czyli indeks S&P 500. Fundusz ten z\npowodzeniem dzia \u0142 a do dzi \u015b  jako Vanguard 500 Index Fund.\nCzym jest inwestowanie pasywne?Czym jest inwestowanie pasywne?"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: ecba00aa-498b-552c-a2f0-a9df68259f88
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "ecba00aa-498b-552c-a2f0-a9df68259f88", "chroma:document": "John Bogle pokaza \u0142  \u015b wiatu, \u017c e bycie PRZECI \u0118 TNYM inwestorem, czyli maj \u0105 c wynik szerokiego rynku, ALE BEZ ponoszenia\nwysokich koszt\u00f3w, de facto sprawia \u017c e maj \u0105  oni zwykle lepsze wyniki od inwestor\u00f3w ponosz \u0105 cych wysokie koszty. Redukcja\nkoszt\u00f3w inwestowania to najprostszy i najpewniejszy spos\u00f3b na popraw \u0119  wyniku z inwestycji.\n UWAGA! Aby dowiedzie \u0107  si \u0119  wi \u0119 cej, czym s \u0105  fundusze indeksowe i ETF-y, si \u0119 gnijcie po wpis \u00a0\u201eCo to jest ETF\u201e.\nKup i trzymaj\nPi \u0119 kno inwestowania pasywnego tkwi w jego prostocie. Nie wymaga ono du \u017c ego zaanga \u017c owania, co oznacza, \u017c e na co\ndzie \u0144  mo \u017c na skupi \u0107  si \u0119  na swojej pracy, rodzinie czy pasjach. Na czym dok \u0142 adnie ono polega? Tu zdarzaj \u0105  si \u0119  spory, bywa\nono r\u00f3 \u017c nie de\u0000niowane. Najpro \u015b ciej mo \u017c na je opisa \u0107  has \u0142 em: \u201eKup i trzymaj\u201d. Chocia \u017c  jest to uproszczenie, bo w ramach\n\u201etrzymania\u201d warto wykonywa \u0107  rebalancing oraz dostosowywa \u0107  poziom ryzyka portfela do naszego zmieniaj \u0105 cego si \u0119  wraz\nz up \u0142 ywem czasu na nie apetytu.\nFundamentem tego podej \u015b cia jest wiara w to, \u017c e \u015b wiat b \u0119 dzie nadal si \u0119  rozwija \u0142 , mimo \u017c e po drodze mog \u0105  by \u0107\nturbulencje, a jej podstaw \u0105  jest historia. We \u017a my przyk \u0142 ad ostatniego stulecia. Pomimo wojen \u015b wiatowych i innych\nkataklizm\u00f3w, \u015b wiat si \u0119  rozwija \u0142 . Globalny rynek akcji w ca \u0142 ym stuleciu systematycznie osi \u0105 ga \u0142  nowe szczyty. Warto doda \u0107 ,\n\u017c e po \u015b r\u00f3d wszystkich klas aktyw\u00f3w, to w \u0142 a \u015b nie rynek akcji dawa \u0142  historycznie najwi \u0119 ksz \u0105  stop \u0119  zwrotu powy \u017c ej in\u0000acji.\nTrzeba podkre \u015b li \u0107 , \u017c e \u201ekup i trzymaj\u201d nie oznacza \u201ekup i zapomnij\u201d. Oferta dom\u00f3w maklerskich zmienia si \u0119  \u2013 warto do\nczasu do czasu sprawdza \u0107  czy warunki prowadzenia rachunku u naszego brokera nadal s \u0105  atrakcyjne (czy op \u0142 aty si \u0119  nie\nzwi \u0119 kszy \u0142 y). Mo \u017c e si \u0119  te \u017c  zdarzy \u0107 , \u017c e strategia naszego funduszu zosta \u0142 a zmieniona (na przyk \u0142 ad w wyniku po \u0142\u0105 czenia z\ninnym), bo nie spe \u0142 nia \u0142  za \u0142 o \u017c e \u0144  biznesowych dostawcy. Nale \u017c y pilnowa \u0107  ryzyka w portfelu, ale o tym za chwil \u0119 ."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: af948123-23cc-5cc7-a68c-ab28eeb09736
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "af948123-23cc-5cc7-a68c-ab28eeb09736", "chroma:document": "Horyzont czasowy\nPodstaw \u0105  podej \u015b cia pasywnego jest D \u0141 UGI HORYZONT CZASOWY. Przewa \u017c nie przyjmuje si \u0119 , \u017c e powinien on wynosi \u0107\nminimum 5 lat. Dlaczego akurat tyle? Bo rynki s \u0105  zmienne, regularnie zdarzaj \u0105  si \u0119  okresy spadk\u00f3w. Portfele z du \u017c ym\nudzia \u0142 em akcji potra\u0000 \u0105  zanurkowa \u0107  najbardziej. Historycznie, je \u017c eli kto \u015b  zainwestowa \u0142  w portfel z du \u017c ym udzia \u0142 em akcji w\npechowym momencie \u2013 w okolicach szczytu, to aby wyj \u015b\u0107  znowu na plus, musia \u0142  czeka \u0107  nawet ponad 5 lat."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: e13f4831-1030-50cc-accf-f8bc4c514b7a
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 4, "page_label": "5", "page_number": 4, "chunk_id": "e13f4831-1030-50cc-accf-f8bc4c514b7a", "chroma:document": "5 lat to minimalny zalecany okres. Lepiej przyj \u0105\u0107  10 czy 20 lat \u2013 wtedy, przy dobrze zdywersy\u0000kowanym portfelu, ryzyko\ntego, \u017c e wyjmiemy z niego mniej ni \u017c  w \u0142 o \u017c yli \u015b my, maleje. Historycznie, inwestuj \u0105 c np. w akcje ameryka \u0144 skie przez\nminimum 20 lat, w ostatnim stuleciu udawa \u0142 o si \u0119  pokona \u0107  in\u0000acj \u0119  ZAWSZE, nawet je \u017c eli rozpoczynali \u015b my inwestycj \u0119  w\nnajbardziej pechowym momencie. To oznacza, \u017c e inwestowanie pasywne mo \u017c e by \u0107  dobrym wyborem, je \u017c eli naszym\ncelem inwestycyjnym jest emerytura czy przysz \u0142 o \u015b\u0107  dzieci.\nDywersyfikacja\nBuduj \u0105 c pasywny portfel nale \u017c y wybra \u0107  kilka klas aktyw\u00f3w, kt\u00f3re s \u0105  ze sob \u0105  s \u0142 abo powi \u0105 zane. Najcz \u0119\u015b ciej tworz \u0105  go akcje\ni obligacje. Czasem tak \u017c e surowce, nieruchomo \u015b ci, a nawet kryptowaluty. Akcje s \u0105  w d \u0142 ugim terminie najbardziej\nzyskowne, ale potra\u0000 \u0105  zalicza \u0107  te \u017c  najmocniejsze obsuni \u0119 cia. Dodanie do portfela na przyk \u0142 ad obligacji b \u0119 dzie go\nstabilizowa \u0107 , obni \u017c aj \u0105 c stopy zwrotu ale tak \u017c e ryzyko, co b \u0119 dzie nam pomaga \u0107  przetrwa \u0107  zawirowania rynkowe.\nZr\u00f3 \u017c nicowanie klas aktyw\u00f3w powoduje, \u017c e gdy jedne b \u0119 d \u0105  spada \u0107 , inne powinny rosn \u0105\u0107  lub przynajmniej sta \u0107  w miejscu.\nDzi \u0119 ki temu zmienno \u015b\u0107  b \u0119 dzie mniejsza, spadki b \u0119 d \u0105  p \u0142 ytsze i kr\u00f3tsze.\u00a0\nWe \u017a my przyk \u0142 ad 2 portfeli: pierwszy sk \u0142 ada si \u0119  w 100% z akcji USA, a drugi w 60% z akcji, a w 40% z obligacji\nameryka \u0144 skich. W okresie 1972-2022 portfel 60/40 zarobi \u0142  nieco mniej ni \u017c  czyste akcje, ale maksymalne obsuni \u0119 cie\nwynios \u0142 o jedynie -36%, podczas gdy same akcje zanurkowa \u0142 y do -55% . Oczywi \u015b cie, dla wielu os\u00f3b obsuni \u0119 cie -36% to\nnadal du \u017c o, ale to tylko przyk \u0142 ad, obligacji mo \u017c na doda \u0107  wi \u0119 cej."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: d5bcb959-eae8-5290-94bf-e9a77c04879c
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 5, "page_label": "6", "page_number": 5, "chunk_id": "d5bcb959-eae8-5290-94bf-e9a77c04879c", "chroma:document": "Proporcje mi \u0119 dzy klasami aktyw\u00f3w nale \u017c y dobra \u0107  tak, aby m\u00f3c spokojnie spa \u0107 . Ka \u017c dy ma inny \u201epr\u00f3g b\u00f3lu\u201d i to sprawa\nbardzo indywidualna. Badania pokazuj \u0105 , \u017c e wi \u0119 kszo \u015b\u0107  ludzi ma nisk \u0105  tolerancj \u0119  na ryzyko. Lepiej zarobi \u0107  mniej, ale\nwytrwa \u0107 . Analogicznie, bolid formu \u0142 y jeden teoretycznie jest najszybszy, ale kierowca bez umiej \u0119 tno \u015b ci mo \u017c e wypa \u015b\u0107  z\ntoru na zakr \u0119 cie. Je \u017c eli nie mamy na nazwisko Kubica, lepiej kupi \u0107  sobie Passata.  Jak mocne trzeba mie \u0107  nerwy przy\nr\u00f3 \u017c nych portfelach mo \u017c ecie zobaczy \u0107  na przyk \u0142 adzie ETF-\u00f3w Vanguard LifeStrategy. Przyk \u0142 adowo, portfel 80/20, sk \u0142 adaj \u0105 cy\nsi \u0119  w 80% z akcji i 20% z obligacji, w okresie 1988-2021 potra\u0000 \u0142  zanurkowa \u0107  do -46% a portfel 20/80 \u2013 jedynie do -14%."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: b473eac4-ea97-51fa-a4e9-469c7cc2cb0c
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 6, "page_label": "7", "page_number": 6, "chunk_id": "b473eac4-ea97-51fa-a4e9-469c7cc2cb0c", "chroma:document": "Dywersy\u0000kacja powinna obejmowa \u0107  wiele rynk\u00f3w. Co prawda, \u015b wiatowe rynki to naczynia po \u0142\u0105 czone i wzrosty na jednym\nrynku cz \u0119 sto oznaczaj \u0105  wzrosty tak \u017c e na innych, ale nie zawsze. Przyk \u0142 adowo, polskie akcje w ostatnich kilkunastu latach\nzachowywa \u0142 y si \u0119  du \u017c o gorzej ni \u017c  reszta \u015b wiata, co wida \u0107  gdy por\u00f3wnamy indeks MSCI Poland do globalnego All Country\nWorld Index.\nInwestuj \u0105 c na wielu rynkach unikamy ryzyka, \u017c e pojedynczy rynek na kt\u00f3rym inwestujemy, b \u0119 dzie mocno odstawa \u0142  od\ninnych. Do \u015b wiadczenie pokazuje, \u017c e tym pojedynczym rynkiem najcz \u0119\u015b ciej jest rynek kraju, z kt\u00f3rego pochodzimy. To do \u015b\u0107\npowszechne zjawisko pod ka \u017c d \u0105  szeroko \u015b ci \u0105  geogra\u0000czn \u0105  i nosi ono nazw \u0119  \u201cHome bias\u201d."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 58cc706b-a236-5e95-b4d4-6e52d94061a1
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 7, "page_label": "8", "page_number": 7, "chunk_id": "58cc706b-a236-5e95-b4d4-6e52d94061a1", "chroma:document": "Inwestowanie na r\u00f3 \u017c nych rynkach si \u0142\u0105  rzeczy przewa \u017c nie oznacza r\u00f3 \u017c ne waluty w portfelu, co zapewnia dodatkowy\npoziom dywersy\u0000kacji. We \u017a my przyk \u0142 ad indeksu akcji ca \u0142 ego \u015b wiata MSCI ACWI \u2013 ponad 60% stanowi dolar ameryka \u0144 ski\n(bo taki jest udzia \u0142  akcji z USA), oko \u0142 o 5% to japo \u0144 ski jen, ponad 3% funt brytyjski, nieca \u0142 e 3% \u2013 dolar kanadyjski, 2,5% \u2013\nchi \u0144 ski juan, a pozosta \u0142 e 20% to inne waluty (w tym euro)."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 92aa914f-4267-504d-a223-d892b75724e4
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 8, "page_label": "9", "page_number": 8, "chunk_id": "92aa914f-4267-504d-a223-d892b75724e4", "chroma:document": "W czasie spadk\u00f3w na rynku akcji dolar ameryka \u0144 ski przewa \u017c nie si \u0119  umacnia, cz \u0119\u015b ciowo amortyzuj \u0105 c spadki wyra \u017c one w\nz \u0142 otych. Przyk \u0142 adowo, w czasie spadk\u00f3w w 2020 akcje ameryka \u0144 skie spada \u0142 y maksymalnie o -34% w uj \u0119 ciu dolarowym, a o\n-29% w uj \u0119 ciu z \u0142 otowym, czyli kilka punkt\u00f3w procentowych mniej.\nTrzeba tylko zastrzec, \u017c e przy portfelach o du \u017c ym udziale obligacji, czyli dedykowanych dla najbardziej ostro \u017c nych os\u00f3b,\nwaluty potra\u0000 \u0105  mocno rozbuja \u0107  zmienno \u015b\u0107 , kt\u00f3re inwestor mo \u017c e nie by \u0107  w stanie znie \u015b\u0107 . Ale to temat na inn \u0105  okazj \u0119 .\nIle ETF-\u00f3w warto mie \u0107  w portfelu?\nIle ETF-\u00f3w warto mie \u0107  w portfelu? Og\u00f3lna zasada brzmi, im mniej tym lepiej.  W zale \u017c no \u015b ci od liczby klas aktyw\u00f3w, kt\u00f3re\nchcecie mie \u0107 , w zupe \u0142 no \u015b ci wystarczy 1-2 lub ewentualnie 3-4 ETF-y. Je \u017c eli portfel mia \u0142 by si \u0119  sk \u0142 ada \u0107  wy \u0142\u0105 cznie z akcji,\nmo \u017c e on si \u0119  sk \u0142 ada \u0107  z zaledwie jednegoETF-u. Oczywi \u015b cie, mo \u017c na si \u0119  k \u0142 \u00f3ci \u0107  czy zdywersy\u0000kowany portfel musi\nobejmowa \u0107  ca \u0142 y \u015b wiat czy wystarczy, \u017c e b \u0119 d \u0105  to rynki rozwini \u0119 te, a mo \u017c e same Stany Zjednoczone, kt\u00f3re stanowi \u0105\nwi \u0119 kszo \u015b\u0107  \u015b wiatowego rynku akcji. Ale to dyskusja na osobn \u0105  okazj \u0119 . Przyk \u0142 adem ETF-u na ca \u0142 y \u015b wiat jest iShares MSCI\nACWI UCITS ETF USD (Acc).\nJe \u017c eli portfel mia \u0142 by si \u0119  sk \u0142 ada \u0107  z akcji i obligacji, nadal mo \u017c na si \u0119  ograniczy \u0107  do jednego ETF-u, si \u0119 gaj \u0105 c po fundusze\ntypu multi-asset, kt\u00f3re inwestuj \u0105  jednocze \u015b nie w akcje i obligacji (a niekt\u00f3re te \u017c  w inne klasy aktyw\u00f3w). Przyk \u0142 adowo,\nVanguard LifeStrategy 80% Equity UCITS ETF (EUR) Accumulating inwestuje w 80% w akcje, w 20% w obligacje globalne.\nMo \u017c na te \u017c  zdecydowa \u0107  si \u0119  na dwa osobne ETF-y na akcje i obligacje, co daje wi \u0119 ksz \u0105  elastyczno \u015b\u0107  (chocia \u017c  ma te \u017c  pewne\nwady). Mo \u017c na rozwa \u017c y \u0107  ETF na obligacje globalne (na przyk \u0142 ad iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR\nHedged \u2013 Acc) lub polskie (np. Beta ETF TBSP).\nPortfel pasywny mo \u017c e mo \u017c e te \u017c  obejmowa \u0107  inne aktywa, jak nieruchomo \u015b ci (na przyk \u0142 ad Talmud) lub surowce (na\nprzyk \u0142 ad All-Weather). Przyk \u0142 ad\u00f3w ciekawych portfeli jest wiele. Czy lepiej mie \u0107  jeden lub dwa ETF-y na akcje i obligacje a\nmo \u017c e bardziej rozbudowany portfel z wi \u0119 ksz \u0105  liczb \u0119  ETF-\u00f3w to szeroki temat i rozwin \u0119  go przy nastepnych okazjach."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 0a8c46ba-3a23-5d6d-a538-e2fd3ae7ffec
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 9, "page_label": "10", "page_number": 9, "chunk_id": "0a8c46ba-3a23-5d6d-a538-e2fd3ae7ffec", "chroma:document": "Je \u017c eli macie ju \u017c  wybrany portfel i chcecie szybko znale \u017a\u0107  ETF na dan \u0105  klas \u0119  aktyw\u00f3w, mo \u017c ecie si \u0119 gn \u0105\u0107  po \u201eRankingi ETF-\n\u00f3w\u201d lub zestawienie \u201eTOP 100 ETF na wszystkie rynki\u201e.\u00a0\nKup teraz\nJe \u017c eli mamy wybrany portfel, przechodzimy do zakupu jego sk \u0142 adnik\u00f3w. Intuicja cz \u0119 sto podpowiada, aby \u201ckupowa \u0107  tanio,\na sprzedawa \u0107  drogo\u201d. Ale to ju \u017c  jest inwestowanie aktywne. Niekt\u00f3rym si \u0119  to udaje, ale raczej mniejszo \u015b ci. Dane dla rynku\nUSA pokazuj \u0105 , \u017c e przeci \u0119 tny inwestor osi \u0105 ga ni \u017c sze stopy zwrotu ni \u017c  indeksy akcje a nawet obligacyjne. To dowodzi, jak\ntrudn \u0105  sztuk \u0105  jest inwestowanie aktywne.\nDlatego, przy podej \u015b ciu pasywnym nale \u017c y zainwestowa \u0107  pieni \u0105 dze od razu. Je \u017c eli czujemy zbyt du \u017c y stres, to znaczy \u017c e\ntrzeba obni \u017c y \u0107  ryzyko w portfelu, zmniejszaj \u0105 c udzia \u0142  \u201eryzykownych\u201d klas aktyw\u00f3w. Opcjonalnie mo \u017c na te \u017c  podzieli \u0107\nkapita \u0142  na kilka cz \u0119\u015b ci i rozproszy \u0107  inwestycje w czasie. To tak zwane \u201cu \u015b rednianie\u201d.\nInna rzecz, \u017c e w praktyce nasze przychody najcz \u0119\u015b ciej s \u0105  regularne i oszcz \u0119 dno \u015b ci generujemy co miesi \u0105 c. Inwestuj \u0105 c w\nspos\u00f3b systematyczny cz \u0119\u015b\u0107  pieni \u0119 dzy zainwestujemy \u201cdrogo\u201d, ale cz \u0119\u015b\u0107  te \u017c  \u201ctanio\u201d. Nie ma ryzyka, \u017c e ca \u0142 o \u015b\u0107  kupimy \u201cna\ng\u00f3rce\u201d, bo zakupy s \u0105  rozproszone w czasie. Do okres\u00f3w spadk\u00f3w warto podchodzi \u0107  jak do okazji do tanich zakup\u00f3w. Jak do\npromocji w supermarkecie :]\nTrzymaj kurs\nJe \u017c eli mamy portfel zbudowany, pozostaje trzyma \u0107  obrany kurs! Rynki \u0000nansowe w d \u0142 ugim terminie rosn \u0105 , jednak okresy\nwzrost\u00f3w s \u0105  przeplatane okresami spadk\u00f3w. Inwestowanie pasywne zak \u0142 ada, \u017c e w czasie spadk\u00f3w inwestor nie dokonuje\nsprzeda \u017c y, lecz cierpliwie czeka. To mo \u017c e wydawa \u0107  si \u0119  nieintuicyjne i prawdopodobnie jest najtrudniejsz \u0105  rzecz \u0105  w\ninwestowaniu pasywnym. Jednak, \u017c ycie pokazuje \u017c e pr\u00f3by \u201ctimingu rynkowego\u201d s \u0105  trudne i inwestorzy \u017a le na tym\nwychodz \u0105 ."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 7e2f9543-b8eb-5e54-b87f-61e9e3e4aca1
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 10, "page_label": "11", "page_number": 10, "chunk_id": "7e2f9543-b8eb-5e54-b87f-61e9e3e4aca1", "chroma:document": "Je \u017c eli bierne obserwowanie topniej \u0105 cego w czasie bessy portfela jest zbyt bolesne, to prawdopodobnie znaczy, \u017c e\ninwestor \u017a le dobra \u0142  ryzyko w portfelu. Innymi s \u0142 owy, w portfelu prawdopodobnie jest za du \u017c o akcji i trzeba ich udzia \u0142\nzmniejszy \u0107 .\u00a0\nWykonuj rebalancing\nTrzymanie obranego kursu nie do ko \u0144 ca znaczy nierobienie niczego. Trzeba pilnowa \u0107  poziomu ryzyka w portfelu. Je \u017c eli\nproporcje klas aktyw\u00f3w w portfelu zaczynaj \u0105  odbiega \u0107  od pierwotnych za \u0142 o \u017c e \u0144 , nale \u017c y przywr\u00f3ci \u0107  ich \u201er\u00f3wnowag \u0119 \u201d. To\noznacza dokupowanie tych aktyw\u00f3w, kt\u00f3rych udzia \u0142  spad \u0142 . Sk \u0105 d wzi \u0105\u0107  na to \u015b rodki? Najlepiej z dop \u0142 at do portfela,\newentualnie ze sprzeda \u017c y tych aktyw\u00f3w, kt\u00f3rych udzia \u0142  wzr\u00f3s \u0142 .\nZa \u0142 \u00f3 \u017c my, \u017c e chcemy mie \u0107  w portfelu akcje i obligacje w r\u00f3wnych proporcjach 60/40. Je \u017c eli, przyk \u0142 adowo, akcje dro \u017c ej \u0105  i ich\nudzia \u0142  w portfelu zwi \u0119 ksza si \u0119  do 70%, sprzedajemy troch \u0119  akcji i kupujemy za to obligacje \u2013 tak, aby przywr\u00f3ci \u0107\npierwotne proporcje 60/40. A je \u017c eli robimy dop \u0142 aty, to zamiast sprzedawania tego, co uros \u0142 o, po prostu kupujemy to, co\nspad \u0142 o, za nowe \u015b rodki. Dla jasno \u015b ci \u2013 rebalancing dop \u0142 atami nie zawsze jest mo \u017c liwy \u2013 bo portfel ro \u015b nie i z czasem\ndop \u0142 aty mog \u0105  by \u0107  za ma \u0142 e.\nRegularne wykonywanie rebalancingu mo \u017c e by \u0107  postrzegane jako nudne i oznacza \u0107  generowanie zdarze \u0144  podatkowych.\nAby tego unikn \u0105\u0107 , rebalancing mo \u017c na zautomatyzowa \u0107 , korzystaj \u0105 c z ETF-\u00f3w typu multi-asset, czyli takich kt\u00f3re inwestuj \u0105\njednocze \u015b nie w akcje i obligacje, np. Vanguard LifeStrategy. Automatyzacj \u0119  oferuj \u0105  te \u017c  robo-doradcy, czyli \u0000rmy, kt\u00f3re\nzarz \u0105 dzaj \u0105  aktywami za dodatkow \u0105  op \u0142 at \u0105  (np. Portu lub Finax), a powoli tak \u017c e domy maklerskie oferuj \u0105 ce zlecenia\ncykliczne (np. zlecenia cykliczne w Interactive Brokers lub Plany Inwestycyjne w XTB).\n\u015a cie \u017c ka schodzenia\nWraz z wiekiem wiele os\u00f3b ma coraz mniejszy \u201eapetyt na ryzyko\u201d, a coraz wi \u0119 kszy apetyt na tak zwany \u201c \u015b wi \u0119 ty spok\u00f3j\u201d.\nDlatego, og\u00f3lna zasada jest taka, \u017c e im bli \u017c ej celu inwestycyjnego, tym portfel powinien by \u0107  mniej ryzykowny. To oznacza,\n\u017c e im bli \u017c ej celu, tym mniej powinno by \u0107  w portfelu aktyw\u00f3w ryzykownych, jak akcje. Jest to tak zwana \u201c \u015b cie \u017c ka\nschodzenia\u201d."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 0b314981-86dc-5dc1-b26f-3b2a68531b17
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 11, "page_label": "12", "page_number": 11, "chunk_id": "0b314981-86dc-5dc1-b26f-3b2a68531b17", "chroma:document": "Powodem, dla kt\u00f3rego niekt\u00f3rzy zalecaj \u0105  jej stosowanie, jest zminimalizowanie ryzyka, \u017c e tu \u017c  przed emerytur \u0105 , lub na jej\npocz \u0105 tku, portfel zaliczy du \u017c e obsuni \u0119 cie kapita \u0142 u. Taka sytuacja mo \u017c e by \u0107  gro \u017a na pod k \u0105 tem wyp \u0142 acalno \u015b ci portfela w\nokresie emerytalnym.\nJednak, nie jest to, \u017c elazna regu \u0142 a. Cz \u0119\u015b\u0107  os\u00f3b mo \u017c e mie \u0107  wr \u0119 cz rosn \u0105 cy apetyt na ryzyko, o ile cz \u0119\u015b\u0107  bezpieczna portfela,\nw warto \u015b ciach bezwzgl \u0119 dnych, ma odpowiednio du \u017c\u0105  warto \u015b\u0107 . Niekt\u00f3rzy te \u017c  dopiero z czasem zwi \u0119 kszaj \u0105  ryzyko w\nportfelu \u2013 wtedy, gdy zaczynaj \u0105  czu \u0107 , \u017c e rozumiej \u0105  rynek (w my \u015b l zasady \u201einwestuj w to, co rozumiesz\u201d).\nPodatki\nW pierwszej kolejno \u015b ci zdecydowanie warto rozwa \u017c y \u0107  prowadzenie portfela pasywnego przez rachunek emerytalny jak IKE\nczy IKZE, dzi \u0119 ki czemu mo \u017c na oszcz \u0119 dza \u0107  na podatkach i unikn \u0105\u0107  obowi \u0105 zku rozliczania si \u0119  z \u0000skusem. Jest te \u017c  OIPE, czyli\ntrzeci typ rachunku emerytalnego (aktualnie oferuje go jedynie Finax). Tu mo \u017c na oszcz \u0119 dza \u0107  na podatkach podobnie jak\nna IKE, ale wyst \u0119 puje dodatkowa op \u0142 ata za zarz \u0105 dzanie, wi \u0119 c to czy si \u0119  op \u0142 aca zale \u017c y od kilku czynnik\u00f3w (polecam artyku \u0142\nOIPE \u2013 czy warto otworzy \u0107  \u201ceuropejskie IKE\u201d?)\nJe \u017c eli limity wp \u0142 at na rachunki emerytalne s \u0105  zbyt niskie lub z innego powodu one Wam nie odpowiadaj \u0105 , mo \u017c na rozwa \u017c y \u0107\ninwestowanie przez rachunek \u201ezwyk \u0142 y\u201d, czyli standardowo opodatkowany. Tu \u0142 atwiej te \u017c  o automatyzacj \u0119 , bo mo \u017c na\nskorzysta \u0107  na przyk \u0142 ad ze zlece \u0144  cyklicznych w Interactive Brokers lub \u201ePlan\u00f3w Inwestycyjnych\u201d w XTB (warto wiedzie \u0107 , \u017c e\nXTB planuje te \u017c  udost \u0119 pnienie Plan\u00f3w Inwestycyjnych przez rachunki emerytalne). Jak rozlicza \u0107  podatki inwestuj \u0105 c przez\nrachunek zwyk \u0142 y dowiecie si \u0119  z moich artyku \u0142 \u00f3w o rozliczaniu podatk\u00f3w.\nNajcz \u0119 stsze b \u0142\u0119 dy\nInwestowanie pasywne jest najprostszym podej \u015b ciem inwestycyjnym, ale to wcale nie oznacza \u017c e jest \u0142 atwe. Inwestorzy\ncz \u0119 sto wpadaj \u0105  w typowe pu \u0142 apki, co wida \u0107  w analizach publikowanych mi \u0119 dzy innymi przez polskie domy maklerskie."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: f5d0bffd-06f4-5da5-8488-5c834ae3e2b9
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 12, "page_label": "13", "page_number": 12, "chunk_id": "f5d0bffd-06f4-5da5-8488-5c834ae3e2b9", "chroma:document": "Przede wszystkim brakuje nam regularno \u015b ci. Po dokonaniu jednej lub kilku wp \u0142 at nie dokonujemy nast \u0119 pnych, a w ten\nspos\u00f3b portfel nie uro \u015b nie. Aby tego unikn \u0105\u0107 , mo \u017c na na przyk \u0142 ad automatyzowa \u0107  wp \u0142 aty, ustawiaj \u0105 c zlecenie sta \u0142 e w\nswoim banku.\nJe \u017c eli nawet dokonujemy wp \u0142 at, cz \u0119 sto wstrzymujemy si \u0119  z inwestycjami zastanawiaj \u0105 c si \u0119  na przyk \u0142 ad po serii wzrost\u00f3w,\nczy nie jest \u201ezbyt drogo\u201d, a po spadkach \u2013 czy mo \u017c e rynek nie spadnie jeszcze bardziej. Brzmi znajomo?  W efekcie\ngot\u00f3wka cz \u0119 sto le \u017c y niezainwestowana przez d \u0142 ugi czas, zjada j \u0105  in\u0000acja, a rynek nam odje \u017c d \u017c a. Aby temu zaradzi \u0107 ,\nmo \u017c na korzysta \u0107  ze specjalnych typ\u00f3w zlece \u0144  lub us \u0142 ug automatyzuj \u0105 cych zakupy, kt\u00f3re zaczynaj \u0105  by \u0107  dost \u0119 pne. S \u0105  to na\nprzyk \u0142 ad zlecenia cykliczne w Interactive Brokers lub Plany Inwestycyjne w XTB. Rozwi \u0105 zaniem mog \u0105  te \u017c  by \u0107  fundusze\nindeksowe, jak te z platformy inPZU \u2013 jak wypadaj \u0105  na tle ETF-\u00f3w dowiecie si \u0119  z materia \u0142 u \u201eFundusze indeksowe inPZU vs\nETF [2024]\u201e. Mo \u017c na te \u017c  pr\u00f3bowa \u0107  ustawia \u0107  przypomnienia w telefonie lub komputerze.\nCz \u0119 stym b \u0142\u0119 dem jest te \u017c  komplikowanie struktury portfela poprzez dodawanie do niego zbyt wielu ETF-\u00f3w w imi \u0119  \u017a le\npoj \u0119 tej dywersy\u0000kacji, zw \u0142 aszcza przy ma \u0142 ym portfelu. Zarz \u0105 dzanie rozproszonym portfelem jest trudne. Rebalancing jest\nbardzo k \u0142 opotliwy, a koszty transakcyjne mog \u0105  zepsu \u0107  jego wynik. Z portfelem np. 10 ETF-\u00f3w poradzi sobie instytucja\n\u0000nansowa, kt\u00f3ra zarz \u0105 dza wi \u0119 kszym kapita \u0142 em, ale \u201eKowalski\u201d powinien raczej obra \u0107  kierunek na ograniczenie tej liczby,\nna przyk \u0142 ad do jednego lub dw\u00f3ch/trzech.\nPodsumowanie\nNajwi \u0119 ksz \u0105  zalet \u0105  inwestowania pasywnego jest prostota. Ilo \u015b\u0107  czasu i wiedzy potrzebne do prowadzenia portfela\npasywnego s \u0105  najmniejsze. Ponadto, prowadzenie takiego portfela mo \u017c na w du \u017c ym stopniu zautomatyzowa \u0107 . Jest to te \u017c\npodej \u015b cie tanie \u2013 prowizje i podatki mog \u0105  by \u0107  minimalne. Dlatego wydaje si \u0119  to najlepsze podej \u015b cie dla ca \u0142 ej masy os\u00f3b\n(mo \u017c e nawet wi \u0119 kszo \u015b ci).\nChocia \u017c  to, \u017c e jest to podej \u015b cie proste, wcale nie oznacza, \u017c e jest \u0142 atwe. Bierne obserwowanie topniej \u0105 cego w czasie\nspadk\u00f3w kapita \u0142 u dla wielu os\u00f3b mo \u017c e by \u0107  tortur \u0105 .  Wykonywanie rebalancingu te \u017c  mo \u017c e by \u0107  trudne. Zak \u0142 ada on, na\nprzyk \u0142 ad, dokupowanie akcji w czasie spadk\u00f3w, podczas gdy nasza intuicja mo \u017c e nam podpowiada \u0107  co \u015b  zupe \u0142 nie innego \u2013\n\u201cratuj si \u0119  kto mo \u017c e\u201d. A, przede wszystkim, trzeba nastawi \u0107  si \u0119  na d \u0142 ugi termin, co mo \u017c e by \u0107  trudne. Zw \u0142 aszcza dla os\u00f3b w\nm \u0142 odym wieku, kt\u00f3rym ci \u0119\u017c ko wyobrazi \u0107  sobie perspektyw \u0119  na przyk \u0142 ad emerytury. To oznacza, \u017c e w wielu przypadkach,\ndo podej \u015b cia pasywnego trzeba dojrze \u0107 . Wiele pu \u0142 apek behawiarlnych mo \u017c na unikn \u0105\u0107  automatyzuj \u0105 c inwestowanie, a\ntakich mo \u017c liwo \u015b ci przybywa.\nZe wzgl \u0119 du na prostot \u0119  warto rozwa \u017c y \u0107  podej \u015b cie pasywne jako pierwsze. Ale je \u017c eli bilans zalet i wad wydaje wam si \u0119\nniekorzystny, warto rozwa \u017c y \u0107  podej \u015b cie AKTYWNE! Bez wzgl \u0119 du na to, na kt\u00f3re podej \u015b cie si \u0119  zdecydujecie, ETF-y \u015b wietnie\nnadaj \u0105  si \u0119  w obu przypadkach.\n5 \nArticle Rating"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 9e1fb3f5-c9bf-54d8-ae1c-a44a3318f8a1
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:36:51+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Czym_jest_inwestowanie_pasywne.pdf", "total_pages": 13, "page": 12, "page_label": "13", "page_number": 12, "chunk_id": "9e1fb3f5-c9bf-54d8-ae1c-a44a3318f8a1", "chroma:document": "do podej \u015b cia pasywnego trzeba dojrze \u0107 . Wiele pu \u0142 apek behawiarlnych mo \u017c na unikn \u0105\u0107  automatyzuj \u0105 c inwestowanie, a\ntakich mo \u017c liwo \u015b ci przybywa.\nZe wzgl \u0119 du na prostot \u0119  warto rozwa \u017c y \u0107  podej \u015b cie pasywne jako pierwsze. Ale je \u017c eli bilans zalet i wad wydaje wam si \u0119\nniekorzystny, warto rozwa \u017c y \u0107  podej \u015b cie AKTYWNE! Bez wzgl \u0119 du na to, na kt\u00f3re podej \u015b cie si \u0119  zdecydujecie, ETF-y \u015b wietnie\nnadaj \u0105  si \u0119  w obu przypadkach.\n5 \nArticle Rating\nTagi Jak zacz \u0105\u0107  inwestowa \u0107  w ETF\n\uf0e0Powiadomienia o nowych komentarzach\uf0d7"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 544a7a59-e7b6-5a35-8a44-09944ccd93ad
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Co_to_jest_ETF.pdf", "total_pages": 11, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "544a7a59-e7b6-5a35-8a44-09944ccd93ad", "chroma:document": "PODSTAWY ETF\nCo to jest ETF?\n\uf017 2024-07-12\uf0e6 Komentarze\n10 000 \u2013 tyle jest ETF-\u00f3w na wszystkich rynkach. S \u0142 yn \u0105  z niskich koszt\u00f3w i inwestowania indeksowego. Dane pokazuj \u0105 , \u017c e w\nd \u0142 ugim terminie zarabiaj \u0105  wi \u0119 cej ni \u017c  \u201ctradycyjne fundusze\u201d (stosuj \u0105 ce selekcj \u0119  akcji). Zdobywaj \u0105  serca inwestor\u00f3w na ca \u0142 ym\n\u015b wiecie, a na rynku funduszy w USA dosz \u0142 o wr \u0119 cz do rewolucji. W tym materiale dowiecie si \u0119 , czym s \u0105  ETF-y, dlaczego warto w\nnie inwestowa \u0107  i jak zyskuj \u0105  na popularno \u015b ci."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 7d51caa2-c0f2-5f90-a3a0-a2765e88a11b
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Co_to_jest_ETF.pdf", "total_pages": 11, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "7d51caa2-c0f2-5f90-a3a0-a2765e88a11b", "chroma:document": "Fundusze inwestycyjne\nNawet 20% rocznie \u2013 tyle zarabiaj \u0105  najlepsi inwestorzy na \u015b wiecie, jak Warren Bu\u0000ett. Legendarny ameryka \u0144 ski inwestor\ns \u0142 ynie z selekcji akcji, czyli wyszukiwania najlepszych \u0000rm na \u015b wiecie. Pozostaje on dla nas wzorem, ale prawda jest taka, \u017c e\nnie ka \u017c dy mo \u017c e zosta \u0107  drugim Bu\u0000ettem.\u00a0Analiza akcji to piekielnie trudna sztuka. Wymaga posiadania ogromnej wiedzy i\npo \u015b wi \u0119 cenia czasu \u2013 to cz \u0119 sto praca na ca \u0142 y etat.\u00a0Wiele os\u00f3b nie ma ani predyspozycji, ale te \u017c  ochoty, aby zosta \u0107  zawodowym\ninwestorem. W \u0142 a \u015b nie dlatego od kilkudziesi \u0119 ciu lat na rynkach funkcjonuj \u0105  fundusze inwestycyjne.\nFundusz inwestycyjny to forma wsp\u00f3lnego inwestowania, czyli w uproszczeniu \u201especjalny worek z pieni \u0119 dzmi\u201d. Inwestorzy\nwp \u0142 acaj \u0105  do niego pieni \u0105 dze, staj \u0105 c si \u0119  jego uczestnikami. Im wi \u0119 cej wp \u0142 ac \u0105 , tym wi \u0119 kszy maj \u0105  udzia \u0142  \u2013 jak udzia \u0142 owcy w\n\u0000rmie. Do takiego funduszu najcz \u0119\u015b ciej mo \u017c na si \u0119  zapisa \u0107  przez bank, ale te \u017c  przez inne instytucje \u0000nansowe. Rola\nuczestnik\u00f3w ko \u0144 czy si \u0119  na wp \u0142 acie pieni \u0119 dzy \u2013 nie musz \u0105  oni sami zajmowa \u0107  si \u0119  inwestowaniem. Robi to za nich \u0000rma\nzarz \u0105 dzaj \u0105 ca, kt\u00f3ra tworzy fundusz i odpowiada za lokowanie kapita \u0142 u. Oczywi \u015b cie za op \u0142 at \u0105  \u2013 jak wsz \u0119 dzie w \u017c yciu. Dzi \u0119 ki\ntemu uczestnicy zyskuj \u0105  czas dla siebie, licz \u0105 c \u017c e profesjonali \u015b ci dobrze zaopiekuj \u0105  si \u0119  ich pieni \u0119 dzmi. Jednak historia\npokazuje, \u017c e wcale nie jest to takie proste, nawet dla zawodowc\u00f3w.\nIndeksy gie \u0142 dowe\nPrzez wiele lat synonimem inwestowania by \u0142 a selekcja akcji, czyli szukanie najlepszych sp\u00f3 \u0142 ek. To, jak skutecznie fundusz\ninwestuje, mo \u017c na sprawdzi \u0107  por\u00f3wnuj \u0105 c jego wyniki do indeks\u00f3w gie \u0142 dowych. Indeksy to, m\u00f3wi \u0105 c w uproszczeniu,\nhipotetyczne portfele sk \u0142 adaj \u0105 ce si \u0119  ze wszystkich sp\u00f3 \u0142 ek na rynku (albo z ich du \u017c ej cz \u0119\u015b ci).\u00a0 Przyk \u0142 adowo:\nWIG20 sk \u0142 ada si \u0119  z 20 najwi \u0119 kszych sp\u00f3 \u0142 ek polskich,\nS&P 500 \u2013 z 500 najwi \u0119 kszych sp\u00f3 \u0142 ek ameryka \u0144 skich,\nFTSE All-World z kilku tysi \u0119 cy sp\u00f3 \u0142 ek z ca \u0142 ego \u015b wiata.\nWe \u017a my przyk \u0142 ad indeksu WIG20. Aktualnie 39% stanowi \u0105  banki, 12% paliwa i gaz, a 9% ubezpieczenia. Najwi \u0119 kszy udzia \u0142  w\nindeksie ma aktualnie PKO BP (16%), PKN Orlen (12%) oraz Pekao (10%).\nCo to jest ETF?Co to jest ETF?"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: fe7b570b-a517-56de-b839-2bc7cf24606e
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Co_to_jest_ETF.pdf", "total_pages": 11, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "fe7b570b-a517-56de-b839-2bc7cf24606e", "chroma:document": "Je \u017c eli sp\u00f3 \u0142 ki sobie dobrze radz \u0105 , maj \u0105  coraz wi \u0119 kszy udzia \u0142  w indeksie. Z kolei te, kt\u00f3rym wiedzie si \u0119  \u017a le, wypadaj \u0105  z nich, a w\nich miejsce pojawiaj \u0105  si \u0119  nowe. Indeksy s \u0105  troch \u0119  jak zwyci \u0119 skie sk \u0142 ady zespo \u0142 \u00f3w pi \u0142 ki no \u017c nej \u2013 do pierwszej jedenastki tra\u0000 \u0105\nzawodnicy z najlepsz \u0105  form \u0105 . Aby uzmys \u0142 owi \u0107  Wam, jak bardzo sk \u0142 ad indeks\u00f3w si \u0119  zmienia we \u017a my przyk \u0142 ad S&P 500, kt\u00f3ry\nliczy 500 sp\u00f3 \u0142 ek ameryka \u0144 skich. Do chwili obecnej przetrwa \u0142 o w nim:\n150 sp\u00f3 \u0142 ek \u2013 licz \u0105 c od 1990 roku\n58 sp\u00f3 \u0142 ek \u2013 licz \u0105 c od powstania indeksu w 1957 roku\nCo si \u0119  sta \u0142 o z tymi sp\u00f3 \u0142 kami? Niekt\u00f3re nadal istniej \u0105  (ale w s \u0142 abszej formie, poza indeksem), niekt\u00f3re zosta \u0142 y przej \u0119 te, a\njeszcze inne zbankrutowa \u0142 y. Ka \u017c dy produkt ma jaki \u015b  cykl \u017c ycia. Je \u017c eli \u0000rma na czas nie dostosuje si \u0119  do zachodz \u0105 cych na\nrynku zmian, mo \u017c e z niego wypa \u015b\u0107 .\nIndeksy mierz \u0105  stan ca \u0142 ego rynku \u2013 podobnie, jak \u015b rednie wynagrodzenie liczone przez GUS, pokazuje ile wynosi przeci \u0119 tna\npensja. Dlatego s \u0105  one dobrym punktem odniesienia dla wynik\u00f3w r\u00f3 \u017c nych sposob\u00f3w inwestowania.\nFundusze indeksowe\nW latach 70\u2019 XX w. pewien cz \u0142 owiek zauwa \u017c y \u0142 , \u017c e fundusze inwestycyjne wcale nie maj \u0105  dobrych wynik\u00f3w w por\u00f3wnaniu z\nindeksami. Postawi \u0142  tez \u0119 , \u017c e g \u0142 \u00f3wnym winowajc \u0105  s \u0105  wysokie op \u0142 aty.\u00a0Tym cz \u0142 owiekiem by \u0142  John Bogle. Stwierdzi \u0142  on, \u017c e wyniki\nfunduszy by \u0142 yby lepsze, gdyby ca \u0142 kowicie zrezygnowa \u0107  z analizy sp\u00f3 \u0142 ek, \u015b ci \u0105\u0107  koszty do minimum i zamiast \u201cszuka \u0107  ig \u0142 y w\nstogu siana, kupi \u0107  ca \u0142 y st\u00f3g\u201d, czyli kupowa \u0107  wszystkie sp\u00f3 \u0142 ki, kt\u00f3re s \u0105  w indeksie. A wi \u0119 c celem mia \u0142 o by \u0107  odwzorowanie\nwyniku indeksu. Dzi \u0119 ki temu unikamy ryzyka, \u017c e fundusz kt\u00f3ry akurat wybrali \u015b my, osi \u0105 gnie s \u0142 abe wyniki. Tak narodzi \u0142 y si \u0119\nfundusze indeksowe. Pierwszym z nich\u00a0 by \u0142  First Index Investment Trust, kt\u00f3ry funkcjonuje do dzi \u015b  pod nazw \u0105  Vanguard 500\nIndex Fund. Bogle zosta \u0142  za \u0142 o \u017c ycielem \u0000rmy Vanguard oraz okrzykni \u0119 ty ojcem inwestowania pasywnego, kt\u00f3re w tamtym\nczasie by \u0142 o totaln \u0105  rewolucj \u0105 .\nWsp\u00f3 \u0142 czesne dane bardzo dobrze pokazuj \u0105 , \u017c e fundusze aktywnie zarz \u0105 dzane, czyli stosuj \u0105 ce selekcj \u0119 , w d \u0142 ugim terminie\nprzegrywaj \u0105  z indeksami. Dane SPIVA (S&P Indices Versus Active) pokazuj \u0105 , \u017c e w d \u0142 ugim terminie fundusze aktywnie"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 2b941b52-4118-5fac-ac4e-5503d5a017e7
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Co_to_jest_ETF.pdf", "total_pages": 11, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "2b941b52-4118-5fac-ac4e-5503d5a017e7", "chroma:document": "zarz \u0105 dzane przegrywaj \u0105  z indeksami, a im d \u0142 u \u017c szy termin tym s \u0142 absze wyniki funduszy. Przyk \u0142 adowo, w \u015b r\u00f3d ETF-\u00f3w\ninwestuj \u0105 cych w USA w horyzoncie 1 roku 55% funduszy przegrywa z rynkiem \u2013 to jeszcze ca \u0142 kiem niez \u0142 y wynik, bo oznacza \u017c e\n45% funduszy z indeksami wygra \u0142 o. Ale w horyzoncie 3-5 lat z indeksami przegra \u0142 o ju \u017c  odpowiednio 86% i 84%.\nS \u0105  te \u017c  badania \u201eActive Passive Barometer\u201d \u0000rmy Morningstar, gdzie por\u00f3wnywane s \u0105  wyniki funduszy aktywnie oraz pasywnie\nzarz \u0105 dzanych. Wyniki z nich, \u017c e w d \u0142 ugim terminie fundusze pasywnie zarz \u0105 dzane przewa \u017c nie uzyskuj \u0105  wy \u017c sze stopy zwrotu\nni \u017c  fundusze zarz \u0105 dzane aktywnie."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 48bcb947-71b8-5b40-9058-0dca0ae15387
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Co_to_jest_ETF.pdf", "total_pages": 11, "page": 4, "page_label": "5", "page_number": 4, "chunk_id": "48bcb947-71b8-5b40-9058-0dca0ae15387", "chroma:document": "Fundusze ETF\nW kolejnych latach powstawa \u0142 y nowe fundusze indeksowe a ich op \u0142 aty systematycznie spada \u0142 y. Jednak, z perspektywy\ninwestor\u00f3w spoza USA, mia \u0142 y one jedn \u0105  wad \u0119 . Mo \u017c liwo \u015b\u0107  inwestowania w nie by \u0142 a ograniczona. Ostatecznie, jak rycerz na\nbia \u0142 ym koniu, z odsiecz \u0105  przysz \u0142 a gie \u0142 da papier\u00f3w warto \u015b ciowych. To w uproszczeniu specjalny targ, z t \u0105  r\u00f3 \u017c nic \u0105 , \u017c e zamiast\nkwiat\u00f3w czy spo \u017c ywki handluje si \u0119  na nim instrumentami \u0000nansowymi. W obrocie udzia \u0142  bior \u0105  osoby \u0000zyczne, ale te \u017c\ninstytucje \u0000nansowe. Tak \u0105  gie \u0142 d \u0119  mamy na przyk \u0142 ad w Polsce \u2013 to GPW, kt\u00f3ra dzia \u0142 a od pocz \u0105 tku lat dziewi \u0119\u0107 dziesi \u0105 tych.\nGlobalizacja powodowa \u0142 a, \u017c e akcje czy obligacje mo \u017c na by \u0142 o kupowa \u0107  daleko od domu. Dla inwestor\u00f3w z ca \u0142 ego \u015b wiata zacz \u0119\u0142 y\nby \u0107  dost \u0119 pne gie \u0142 dy w Nowym Jorku, Frankfurcie czy Londynie. Pojawi \u0142  si \u0119  pomys \u0142 , aby na gie \u0142 dzie opr\u00f3cz akcjami czy\nobligacjami handlowano tak \u017c e funduszami. Tak narodzi \u0142 y si \u0119  Exchnage Traded Funds, czyli fundusze notowane na gie \u0142 dzie. W\nskr\u00f3cie \u2013 ETF-y. To, \u017c e s \u0105  notowane na gie \u0142 dzie oznacza tyle, \u017c e mo \u017c na je tam kupi \u0107  lub sprzeda \u0107 . Ich cena zmienia si \u0119\ncodziennie w \u015b lad za sytuacj \u0105  ekonomiczn \u0105 .\nPierwszy ETF na \u015b wiecie powsta \u0142  w Kanadzie w 1990 roku \u2013 nosi \u0142  nazw \u0119  TIPs (Toronto Index Participation Units) i\nodwzorowywa \u0142  indeks TSE 35 Composite. Najwi \u0119 kszym na \u015b wiecie rynkiem funduszy notowanych na gie \u0142 dzie s \u0105  Stany\nZjednoczone \u2013 pierwszym ETF-em w USA by \u0142  SPDR S&P 500 ETF Trust (pod \u0105\u017c aj \u0105 cy za indeksem S&P 500), kt\u00f3ry funkcjonuje do\ndzi \u015b .\nNa rynku pasywnego zarz \u0105 dzania udzia \u0142  funduszy indeksowych i ETF-\u00f3w jest mniej wi \u0119 cej podobny, chocia \u017c  w ostatnich\nlatach przewag \u0119  zacz \u0119\u0142 y zyskiwa \u0107  ETF-y. Ale fundusze indeksowe nie s \u0105  gorszym rozwi \u0105 zaniem. Po prostu ETF-y z racji tego,\n\u017c e s \u0105  notowane na gie \u0142 dzie, s \u0105  w praktyce \u0142 atwiej dost \u0119 pne. Posiadaj \u0105 c rachunek maklerski mo \u017c na kupi \u0107  ETF nawet z drugiego\nko \u0144 ca \u015b wiata. Dla inwestor\u00f3w chc \u0105 cych korzysta \u0107  z funduszy indeksowych zostaj \u0105  rozwi \u0105 zania krajowe, na przyk \u0142 ad fundusze\nindeksowe inPZU zarz \u0105 dzane przez TFI PZU."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 2a4246c8-9f17-5103-94ed-9c9e421767cf
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Co_to_jest_ETF.pdf", "total_pages": 11, "page": 5, "page_label": "6", "page_number": 5, "chunk_id": "2a4246c8-9f17-5103-94ed-9c9e421767cf", "chroma:document": "Niskie koszty\nETF-y, podobnie jak fundusze indeksowe, s \u0105  synonimem inwestowania indeksowego. Chocia \u017c  to powoli zaczyna si \u0119  zmienia \u0107 ,\nbo zaczynaj \u0105  te \u017c  powstawa \u0107  ETF-y stosuj \u0105 ce inne strategie, kt\u00f3re NIE pod \u0105\u017c aj \u0105  za indeksami.\u00a0Natomiast, niezmiennie, ETF-y\ns \u0142 yn \u0105  z niskich op \u0142 at za zarz \u0105 dzanie. Cz \u0119 sto s \u0105  10 a nawet 20 razy ta \u0144 sze ni \u017c  ich \u201caktywne\u201d odpowiedniki. Przyk \u0142 adowo, ETF-y\nna rynki rozwini \u0119 te kosztuj \u0105  przeci \u0119 tnie 0,2%, podczas gdy aktywnie zarz \u0105 dzane fundusze na rynki rozwini \u0119 te w Europie\nkosztuj \u0105  przeci \u0119 tnie 1,85% , a fundusze polskich TFI \u2013 2,58% (czyli ponad 10 razy wi \u0119 cej).\nDlaczego koszty s \u0105  takie wa \u017c ne? R\u00f3 \u017c nica w op \u0142 atach rz \u0119 du 1-2 punkt\u00f3w procentowych mo \u017c e wydawa \u0107  si \u0119  niewielka. Jednak w\nd \u0142 ugim horyzoncie, rz \u0119 du 30 lat, r\u00f3 \u017c nica w warto \u015b ci rachunku mo \u017c e wynosi \u0107  nawet KILKADZIESI \u0104 T procent. Warto zauwa \u017c y \u0107 ,\n\u017c e je \u015b li inwestor zaczyna budowa \u0107  kapita \u0142  w m \u0142 odym wieku, a p\u00f3 \u017a niej \u017c yje z niego podczas emerytury, to portfel mo \u017c e\npracowa \u0107  na rynku nawet wi \u0119 cej ni \u017c  50 lat!"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: c3ff0135-e2d2-55c5-8c9f-ea20b8e0dd8e
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Co_to_jest_ETF.pdf", "total_pages": 11, "page": 6, "page_label": "7", "page_number": 6, "chunk_id": "c3ff0135-e2d2-55c5-8c9f-ea20b8e0dd8e", "chroma:document": "Za \u0142 \u00f3 \u017c my, \u017c e kto \u015b  w latach 1998 \u2013 2022, czyli przez 25 lat, inwestowa \u0142  ka \u017c dego roku 10 tys z \u0142 otych w fundusz akcji\nameryka \u0144 skich odwzorowuj \u0105 cy indeks S&P 500. Wp \u0142 ata ta by \u0142 a co roku zwi \u0119 kszana proporcjonalnie do in\u0000acji w Polsce.\n\u0141\u0105 cznie w ca \u0142 ym okresie wp \u0142 aci \u0142  do funduszu kwot \u0119  424 000.\u00a0Gdyby fundusz pobiera \u0142  od inwestora op \u0142 at \u0119  za zarz \u0105 dzanie na\npoziomie 0,1% w skali roku, ko \u0144 cowy kapita \u0142  wynosi \u0142 by 1,7 mln z \u0142 otych. W przypadku op \u0142 aty na poziomie 2%, kwota ta\nstopnia \u0142 aby do poziomu 1,3 mln. Czyli w funduszu z ni \u017c sz \u0105  op \u0142 at \u0105  inwestor mia \u0142 by o 30% wi \u0119 cej kapita \u0142 u.\nTransparentno \u015b\u0107\nFundusze pasywnie zarz \u0105 dzane s \u0142 yn \u0105  z transparentno \u015b ci. Inwestor dok \u0142 adnie wie, co kupuje. Zdecydowana wi \u0119 kszo \u015b\u0107  ETF-\u00f3w\nma okre \u015b lony benchmark, czyli indeks za kt\u00f3rym pod \u0105\u017c a. Aby sprawdzi \u0107  strategi \u0119  funduszu, mo \u017c na zwyczajnie otworzy \u0107  kart \u0119\ninformacyjn \u0105  jego indeksu \u2013 s \u0105  one bezp \u0142 atnie dost \u0119 pne w Internecie, mo \u017c na je \u0142 atwo wyguglowa \u0107 . To kr\u00f3tkie i tre \u015b ciwe\nopracowania \u2013 jeden rzut oka i zyskujemy wyobra \u017c enie o strategii funduszu, kt\u00f3ry za nim pod \u0105\u017c a.\nPrzyk \u0142 adowo, indeks MSCI World inwestuje w akcje prawie 1500 sp\u00f3 \u0142 ek z rynk\u00f3w rozwini \u0119 tych, g \u0142 \u00f3wnie z USA (72%), w\nnajwi \u0119 kszym stopniu z sektora IT (26%). W \u015b r\u00f3d 10 najwi \u0119 kszych sp\u00f3 \u0142 ek s \u0105  Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Meta czy\nAlphabet."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 28a20884-9273-526a-9b9a-0afa95251ef9
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Co_to_jest_ETF.pdf", "total_pages": 11, "page": 7, "page_label": "8", "page_number": 7, "chunk_id": "28a20884-9273-526a-9b9a-0afa95251ef9", "chroma:document": "Informacje na temat strategii funduszu mo \u017c na te \u017c  przeczyta \u0107  w jego karcie (factsheet), z t \u0105  r\u00f3 \u017c nic \u0105  \u017c e mog \u0105  one by \u0107  inaczej\nu \u0142 o \u017c one. Znajdziemy tu te \u017c  szczeg\u00f3 \u0142 y dotycz \u0105 ce dane ETF-u jak ISIN (numer identy\u0000kacyjny funduszu), koszty zarz \u0105 dzania\n(TER), siedzib \u0119 , metod \u0119  pod \u0105\u017c ania za indeksem i inne.\nKarty funduszy (inne dokumenty) mo \u017c na znale \u017a\u0107  na stronach ich dostawc\u00f3w, a tak \u017c e na stronach wyszukiwarek ETF-\u00f3w jak\natlasETF, justETF czy extraETF. Aby znale \u017a\u0107  dany fundusz mo \u017c na go znale \u017a\u0107  po nazwie w wyszukiwarce ETF lub w Google.\nJe \u017c eli interesuje nas jaka \u015b  strategia, ale nie znamy nazw funduszy, mo \u017c na skorzysta \u0107  z wyszukiwarki.\nPasywna rewolucja\nETF-y zdobywaj \u0105  serca inwestor\u00f3w na ca \u0142 ym \u015b wiecie. W USA dosz \u0142 o wr \u0119 cz do pasywnej rewolucji. ETF-y i fundusze indeksowe\nzaczynaj \u0105  przewy \u017c sza \u0107  aktywnie zarz \u0105 dzane pod wzgl \u0119 dem aktyw\u00f3w. W 2019 aktywa pasywnie zarz \u0105 dzanych funduszy akcji\nUSA zr\u00f3wna \u0142 y si \u0119  z aktywnie zarz \u0105 dzanymi pod wzgl \u0119 dem aktyw\u00f3w, a w kolejnych latach zacz \u0119\u0142 y je przewy \u017c sza \u0107 ."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 611dbe74-2cc9-556c-a548-b9679ce6094b
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Co_to_jest_ETF.pdf", "total_pages": 11, "page": 8, "page_label": "9", "page_number": 8, "chunk_id": "611dbe74-2cc9-556c-a548-b9679ce6094b", "chroma:document": "Natomiast od 2024 po \u0142 ow \u0119  rynku stanowi \u0105  pasywne fundusze ju \u017c  nie tylko akcji ameryka \u0144 skich, lecz ca \u0142 ego rynku funduszy.\nW Polsce s \u0105  one jeszcze ma \u0142 o znane, ale to zaczyna si \u0119  zmienia \u0107 . U polskich broker\u00f3w ETF-y zaczynaj \u0105  by \u0107  najbardziej\npopularnym instrumentem z oferty rynk\u00f3w zagranicznych. Zgodnie z danymi DM BO \u015a , kt\u00f3re zosta \u0142 y zaprezentowane na\nkonferencji Pasywna Rewolucja 2023, w ci \u0105 gu ostatnich kilku lat ETF-y zacz \u0119\u0142 y by \u0107  cz \u0119\u015b ciej wybierane przez inwestor\u00f3w ni \u017c\nakcje zagraniczne."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 3cb4caf5-f0bf-5db3-b8a1-63b64cc2f7df
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Co_to_jest_ETF.pdf", "total_pages": 11, "page": 9, "page_label": "10", "page_number": 9, "chunk_id": "3cb4caf5-f0bf-5db3-b8a1-63b64cc2f7df", "chroma:document": "Aktywne inwestowanie w ETF\nFundusze indeksowe i ETF-y powsta \u0142 y w celu inwestowania pasywnego, ale mo \u017c na w nie z powodzeniem inwestowa \u0107  tak \u017c e w\nspos\u00f3b aktywny. Przybywa funduszy skoncentrowanych na jakim \u015b  wycinku rynku (np. tematycznych czy czynnikowych), ale\ntak \u017c e takich kt\u00f3re stosuj \u0105  bardziej wyra\u0000nowane strategie (jak managed futures). Zgodnie z danymi Trackinsight to aktualnie\nraptem kilka procent rynku (6,3% na koniec 2023), ale jest to jeden najsilniej rozwijaj \u0105 cych si \u0119  segment\u00f3w rynku ETF.\nSzeroki wyb\u00f3r\nLiczba ETF systematycznie ro \u015b nie. Zgodnie z danymi ETFGI liczba produkt\u00f3w notowanych na gie \u0142 dzie (ETF i innych podobnych)\nw uj \u0119 ciu \u015b wiatowym ju \u017c  teraz wynosi 10 000. Najbardziej rozwini \u0119 ty rynek na \u015b wiecie to Stany Zjednoczone, gdzie notowanych\njest ponad 3600 funduszy, kt\u00f3re pod wzgl \u0119 dem sumy aktyw\u00f3w pod zarz \u0105 dzaniem pozostaj \u0105  zdecydowanym numerem jeden.\nJednak ze wzgl \u0119 d\u00f3w prawnych ETF-y maj \u0105 ce siedzib \u0119  w USA s \u0105  dla inwestor\u00f3w europejskich (w tym polskich) trudno\ndost \u0119 pne.\nEuropejczycy mog \u0105  \u0142 atwo si \u0119 gn \u0105\u0107  po ETF-y maj \u0105 ce siedzib \u0119  na starym kontynencie, kt\u00f3rych jest 4300, czyli nawet wi \u0119 cej ni \u017c  w\nUSA. Do bardzo cz \u0119 sto wierne \u201eodpowiedniki\u201d instrument\u00f3w notowanych za oceanem, strategii kt\u00f3rych brakuje w Europie jest\nbardzo niewiele. ETF-y tworzone wed \u0142 ug prawa Unii Europejskiej (UCITS) maj \u0105  nieco wy \u017c sze koszty zarz \u0105 dzania oraz s \u0105  mniej\np \u0142 ynne, ale te r\u00f3 \u017c nice s \u0105  niewielkie i systematycznie si \u0119  zacieraj \u0105 . Dlatego powinny one by \u0107  wyborem numer jeden.\nNajwi \u0119 kszym dostawc \u0105  ETF na \u015b wiecie jest iShares. W Stanach Zjednoczonych w czo \u0142 \u00f3wce s \u0105  te \u017c  Vanguard, SPDR i Invesco. Te\nglobalne \u0000rmy dzia \u0142 aj \u0105  tak \u017c e w Europie, gdzie o pieni \u0105 dze inwestor\u00f3w rywalizuj \u0105  dodatkowo z regionalnymi markami:\nXtrackers (nale \u017c\u0105 cym do niemieckiego DWS), francuskim Amundi oraz szwajcarskim UBS.\nZgodnie z danymi Trackinsight na koniec 2023 roku prawie 80% rynku ETF stanowi \u0142 y akcje, a oko \u0142 o 20% obligacje. Ale warto\ndoda \u0107 , \u017c e ETF-y umo \u017c liwiaj \u0105  inwestowanie nie tylko w akcje i obligacje, ale tak \u017c e w inne klasy aktyw\u00f3w jak surowce czy nawet\nkryptowaluty. Takie produkty notowane na gie \u0142 dzie istniej \u0105  zar\u00f3wno w USA jak i w Europie, chocia \u017c  produkty maj \u0105 ce siedzib \u0119\nw Unii Europejskiej ze wzgl \u0119 d\u00f3w prawnych nie wyst \u0119 puj \u0105  w formie ETF, lecz podobnych do nich ETC (Exchnage Traded\nCommodities \u2013 na przyk \u0142 ad na z \u0142 oto, srebro czy platyn \u0119 ) lub ETN (Exchnage Traded Notes \u2013 na przyk \u0142 ad na kryptowaluty).\nJak kupi \u0107  ETF\nETF-y s \u0105  notowane na gie \u0142 dzie, co oznacza \u017c e tam mo \u017c na je kupi \u0107  lub sprzeda \u0107 . Najwi \u0119 kszym rynkiem ETF na \u015b wiecie jest New\nYork Stock Exchnage (USA). W Europie to najwa \u017c niejszych gie \u0142 d nale \u017c\u0105  Xetra \u2013 Frankfurt (Niemcy) oraz Londyn Stock Exchnage\n(UK)."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 52e1394d-9982-5c19-bc5f-dedcb3d6871f
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "moddate": "2025-03-21T22:39:46+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/Stockbroker.pl-Co_to_jest_ETF.pdf", "total_pages": 11, "page": 10, "page_label": "11", "page_number": 10, "chunk_id": "52e1394d-9982-5c19-bc5f-dedcb3d6871f", "chroma:document": "Aby zainwestowa \u0107  w ETF nale \u017c y posiada \u0107  rachunek maklerski. Mo \u017c na go otworzy \u0107  w polskim lub zagranicznym domu\nmaklerskim. Dost \u0119 p do ETF-\u00f3w polskich oferuje ka \u017c da instytucja, ale do ETF-\u00f3w zagranicznych tylko cz \u0119\u015b\u0107  polskich \u0000rm (np.\nDM BO \u015a , mBank, XTB, Santander, PKO BP). Zalet \u0105  polskich broker\u00f3w jest mo \u017c liwo \u015b\u0107  korzystania z rachunk\u00f3w emerytalnych,\ndzi \u0119 ki kt\u00f3rym mo \u017c na oszcz \u0119 dza \u0107  na podatkach (oferuj \u0105  je np. DM BO \u015a  i mBank). Mo \u017c na te \u017c  korzysta \u0107  z zagranicznych dom\u00f3w\nmaklerskich, kt\u00f3rzy coraz cz \u0119\u015b ciej dopasowuj \u0105  ofert \u0119  do polskich klient\u00f3w, np. Interactive Brokers, Saxo Bank wprowadzaj \u0105 c\ntakie udogodnienia jak zasilanie rachunku bezp \u0142 atnym przelewem krajowym w z \u0142 otych.\nJe \u017c eli zastanawiacie si \u0119  jaki rachunek otworzy \u0107 , si \u0119 gnijcie po moje Rankingi Broker\u00f3w. Gdy ju \u017c  si \u0119  zdecydujecie, u kt\u00f3rego\nbrokera otworzy \u0107  rachunek, w procesie jego otwarcia pomocne mog \u0105  by \u0107  przewodniki otwarcia rachunku. Maj \u0105 c otwarty\nrachunek, pozostaje wp \u0142 aci \u0107  pieni \u0105 dze i inwestowa \u0107 . Zawieranie transakcji jest proste i nie ma si \u0119  czego obawia \u0107 . Aby Was\ndodatkowo wesprze \u0107 , polecam przewodniki \u201eJak kupi \u0107  ETF\u201d, kt\u00f3re tworz \u0119  dla poszczeg\u00f3lnych broker\u00f3w.\nRozliczanie podatk\u00f3w\nInwestuj \u0105 c w ETF-y mo \u017c na ogranicza \u0107  podatki, ale te \u017c  ca \u0142 kowicie unikn \u0105\u0107  obowi \u0105 zku rozliczania z urz \u0119 dem skarbowym.\nNatomiast inwestuj \u0105 c przez rachunek \u201ezwyk \u0142 y\u201d, czyli standardowo opodatkowany\u201d, pr \u0119 dzej czy p\u00f3 \u017a niej czeka nas rozliczenie z\n\u0000skusem. To r\u00f3wnie \u017c  mo \u017c e by \u0107  bardzo proste. Je \u017c eli czujecie, \u017c e przyda Wam si \u0119  wsparcie, polecam przewodniki rozliczania\npodatk\u00f3w.\n3.7 \nArticle Rating\nTagi Jak zacz \u0105\u0107  inwestowa \u0107  w ETF\nRSS\uf017 8 miesi \u0119 cy temu\nETFy czeka aktywna rewolucja:\nActive ETFs: What Investors Need to Know\nhttps://www.youtube.com/watch?v=Ha8E8GXDpNs\n0 Odpowiedz\n\uf0e0Powiadomienia o nowych komentarzach\uf0d7 \n5 KOMENTARZY\n{ } [ + ] \nDo\u0142\u0105cz do dyskusji\n\uf03e\n\uf0e7 \uf06d najstarszy \uf0dd"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 8ebbd31f-eb34-5a9a-a54a-35b44fd452dd
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-22T09:15:03+00:00", "moddate": "2025-03-22T09:15:03+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/SII-Rodzaje_ETF-ow._Poznaj_wazne_ro\u0301z\u0307nice.pdf", "total_pages": 3, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "8ebbd31f-eb34-5a9a-a54a-35b44fd452dd", "chroma:document": "SII Edukacja Kurs Inwestuj pasywnie\n24.01.2024 14:04 etf, inwestowanie pasywne\nRodzaje ETF-\u00f3w. Poznaj wa\u017cne r\u00f3\u017cnice\nNa \u015bwiatowych rynkach finansowych istniej\u0105 tysi\u0105ce ETF-\u00f3w. Oto kilka kryteri\u00f3w, kt\u00f3re pozwol\u0105 odnale\u017a\u0107 w\u015br\u00f3d wielu funduszy te, kt\u00f3re nas\ninteresuj\u0105.\n \nZobacz te\u017c inne materia\u0142y wchodz\u0105ce w sk\u0142ad kursu Inwestuj pasywnie z SII\n \n\u201eNie szukaj ig\u0142y w stogu siana, kup ca\u0142y st\u00f3g\u201d \u2013 mawia\u0142 John Bogle, jeden z ojc\u00f3w pasywnego inwestowania. Maksyma ta dobrze pasuje do ETF-\u00f3w,\nszczeg\u00f3lnie tych pasywnych, kt\u00f3re oferuj\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 jednoczesnego inwestowania w szeroki wachlarz instrument\u00f3w (np. wszystkie akcje wchodz\u0105ce\nw sk\u0142ad danego indeksu). Co jednak, je\u017celi szukanie idealnego ETF-u okazuje si\u0119 trudne? Z pomoc\u0105 przychodz\u0105 liczne klasyfikacje podzia\u0142u oraz oparte\no nie internetowe narz\u0119dzia. Dzi\u0119ki nim szukanie w\u0142a\u015bciwych ETF-\u00f3w nie b\u0119dzie przypomina\u0142o szukania ig\u0142y w stogu siana.\nJakie s\u0105 fundusze ETF?\nPierwsze kryterium podzia\u0142u to rodzaj aktyw\u00f3w, kt\u00f3rych ceny \u015bledzi dany ETF. Wyr\u00f3\u017cniamy:\n \nETF-y akcyjne. Najpopularniejszy rodzaj ETF-\u00f3w, oparty o gie\u0142dowe indeksy akcyjne.\n \nETF-y obligacyjne. Drugi najpopularniejszy rodzaj ETF-\u00f3w, oparty o indeksy obligacyjne lub pojedyncze serie obligacji. Do tej grupy nale\u017c\u0105\nzar\u00f3wno ETF-y oparte o obligacje skarbowe, jak i korporacyjne.\n \nETF-y metali szlachetnych. Podstaw\u0105 s\u0105 notowania cen z\u0142ota i srebra. Ze wzgl\u0119d\u00f3w regulacyjnych, na terenie UE instrumenty te nosz\u0105 nazw\u0119\nExchange-Traded Commodities (ETC).\n \nETF-y towarowe. ETF-y te oparte s\u0105 o ceny pojedynczych surowc\u00f3w (np. mied\u017a, ropa naftowa) lub ca\u0142ych koszyk\u00f3w opartych o indeksy\nsurowcowe (np. Bloomberg Commodity Index).\n \nETF-y nieruchomo\u015bciowe. ETF-y, kt\u00f3re pozwalaj\u0105 uzyska\u0107 ekspozycj\u0119 na rynek nieruchomo\u015bci mieszkaniowych i komercyjnych. Instrumenty te\ndost\u0119pne s\u0105 tylko na gie\u0142dach zagranicznych i odzwierciedlaj\u0105 sytuacj\u0119 na rynku nieruchomo\u015bci w danym kraju lub grupie pa\u0144stw (np. rynki\nrozwini\u0119te).\n \nETF-y kryptowalutowe. Nowa klasa ETF-\u00f3w, kt\u00f3ra dopiero si\u0119 rozwija. Umo\u017cliwia zarabianie na kryptowalutach bez bezpo\u015bredniego\ninwestowania na gie\u0142dach kryptowalutowych (ETF pe\u0142ni rol\u0119 \u201epo\u015brednika\u201d).\n \nETF-y rynku pieni\u0119\u017cnego. ETF-y oparte o kr\u00f3tkoterminowe papiery d\u0142u\u017cne. Bywaj\u0105 traktowane jako alternatywa dla got\u00f3wki, poniewa\u017c\ninstrumenty te charakteryzuj\u0105 si\u0119 niskim (co nie znaczy, \u017ce zerowym) poziomem ryzyka.\n \nDodatkowo mo\u017cna wyr\u00f3\u017cni\u0107 ETF-y multi-asset czyli ETF-y, kt\u00f3re zawieraj\u0105 w sobie wiele r\u00f3\u017cnych rodzaj\u00f3w aktyw\u00f3w (w tym inne ETF-y). Tego\ntypu ETF-y mog\u0105 stanowi\u0107 gotowy produkt inwestycyjny, np. reprezentuj\u0105cy strategi\u0119 inwestowania 60% \u015brodk\u00f3w w akcje, a 40% w obligacje.\n \u00a9 Nuthawut - stock.adobe.com"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 130654c4-4c6d-5f78-9a0a-2c364b14409f
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-22T09:15:03+00:00", "moddate": "2025-03-22T09:15:03+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/SII-Rodzaje_ETF-ow._Poznaj_wazne_ro\u0301z\u0307nice.pdf", "total_pages": 3, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "130654c4-4c6d-5f78-9a0a-2c364b14409f", "chroma:document": "Sposoby replikacji ETF-\u00f3w\nInny bardzo wa\u017cny rodzaj podzia\u0142u ETF-\u00f3w jest metoda replikacji. Tym terminem okre\u015bla si\u0119 spos\u00f3b, w jaki ETF uzyskuje podobie\u0144stwo stopy zwrotu do\nstopy zwrotu odwzorowywanego indeksu. Rodzaje replikacji ETF-\u00f3w to:\n \nReplikacja fizyczna. To zakup papier\u00f3w warto\u015bciowych wchodz\u0105cych w sk\u0142ad odwzorowywanego indeksu. Mo\u017ce by\u0107 pe\u0142na (zakup wszystkich\naktyw\u00f3w, w proporcjach odpowiadaj\u0105cych tym okre\u015blonym w indeksie) lub cz\u0119\u015bciowa/niepe\u0142na (zakup wy\u0142\u0105cznie wybranych aktyw\u00f3w z\nindeksu). Ten drugi typ najcz\u0119\u015bciej bywa stosowany w przypadku ETF-\u00f3w opartych o indeks z\u0142o\u017cony z bardzo wielu komponent\u00f3w.\n \nReplikacja syntetyczna. W tej metodzie nie dochodzi do faktycznego zakupu papier\u00f3w warto\u015bciowych w skali wynikaj\u0105cej z rozmiaru aktyw\u00f3w\nfunduszu ETF. Zamiast tego zarz\u0105dzaj\u0105cy zawiera kontrakt na stop\u0119 zwrotu (swap), dzi\u0119ki kt\u00f3remu otrzymuje stop\u0119 zwrotu r\u00f3wn\u0105 stopie zwrotu\nz odwzorowywanego indeksu. W zamian druga strona pozyskuje stop\u0119 zwrotu z aktyw\u00f3w zabezpieczaj\u0105cych transakcj\u0119.\n \nW efekcie mo\u017ce si\u0119 okaza\u0107, \u017ce syntetyczny ETF na\u015bladuj\u0105cy indeks gie\u0142dy w Niemczech w rzeczywisto\u015bci \u201ema w \u015brodku\u201d akcje sp\u00f3\u0142ek ameryka\u0144skich.\nDostarczenie inwestorom w\u0142a\u015bciwej stopy zwrotu za\u0142atwia umowa zarz\u0105dzaj\u0105cego ETF-em z innym podmiotem.\nETF a dywidendy\nKolejne kryterium podzia\u0142u ETF-\u00f3w stanowi kwestia dochod\u00f3w kapita\u0142owych, czyli np. dywidend od posiadanych akcji. Fundusze ETF dziel\u0105 si\u0119 na:\n \nETF-y akumuluj\u0105ce. To ETF-y, kt\u00f3re reinwestuj\u0105 swoje dochody. Odbywa si\u0119 to automatycznie, bez \u017cadnego dzia\u0142ania ze strony inwestora. W\nrezultacie warto\u015b\u0107 takiego fundusz ETF z czasem wzrasta.\nETF-y dystrybucyjne. To ETF-y, kt\u00f3re wyp\u0142acaj\u0105 inwestorom otrzymywane dochody. W rezultacie ETF taki zapewnia dop\u0142yw got\u00f3wki na\nrachunek maklerski i to inwestor decyduje, co zrobi z tymi pieni\u0119dzmi. Cz\u0119stotliwo\u015b\u0107 wyp\u0142aty dywidend jest okre\u015blona z g\u00f3ry (np. co rok, co p\u00f3\u0142\nroku, co kwarta\u0142). Uwaga \u2013 mo\u017ce to wi\u0105za\u0107 si\u0119 z obowi\u0105zkami podatkowymi!\n \nInformacj\u0119 o tym, jaki charakter ma dany ETF znajdziemy w jego szczeg\u00f3\u0142owym profilu lub te\u017c w samej nazwie (np. Acc oznacza ETF akumulacyjny, Dist\noznacza ETF dystrybucyjny).\nCharakter ETF-\u00f3w\nETF-y mog\u0105 odwzorowywa\u0107 indeks na r\u00f3\u017cne sposoby, co mo\u017cna wykorzysta\u0107 do budowania rozmaitych strategii inwestycyjnych.\nLong (pozycja d\u0142uga). Warto\u015b\u0107 ETF-u ro\u015bnie, gdy replikowany indeks te\u017c ro\u015bnie. Najbardziej oczywista i popularna wersja.\nShort (pozycja kr\u00f3tka, odwrotna). Warto\u015b\u0107 ETF-u ro\u015bnie, gdy stanowi\u0105cy jego podstaw\u0119 indeks spada. I odwrotnie \u2013 ETF tanieje, gdy indeks\nro\u015bnie.\n \nLeveraged (lewarowane, z d\u017awigni\u0105). Warto\u015b\u0107 ETF-u ro\u015bnie lub spada o odpowiednio dobran\u0105 wielokrotno\u015b\u0107 (razy 2, razy 3 itp.).\n \nUwaga \u2013 wi\u0119kszo\u015b\u0107 ETF-\u00f3w typu short i leveraged oferuj\u0105 odpowiednie pozycje (kr\u00f3tkie i lewarowane) tylko przez jeden dzie\u0144, dlatego zaleca si\u0119 ich\nstosowanie tylko do inwestycji kr\u00f3tkoterminowych. Im d\u0142u\u017cej inwestor utrzymuje taki instrument, tym jego \u201erozjazd\u201d z zachowaniem indeksu mo\u017ce by\u0107\nwi\u0119kszy. W zwi\u0105zku z tym przed zainwestowaniem w tego rodzaju instrumenty warto zapozna\u0107 si\u0119 ze szczeg\u00f3\u0142owymi informacjami."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 80827c1e-b45e-5ffa-9355-4a81686721fa
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-22T09:15:03+00:00", "moddate": "2025-03-22T09:15:03+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/SII-Rodzaje_ETF-ow._Poznaj_wazne_ro\u0301z\u0307nice.pdf", "total_pages": 3, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "80827c1e-b45e-5ffa-9355-4a81686721fa", "chroma:document": "Uwaga \u2013 wi\u0119kszo\u015b\u0107 ETF-\u00f3w typu short i leveraged oferuj\u0105 odpowiednie pozycje (kr\u00f3tkie i lewarowane) tylko przez jeden dzie\u0144, dlatego zaleca si\u0119 ich\nstosowanie tylko do inwestycji kr\u00f3tkoterminowych. Im d\u0142u\u017cej inwestor utrzymuje taki instrument, tym jego \u201erozjazd\u201d z zachowaniem indeksu mo\u017ce by\u0107\nwi\u0119kszy. W zwi\u0105zku z tym przed zainwestowaniem w tego rodzaju instrumenty warto zapozna\u0107 si\u0119 ze szczeg\u00f3\u0142owymi informacjami.\n \nPrzyk\u0142adowe szczeg\u00f3\u0142owe informacje na ten temat mo\u017cna znale\u017a\u0107 na stronach Beta Securities, na przyk\u0142adach ETF-\u00f3w: BETA ETF WIG20Lev oraz BETA\nETF WIG20Short.\nETF-y pod wzgl\u0119dem zakresu\nETF-y mog\u0105 by\u0107 oparte o indeksy reprezentuj\u0105ce ro\u017cne zakresy geograficzne rynku. Istniej\u0105 ETF-y globalne, w sk\u0142ad kt\u00f3rych wchodz\u0105 aktywa (akcje,\nobligacje) z ca\u0142ego \u015bwiata. Istniej\u0105 tak\u017ce ETF-y skupiaj\u0105ce si\u0119 na wybranej grupie pa\u0144stw \u2013 rynkach rozwini\u0119tych (USA, Japonia, Niemcy itp.), rynkach\nrozwijaj\u0105cych si\u0119 (Chiny, Brazylia, Polska itp.) czy wybranych rynkach granicznych (Nigeria, Kazachstan itp.). ETF-y mog\u0105 mie\u0107 tak\u017ce charakter krajowy i\nskupia\u0107 si\u0119 na aktywach z jednego tylko kraju.\n \nKolejny podzia\u0142 (dla ETF-\u00f3w akcyjnych) zwi\u0105zany jest z rozmiarem sp\u00f3\u0142ek nale\u017c\u0105cych do odwzorowywanych indeks\u00f3w. Mog\u0105 to by\u0107 sp\u00f3\u0142ki du\u017ce,\n\u015brednie, ma\u0142e lub ETF mo\u017ce odzwierciedla\u0107 mieszan\u0105 struktur\u0119.\n \nZ kolei dla ETF-\u00f3w obligacyjnych wyr\u00f3\u017cnimy kryterium emitenta (mog\u0105 by\u0107 to pa\u0144stwa lub korporacje) oraz konstrukcji (np. obligacje zabezpieczone\ninflacj\u0105 lub nie)."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: c85239cb-1767-528a-aff1-9add86f20a14
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-22T09:15:03+00:00", "moddate": "2025-03-22T09:15:03+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/SII-Rodzaje_ETF-ow._Poznaj_wazne_ro\u0301z\u0307nice.pdf", "total_pages": 3, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "c85239cb-1767-528a-aff1-9add86f20a14", "chroma:document": "06.03.2025\nInvest for Better\nClimate EU:\nZr\u00f3wnowa\u017cone\ninwestowanie dla\npocz\u0105tkuj\u0105cych \u2013\n21.03.2025\nWyniki finansowe\nGrupy Ten Square\nGames S.A. w 2024\nroku \u2013 czat z\nZarz\u0105dem\n   \nDo g\u00f3ry\nAktualno\u015bci\nAktualno\u015bci\nBadania i Rankingi\nFelietony\nZe sp\u00f3\u0142ek\nPodcast Echa Rynku\nCzat inwestorski\nBiuletyn NewConnect\nStowarzyszenie\nO Stowarzyszeniu\nStatut, cele, uchwa\u0142y\n1,5% i OPP\nDane teleadresowe\nKalendarz SII\nKomisja Rewizyjna\nPunkty SII\nDane finansowe\nOferta dla sp\u00f3\u0142ek\nRegulamin serwisu\nZosta\u0144 cz\u0142onkiem\nKorzy\u015bci z cz\u0142onkostwa\nPoziomy cz\u0142onkostwa\nJak przyst\u0105pi\u0107 do SII\nZosta\u0144 inwestorem z SII\nPrzed\u0142u\u017cenie sk\u0142adki\nPytania i odpowiedzi (FAQ)\nOd czego zacz\u0105\u0107 z SII?\nOpinie o SII\nDla kogo jest cz\u0142onkostwo w SII?\nEdukacja\nPo wiedz\u0119 z SII\nWallStreet\nABC inwestora\nAkcjonariusz\nKurs Inwestuj pasywnie\nKurs Zosta\u0144 inwestorem\nKurs Analizy Fundamentalnej\nKurs Analizy Technicznej\nAnalizy\nDzia\u0142 analiz\nAnalizy i komentarze\nPortfel SII\nWebinary analityczne\nAnalizy \u2013 rynki zagraniczne\nNewsroom\nKomentarze AT\nAT na \u017cyczenie\nNastroje inwestor\u00f3w\nRaporty analityczne\nAtskaner.pl\nOchrona praw\nOchrona praw inwestor\u00f3w\nBie\u017c\u0105ce interwencje\nPrzyjmowanie zg\u0142osze\u0144\nEksperci SII radz\u0105\nUs\u0142ugi odp\u0142atne\nPrzydatne linki\nZni\u017cki\nZni\u017cki dla cz\u0142onk\u00f3w SII\nZni\u017cki na prowizje maklerskie\nRobodoradcy\nKsi\u0105\u017cki gie\u0142dowe\nPrasa finansowa\nSerwisy informacyjne\nNarz\u0119dzia dla inwestor\u00f3w\nInwestycje w z\u0142oto\nAnalizy rynkowe\nUbezpieczenia\nMedicover Sport \u2013 oferta pakiet\u00f3w sportowychdla cz\u0142onk\u00f3w SII\nPozosta\u0142e zni\u017cki\nSzkolenia inwestorskie\nOferty specjalne\nPodatek gie\u0142dowy\nRozlicz podatek gie\u0142dowy i przeka\u017c 1,5% na SII\nWszystko o podatku gie\u0142dowym\nWyr\u00f3\u017cni\u0107 mo\u017cemy tak\u017ce ETF-y oparte o indeksy sektorowe (grupuj\u0105ce podmioty z jednego sektora gospodarki) lub tematyczne (grupuj\u0105ce podmioty\nwed\u0142ugo okre\u015b\u0142onego klucza, w tym zwi\u0105zanego z przedmiotem ich dzia\u0142alno\u015bci). Szczeg\u00f3\u0142owo om\u00f3wione przyk\u0142ady znajdziesz w naszych analizach:\n \nJak inwestowa\u0107 w OZE i transformacj\u0119 energetyczn\u0105? Oto fundusze ETF, kt\u00f3re to umo\u017cliwiaj\u0105 [ Analiza ] \nJak zainwestowac w elektromobilno\u015b\u0107? Poznaj najwa\u017cniejsze trendy i ETF-y [ Analiza ] \nInwestowanie w sztuczn\u0105 inteligencj\u0119 \u2013 akcje i ETF-y zagraniczne [ Analiza ] \nETF na ca\u0142y \u015bwiat. Oto dwa popularne sposoby na dywersyfikacj\u0119 [ Analiza ] \nJak inwestowa\u0107 w gaming i e-sport? Poznaj rynek, trendy i ETF na ten sektor [ Analiza ] \nJak inwestowa\u0107 w rynki wschodz\u0105ce? ETF-y na emerging markets [ Analiza ] \nInwestowanie w nieruchomo\u015bci poprzez gie\u0142d\u0119. Jak inwestowa\u0107 w REIT-y przy pomocy ETF-\u00f3w? [ Analiza ] \nJak inwestowa\u0107 w zagraniczne obligacje za pomoc\u0105 ETF-\u00f3w? [ Analiza ] \n \n\u270b Uwaga \u2013 nazwa danego ETF-u mo\u017ce mie\u0107 charakter marketingowy. Zawsze warto sprawdzi\u0107, jakie konkretne aktywa znajduj\u0105 si\u0119 w danym\nfunduszu.\n \nSkanery ETF-\u00f3w\nNarz\u0119dzia, dzi\u0119ki kt\u00f3rym mo\u017cna w \u0142atwy spos\u00f3b mo\u017cna znale\u017a\u0107 wybrany ETF to tzw. rynkowe skanery. Pozwalaj\u0105 one przeskanowa\u0107 wbudowan\u0105 baz\u0119\ndanych o ETF-ach pod k\u0105tem wielu kryteri\u00f3w. Znacz\u0105co u\u0142atwia to wyszukiwanie instrumentu, kt\u00f3ry nas interesuje. W kontek\u015bcie ETF-\u00f3w wyr\u00f3\u017cni\u0107\nmo\u017cna:\n \njustetf.com\netfdb.com\netf.com\natlasetf.pl\n \nOsoby pocz\u0105tkuj\u0105ce w szczeg\u00f3lno\u015bci powinny zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na atlasetf.pl. To jedyna polska platforma s\u0142u\u017c\u0105ca przeszukiwaniu rynku ETF-\u00f3w,"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 1a78faa7-952b-5a7b-b841-d05dc9260f06
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-22T09:15:03+00:00", "moddate": "2025-03-22T09:15:03+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/SII-Rodzaje_ETF-ow._Poznaj_wazne_ro\u0301z\u0307nice.pdf", "total_pages": 3, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "1a78faa7-952b-5a7b-b841-d05dc9260f06", "chroma:document": "funduszu.\n \nSkanery ETF-\u00f3w\nNarz\u0119dzia, dzi\u0119ki kt\u00f3rym mo\u017cna w \u0142atwy spos\u00f3b mo\u017cna znale\u017a\u0107 wybrany ETF to tzw. rynkowe skanery. Pozwalaj\u0105 one przeskanowa\u0107 wbudowan\u0105 baz\u0119\ndanych o ETF-ach pod k\u0105tem wielu kryteri\u00f3w. Znacz\u0105co u\u0142atwia to wyszukiwanie instrumentu, kt\u00f3ry nas interesuje. W kontek\u015bcie ETF-\u00f3w wyr\u00f3\u017cni\u0107\nmo\u017cna:\n \njustetf.com\netfdb.com\netf.com\natlasetf.pl\n \nOsoby pocz\u0105tkuj\u0105ce w szczeg\u00f3lno\u015bci powinny zwr\u00f3ci\u0107 uwag\u0119 na atlasetf.pl. To jedyna polska platforma s\u0142u\u017c\u0105ca przeszukiwaniu rynku ETF-\u00f3w,\nudost\u0119pniaj\u0105ca informacje w j\u0119zyku polskim oraz zawieraj\u0105ca m.in. informacje o tym, w kt\u00f3rych biurach maklerskich dost\u0119pny jest dany ETF.\nAnalogiczne informacje znale\u017a\u0107 mo\u017cna na stronach internetowych danych biur maklerskich.\nZobacz r\u00f3wnie\u017c:"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 69ca962d-50ff-5db5-a676-09966bc64ef4
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-22T09:16:55+00:00", "moddate": "2025-03-22T09:16:55+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/SII-Czym_jest_ETF_ Zasady_dzialania_ETF-ow.pdf", "total_pages": 4, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "69ca962d-50ff-5db5-a676-09966bc64ef4", "chroma:document": "SII Edukacja Kurs Inwestuj pasywnie\n24.01.2024 14:05 inwestowanie pasywne, etf\nCzym jest ETF? Zasady dzia\u0142ania ETF-\u00f3w\nWiedza o tym, co to jest ETF z roku na rok upowszechnia si\u0119 w\u015br\u00f3d inwestor\u00f3w. Zalety ETF-\u00f3w s\u0105 liczne, jednak ten prosty i popularny\ninstrument finansowy warto pozna\u0107 ze wszystkich stron.\n \nZobacz te\u017c inne materia\u0142y wchodz\u0105ce w sk\u0142ad kursu Inwestuj pasywnie z SII\n \nETF to skr\u00f3towiec, z kt\u00f3rym na swojej \u015bcie\u017cce inwestycyjnej spotkasz si\u0119 wyj\u0105tkowo cz\u0119sto. Niewykluczone, \u017ce to w\u0142a\u015bnie te trzy litery b\u0119d\u0105 w\nprzysz\u0142o\u015bci odpowiada\u0142y za wi\u0119kszo\u015b\u0107 Twojego maj\u0105tku. Czas wi\u0119c zajrze\u0107 g\u0142\u0119biej i przekona\u0107 si\u0119 jak dzia\u0142aj\u0105 ETF-y.\nETF \u2013 o co chodzi?\nETF to skr\u00f3cony zapis Exchange-Traded Fund, co mo\u017cna przet\u0142umaczy\u0107 jako fundusz notowany na gie\u0142dzie. ETF-y s\u0105 wi\u0119c funduszami\ninwestycyjnymi, kt\u00f3rych szczeg\u00f3ln\u0105 cech\u0105 jest to, \u017ce s\u0105 notowane na gie\u0142dzie, podobnie jak akcje, obligacje czy inne instrumenty finansowe. Najlepiej\nwi\u0119c my\u015ble\u0107 o ETF-ach jako o po\u0142\u0105czeniu funduszy inwestycyjnych oraz akcji, co umo\u017cliwia z korzystania zalet obu tych instrument\u00f3w:\n \npodobnie jak fundusze inwestycyjne, ETF-y stanowi\u0105 (zazwyczaj) kolekcj\u0119 wielu instrument\u00f3w finansowych (akcji, obligacji itp.) oraz zarz\u0105dzane\ns\u0105 przez profesjonalist\u00f3w\n \npodobnie jak akcje, ETF-y mo\u017cna kupowa\u0107 i sprzedawa\u0107 w dowolnym momencie trwania sesji gie\u0142dowej, natychmiast wymieniaj\u0105c je na\npieni\u0105dze lub kupi\u0107 za \u015brodki zgromadzone na rachunku maklerskim\n \nPierwsze ETF-y powsta\u0142y na pocz\u0105tku lat 90. w Kanadzie i USA. W Polsce pojawi\u0142y si\u0119 na pocz\u0105tku ubieg\u0142ej dekady, jednak wi\u0119ksz\u0105 popularno\u015b\u0107 zdoby\u0142y\ndopiero w ostatnich latach. Poza ETF-ami notowanymi na Gie\u0142dzie Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie, coraz wi\u0119cej polskich inwestor\u00f3w inwestuje\ntak\u017ce w tysi\u0105ce ETF-\u00f3w notowanych na innych gie\u0142dach, co mo\u017cliwe jest w niekt\u00f3rych domach maklerskich.\n \n\u0000 Zobacz te\u017c: Kr\u00f3tka historia pasywnej rewolucji w inwestowaniu na \u015bwiecie i w Polsce\nETF-y \u2013 fundament pasywnej rewolucji (i nie tylko)\nWi\u0119kszo\u015b\u0107 funduszy ETF jest zarz\u0105dzana w spos\u00f3b pasywny. Oznacza to, \u017ce nie zarz\u0105dza nimi \u017cadna osoba lub grupa os\u00f3b, kt\u00f3ra stara si\u0119 osi\u0105gn\u0105\u0107 jak\nnajlepszy wynik przy danej polityce inwestycyjnej. Zamiast tego, fundusz ETF stara si\u0119 odwzorowywa\u0107 wzrosty i spadki okre\u015blonego indeksu\ngie\u0142dowego, np. ameryka\u0144skiego S&P500 grupuj\u0105cego 500 czo\u0142owych sp\u00f3\u0142ek z Wall Street.\n \nW tym celu zarz\u0105dzaj\u0105cy ETF mog\u0105 po prostu kupi\u0107 akcje wszystkich sp\u00f3\u0142ek nale\u017c\u0105cych do tego indeksu, w odpowiednich proporcjach. Dla\npojedynczego inwestora by\u0142oby to zadanie trudne i czasoch\u0142onne, a poza tym wi\u0105za\u0142oby si\u0119 z wysokimi kosztami transakcyjnymi. Zamiast tego,\ninwestor mo\u017ce kupi\u0107 sobie notowany na gie\u0142dzie kawa\u0142ek gotowego koszyka akcji, kt\u00f3rym jest ETF.\n \u00a9 Nuthawut - stock.adobe.com"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 6cb13b19-3abb-55c0-b853-11585916e4f2
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-22T09:16:55+00:00", "moddate": "2025-03-22T09:16:55+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/SII-Czym_jest_ETF_ Zasady_dzialania_ETF-ow.pdf", "total_pages": 4, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "6cb13b19-3abb-55c0-b853-11585916e4f2", "chroma:document": "W efekcie ETF-y zapewniaj\u0105 inwestorom \u0142atwy spos\u00f3b na dywersyfikacj\u0119 czyli rozdzielnie swoich \u015brodk\u00f3w na r\u00f3\u017cne inwestycje. \u201eNie szukaj ig\u0142y w\nstogu siana, kup ca\u0142y st\u00f3g\u201d \u2013 mawia\u0142 John Bogle, jeden z ojc\u00f3w pasywnego inwestowania. S\u0142owa te dobrze oddaj\u0105 filozofi\u0119 tego sposobu\ninwestowania, kt\u00f3rego ETF-y stanowi\u0105 jeden z fundament\u00f3w (drugim, historycznie starszym, s\u0105 \u201ezwyk\u0142e\u201d fundusze indeksowe, kt\u00f3re nie s\u0105 notowane na\ngie\u0142dach).\n \n\u0000Kr\u00f3tka historia pasywnej rewolucji w inwestowaniu na \u015bwiecie i w Polsce\n \nJednocze\u015bnie ETF-y bywaj\u0105 wykorzystywane tak\u017ce przez inwestor\u00f3w aktywnych, cho\u0107by po to, by zagra\u0107 na spadki danego indeksu (np. za pomoc\u0105\nindeksu WIG20short). Istniej\u0105 tak\u017ce ETF-y zarz\u0105dzane aktywnie, za kt\u00f3rymi stoj\u0105 podejmuj\u0105cy decyzje zarz\u0105dzaj\u0105cy, a kt\u00f3re nadal notowane i\nwyceniane s\u0105 na gie\u0142dach.\n \nPodsumowuj\u0105c, ETF-y to istotne, cho\u0107 relatywnie wci\u0105\u017c nowe klocki, z kt\u00f3rych wielu inwestor\u00f3w buduje swoje portfele. Zajmijmy si\u0119 ich innymi\ncechami charakterystycznymi.\nETF-y \u2013 g\u0142\u00f3wne zalety\nPo wst\u0119pnym zarysowaniu tego, czym s\u0105 ETF-y, przejd\u017amy do kolejnych konkret\u00f3w. Oto lista cech, kt\u00f3rymi mo\u017cna okre\u015bli\u0107 ETF-y. Jak to w \u017cyciu bywa,\nmog\u0105 zdarzy\u0107 si\u0119 wyj\u0105tki, lecz na tym etapie chcemy zaprezentowa\u0107 og\u00f3lne cechy tego rodzaju aktyw\u00f3w inwestycyjnych (a wyj\u0105tki om\u00f3wimy osobno).\n \nG\u0142\u00f3wne cechy ETF-\u00f3w:\n \nProstota. Wi\u0119kszo\u015b\u0107 ETF-\u00f3w odzwierciedla zachowanie gie\u0142dowego indeksu, dzi\u0119ki czemu inwestor \u0142atwo mo\u017ce okre\u015bli\u0107, jakich st\u00f3p zwrotu\nmo\u017ce oczekiwa\u0107. Pasywne ETF-y nie \u015bcigaj\u0105 si\u0119 z rynkiem, lecz go na\u015bladuj\u0105.\nNiskie koszty zarz\u0105dzania. ETF-y pozwalaj\u0105 na unikni\u0119cie sporej cz\u0119\u015bci koszt\u00f3w zarz\u0105dzania, kt\u00f3rymi obarczone s\u0105 tradycyjne fundusze\ninwestycyjne. Dzi\u0119ki temu inwestor indywidualny mo\u017ce inwestowa\u0107 taniej, a to z kolei \u2013 szczeg\u00f3lnie w d\u0142ugim okresie \u2013 jest dla niego bardzo\nop\u0142acalne.\nNiskie koszty wej\u015bcia. Jednostka ETF mo\u017ce by\u0107 warta zaledwie kilkadziesi\u0105t z\u0142otych. Otwiera to drog\u0119 do inwestowania nawet niewielkich kwot\n(przy doliczeniu koszt\u00f3w z\u0142o\u017cenia zlecenia w domu maklerskim).\n\u0141atwo\u015b\u0107 zakupu i sprzeda\u017cy. Do handlu ETF-ami wystarczy rachunek maklerski, a zawarcie transakcji zajmuje kilka sekund. W przypadku\nwi\u0119kszo\u015bci ETF-\u00f3w mamy do czynienia z wysok\u0105 p\u0142ynno\u015bci\u0105, co oznacza, \u017ce inwestor mo\u017ce w dowolnej chwili sprzeda\u0107 czy kupi\u0107 ETF po danej\ncenie.\nDywersyfikacja. Zakup jednego ETF-u mo\u017ce da\u0107 inwestorowi ekspozycj\u0119 na wiele r\u00f3\u017cnych instrument\u00f3w finansowych, np. akcji. W ten spos\u00f3b\nmo\u017cna zr\u00f3\u017cnicowa\u0107 sk\u0142ad portfela inwestycyjnego, co podniesie poziom jego bezpiecze\u0144stwa.\nPrzejrzysto\u015b\u0107. ETF-y ka\u017cdego dnia podaj\u0105, w co zainwestowane s\u0105 zgromadzone w nich \u015brodki.\nAutomatyczne korekty. Je\u017celi sp\u00f3\u0142ka X wypadnie z indeksu, a wejdzie do niego sp\u00f3\u0142ka Y, to posiadaj\u0105c ETF nie musimy dokonywa\u0107 \u017cadnej\nzmiany, aby nadal na\u015bladowa\u0107 ten indeks. Inwestuj\u0105c samodzielnie, musieliby\u015bmy wykona\u0107 odpowiednie transakcje.\nBezpiecze\u0144stwo. Jako instrumenty dopuszczone do obrotu gie\u0142dowego, ETF-y podlegaj\u0105 regulacjom prawnym oraz s\u0105 nadzorowane przez\nKomisj\u0119 Nadzoru Finansowego. Aktywa zgromadzone w ETF-ach s\u0105 oddzielone od maj\u0105tku firmy, kt\u00f3ra emituje ETF-y."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 1992620a-84a5-5955-b273-9e120787d44c
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-22T09:16:55+00:00", "moddate": "2025-03-22T09:16:55+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/SII-Czym_jest_ETF_ Zasady_dzialania_ETF-ow.pdf", "total_pages": 4, "page": 1, "page_label": "2", "page_number": 1, "chunk_id": "1992620a-84a5-5955-b273-9e120787d44c", "chroma:document": "Automatyczne korekty. Je\u017celi sp\u00f3\u0142ka X wypadnie z indeksu, a wejdzie do niego sp\u00f3\u0142ka Y, to posiadaj\u0105c ETF nie musimy dokonywa\u0107 \u017cadnej\nzmiany, aby nadal na\u015bladowa\u0107 ten indeks. Inwestuj\u0105c samodzielnie, musieliby\u015bmy wykona\u0107 odpowiednie transakcje.\nBezpiecze\u0144stwo. Jako instrumenty dopuszczone do obrotu gie\u0142dowego, ETF-y podlegaj\u0105 regulacjom prawnym oraz s\u0105 nadzorowane przez\nKomisj\u0119 Nadzoru Finansowego. Aktywa zgromadzone w ETF-ach s\u0105 oddzielone od maj\u0105tku firmy, kt\u00f3ra emituje ETF-y.\nSzeroko\u015b\u0107 oferty. Na \u015bwiecie istnieje kilka tysi\u0119cy ETF-\u00f3w, kt\u00f3re daj\u0105 mo\u017cliwo\u015b\u0107 skonstruowania najr\u00f3\u017cniejszych strategii inwestycyjnych. Polscy\ninwestorzy maj\u0105 \u0142atwy dost\u0119p do ETF-\u00f3w notowanych na obszarze UE, za po\u015brednictwem rachunk\u00f3w maklerskich oferuj\u0105cych inwestowanie na\ngie\u0142dach zagranicznych (np. w Londynie, Frankfurcie czy Pary\u017cu).\n \nJak dzia\u0142aj\u0105 ETF-y?\nZajrzyjmy do \u015brodka mechanizmu, kt\u00f3ry odpowiada za istnienie ETF-\u00f3w. B\u0119dzie to tylko przybli\u017cenie, ale pocz\u0105tkuj\u0105cym inwestorom z pewno\u015bci\u0105 to\nwystarczy. W tym celu pos\u0142u\u017cymy si\u0119 materia\u0142ami edukacyjnymi BETA ETF, g\u0142\u00f3wnego dostawcy ETF-\u00f3w na polskim rynku."}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: aef5bf20-cc3f-5148-a6ae-2cbdafc2ac12
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-22T09:16:55+00:00", "moddate": "2025-03-22T09:16:55+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/SII-Czym_jest_ETF_ Zasady_dzialania_ETF-ow.pdf", "total_pages": 4, "page": 2, "page_label": "3", "page_number": 2, "chunk_id": "aef5bf20-cc3f-5148-a6ae-2cbdafc2ac12", "chroma:document": "06.03.2025\nInvest for Better\nClimate EU:\nZr\u00f3wnowa\u017cone\ninwestowanie dla\npocz\u0105tkuj\u0105cych \u2013\n21.03.2025\nWyniki finansowe\nGrupy Ten Square\nGames S.A. w 2024\nroku \u2013 czat z\nZarz\u0105dem\n   \nDo g\u00f3ry\n \nInwestorzy mog\u0105 kupowa\u0107 i sprzedawa\u0107 ETF-y w czasie trwania sesji gie\u0142dowej (analogicznie do zakupu akcji czy innych instrument\u00f3w finansowych).\nTransakcje te odbywaj\u0105 si\u0119 na rynku wt\u00f3rnym, kt\u00f3rym w naszym wypadku jest Gie\u0142da Papier\u00f3w Warto\u015bciowych w Warszawie. Aby rynek ten m\u00f3g\u0142\nfunkcjonowa\u0107, potrzebny jest jeszcze rynek pierwotny \u2013 to jego dzia\u0142anie niejako pod spodem umo\u017cliwia w\u0142a\u015bciwe dzia\u0142anie rynku wt\u00f3rnego,\nszczeg\u00f3lnie w zakresie p\u0142ynno\u015bci i w\u0142a\u015bciwej wyceny. Na rynku pierwotnym transakcje zawieraj\u0105 dostawca ETF oraz upowa\u017cniony podmiot, pe\u0142ni\u0105cy\nfunkcj\u0119 animatora. Dostawca z kolei ma prawo do tworzenia oraz umarzania jednostek ETF.\n \nWi\u0119cej na temat tego czym s\u0105 ETF-y dowiesz si\u0119 z webinaru, kt\u00f3ry poprowadzi Mateusz Mucha z Beta ETF.\n \nO co chodzi z tymi ETF-ami?\n \nZobacz r\u00f3wnie\u017c:"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: 7c0f21e3-7ce0-56bf-95f9-b945403ace0e
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Skia/PDF m109", "creator": "Mozilla/5.0 (Windows NT 10.0; Win64; x64) AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko) Chrome/109.0.0.0 Safari/537.36", "creationdate": "2025-03-22T09:16:55+00:00", "moddate": "2025-03-22T09:16:55+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/SII-Czym_jest_ETF_ Zasady_dzialania_ETF-ow.pdf", "total_pages": 4, "page": 3, "page_label": "4", "page_number": 3, "chunk_id": "7c0f21e3-7ce0-56bf-95f9-b945403ace0e", "chroma:document": "Aktualno\u015bci\nAktualno\u015bci\nBadania i Rankingi\nFelietony\nZe sp\u00f3\u0142ek\nPodcast Echa Rynku\nCzat inwestorski\nBiuletyn NewConnect\nStowarzyszenie\nO Stowarzyszeniu\nStatut, cele, uchwa\u0142y\n1,5% i OPP\nDane teleadresowe\nKalendarz SII\nKomisja Rewizyjna\nPunkty SII\nDane finansowe\nOferta dla sp\u00f3\u0142ek\nRegulamin serwisu\nProgram 10 na 10\nZosta\u0144 cz\u0142onkiem\nKorzy\u015bci z cz\u0142onkostwa\nPoziomy cz\u0142onkostwa\nJak przyst\u0105pi\u0107 do SII\nZosta\u0144 inwestorem z SII\nPrzed\u0142u\u017cenie sk\u0142adki\nPytania i odpowiedzi (FAQ)\nOd czego zacz\u0105\u0107 z SII?\nOpinie o SII\nDla kogo jest cz\u0142onkostwo w SII?\nEdukacja\nPo wiedz\u0119 z SII\nWallStreet\nABC inwestora\nAkcjonariusz\nKurs Inwestuj pasywnie\nKurs Zosta\u0144 inwestorem\nKurs Analizy Fundamentalnej\nKurs Analizy Technicznej\nLetnia Szko\u0142a Gie\u0142dowa\nBiblioteka inwestora\nWebinary edukacyjne\nKursy on-line\nAnalizy\nDzia\u0142 analiz\nAnalizy i komentarze\nPortfel SII\nWebinary analityczne\nAnalizy \u2013 rynki zagraniczne\nNewsroom\nKomentarze AT\nAT na \u017cyczenie\nNastroje inwestor\u00f3w\nRaporty analityczne\nAtskaner.pl\nOchrona praw\nOchrona praw inwestor\u00f3w\nBie\u017c\u0105ce interwencje\nPrzyjmowanie zg\u0142osze\u0144\nEksperci SII radz\u0105\nUs\u0142ugi odp\u0142atne\nPrzydatne linki\nZni\u017cki\nZni\u017cki dla cz\u0142onk\u00f3w SII\nZni\u017cki na prowizje maklerskie\nRobodoradcy\nKsi\u0105\u017cki gie\u0142dowe\nPrasa finansowa\nSerwisy informacyjne\nNarz\u0119dzia dla inwestor\u00f3w\nInwestycje w z\u0142oto\nAnalizy rynkowe\nUbezpieczenia\nMedicover Sport \u2013 oferta pakiet\u00f3w sportowychdla cz\u0142onk\u00f3w SII\nPozosta\u0142e zni\u017cki\nSzkolenia inwestorskie\nOferty specjalne\nPodatek gie\u0142dowy\nRozlicz podatek gie\u0142dowy i przeka\u017c 1,5% na SII\nWszystko o podatku gie\u0142dowym\n\u00a9 2012-2025 Stowarzyszenie Inwestor\u00f3w Indywidualnych Regulamin Serwisu Ustawienia cookie Kontakt\nStowarzyszenie Inwestor\u00f3w Indywidualnych realizuje projekt \"Zwi\u0119kszenie konkurencyjno\u015bci dzia\u0142alno\u015bci Stowarzyszenia Inwestor\u00f3w Indywidualnych poprzez wdro\u017cenie oprogramowania do obs\u0142ugi\nsubskrypcji\" wsp\u00f3\u0142finansowany przez Uni\u0119 Europejsk\u0105 ze \u015brodk\u00f3w Funduszy Europejskich w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozw\u00f3j. Sfinansowano w ramach reakcji Unii na pandemi\u0119\nCOVID-19. Wi\u0119cej informacji o projekcie"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: ce4b7c55-40ed-55c1-aa80-b1a21dc394e4
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Microsoft\u00ae Word for Microsoft 365", "creator": "Microsoft\u00ae Word for Microsoft 365", "creationdate": "2023-11-08T17:55:04+00:00", "moddate": "2023-11-08T17:55:04+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/KID-HANetf-Zloto.pdf", "total_pages": 3, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "ce4b7c55-40ed-55c1-aa80-b1a21dc394e4", "chroma:document": "Dokument zawieraj\u0105cy kluczowe informacje (\u201eKID\u201d) \nThe Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC Securities  \n \nNiniejszy dokument zawiera kluczowe informacje na temat tego produktu inwestycyjnego. Nie s\u0105 to materia\u0142y marketingowe. Informacje te s\u0105 wymagane \nprzez prawo w celu u\u0142atwienia zrozumienia natury, ryzyka, koszt\u00f3w, potencjalnych zysk\u00f3w i strat dla tego produktu oraz u\u0142atwienia por\u00f3wnania go z innymi \nproduktami. \nProdukt \nThe Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC Securities (\u201eETC\u201d),  ISIN: XS2115336336produkowany przez HANetf ETC Securities plc \n(\u201eSp\u00f3\u0142ka\u201d). Sp\u00f3\u0142ka jest zarejestrowana w Irlandii i nadzorowana przez Bank Centralny Irlandii (\u201eCBI\u201d) oraz brytyjski Urz\u0105d Nadzoru Finansowego \n(\u201eFCA\u201d) w odniesieniu do tego dokumentu KID. \n \nWi\u0119cej informacji mo\u017cna uzyska\u0107 pod adresem www.hanetf.com lub pod numerem +44 (0)20 3794 1800. \n \nNiniejszy dokument datowany jest na 08.11.2023 r. \n \nCo to za produkt? \nRodzaj \nInstrument Royal Mint Responsibly SourcedPhysical Gold ETC Securities (\u201eETC\u201d)  to seria zabezpieczonych d\u0142u\u017cnych papier\u00f3w warto\u015bciowych \nwyemitowanych przez HANetf ETC Securities plc (\u201eSp\u00f3\u0142ka\u201d), kt\u00f3re s\u0105 powi\u0105zane z fizycznym z\u0142otem. Instrument ETC jest notowany na londy\u0144skiej \ngie\u0142dzie papier\u00f3w warto\u015bciowych, jest strukturyzowany w postaci d\u0142u\u017cnych papier\u00f3w warto\u015bciowych i nie ma formy jednostek w ramach systemu \nzbiorowego inwestowania. \n \nCel \nInstrument ETC zosta\u0142 zaprojektowany tak, aby oferowa\u0107 inwestorom op\u0142acalny spos\u00f3b na uzyskanie dost\u0119pu do rynku z\u0142ota, poniewa\u017c \u015bledzi on \ncen\u0119 SPOT fizycznego z\u0142ota. ETC zapewnia ekspozycj\u0119 inwestycyjn\u0105 na fizyczne z\u0142oto poprzez posiadanie przez sp\u00f3\u0142k\u0119 fizycznego z\u0142ota \nLondy\u0144skiego Stowarzyszenia Rynku Kruszc\u00f3w (\u201eLBMA\u201d) z brytyjskiej mennicy kr\u00f3lewskiej. Instrument ETC posiada uprawnienia z metalu (\u201eMetal \nEntitlement Per Security\u201d (\u201eMEPS\u201d), czyli ilo\u015b\u0107 fizycznego z\u0142ota zabezpieczaj\u0105cego ETC), a jego warto\u015b\u0107 dzienna jest powi\u0105zana z warto\u015bci\u0105 MEPS. \nCodzienne warto\u015bci uprawnienia z metalu mo\u017cna znale\u017a\u0107 na stronie  www.HANetf.com. Zwrot z inwestycji w ETC jest bezpo\u015brednio zwi\u0105zany z \ncen\u0105 EUA pomniejszon\u0105 o koszty (patrz: \u201eJakie s\u0105 koszty?\u201d poni\u017cej). ETC jest notowane na gie\u0142dzie i podlega obrotowi na gie\u0142dzie (takiej jak \nlondy\u0144ska Gie\u0142da Papier\u00f3w Warto\u015bciowych). Inwestorzy, kt\u00f3rzy nie s\u0105 upowa\u017cnionymi uczestnikami (np. wybrane instytucje finans owe), mog\u0105 \nkupowa\u0107 ETC jedynie na gie\u0142dzie (np. za po\u015bredn ictwem brokera) po aktualnej cenie rynkowej. Zazwyczaj inwestorzy sprzedaj\u0105 swoje ETC na \ngie\u0142dzie papier\u00f3w warto\u015bciowych. Alternatywnie, inwestorzy mog\u0105 umarza\u0107 swoje ETC bezpo\u015brednio w Sp\u00f3\u0142ce w zamian za z\u0142oto.   W \nograniczonych okoliczno\u015bciach inwestorzy mog\u0105 umorzy\u0107 swoje instrumenty ETC bezpo\u015brednio w Sp\u00f3\u0142ce w zamian za got\u00f3wk\u0119. Zale\u017cno\u015b\u0107 \npomi\u0119dzy stop\u0105 zwrotu z inwestycji, jej wp\u0142ywem oraz okresem, na jaki nale\u017cy zachowa\u0107 swoj\u0105 inwestycj\u0119, jest rozwa\u017cana poni\u017cej w punkcie \u201eJak \nd\u0142ugo mam utrzymywa\u0107 otwart\u0105 pozycj\u0119 i czy mog\u0119 wcze\u015bniej wycofa\u0107 pieni\u0105dze?\u201d. Cena z\u0142ota waha si\u0119 codzi ennie, a warto\u015b\u0107 z\u0142ota zale\u017cy od \nr\u00f3\u017cnych czynnik\u00f3w, w tym jego rzadko\u015bci, wykorzystania w procesach przemys\u0142owych i wykorzystania jako towaru inwestycyjnego. Na ceny metali"}


created_at: 2025-03-23 09:34:09
topic: persistent://default/default/f5f5a7c4-7931-4713-a083-cc1576a1c487
id: a5567f72-e8cc-562d-a948-061df9ff06a9
encoding: FLOAT32
metadata:
{"producer": "Microsoft\u00ae Word for Microsoft 365", "creator": "Microsoft\u00ae Word for Microsoft 365", "creationdate": "2023-11-08T17:55:04+00:00", "moddate": "2023-11-08T17:55:04+00:00", "source": "/content/drive/MyDrive/Colab Notebooks/MyProjects/Asystent_Analityka/data_etfy/KID-HANetf-Zloto.pdf", "total_pages": 3, "page": 0, "page_label": "1", "page_number": 0, "chunk_id": "a5567f72-e8cc-562d-a948-061df9ff06a9", "chroma:document": "pomi\u0119dzy stop\u0105 zwrotu z inwestycji, jej wp\u0142ywem oraz okresem, na jaki nale\u017cy zachowa\u0107 swoj\u0105 inwestycj\u0119, jest rozwa\u017cana poni\u017cej w punkcie \u201eJak \nd\u0142ugo mam utrzymywa\u0107 otwart\u0105 pozycj\u0119 i czy mog\u0119 wcze\u015bniej wycofa\u0107 pieni\u0105dze?\u201d. Cena z\u0142ota waha si\u0119 codzi ennie, a warto\u015b\u0107 z\u0142ota zale\u017cy od \nr\u00f3\u017cnych czynnik\u00f3w, w tym jego rzadko\u015bci, wykorzystania w procesach przemys\u0142owych i wykorzystania jako towaru inwestycyjnego. Na ceny metali \nszlachetnych mog\u0105 mie\u0107 wp\u0142yw podstawowe kwestie poda\u017cy i popytu, sytuacje polityczne i gospodarcze (zw\u0142aszcza w krajach produkuj\u0105c ych \nmetale szlachetne) oraz kl\u0119ski \u017cywio\u0142owe. Wszystkie te czynniki mog\u0105 mie\u0107 wp\u0142yw na warto\u015b\u0107 inwestycji. Instrument ETC inwesto ra jest \ndenominowany w dolarach ameryka\u0144skich, walucie podstawowej ETC. ETC jest notowane i podlega obrotowi w walutach innych ni\u017c wa luta \nbazowa na jednej lub wi\u0119kszej liczbie gie\u0142d. R\u00f3\u017cnice kursowe mog\u0105 mie\u0107 wp\u0142yw na wyniki ETC. \nDocelowy inwestor indywidualny \nETC s\u0105 przeznaczone dla inwestor\u00f3w indywidualnych, kt\u00f3rzy: (i) s\u0105 w stanie ponie\u015b\u0107 straty do kwoty zainwestowanej w ETC, nie d\u0105\u017c\u0105 do \nzachowania zainwestowanej kwoty i nie oczekuj\u0105 gwarancji w odniesieniu do zainwestowanej kwoty; (ii) maj\u0105 konkretn\u0105 wiedz\u0119 lub \ndo\u015bwiadczenie w zakresie inwestycji w tego typu ETC lub na rynkach finansowych, a tak\u017ce wiedz\u0119 teoretyczn\u0105 i dotychczasowe do\u015bwiadczenia w \nzakresie produkt\u00f3w PRIIP; (iii) poszukuj\u0105 ETC, kt\u00f3ry zapewni ekspozycj\u0119 na wyniki aktyw\u00f3w bazowych, a ich horyzon t inwestycyjny odpowiada \nzalecanemu okresowi utrzymywania podanemu ni\u017cej. \n \n\u015awiadczenia ubezpieczeniowe \nETC nie oferuj\u0105 \u017cadnych \u015bwiadcze\u0144 ubezpieczeniowych. \n \nTermin zapadalno\u015bci \nETC nie ma sta\u0142ego okresu \u017cycia lub okresu zapadalno\u015bci, jednak w pewnych okoliczno\u015bciach przedterminowe umorzenie mo\u017ce nast\u0105pi\u0107 w drodze \ndecyzji Sp\u00f3\u0142ki lub (w przypadku niewywi\u0105zania si\u0119 ze zobowi\u0105za\u0144 przez Sp\u00f3\u0142k\u0119) powiernika (Law Debenture Trust Corporat ion plc), z \nzastrze\u017ceniem wcze\u015bniejszego pisemnego powiadomienia, je\u017celi: (a) Sp\u00f3\u0142ka wykona opcj\u0119 kupna w dowolnym momencie, powiadamiaj\u0105 c z 30-\ndniowym wyprzedzeniem o tym, \u017ce dokonuje umorzenia instrument\u00f3w ETC; (b) nast\u0105pi\u0142y pewne zmiany prawne lub regulacyjne w stosunku do \nSp\u00f3\u0142ki; (c) Sp\u00f3\u0142ka jest (lub istnieje du\u017ce prawdopodobie\u0144stwo, \u017ce b\u0119dzie) zobowi\u0105zana do dokonania p\u0142atno\u015bci w odniesieniu do zarejestrowania \nlub rozliczenia podatku VAT; (d) Sp\u00f3\u0142ka nie wykonuje lub nie przestrzega istotnego zobowi\u0105zan ia wynikaj\u0105cego z warunk\u00f3w instrument\u00f3w ETC, \numowy o papiery warto\u015bciowe lub umowy powiernictwa dotycz\u0105cej instrument\u00f3w ETC po up\u0142ywie odpowiedniego okresu karencji; lub (e) Sp\u00f3\u0142ka \npodlega likwidacji."}


