Trods et regnskab der viser svaghedstegn vurderes... | Morningstar
Ved at bruge sitet accepterer du Morningstar anvender cookies. Læs mere om Morningstars politik for cookies og lokal lagring:
You currently DO NOT have javascript enabled, to view our site this must be enabled, read more
Velkommen til Morningstar Danmark!
Tilmeld
Log på
Vores Produkter
Startside
Min portefølje
Fonde
Aktier
ETF'er
X-Ray
Værktøjer
Vis fonde
Vis aktier
Vis ETF'er
Vis hedgefonde
X-Ray
Artikelarkiv
Metodik
Research
Aktier
Trods et regnskab der viser svaghedstegn vurderes Apple undervurderet med Price/Fair Value på 0,74
Med en Price/Fair Value på 0,74 vurderes Apples fremtidige indtjeningsevne til at være højere end den nuværende aktiekurs umiddelbart ville antyde. Selskabet vurderes af Morningstar til at have en fundamental værdi på $133 med en "Narrow Moat" status.
Brian Colello, CPA 28/04/2016
Del via email
Modtagers email:
Invalid Reciever Email
Afsenders email:
Invalid Sender Email
Tilføj din bemærkning (frivilligt):
Investeringskommentar, Brian Colello, Sector Director, 27/4/2016
Apple continues to face near-term macroeconomic and currency headwinds, reporting fiscal second-quarter results and providing investors with a third quarter outlook below our expectations on several fronts. Nonetheless, we think te iPhone business and iOS ecosystem remain structurally sound and don't believe that Apple's lack of growth point to a weakening competitive position or loss of customer loyalty. We still foresee a rebound in revenue and iPhone unit sales, perhaps as soon as this Fall with te iPhone 7. Yet with shares trading as low as $96 after hours, we think Apple is priced as if te iPhone has already peaked and is facing a prolonged secular decline. While te iPhone no longer appears to be a high growth business for Apple, we continue to believe demand will remain more resilient than what te firm's stock price implies, as customer switching costs around te iOS ecosystem remain strong, in our view, and have te potential to expand over time. We will maintain our narrow moat rating and $133 fair value estimate for te firm and continue to view Apple as one of our best long-term investment ideas within te tech sector.
Apple's revenue in te March quarter was $50.6 billion, down 13% year over year, which is te first quarterly revenue decline for te company since 2003. iPhone unit sales of 51.2 million were down 16% year over year; Apple cited softness in China and other emerging markets, but we also suspect Apple faced weakness in te U.S. and Europe as well. iPhone average selling prices fell 7% sequentially, which does not include any impact from te firm's new $399 iPhone SE, but does reflect currency headwinds from a strong U.S. dollar and a less favorable product mix toward older phone models. Mac revenue fell 9% year over year, appearing to barely outperform te rest of te sluggish PC industry, while revenue from Other Products (including Apple Watch) of $2.2 billion was also noticeably below our prior estimates.
Bulls Say
- Between first-time smartphone buyers, people switching away from Android, and repeat sales to current customers, Apple's iPhone business still has potential for further revenue growth.
- Apple's iPhone and iOS operating system have consistently been rated at te head of te pack in terms of customer loyalty, engagement and security, which bodes well for long-term customer retention.
- Innovation at Apple lives on with introductions of Apple Pay, Apple Watch, and Apple TV, each of which could drive incremental revenue but, more important, help to retain iPhone users over time.
Bears Say
- Apple's recent decisions to maintain a premium pricing strategy may help fend off gross margin compression but could limit unit sales growth as devices may be unaffordable for many emerging market customers.
- Apple has a host of large tech rivals, many of which are willing to sell devices at bare-bones prices in order to earn income elsewhere.
- Apple's less-than-stellar launches of Apple Maps and iOS 8.0.1 were near-misses that frustrated many users for short periods of time, but any other buggy software launches could diminish Apple's reputation for building products that "just work."
Del via email
Modtagers email:
Invalid Reciever Email
Afsenders email:
Invalid Sender Email
Tilføj din bemærkning (frivilligt):
Relaterede
Mest populære
Seneste artikel
Alibaba: Fair value øges
Vi forventer at se en imponerende vækst i flere af Alibabas forretningsområder, men omfattende in...
Nyt blik på Nordea: Opjustering af fair value
Bedre fremtidsudsigter og resultater fra bankens restrukturering får os til at øge vores fair val...
Visa: Vi øger fair value til 108 USD
Vores analytikere har øget fair value-estimatet på 4-stjernede wide-moat Visa fra $101 til $108 o...
Volkswagen opjusteres og fremstår som en attraktiv investering
Volkswagens balancerede globale bilportefølje tegner en fornuftig investeringscase på trods af at...
Lundbeck tager markedsandele og vi opjusterer fair value
Færre bivirkninger og mere effektive virkningsprofiler gør Lundbecks nye produkter til attraktive...
Nordea Invest stryger til vejrs på lavere omkostninger
Prisreduktionen i fondene fra Nordea Invest giver sig udslag i bedre Morningstar ratings, og fore...
Glem ikke risikoen
For mange er afkast noget nemmere at forholde sig til end det er tilfældet med risiko. Derfor kan...
Beskatning af investeringsbeviser
Deloitte & Touche debuterer på Morningstar med en oversigt over beskatning af investeringsbeviser
Hvad er en investeringsforening?
Coloplast nedjusterer årets forventninger
På trods af en uventet nedjustering fastholdes Coloplast's fair value på 535 kroner.
Alibaba: Fair value øges
Vi forventer at se en imponerende vækst i flere af Alibabas forretningsområder, men omfattende in...
Nyt blik på Nordea: Opjustering af fair value
Bedre fremtidsudsigter og resultater fra bankens restrukturering får os til at øge vores fair val...
Visa: Vi øger fair value til 108 USD
Vores analytikere har øget fair value-estimatet på 4-stjernede wide-moat Visa fra $101 til $108 o...
Volkswagen opjusteres og fremstår som en attraktiv investering
Volkswagens balancerede globale bilportefølje tegner en fornuftig investeringscase på trods af at...
Lundbeck tager markedsandele og vi opjusterer fair value
Færre bivirkninger og mere effektive virkningsprofiler gør Lundbecks nye produkter til attraktive...
Om forfatteren
Brian Colello, CPA  Brian Colello, CPA is a senior stock analyst with Morningstar.
HjælpOrdbogKontakt MorningstarAnnonceringSitemap
Internationale sider: Australien Østrig Belgien Canada Kina Danmark Estland Finland Frankrig Tyskland Hong Kong Island India Italien Irland Japan Sydkorea Letland Litauen Malaysia Holland New Zealand Norge Portugal Singapore Sydafrika Spanien Sverige Schweiz Taiwan Thailand UK USA
Gør denne side til min startside
© Copyright 2012 Morningstar Danmark A/S. Alle rettigheder reserveret. Læs venligst Vilkår og betingelser,Privacy policy og Cookies.
Morningstars star rating af aktier tildeles på baggrund af en analytikers vurdering af aktiers fair værdi. Der er tale om forudsigelser/mening og ikke fakta. Morningstar tildeler star ratings på baggrund af en analytikers vurdering af en akties fair værdi. Fire komponenter ligger til baggrund for star rating: (1) vores vurdering af selskabets økonomiske polstring, (2) vores vurdering af aktiens fair værdi, (3) vores usikkerhed omkring vurderingen af den fair værdi og (4) den aktuelle markedspris. Denne proces kulminerer i en single-point star rating, som opdateres dagligt. 5 stjerner er ensbetydende med, at aktien anses som god værdi til sin aktuelle pris, hvorimod en enkelt stjerne gør det modsatte. Hvis vores prognoser er rigtige, vil markedsprisen med tiden konvergere på vores vurdering af fair værdi, generelt inden for tre år. Investeringer i værdipapirer er underlagt markeds- og andre risici. Tidligere resultater for et værdipapir kan eller kan ikke fastholdes fremover og er ikke en indikation for fremtidige resultater. Detaljeret information om Morningstars star rating for aktier kan fås på
Vurdering af kvantitativ fair værdi repræsenterer Morningstars vurdering af det beløb i dollar pr. aktie, som selskabets aktier er værd i dag. Vurdering af den kvantitative fair værdi er baseret på en statistisk model, der er afledt af den vurdering af fair værdi, som Morningstars aktieanalytikere tildeler selskaber, som indeholder en økonomisk prognose for selskabet. Vurdering af den kvantitative fair værdi beregnes dagligt. Der er tale om forudsigelser/mening og ikke fakta. Investeringer i værdipapirer er underlagt markeds- og andre risici. Tidligere resultater for et værdipapir kan eller kan ikke fastholdes fremover og er ikke en indikation for fremtidige resultater. Detaljeret information om vurdering af kvantitativ fair værdi rating kan fås på